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我在青春试爱截取了一段小视频-用心生活,发现成年后的真实与梦想售后观看电话观看服务中心成立于2009年,
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汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

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黔南布依族苗族自治州(贵定县、平塘县、都匀市、罗甸县、龙里县、荔波县、长顺县、独山县、瓮安县、福泉市、惠水县、三都水族自治县)

西宁市(大通回族土族自治县、城东区、城中区、湟中区、城北区、城西区、湟源县)

桂林市(恭城瑶族自治县、永福县、七星区、全州县、象山区、秀峰区、阳朔县、平乐县、雁山区、灌阳县、临桂区、龙胜各族自治县、兴安县、荔浦市、灵川县、资源县、叠彩区)

曲靖市(罗平县、马龙区、师宗县、沾益区、麒麟区、富源县、宣威市、陆良县、会泽县)

锦州市(太和区、义县、北镇市、凌海市、古塔区、黑山县、凌河区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、青山区、白云鄂博矿区、固阳县、东河区、土默特右旗、石拐区、九原区、昆都仑区)

六安市(金寨县、裕安区、叶集区、舒城县、金安区、霍山县、霍邱县)

佛山市(三水区、南海区、高明区、禅城区、顺德区)

山南市(浪卡子县、错那市、乃东区、曲松县、琼结县、洛扎县、贡嘎县、扎囊县、措美县、加查县、桑日县、隆子县)

济南市(济阳区、钢城区、平阴县、莱芜区、历城区、槐荫区、章丘区、商河县、长清区、历下区、天桥区、市中区)

漯河市(源汇区、舞阳县、郾城区、临颍县、召陵区)

唐山市(古冶区、滦南县、开平区、迁安市、曹妃甸区、迁西县、路北区、滦州市、丰南区、遵化市、丰润区、路南区、玉田县、乐亭县)

拉萨市(当雄县、达孜区、堆龙德庆区、墨竹工卡县、林周县、曲水县、尼木县、城关区)

楚雄彝族自治州(永仁县、双柏县、南华县、元谋县、禄丰市、大姚县、武定县、牟定县、楚雄市、姚安县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

安顺市(平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、普定县)

百色市(右江区、乐业县、平果市、隆林各族自治县、凌云县、靖西市、田林县、德保县、那坡县、田阳区、田东县、西林县)

南阳市(社旗县、方城县、镇平县、内乡县、桐柏县、西峡县、淅川县、邓州市、宛城区、卧龙区、南召县、唐河县、新野县)

衡水市(武强县、故城县、枣强县、阜城县、景县、桃城区、武邑县、深州市、安平县、冀州区、饶阳县)

郴州市(资兴市、安仁县、苏仙区、临武县、汝城县、北湖区、宜章县、桂东县、嘉禾县、桂阳县、永兴县)

镇江市(丹阳市、润州区、句容市、丹徒区、京口区、扬中市)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、淇县、浚县、山城区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、杂多县、称多县、玉树市、治多县)

宜昌市(长阳土家族自治县、猇亭区、宜都市、伍家岗区、点军区、秭归县、夷陵区、五峰土家族自治县、枝江市、兴山县、远安县、西陵区、当阳市)

大理白族自治州(鹤庆县、宾川县、剑川县、永平县、祥云县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、大理市、弥渡县、云龙县、南涧彝族自治县、洱源县)

中山市

三门峡市(灵宝市、卢氏县、陕州区、渑池县、义马市、湖滨区)

合肥市(长丰县、庐阳区、巢湖市、包河区、肥东县、肥西县、蜀山区、庐江县、瑶海区)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)

日喀则市(谢通门县、康马县、白朗县、拉孜县、江孜县、昂仁县、吉隆县、定日县、仲巴县、萨迦县、亚东县、南木林县、萨嘎县、桑珠孜区、岗巴县、定结县、聂拉木县、仁布县)

重庆市(长寿区、武隆区、巴南区、巫山县、开州区、潼南区、涪陵区、沙坪坝区、云阳县、忠县、黔江区、北碚区、酉阳土家族苗族自治县、江北区、璧山区、垫江县、大渡口区、南岸区、城口县、永川区、南川区、荣昌区、梁平区、奉节县、铜梁区、江津区、渝北区、綦江区、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、万州区、渝中区、合川区、石柱土家族自治县、九龙坡区、丰都县、彭水苗族土家族自治县、大足区)

韶关市(乐昌市、始兴县、新丰县、乳源瑶族自治县、翁源县、仁化县、南雄市、武江区、浈江区、曲江区)

铜仁市(石阡县、江口县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、碧江区、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、思南县、万山区)

