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金华市(东阳市、磐安县、兰溪市、武义县、永康市、浦江县、义乌市、金东区、婺城区)

开封市(禹王台区、顺河回族区、兰考县、龙亭区、通许县、尉氏县、杞县、祥符区、鼓楼区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

邵阳市(双清区、绥宁县、大祥区、新宁县、邵东市、城步苗族自治县、新邵县、北塔区、隆回县、武冈市、洞口县、邵阳县)  苏州市(吴中区、太仓市、虎丘区、姑苏区、常熟市、相城区、张家港市、吴江区、昆山市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

榆林市(府谷县、佳县、吴堡县、清涧县、榆阳区、神木市、横山区、定边县、靖边县、绥德县、子洲县、米脂县)

鹤岗市(向阳区、东山区、兴安区、南山区、萝北县、绥滨县、工农区、兴山区)  湛江市(廉江市、徐闻县、遂溪县、霞山区、赤坎区、坡头区、麻章区、雷州市、吴川市)

怀化市(新晃侗族自治县、通道侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、洪江市、溆浦县、中方县、沅陵县、芷江侗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区)

无锡市(江阴市、滨湖区、惠山区、宜兴市、梁溪区、新吴区、锡山区)

六安市(金寨县、霍邱县、裕安区、金安区、霍山县、舒城县、叶集区)

鸡西市(鸡东县、麻山区、恒山区、梨树区、虎林市、城子河区、鸡冠区、密山市、滴道区)

运城市(万荣县、闻喜县、垣曲县、芮城县、绛县、稷山县、平陆县、新绛县、河津市、临猗县、永济市、盐湖区、夏县)

海东市(化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)

杭州市(钱塘区、临平区、临安区、拱墅区、滨江区、桐庐县、上城区、淳安县、建德市、富阳区、萧山区、余杭区、西湖区)

德阳市(绵竹市、什邡市、旌阳区、广汉市、中江县、罗江区)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、韶山市、湘潭县、雨湖区)

长治市(屯留区、上党区、长子县、潞城区、潞州区、武乡县、黎城县、平顺县、壶关县、襄垣县、沁县、沁源县)

长沙市(岳麓区、望城区、开福区、雨花区、天心区、浏阳市、芙蓉区、长沙县、宁乡市)

辽阳市(太子河区、灯塔市、辽阳县、弓长岭区、文圣区、宏伟区、白塔区)

淄博市(沂源县、博山区、桓台县、周村区、临淄区、高青县、淄川区、张店区)

石家庄市(新乐市、赵县、平山县、元氏县、正定县、晋州市、行唐县、深泽县、长安区、新华区、桥西区、栾城区、藁城区、灵寿县、高邑县、鹿泉区、井陉县、无极县、裕华区、井陉矿区、辛集市、赞皇县)

佛山市(三水区、顺德区、南海区、高明区、禅城区)

保山市(昌宁县、隆阳区、腾冲市、施甸县、龙陵县)

中山市

七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)

焦作市(修武县、武陟县、中站区、沁阳市、马村区、温县、博爱县、解放区、山阳区、孟州市)

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阿勒泰地区(哈巴河县、青河县、布尔津县、富蕴县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市)

茂名市(高州市、电白区、茂南区、信宜市、化州市)

张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、高台县、民乐县)

天津市(南开区、东丽区、河西区、宁河区、宝坻区、武清区、蓟州区、西青区、滨海新区、红桥区、北辰区、河东区、津南区、和平区、河北区、静海区)  滨州市(阳信县、无棣县、惠民县、滨城区、博兴县、沾化区、邹平市)

连云港市(灌云县、东海县、灌南县、连云区、赣榆区、海州区)

泉州市(石狮市、金门县、惠安县、泉港区、鲤城区、洛江区、南安市、永春县、德化县、丰泽区、安溪县、晋江市)

阿克苏地区(温宿县、阿瓦提县、新和县、拜城县、乌什县、柯坪县、沙雅县、库车市、阿克苏市)吉林市(蛟河市、昌邑区、丰满区、龙潭区、船营区、永吉县、舒兰市、磐石市、桦甸市)

巴中市(巴州区、南江县、恩阳区、平昌县、通江县)  攀枝花市(东区、西区、米易县、盐边县、仁和区)

衡阳市(耒阳市、南岳区、珠晖区、蒸湘区、衡阳县、祁东县、常宁市、衡东县、衡南县、衡山县、石鼓区、雁峰区)

扬州市(高邮市、江都区、邗江区、宝应县、广陵区、仪征市)

拉萨市(城关区、达孜区、当雄县、墨竹工卡县、尼木县、曲水县、堆龙德庆区、林周县)南充市(高坪区、营山县、仪陇县、顺庆区、蓬安县、南部县、西充县、阆中市、嘉陵区)

赤峰市(宁城县、红山区、林西县、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、翁牛特旗、巴林左旗、敖汉旗、巴林右旗、松山区)

张家口市(崇礼区、阳原县、桥西区、下花园区、宣化区、康保县、沽源县、蔚县、怀来县、怀安县、桥东区、万全区、张北县、涿鹿县、赤城县、尚义县)

白山市(江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县、临江市)

漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县、郾城区)

宝鸡市(麟游县、千阳县、金台区、陇县、太白县、渭滨区、凤县、岐山县、眉县、陈仓区、扶风县、凤翔区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

楚雄彝族自治州(武定县、南华县、大姚县、元谋县、楚雄市、双柏县、牟定县、姚安县、禄丰市、永仁县)

太原市(古交市、迎泽区、尖草坪区、清徐县、娄烦县、小店区、晋源区、杏花岭区、阳曲县、万柏林区)

平凉市(庄浪县、静宁县、华亭市、崇信县、灵台县、泾川县、崆峒区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

咸宁市(嘉鱼县、通城县、赤壁市、咸安区、通山县、崇阳县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

宜昌市(宜都市、长阳土家族自治县、当阳市、伍家岗区、猇亭区、西陵区、秭归县、远安县、五峰土家族自治县、夷陵区、点军区、兴山县、枝江市)

西藏自治区

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

银川市(西夏区、灵武市、永宁县、兴庆区、金凤区、贺兰县)

南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。