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镇江市(句容市、丹阳市、扬中市、京口区、丹徒区、润州区)

常德市(桃源县、武陵区、津市市、安乡县、汉寿县、澧县、临澧县、石门县、鼎城区)

湖州市(长兴县、南浔区、吴兴区、德清县、安吉县)

玉林市(玉州区、博白县、北流市、容县、福绵区、兴业县、陆川县)  青岛市(黄岛区、城阳区、即墨区、胶州市、李沧区、平度市、莱西市、市南区、市北区、崂山区)

聊城市(东阿县、临清市、冠县、茌平区、莘县、东昌府区、阳谷县、高唐县)

通化市(辉南县、集安市、通化县、柳河县、东昌区、梅河口市、二道江区)

晋城市(阳城县、沁水县、高平市、城区、泽州县、陵川县)

昭通市(巧家县、绥江县、鲁甸县、镇雄县、大关县、彝良县、水富市、昭阳区、威信县、盐津县、永善县)  东莞市

长沙市(宁乡市、望城区、开福区、天心区、长沙县、岳麓区、浏阳市、雨花区、芙蓉区)

眉山市(洪雅县、青神县、丹棱县、东坡区、彭山区、仁寿县)

巴中市(通江县、平昌县、南江县、恩阳区、巴州区)

阿克苏地区(阿克苏市、温宿县、拜城县、库车市、新和县、阿瓦提县、柯坪县、沙雅县、乌什县)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

黄山市(黄山区、休宁县、屯溪区、歙县、祁门县、徽州区、黟县)

新乡市(红旗区、封丘县、牧野区、凤泉区、长垣市、卫辉市、新乡县、辉县市、卫滨区、延津县、原阳县、获嘉县)

崇左市(宁明县、江州区、龙州县、凭祥市、大新县、扶绥县、天等县)

漯河市(召陵区、源汇区、舞阳县、郾城区、临颍县)

黑河市(孙吴县、五大连池市、嫩江市、逊克县、北安市、爱辉区)

毕节市(大方县、金沙县、织金县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、黔西市、赫章县)

上饶市(鄱阳县、余干县、信州区、横峰县、广信区、弋阳县、广丰区、铅山县、德兴市、玉山县、万年县、婺源县)

三门峡市(义马市、渑池县、湖滨区、陕州区、卢氏县、灵宝市)

邢台市(沙河市、南宫市、临西县、信都区、平乡县、清河县、威县、内丘县、临城县、任泽区、襄都区、柏乡县、隆尧县、宁晋县、广宗县、南和区、巨鹿县、新河县)

宜昌市(当阳市、长阳土家族自治县、西陵区、伍家岗区、宜都市、远安县、点军区、兴山县、五峰土家族自治县、枝江市、夷陵区、秭归县、猇亭区)

铁岭市(调兵山市、清河区、昌图县、西丰县、铁岭县、银州区、开原市)

凉山彝族自治州(喜德县、木里藏族自治县、布拖县、越西县、美姑县、宁南县、金阳县、雷波县、德昌县、普格县、会东县、西昌市、会理市、甘洛县、盐源县、冕宁县、昭觉县)

淮南市(大通区、田家庵区、潘集区、八公山区、寿县、谢家集区、凤台县)

锡林郭勒盟(二连浩特市、苏尼特左旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、多伦县、镶黄旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、锡林浩特市)

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博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)

内江市(威远县、隆昌市、东兴区、市中区、资中县)

桂林市(全州县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、七星区、叠彩区、荔浦市、资源县、阳朔县、永福县、临桂区、雁山区、灵川县、秀峰区、灌阳县、兴安县、平乐县、象山区)

天津市(滨海新区、蓟州区、武清区、宁河区、西青区、东丽区、南开区、和平区、北辰区、河西区、津南区、红桥区、宝坻区、河东区、河北区、静海区)  六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

汕尾市(海丰县、城区、陆河县、陆丰市)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)常州市(金坛区、天宁区、溧阳市、新北区、武进区、钟楼区)

西藏自治区  大连市(瓦房店市、甘井子区、西岗区、中山区、长海县、金州区、普兰店区、沙河口区、庄河市、旅顺口区)

大同市(浑源县、新荣区、天镇县、广灵县、云冈区、云州区、阳高县、左云县、平城区、灵丘县)

阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、吉木乃县、阿勒泰市、青河县、哈巴河县、福海县)

