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清远市(清新区、清城区、阳山县、连山壮族瑶族自治县、英德市、佛冈县、连南瑶族自治县、连州市)
丹东市(振安区、宽甸满族自治县、东港市、振兴区、凤城市、元宝区)
防城港市(上思县、防城区、东兴市、港口区)
宣城市(旌德县、泾县、广德市、绩溪县、宣州区、宁国市、郎溪县)
吴忠市(同心县、利通区、红寺堡区、青铜峡市、盐池县)
双鸭山市(岭东区、尖山区、宝山区、宝清县、四方台区、友谊县、饶河县、集贤县)
锦州市(太和区、古塔区、凌河区、北镇市、黑山县、义县、凌海市)
玉林市(容县、北流市、兴业县、玉州区、博白县、福绵区、陆川县)
阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、小金县、壤塘县、松潘县、九寨沟县、红原县、茂县、若尔盖县、马尔康市、黑水县、理县、金川县、汶川县)
南阳市(邓州市、社旗县、淅川县、卧龙区、内乡县、南召县、镇平县、唐河县、桐柏县、新野县、西峡县、方城县、宛城区)
张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)
新乡市(延津县、辉县市、凤泉区、获嘉县、卫辉市、封丘县、长垣市、原阳县、新乡县、牧野区、卫滨区、红旗区)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
郴州市(汝城县、安仁县、永兴县、资兴市、桂东县、北湖区、临武县、嘉禾县、宜章县、苏仙区、桂阳县)
嘉峪关市
福州市(福清市、平潭县、台江区、闽清县、仓山区、连江县、闽侯县、长乐区、晋安区、马尾区、永泰县、罗源县、鼓楼区)
黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)
随州市(随县、曾都区、广水市)
伊春市(伊美区、友好区、乌翠区、南岔县、金林区、丰林县、嘉荫县、铁力市、汤旺县、大箐山县)
玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、玉树市、杂多县、治多县、曲麻莱县)
临夏回族自治州(临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、康乐县、临夏县、永靖县、广河县、和政县)
铜仁市(玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县、松桃苗族自治县、江口县、碧江区、石阡县、万山区、沿河土家族自治县、思南县)
西宁市(湟源县、湟中区、大通回族土族自治县、城中区、城东区、城西区、城北区)
阿克苏地区(拜城县、柯坪县、阿瓦提县、新和县、温宿县、库车市、阿克苏市、沙雅县、乌什县)
大理白族自治州(祥云县、云龙县、宾川县、大理市、剑川县、鹤庆县、弥渡县、洱源县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、永平县、南涧彝族自治县)
果洛藏族自治州(玛沁县、达日县、久治县、班玛县、玛多县、甘德县)
乐山市(市中区、峨眉山市、井研县、沙湾区、金口河区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、五通桥区、夹江县、沐川县、犍为县)
延安市(富县、黄陵县、洛川县、延长县、延川县、志丹县、宝塔区、子长市、吴起县、甘泉县、宜川县、安塞区、黄龙县)
泸州市(纳溪区、江阳区、龙马潭区、叙永县、古蔺县、泸县、合江县)
临沧市(沧源佤族自治县、永德县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、凤庆县)
抚顺市(新抚区、清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区、顺城区、东洲区、抚顺县)
攀枝花市(米易县、西区、仁和区、东区、盐边县)
廊坊市(文安县、大城县、固安县、安次区、香河县、大厂回族自治县、霸州市、三河市、永清县、广阳区)
阳泉市(郊区、盂县、城区、平定县、矿区)
毕节市(七星关区、织金县、赫章县、黔西市、纳雍县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县)
惠州市(惠城区、惠东县、博罗县、龙门县、惠阳区)
绥化市(望奎县、明水县、北林区、庆安县、绥棱县、兰西县、青冈县、海伦市、肇东市、安达市)
昭通市(鲁甸县、永善县、绥江县、威信县、大关县、镇雄县、盐津县、巧家县、水富市、昭阳区、彝良县)
上饶市(余干县、广丰区、玉山县、德兴市、铅山县、弋阳县、广信区、婺源县、信州区、万年县、鄱阳县、横峰县)
南昌市(进贤县、青云谱区、南昌县、青山湖区、红谷滩区、东湖区、西湖区、安义县、新建区)
深圳市(龙岗区、罗湖区、光明区、南山区、龙华区、盐田区、坪山区、福田区、宝安区)
安庆市(宿松县、望江县、怀宁县、桐城市、太湖县、潜山市、岳西县、大观区、宜秀区、迎江区)
邢台市(信都区、平乡县、新河县、广宗县、临西县、任泽区、南和区、巨鹿县、隆尧县、襄都区、宁晋县、柏乡县、内丘县、清河县、南宫市、临城县、沙河市、威县)
