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大连市(中山区、普兰店区、金州区、甘井子区、西岗区、旅顺口区、长海县、沙河口区、庄河市、瓦房店市)

连云港市(赣榆区、连云区、东海县、海州区、灌南县、灌云县)

许昌市(长葛市、鄢陵县、建安区、襄城县、禹州市、魏都区)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)  随州市(曾都区、广水市、随县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

广安市(华蓥市、前锋区、广安区、邻水县、武胜县、岳池县)

揭阳市(揭东区、揭西县、榕城区、普宁市、惠来县)

沈阳市(康平县、铁西区、沈北新区、和平区、法库县、浑南区、大东区、于洪区、辽中区、苏家屯区、新民市、皇姑区、沈河区)  白山市(抚松县、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县、浑江区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

南通市(如皋市、通州区、如东县、海安市、启东市、海门区、崇川区)

龙岩市(长汀县、新罗区、连城县、上杭县、武平县、永定区、漳平市)

包头市(昆都仑区、青山区、白云鄂博矿区、石拐区、九原区、土默特右旗、固阳县、东河区、达尔罕茂明安联合旗)

开封市(兰考县、通许县、禹王台区、杞县、龙亭区、顺河回族区、祥符区、尉氏县、鼓楼区)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县、八步区)

鄂尔多斯市(康巴什区、东胜区、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、乌审旗、达拉特旗、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克旗)

遂宁市(安居区、射洪市、船山区、大英县、蓬溪县)

新疆维吾尔自治区

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、赤壁市、通山县、咸安区、通城县)

吉安市(遂川县、永新县、井冈山市、峡江县、吉水县、新干县、青原区、万安县、永丰县、吉州区、泰和县、安福县、吉安县)

合肥市(肥西县、蜀山区、瑶海区、庐江县、长丰县、包河区、肥东县、巢湖市、庐阳区)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

吴忠市(青铜峡市、同心县、红寺堡区、盐池县、利通区)

鹤壁市(山城区、淇滨区、浚县、淇县、鹤山区)

淮南市(谢家集区、潘集区、田家庵区、寿县、八公山区、大通区、凤台县)

哈尔滨市(阿城区、宾县、南岗区、木兰县、道里区、平房区、松北区、五常市、延寿县、依兰县、香坊区、尚志市、通河县、双城区、巴彦县、呼兰区、道外区、方正县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、沭阳县、泗洪县、宿豫区)

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宁德市(古田县、周宁县、蕉城区、霞浦县、福安市、柘荣县、寿宁县、福鼎市、屏南县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、格尔木市、乌兰县、茫崖市、天峻县)

宝鸡市(扶风县、麟游县、陇县、陈仓区、岐山县、金台区、眉县、太白县、千阳县、凤县、凤翔区、渭滨区)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)  商洛市(洛南县、商南县、山阳县、柞水县、丹凤县、商州区、镇安县)

丹东市(振兴区、东港市、宽甸满族自治县、凤城市、元宝区、振安区)

周口市(项城市、鹿邑县、沈丘县、川汇区、扶沟县、淮阳区、西华县、商水县、太康县、郸城县)

天水市(张家川回族自治县、秦安县、甘谷县、清水县、武山县、麦积区、秦州区)和田地区(洛浦县、皮山县、策勒县、和田县、民丰县、墨玉县、于田县、和田市)

阜阳市(颍州区、阜南县、颍上县、临泉县、界首市、太和县、颍东区、颍泉区)  长沙市(宁乡市、长沙县、开福区、望城区、芙蓉区、岳麓区、雨花区、天心区、浏阳市)

酒泉市(瓜州县、肃北蒙古族自治县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、敦煌市、金塔县)

济宁市(鱼台县、邹城市、兖州区、任城区、梁山县、微山县、曲阜市、汶上县、泗水县、金乡县、嘉祥县)

益阳市(南县、桃江县、安化县、资阳区、沅江市、赫山区)通辽市(霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、库伦旗、扎鲁特旗、奈曼旗)

常德市(武陵区、汉寿县、安乡县、鼎城区、津市市、临澧县、石门县、澧县、桃源县)

孝感市(云梦县、汉川市、大悟县、应城市、孝南区、孝昌县、安陆市)

常州市(溧阳市、天宁区、金坛区、新北区、钟楼区、武进区)

延安市(富县、洛川县、安塞区、志丹县、黄龙县、子长市、延长县、宜川县、宝塔区、吴起县、黄陵县、甘泉县、延川县)

咸阳市(永寿县、长武县、彬州市、泾阳县、兴平市、三原县、淳化县、渭城区、武功县、旬邑县、杨陵区、礼泉县、秦都区、乾县)

辽阳市(宏伟区、白塔区、太子河区、辽阳县、灯塔市、文圣区、弓长岭区)

清远市(连南瑶族自治县、佛冈县、英德市、连山壮族瑶族自治县、清新区、连州市、清城区、阳山县)

阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、福海县、布尔津县、青河县、哈巴河县、阿勒泰市)

南阳市(南召县、宛城区、西峡县、唐河县、镇平县、邓州市、淅川县、桐柏县、内乡县、方城县、卧龙区、新野县、社旗县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

韶关市(乐昌市、仁化县、曲江区、翁源县、浈江区、武江区、始兴县、南雄市、乳源瑶族自治县、新丰县)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、宾川县、祥云县、弥渡县、洱源县、剑川县、永平县、漾濞彝族自治县、大理市、云龙县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县)

绵阳市(平武县、游仙区、涪城区、安州区、盐亭县、三台县、江油市、北川羌族自治县、梓潼县)

焦作市(山阳区、修武县、马村区、武陟县、温县、博爱县、沁阳市、孟州市、中站区、解放区)

枣庄市(市中区、山亭区、台儿庄区、峄城区、滕州市、薛城区)

漯河市(临颍县、舞阳县、召陵区、郾城区、源汇区)

　　来源：证券之星

　　百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。

　　证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。

　　主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。

　　01． OTC毛利率全年锐减8.72%

　　2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。

　　对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。

　　证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。

　　在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。

　　分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。

　　02． 核心产品三年收入缩水29%

　　作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。

　　医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。

　　两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。

　　上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。

　　03． 新业务难解近渴

　　值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。

　　今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。

　　从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。

　　公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。

　　同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）

　　每经记者陈鹏丽    

　　每经珠海4月22日电（记者陈鹏丽）今天（4月22日）下午，格力电器2025年第一次临时股东大会在珠海格力电子元器件有限公司召开。本次临时股东大会，主要审议格力电器董事会换届选举等相关议案。《每日经济新闻》记者现场参会获悉，董明珠以超过33亿股的同意票数、超100%的高赞成票率被选举为第十三届董事会非独立董事。