遂宁市(船山区、大英县、射洪市、安居区、蓬溪县)兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗)

宣城市(宁国市、旌德县、广德市、绩溪县、郎溪县、宣州区、泾县)

忻州市(原平市、保德县、神池县、繁峙县、岢岚县、静乐县、五寨县、五台县、忻府区、河曲县、宁武县、定襄县、代县、偏关县)

扬州市(广陵区、江都区、邗江区、仪征市、宝应县、高邮市)

长治市(屯留区、潞城区、襄垣县、黎城县、壶关县、沁县、武乡县、上党区、平顺县、长子县、潞州区、沁源县)

辽阳市(太子河区、灯塔市、白塔区、文圣区、辽阳县、弓长岭区、宏伟区)

临沧市(沧源佤族自治县、凤庆县、永德县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、临翔区、耿马傣族佤族自治县)

拉萨市(林周县、尼木县、达孜区、城关区、曲水县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、当雄县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、康乐县、永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、和政县、临夏市)

随州市(广水市、曾都区、随县)

宝鸡市(岐山县、眉县、金台区、千阳县、太白县、陈仓区、陇县、麟游县、凤县、扶风县、渭滨区、凤翔区)

西安市(高陵区、临潼区、鄠邑区、新城区、阎良区、长安区、未央区、灞桥区、雁塔区、蓝田县、碑林区、周至县、莲湖区)

平凉市(泾川县、静宁县、灵台县、庄浪县、华亭市、崇信县、崆峒区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、五原县、杭锦后旗、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特后旗、临河区)

赣州市(大余县、石城县、龙南市、瑞金市、上犹县、章贡区、赣县区、会昌县、安远县、定南县、寻乌县、崇义县、全南县、信丰县、南康区、兴国县、于都县、宁都县)

湛江市(雷州市、徐闻县、吴川市、赤坎区、廉江市、遂溪县、霞山区、坡头区、麻章区)

贵阳市(开阳县、观山湖区、花溪区、乌当区、清镇市、白云区、修文县、南明区、云岩区、息烽县)

　　来源：时代财经

　　受2024年“924”行情助推，券商上年自营业务收入大幅增长，成为业绩最强支柱。据中证协披露数据，2024年，全行业实现自营业务收入1740.7亿元，同比增长43%。

　　从目前已公布的2024年上市公司年报可窥见前十大流通股股东的变化，券商调仓路径也逐渐显露，据Wind数据统计，银行、医药生物及有色金属是券商2024年减持最多的三大行业（按申万一级行业2021口径统计），通信行业则获券商增持。剔除中信建投外，牧原股份、藏格矿业、卫星化学是券商持仓市值较高的企业，陕国投A、ST天邦、宏创控股成为券商减持数量最多的3家公司。

　　中信建投主要由“巨头”中信证券持有，从持仓市值来看，中信证券持有3.83亿股中信建投股份，持仓市值约98.58亿元。

　　多家券商自营业务翻倍式增长

　　2024年，由于行情逐步回暖，自营业务打了翻身仗，成为券商业务中“挑大梁”的存在，多家券商自营业务大赚超百亿。

　　回顾2024年市场环境，A股市场及港股市场主要指数均收涨，市场成交量也较前几年放量。上证综指上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨9.63%，A股市场股票基金交易量日均规模为1.21万亿元，同比提升22.03%。

　　恒生指数则上涨17.67%、恒生国企指数上涨26.37%、恒生科技指数上涨18.70%，香港证券市场交易量日均成交为1318亿港元，同比提升25.53%。

　　从2024年券商年报数据可知，多家券商利润增厚多归因于证券投资业务增长，以中信证券为例，其2024年全年证券投资业务实现收入高达240.40亿元，同比增长23.95%，位居行业第一，投资收益更是高达324.86亿元，较上年增长71.76%，主要增长系金融工具持有期间及处置取得的投资收益增加所致。

　　刚完成整合的国泰海通投资收入也有不小的增幅，较上年增长20.15%达130.42亿元。

　　从目前已经披露的年报来看，2024年共有6家券商自营业务净收入超过100亿元，除中信证券和国泰海通外，还包括华泰证券、中国银河、申万宏源、中金公司。而中小券商由于业务体量不大，增速则更为迅猛。

　　据Wind数据统计，2024年自营业务净收入实现增长翻倍的券商较多，有红塔证券、国投证券、南京证券、东兴证券、广发证券、东方证券等，华林证券、国元证券等中小券商都在年报中提及自营业务增长情况较为乐观。