红河哈尼族彝族自治州(泸西县、建水县、绿春县、元阳县、石屏县、开远市、弥勒市、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、河口瑶族自治县、蒙自市、屏边苗族自治县)
信阳市(新县、商城县、平桥区、淮滨县、固始县、息县、浉河区、潢川县、光山县、罗山县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)
北京市(丰台区、东城区、顺义区、大兴区、怀柔区、西城区、通州区、密云区、门头沟区、石景山区、房山区、昌平区、平谷区、延庆区、朝阳区、海淀区)
昆明市(东川区、石林彝族自治县、西山区、富民县、官渡区、宜良县、嵩明县、盘龙区、安宁市、五华区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县)
乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)
眉山市(洪雅县、彭山区、东坡区、仁寿县、青神县、丹棱县)
开封市(顺河回族区、尉氏县、祥符区、兰考县、龙亭区、通许县、鼓楼区、杞县、禹王台区)
石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
渭南市(澄城县、华阴市、富平县、合阳县、白水县、华州区、临渭区、蒲城县、潼关县、韩城市、大荔县)
南充市(嘉陵区、南部县、高坪区、西充县、仪陇县、顺庆区、蓬安县、阆中市、营山县)
扬州市(广陵区、宝应县、高邮市、邗江区、仪征市、江都区)
澳门特别行政区
新余市(渝水区、分宜县)
阜阳市(颍泉区、颍州区、临泉县、太和县、颍东区、阜南县、界首市、颍上县)
定西市(通渭县、陇西县、安定区、临洮县、漳县、岷县、渭源县)
儋州市
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
遂宁市(安居区、蓬溪县、大英县、船山区、射洪市)
云浮市(新兴县、云安区、云城区、罗定市、郁南县)
广西壮族自治区
香港特别行政区
庆阳市(镇原县、华池县、合水县、宁县、庆城县、正宁县、西峰区、环县)
淮南市(谢家集区、大通区、凤台县、寿县、田家庵区、潘集区、八公山区)
保定市(易县、涞源县、莲池区、安国市、涿州市、阜平县、容城县、博野县、蠡县、安新县、曲阳县、高碑店市、定州市、顺平县、满城区、唐县、徐水区、高阳县、望都县、清苑区、竞秀区、涞水县、定兴县、雄县)
文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、马关县、广南县、西畴县、砚山县、富宁县、文山市、丘北县)
大同市(平城区、左云县、新荣区、云州区、阳高县、浑源县、灵丘县、云冈区、广灵县、天镇县)
黄山市(祁门县、歙县、屯溪区、黄山区、黟县、徽州区、休宁县)
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盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)
商丘市(柘城县、睢县、睢阳区、永城市、民权县、梁园区、宁陵县、虞城县、夏邑县)
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塔城地区(裕民县、塔城市、沙湾市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县)
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宁夏回族自治区
茂名市(化州市、信宜市、茂南区、电白区、高州市)
黔南布依族苗族自治州(罗甸县、福泉市、荔波县、独山县、贵定县、龙里县、瓮安县、三都水族自治县、长顺县、平塘县、都匀市、惠水县)
鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)
内蒙古自治区
咸宁市(通山县、崇阳县、嘉鱼县、咸安区、通城县、赤壁市)
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阜新市(清河门区、海州区、新邱区、细河区、太平区、彰武县、阜新蒙古族自治县)
临沂市(罗庄区、临沭县、蒙阴县、郯城县、沂水县、兰山区、河东区、费县、沂南县、兰陵县、平邑县、莒南县)
荆门市(掇刀区、京山市、沙洋县、东宝区、钟祥市)
4月18日,康华生物(维权)(300841)发布2024年年报,公司全年实现营业收入14.32亿元,扣非净利润4.57亿元。作为A股代表性创新型疫苗企业,康华生物的重组六价诺如病毒疫苗成功实现对外授权(license-out),并有望成为继人二倍体细胞狂犬病疫苗之后公司下一个“王牌产品”。
2024年,受疫苗降价、人口出生率下降等因素影响,疫苗企业业绩面临回调压力。2024年前三季度,A股14家疫苗上市公司中有10家“营利双降”,近期已披露2024年年报的疫苗企业中,主营HPV疫苗、流感疫苗的多家上市公司营收和净利润均大幅下滑。
在此背景下,康华生物业绩基本维持稳定,公司持续推进创新研发,实现技术出海,并在行业调整期进一步深化品牌和渠道建设,以疫苗产品核心竞争优势为出发点,不断提高市场覆盖率并促进渠道下沉。