赣州市(龙南市、宁都县、于都县、瑞金市、南康区、寻乌县、全南县、崇义县、上犹县、赣县区、安远县、章贡区、石城县、兴国县、会昌县、信丰县、大余县、定南县)

德阳市(绵竹市、中江县、广汉市、旌阳区、罗江区、什邡市)

阜新市(太平区、清河门区、新邱区、海州区、细河区、阜新蒙古族自治县、彰武县)

双鸭山市(友谊县、四方台区、宝清县、饶河县、岭东区、集贤县、尖山区、宝山区)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

阜阳市(临泉县、颍州区、颍东区、颍泉区、颍上县、界首市、阜南县、太和县)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

防城港市(港口区、防城区、上思县、东兴市)

孝感市(汉川市、孝昌县、应城市、云梦县、大悟县、孝南区、安陆市)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、北票市、朝阳县、双塔区、建平县、凌源市)

抚顺市(新宾满族自治县、新抚区、望花区、东洲区、抚顺县、清原满族自治县、顺城区)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、咸丰县、鹤峰县、建始县、宣恩县、恩施市、利川市、巴东县)

洛阳市(宜阳县、洛宁县、涧西区、嵩县、栾川县、伊川县、孟津区、洛龙区、瀍河回族区、老城区、汝阳县、偃师区、西工区、新安县)

湖州市(安吉县、南浔区、德清县、吴兴区、长兴县)

金昌市(永昌县、金川区)

商丘市(夏邑县、虞城县、睢县、永城市、民权县、柘城县、梁园区、宁陵县、睢阳区)

杭州市(西湖区、临平区、富阳区、建德市、钱塘区、淳安县、滨江区、临安区、余杭区、桐庐县、拱墅区、萧山区、上城区)

郑州市(荥阳市、中牟县、金水区、惠济区、中原区、新密市、登封市、二七区、巩义市、上街区、新郑市、管城回族区)

大同市(云州区、云冈区、浑源县、灵丘县、阳高县、左云县、天镇县、平城区、新荣区、广灵县)

石家庄市(长安区、新华区、赵县、元氏县、赞皇县、无极县、井陉矿区、辛集市、行唐县、深泽县、高邑县、正定县、藁城区、灵寿县、桥西区、鹿泉区、平山县、井陉县、栾城区、裕华区、新乐市、晋州市)

广元市(利州区、苍溪县、旺苍县、青川县、剑阁县、朝天区、昭化区)

天津市(南开区、宝坻区、蓟州区、东丽区、和平区、北辰区、静海区、西青区、河北区、河西区、津南区、宁河区、武清区、滨海新区、红桥区、河东区)

汉中市(镇巴县、勉县、南郑区、汉台区、留坝县、城固县、洋县、西乡县、佛坪县、略阳县、宁强县)

绵阳市(梓潼县、北川羌族自治县、涪城区、盐亭县、三台县、安州区、游仙区、江油市、平武县)

常州市(钟楼区、天宁区、溧阳市、新北区、金坛区、武进区)

抚州市(资溪县、南丰县、东乡区、临川区、南城县、广昌县、黎川县、宜黄县、金溪县、乐安县、崇仁县)

三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)

深圳市(光明区、盐田区、龙华区、南山区、宝安区、龙岗区、罗湖区、福田区、坪山区)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

达州市(达川区、宣汉县、大竹县、渠县、万源市、开江县、通川区)

七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)

陇南市(两当县、康县、宕昌县、西和县、徽县、礼县、文县、成县、武都区)

濮阳市(台前县、华龙区、范县、濮阳县、南乐县、清丰县)

北京市(门头沟区、朝阳区、昌平区、西城区、密云区、大兴区、顺义区、房山区、海淀区、延庆区、怀柔区、石景山区、通州区、平谷区、丰台区、东城区)

枣庄市(滕州市、山亭区、峄城区、薛城区、市中区、台儿庄区)

衡阳市(衡阳县、衡东县、珠晖区、石鼓区、常宁市、耒阳市、蒸湘区、衡南县、南岳区、衡山县、雁峰区、祁东县)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

丽江市(古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

揭阳市(揭东区、惠来县、榕城区、揭西县、普宁市)

广西壮族自治区

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

襄阳市(襄城区、襄州区、保康县、枣阳市、老河口市、宜城市、樊城区、南漳县、谷城县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

兰州市(城关区、永登县、西固区、七里河区、皋兰县、红古区、安宁区、榆中县)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、汶川县、九寨沟县、松潘县、若尔盖县、阿坝县、黑水县、红原县、理县、马尔康市、茂县、小金县、金川县)

湛江市(坡头区、吴川市、麻章区、赤坎区、廉江市、遂溪县、霞山区、徐闻县、雷州市)

清远市(佛冈县、清城区、英德市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县、清新区)