　　国元证券表示，2024年公司自营投资、财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。

　　但也有券商并未抓住本轮市场上涨的机遇，中原证券、国联民生证券2024年自营业务净收入同比还下滑。

　　华林证券相关人士向时代财经分析道，“在自营业务方面，2024年度公司秉持稳健投资理念，坚持‘精品’投资路线，适当借助量化数据分析工具，精准把握择时与做市交易机会，进一步提升配置资产能力，实现了投资收益大幅提升。”

　　券商减持银行医药有色，增持通信

　　从2024年上市公司年报披露的前十大流通股股东情况来看，券商布局路径逐渐清晰。

　　其中，有3家上市公司的前十大流通股中同时有3家券商现身，分别是宏创控股、藏格矿业和川恒股份；5家上市公司同时被2家券商重仓持有，分别是人民同泰、振芯科技、佳都科技、ST盛屯和古越龙山。

　　2024年被券商减持股份数量靠前的是陕国投A、ST天邦和宏创控股，减持数量高达7784.32万股、2634.88万股、1350.36万股，被增持股份靠前的个股是佳都科技、川恒股份、藏格矿业和振芯科技，以上4家公司股份均被券商增持超过1000万股。其中，川恒股份目前券商持股占流通股比例已经超过4%，而上年同期仅占流通股的1.09%。

　　从持股数量来说，中信证券位居第一，合计进入34家上市公司的前十大流通股东，其次是中金公司和中信建投，分别重仓22只和13只股票。

　　具体来看，除了中信证券重仓持有中信建投外，中信建投则最为青睐牧原股份，持仓市场高达14.21亿元，广发证券则新进入卫星化学和杰瑞股份，位列卫星化学第五大流通股东，持股市值8.73亿元，同时，广发证券位列杰瑞股份第五大流通股东，持股市值为7.20亿元。

　　藏格矿业同时被招商证券、广发证券及申万宏源证券重仓，分列其第六、第七、第八大流通股东。国信证券则青睐海螺水泥，东方证券重仓江中药业、平煤股份，国泰海通新进江淮汽车前十大流通股东。

　　从申万一级行业来看，银行被券商减持股份数量最多，合计减持9.97亿股，其次是医药生物，减持4.74亿股，有色金属和非银金融分别被减持2.86亿股和2.49亿股。通信则被券商增持2356.92万股，增长明显。

　　与此同时，券商持有银行股的市值也急剧下滑，减少80.75亿元，仅余2.67亿元。交通运输行业持仓市值增长，券商持有该行业市值达7.28亿元。

　　整体来看，券商持股数量及市值均有增长，合计持有15.91亿股上市公司股份数，上年同期为12.99亿股，持股市值也从上年的190.44亿元增长至238.30亿元。

　　也有部分个股退出券商持股名单，从2024年年报中可知，券商已减持并退出华映科技、博士眼镜在内的超过50只个股十大流通股东。

　　一名资深券商投资人士向时代财经表示，“自‘924行情’开启后，2024年四季度自营业务增速迅猛，对券商投资业务提振全年业绩起到明显推进作用，可以说配置风格上也有部分调整，此前在市场行情相对低迷的时期，整体券商自营以布局红利资产为主，Deepseek带动科技产业链爆发之后，对成长标的的布局比例也在提升。”

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　16日，世界贸易组织（WTO）发出最新警告称，在特朗普政府实施关税政策后，全球贸易前景“急剧恶化”。

　　第一财经记者从WTO方面获悉，根据其在16日发布的最新《全球贸易展望与统计》报告，在调整基线预测以考虑到最近宣布的关税和贸易政策不确定性的影响后，WTO经济学家现在预计2025年商品贸易量将萎缩0.2%，低于2024年的增长2.9%。随后2026年商品贸易量将增长2.5%，反映出全球需求疲软。与此同时，全球服务贸易的增长预计将从去年的6.8%放缓至今年的4.0%，明年将回升至4.1%。

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　今年年初，WTO秘书处预计2025年和2026年世界贸易将继续扩大，商品贸易将与全球国内生产总值（GDP）同步增长，服务贸易将以更快的速度增长。然而，自1月份以来推出的大量新关税促使WTO经济学家重新评估贸易形势，从而大幅下调了对商品贸易的预测，并对服务贸易的前景进行了小幅下调。