当前,新型疫苗不断升级迭代,针对未满足需求的重磅疫苗陆续上市,在国产疫苗加速“出海”,创新疫苗国产替代趋势持续演进的背景下,康华生物将聚焦重点研发项目,促进研发成果落地,推动公司未来实现可持续增长。
六价诺如病毒疫苗“出海”商业化进程提速
2024年是康华生物成立20周年,经过长期技术积累的康华生物也在创新型疫苗领域实现重大突破,不仅实现技术出海,也为公司经营开启了新的增长点。
2024年1月,康华生物与国际疫苗企业hillevax签署独家许可协议,授权HilleVax在除中国(含港澳台)以外地区对重组六价诺如病毒疫苗及其衍生物进行开发、生产与商业化,交易金额包括首付款1500万美元,最高2.555亿美元的开发里程碑和销售里程碑款项,以及实际年净销售额个位数百分比的特许权使用费,创下中国疫苗License-out金额之最。
诺如病毒是全球急性胃肠炎的主要病原体,每年导致近7亿人感染、20万人死亡,但至今尚无疫苗上市,传统研发路径因病毒变异快、体外培养难而屡屡受挫。康华生物通过收集流调信息,和公共卫生专家、流行病学专家集中探讨,最终选定了六种诺如病毒主要流行基因型,开发重组六价诺如病毒疫苗,由此也成为在研价次最高的多价诺如病毒疫苗之一。
针对未满足需求的创新疫苗产品,也意味着良好的商业前景。诺如病毒感染性腹泻在全世界范围内均有流行,在国内,据中国国家疾控中心信息,每年10月到次年3月是我国诺如病毒感染高发季节,是导致急性胃肠炎的最常见病原体之一,国内多地也曾发生群体感染事件。据FrostSullivan的数据,随着中国诺如病毒疫苗管线研发进度和临床进度的推进,预计最早2026年将有相关产品获批上市;2026-2031年,中国诺如病毒疫苗市场规模可由15.3亿元增长至229.3亿元,年复合增长率达71.85%。
康华生物年报披露,公司重组六价诺如病毒疫苗在2024年12月取得国内临床试验许可,此外,ACYW135群脑膜炎球菌结合疫苗、人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)固定化生物反应器培养工艺计划在2025年申报临床试验。
对于康华生物而言,无论是为公司持续贡献业绩的人用狂犬病疫苗,还是加速迈向商业化的重组六价诺如病毒疫苗,都是“含金量”极高的大单品,尽管在医药控费等因素影响下疫苗市场存在一定起伏,但随着人口老龄化、公众接种意识提高,相关品种疫苗仍有着很大的渗透空间,这也为康华生物未来持续增长奠定坚实基础。
长期主义凸显增长潜力“耐心资本”增持
疫苗行业呈现研发周期长、资金投入大且生产及质控要求高的特点,使疫苗行业具有较高壁垒,呈现寡头垄断格局。这也决定了疫苗企业唯有坚持长期主义,持续投入研发创新和开拓市场才能获得可持续回报。
长期以来,默沙东、葛兰素史克、辉瑞等国际领先疫苗企业占据全球疫苗市场的大部分份额,如13价肺炎球菌多糖结合疫苗、HPV疫苗等重磅产品上市十余年后,销售额依然位居前列。对于中国本土疫苗企业而言,未来增长空间一方面在于国产替代,以高质量本土产品替代进口疫苗,与此同时,面向发达国家和发展中国家市场的“出海”,也将为本土疫苗企业开拓新空间。
在国产替代方面,2021年出台的《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》提出,支持疫苗领域创新发展,推动关键核心技术攻关,促推解决产业创新发展的“卡脖子”问题,部分本土疫苗企业在这方面已有成功案例。值得注意的是,中国人均疫苗发展公共支出相对较低,随着国民健康意识提高,相关研究指出,中国疫苗行业相较发达国家仍有2-8倍增长空间。
在国产疫苗“出海”方面,除向发展中国家输出疫苗外,如康华生物的重组六价诺如病毒疫苗成功实现了向发达国家的技术输出,堪称近年来创新疫苗出海的典型案例。
正是着眼于疫苗市场的广阔市场空间,康华生物已布局mRNA疫苗平台、重组蛋白VLP疫苗平台、多糖蛋白结合疫苗平台、减毒活疫苗平台、灭活疫苗平台、新型疫苗佐剂平台等多个创新疫苗平台,循序渐进推进相关管线的研发和商业化。未来,包括新疫苗品种的推出,以及疫苗产品迭代,都将成为创新疫苗企业的新增长点。
事实上,着眼康华生物的良好发展前景,2024年下半年以来已有多家“耐心资本”加持康华。
年报显示,截止2024年12月31日,相较于上一报告期,新进的流通股东中,四川国资“四川发展证券投资基金管理有限公司-川发精选3号私募证券投资基金”本期持有807.9万股,占流通股比例6.7%。增持的股东中,社保基金422组合本期较上期自持股份增持38.08%至197.04万股。一季报显示,截止2025年3月31日,新进的流通股东中,北向资金本期持有182.7万股,占流通股比例1.52%。
4月18日,康华生物在发布年报及一季报的同时,发布公告称拟将回购账户中的300万股用途由“用于实施员工持股计划或股权激励”,变更为“用于注销并相应减少注册资本”。股份注销通常被视为公司对自身价值的高度认可,有助于提升每股收益(EPS)和股东权益回报率(ROE),亦显示了康华生物对自身长期价值的信心。
新闻结尾
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