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福州市(台江区、罗源县、长乐区、闽清县、鼓楼区、平潭县、仓山区、连江县、福清市、永泰县、晋安区、马尾区、闽侯县)

武汉市(新洲区、汉阳区、汉南区、硚口区、武昌区、江汉区、黄陂区、蔡甸区、青山区、江岸区、洪山区、东西湖区、江夏区)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和静县、尉犁县、轮台县、且末县、库尔勒市、博湖县、若羌县、和硕县)

衢州市(开化县、江山市、衢江区、常山县、柯城区、龙游县)  茂名市(电白区、化州市、茂南区、信宜市、高州市)

潍坊市(寿光市、坊子区、昌乐县、高密市、青州市、安丘市、临朐县、奎文区、寒亭区、昌邑市、潍城区、诸城市)

云浮市(新兴县、云城区、郁南县、云安区、罗定市)

株洲市(攸县、荷塘区、渌口区、炎陵县、茶陵县、芦淞区、天元区、石峰区、醴陵市)

乌鲁木齐市(头屯河区、米东区、沙依巴克区、水磨沟区、新市区、天山区、达坂城区、乌鲁木齐县)  绍兴市(诸暨市、越城区、嵊州市、柯桥区、新昌县、上虞区)

平凉市(华亭市、灵台县、崇信县、庄浪县、崆峒区、泾川县、静宁县)

呼伦贝尔市(满洲里市、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、牙克石市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗)

金昌市(金川区、永昌县)

中山市

广元市(剑阁县、青川县、苍溪县、朝天区、利州区、旺苍县、昭化区)

梅州市(丰顺县、兴宁市、大埔县、五华县、梅江区、蕉岭县、平远县、梅县区)

秦皇岛市(卢龙县、海港区、抚宁区、山海关区、青龙满族自治县、北戴河区、昌黎县)

濮阳市(南乐县、清丰县、范县、华龙区、台前县、濮阳县)

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

郴州市(资兴市、桂阳县、永兴县、嘉禾县、临武县、宜章县、北湖区、苏仙区、汝城县、桂东县、安仁县)

白城市(通榆县、洮北区、洮南市、大安市、镇赉县)

崇左市(扶绥县、凭祥市、龙州县、天等县、大新县、江州区、宁明县)

枣庄市(滕州市、山亭区、市中区、台儿庄区、峄城区、薛城区)

温州市(苍南县、瑞安市、文成县、龙湾区、洞头区、平阳县、永嘉县、鹿城区、乐清市、瓯海区、泰顺县、龙港市)

吴忠市(利通区、同心县、青铜峡市、红寺堡区、盐池县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

聊城市(茌平区、莘县、阳谷县、东昌府区、临清市、东阿县、冠县、高唐县)

益阳市(资阳区、沅江市、安化县、南县、桃江县、赫山区)

钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)

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辽源市(东丰县、东辽县、西安区、龙山区)

朔州市(右玉县、朔城区、应县、平鲁区、山阴县、怀仁市)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县、临河区、五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗)

邵阳市(新邵县、双清区、隆回县、邵阳县、北塔区、城步苗族自治县、大祥区、绥宁县、邵东市、新宁县、武冈市、洞口县)  德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、芒市、梁河县、盈江县)

梧州市(长洲区、蒙山县、万秀区、藤县、苍梧县、龙圩区、岑溪市)

包头市(固阳县、九原区、东河区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、昆都仑区、青山区、白云鄂博矿区)

厦门市(同安区、海沧区、思明区、湖里区、翔安区、集美区)鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

陇南市(礼县、两当县、武都区、成县、文县、康县、宕昌县、徽县、西和县)  漳州市(龙海区、诏安县、南靖县、漳浦县、平和县、长泰区、龙文区、华安县、东山县、云霄县、芗城区)

哈尔滨市(呼兰区、延寿县、依兰县、道外区、道里区、阿城区、五常市、松北区、南岗区、通河县、平房区、宾县、木兰县、巴彦县、方正县、尚志市、双城区、香坊区)

绥化市(海伦市、望奎县、青冈县、安达市、肇东市、绥棱县、兰西县、庆安县、北林区、明水县)

双鸭山市(尖山区、宝清县、岭东区、友谊县、四方台区、集贤县、饶河县、宝山区)遵义市(余庆县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、正安县、仁怀市、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、播州区、习水县、凤冈县、绥阳县、湄潭县、红花岗区、桐梓县)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

贵港市(港北区、港南区、桂平市、平南县、覃塘区)

宁德市(福鼎市、福安市、古田县、周宁县、霞浦县、柘荣县、蕉城区、寿宁县、屏南县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、康巴什区、杭锦旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、达拉特旗、东胜区、鄂托克旗、乌审旗)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、从江县、麻江县、丹寨县、黎平县、三穗县、剑河县、岑巩县、施秉县、锦屏县、镇远县、台江县、天柱县、雷山县、黄平县、凯里市)

东营市(广饶县、利津县、东营区、垦利区、河口区)

保定市(定兴县、易县、涿州市、莲池区、望都县、蠡县、唐县、涞水县、顺平县、博野县、竞秀区、安新县、涞源县、清苑区、定州市、容城县、曲阳县、雄县、阜平县、徐水区、安国市、高碑店市、满城区、高阳县)

阿勒泰地区(富蕴县、布尔津县、福海县、吉木乃县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县)

内江市(资中县、隆昌市、市中区、东兴区、威远县)

营口市(站前区、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、老边区、盖州市)

济宁市(曲阜市、嘉祥县、邹城市、鱼台县、任城区、兖州区、汶上县、金乡县、微山县、梁山县、泗水县)

淮南市(凤台县、大通区、八公山区、寿县、田家庵区、潘集区、谢家集区)

金华市(浦江县、义乌市、永康市、武义县、金东区、婺城区、磐安县、兰溪市、东阳市)

雅安市(汉源县、石棉县、名山区、芦山县、荥经县、宝兴县、雨城区、天全县)

吉林市(昌邑区、蛟河市、磐石市、桦甸市、丰满区、永吉县、舒兰市、船营区、龙潭区)

天津市(宝坻区、河西区、北辰区、和平区、西青区、东丽区、红桥区、宁河区、静海区、河东区、津南区、南开区、河北区、蓟州区、武清区、滨海新区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。