　　存在严重下行风险

　　WTO世贸组织警告说，全球贸易“存在严重下行风险”，风险包括美方实施所谓“对等关税”和更广泛的政策不确定性外溢等。

　　最近的贸易动荡是继2024年世界贸易强劲增长之后发生的。2024年，全球商品贸易增长了2.9%，服务贸易增长了6.8%。然而，目前WTO新估计的2025年世界贸易为下降0.2%，比此前“低关税”基线情景下的世界贸易下降近3个百分点，这标志着与年初相比发生了重大逆转，前值为2.7%。

　　“预测面临的风险包括美国实施目前暂停的所谓‘对等关税’，以及贸易政策的不确定性在更大范围内蔓延到与美国相关的贸易关系之外。”WTO表示，如果实施所谓“对等关税”，2025年全球商品贸易量增长将额外减少0.6个百分点，而贸易政策不确定性的蔓延将进一步令全球贸易增长减少0.8个百分点。综合来看，所谓“对等关税”和贸易政策不确定性的扩散将导致2025年世界商品贸易量下降1.5%。

　　“我们的模拟结果表明，贸易政策的不确定性对贸易流动具有显著的抑制作用，会减少出口并削弱经济活动。”WTO首席经济学家奥萨表示，“此外，关税是一种政策杠杆，具有广泛的、往往是意想不到的后果。在贸易紧张局势日益加剧的今天，清醒地看待这些利弊得失比以往任何时候都更加重要。”

　　地区差异

　　WTO此次表示，近期贸易政策变化的影响可能会因地区不同而产生巨大差异。

　　在当前的政策环境下，预计2025年北美的出口将下降12.6%，进口下降9.6%。该地区的表现将使2025年的世界商品贸易增长减少1.7个百分点，从而使总体数字变为负数。

　　第一财经记者看到，WTO预计今年亚洲和欧洲的出口和进口都将小幅增长，其中欧洲出口增长1.0%，进口增长1.9%，亚洲出口、进口均增长1.6%。在当前政策下，这两个地区对世界贸易增长的贡献将保持正值，尽管比基准低关税情景下的贡献要小。其他地区对世界贸易增长的集体贡献也将保持正值，部分原因是这些地区作为能源产品生产国的重要性，而能源产品的需求在全球商业周期中趋于稳定。

　　此外，WTO提出，如果美国恢复征收所谓“对等关税”可能会对以出口为导向的最不发达国家（LDCs）造成严重影响，这些国家的经济对外部经济冲击特别敏感，因为它们的贸易集中在少数产品上，而且应对挫折的资源有限。在当前美国暂停所谓“对等关税”的情况下，最不发达国家可能会从贸易转移中受益。

　　在服务贸易方面，2024年，根据国际收支统计数据，服务贸易占全球贸易的26.4%，是2005年以来的最高份额。服务需求的增长和数字化的进步有助于扩大服务对全球贸易的贡献。2024年，服务贸易总额将达到8.69万亿美元，增长9%，与2023年的增长持平。这与货物贸易形成了鲜明对比，2024年货物贸易额仅增长了2%。

　　此次，WTO表示，虽然高关税仅限于商品，但其影响预计会波及更广泛的经济领域，包括服务贸易。

　　譬如，高关税将直接影响货物贸易量，导致对港口和机场货运和物流服务的需求减弱，而这些服务在整个运输中占大头。国际旅行，尤其是休闲旅行，可能是首先受到经济不确定性影响的部门，因为旅行和住宿方面的自由支配支出很容易缩减。此外，支持货物贸易的各种中间服务和其他服务，如专业、研发和信息技术服务，在当前的经济环境下可能会面临需求下降的问题。

　　WTO预测，2025年的大部分服务业增长将来自欧洲，根据目前的政策，欧洲的服务贸易出口预计将增长5.0%。2026年，欧洲将继续保持4.4%的增长。

　　亚洲经济体的服务出口预计在2025年增长4.4%，2026年增长5.1%。北美的服务出口增长在2025年将放缓至1.6%，但在2026年将加速至2.3%。

　　WTO总干事伊维拉表示，持久的不确定性有可能成为全球经济增长的掣肘，给世界，尤其是最脆弱的经济体带来严重的负面影响。面对这场危机，WTO成员迎来了前所未有的机遇，可以为本组织注入活力，促进公平竞争，简化决策，调整我们的协定，以更好地适应当今的全球现实。