滨州市(惠民县、沾化区、无棣县、博兴县、邹平市、阳信县、滨城区)

驻马店市(泌阳县、驿城区、正阳县、汝南县、上蔡县、西平县、确山县、遂平县、新蔡县、平舆县)

信阳市(息县、平桥区、潢川县、固始县、罗山县、浉河区、光山县、淮滨县、商城县、新县)

阳泉市(平定县、郊区、矿区、盂县、城区)

  摘要:追求在捕捉科技股“红利”的同时,为投资者打造舒适的投资体感

  时隔3年,成长股在2025年重新找回了属于自己的“光环”,特别是科技类基金,在本轮行情中脱颖而出。华安基金作为业内最早深耕科技投资的基金公司之一,集结了产业学术背景+投研实力的“华安基金科技联盟”,凭借深厚的产业积淀与团队协作能力,在科技投资领域不断扩容深耕与迭代探索。

  其中,就包括拥有十余年投研经验的基金经理栾超。作为一名成长风格的基金经理,他奉行“慢就是快”、“攻守有道”的成长股投资理念,追求在捕捉科技股“红利”的同时,为投资者打造舒适的投资体感。

  攻守有道,“择时+择股”双管齐下

  栾超拥有12年证券从业经验,超8年证券投资经验,构建了一套宏观大类资产择时、行业景气度比较、兼顾公司成长性发掘的投资框架,即“择时、择股”双管其下。

  因为其聚焦的多为高弹性品种,通常会采取“倒金字塔”方式进行布局,也就是初期先小仓位建仓,后续随着行情的变动,再择机加仓的模式。

  首先,栾超从成长性、盈利质量、估值三方面出发,他要求重仓股加权平均ROE通常保持在10%-20%区间;个股预测净利润增速通常要在30%以上;估值方面,PB通常不超过10倍。

  其次,适度重仓优质股。在栾超在接手产品后,迅速将前十大重仓股的比例从69%降低至35%左右,适度集中,既维持了一定的锐度,又兼顾了风险均衡。根据最新年报显示,他管理的产品前五大重仓股中,有三只获得了超额收益。

  最后,充分发挥调仓换股能力。栾超能够灵活的运用量化指标、客观数据等来表征所投资行业和个股的状况,避免主观情绪对投资带来的影响,克服追涨杀跌的人性弱点。

  栾超始终将风控放在投资的第一位。他将单个行业的持仓控制在30%以内,这不仅保持了充足的流动性,也给组合留出调整的空间,能随时根据市场风险,动态调整仓位、平衡风险收益。

  以其在管的产品为例,从2024年7月接任以来,该基金对单一行业的配比就保持偏低水平。第一大行业占比仅为14.75%,前三大行业占比仅为37.62%,这样的均衡配置,有效避免了单一行业的过度冲击,很大程度上提升了投资者的持有体验。

  整体来看,栾超“择时、择股”双管齐下的投资框架,为投资者提供了“回撤控制好、风格稳定”的体验。

  看好AI应用等科技成长的三大方向

  栾超整体看好2025年的市场,他认为经济有望进一步企稳回升,房地产市场经历连续下行压力后或将筑底。在具体行业层面,重点关注科技成长领域的三大方向。

  第一,AI是最大的产业趋势,目前中国正处于CAPEX爆发元年。中国在AI应用创新上具备全球比较优势,预计随着腾讯、字节等大厂陆续推出Agent,算力的商业闭环会得到进一步验证,上游资本开支和基建的长期成长逻辑能得到强化。

  软件方面,预计DeepSeek概念仍将是市场主线。一方面,DeepSeek-R2即将发布,其编程、推理等能力将进一步提升;另一方面,DeepSeek作为国内自主研发的大模型,几乎不受关税影响,相关公司在基本面层面并未有受损,由于其海外收入比例较低,相较其他板块,具有一定优势。

  第二,关注自主可控产业链,地缘政治加剧,科技自主持续深化,卡脖子环节突破的迫切性越来越高。国产替代率比较低的光刻机、量检测设备等成了自主可控的最核心领域,此外在数控机床、科学仪器、医疗器械等领域都有很大的国产替代空间。

  另外,在关税影响下,美国进口的产品未来或将会持续涨价,以半导体芯片和设备材料为代表的本土供应商产品的性价比进一步凸显,过去主要依赖美国供应商的环节国产化会进一步加速。

  第三,在创新药领域,人口老龄化驱动医药需求,国内创新药研发能力逐步增强。国内医药企业在工程师红利推动下,研发周期和研发成本相对海外大幅降低,技术上也和海外主流逐步接轨。最近医药企业频频license-out,FDA获批常态化,均证明国际化与商业化能力开始兑现。

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