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衢州市(常山县、江山市、柯城区、衢江区、开化县、龙游县)

毕节市(大方县、七星关区、赫章县、纳雍县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、黔西市)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)  张家口市(崇礼区、怀来县、涿鹿县、张北县、沽源县、赤城县、阳原县、康保县、蔚县、下花园区、万全区、桥西区、尚义县、怀安县、桥东区、宣化区)

果洛藏族自治州(甘德县、玛多县、班玛县、玛沁县、达日县、久治县)

朝阳市(北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、建平县、龙城区、凌源市)

秦皇岛市(山海关区、青龙满族自治县、海港区、昌黎县、卢龙县、抚宁区、北戴河区)漳州市(龙海区、南靖县、云霄县、芗城区、平和县、东山县、长泰区、漳浦县、华安县、诏安县、龙文区)

临沧市(永德县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、云县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县)  昭通市(鲁甸县、昭阳区、水富市、威信县、绥江县、大关县、永善县、巧家县、彝良县、镇雄县、盐津县)

许昌市(禹州市、魏都区、建安区、鄢陵县、长葛市、襄城县)

镇江市(句容市、丹阳市、扬中市、丹徒区、京口区、润州区)

达州市(开江县、通川区、渠县、万源市、宣汉县、大竹县、达川区)

玉溪市(通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、江川区、澄江市、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、易门县、华宁县)

揭阳市(揭西县、惠来县、榕城区、普宁市、揭东区)

榆林市(府谷县、定边县、神木市、榆阳区、佳县、绥德县、米脂县、横山区、吴堡县、子洲县、清涧县、靖边县)

晋中市(灵石县、榆社县、寿阳县、昔阳县、榆次区、太谷区、左权县、平遥县、和顺县、祁县、介休市)

铜仁市(石阡县、江口县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、思南县、万山区、德江县、玉屏侗族自治县)

信阳市(罗山县、浉河区、商城县、淮滨县、潢川县、光山县、平桥区、新县、固始县、息县)

延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、安图县、珲春市、和龙市、汪清县、敦化市、龙井市)

湘潭市(韶山市、湘潭县、岳塘区、湘乡市、雨湖区)

合肥市(包河区、蜀山区、长丰县、瑶海区、庐江县、肥西县、庐阳区、肥东县、巢湖市)

拉萨市(堆龙德庆区、城关区、墨竹工卡县、林周县、尼木县、曲水县、达孜区、当雄县)

大理白族自治州(大理市、祥云县、洱源县、宾川县、云龙县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、剑川县、漾濞彝族自治县、永平县、弥渡县、南涧彝族自治县)

梅州市(梅江区、大埔县、丰顺县、兴宁市、平远县、梅县区、蕉岭县、五华县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

平凉市(灵台县、静宁县、崆峒区、庄浪县、崇信县、华亭市、泾川县)

南平市(松溪县、延平区、武夷山市、建阳区、政和县、邵武市、顺昌县、建瓯市、光泽县、浦城县)

淮南市(潘集区、八公山区、谢家集区、寿县、大通区、田家庵区、凤台县)

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云浮市(云城区、罗定市、云安区、新兴县、郁南县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

烟台市(招远市、海阳市、莱山区、龙口市、莱州市、福山区、栖霞市、牟平区、莱阳市、芝罘区、蓬莱区)

唐山市(迁西县、迁安市、滦南县、古冶区、曹妃甸区、遵化市、乐亭县、路南区、玉田县、路北区、丰润区、滦州市、开平区、丰南区)  桂林市(资源县、灌阳县、灵川县、全州县、雁山区、荔浦市、七星区、龙胜各族自治县、叠彩区、永福县、恭城瑶族自治县、临桂区、阳朔县、平乐县、秀峰区、兴安县、象山区)

青岛市(平度市、市北区、崂山区、胶州市、即墨区、黄岛区、市南区、莱西市、李沧区、城阳区)

鞍山市(台安县、岫岩满族自治县、铁西区、铁东区、海城市、千山区、立山区)

吕梁市(兴县、汾阳市、方山县、中阳县、柳林县、岚县、临县、交口县、离石区、交城县、文水县、孝义市、石楼县)七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

厦门市(集美区、思明区、翔安区、海沧区、同安区、湖里区)  内蒙古自治区

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

衡水市(故城县、冀州区、武邑县、景县、枣强县、饶阳县、阜城县、深州市、武强县、安平县、桃城区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)双鸭山市(友谊县、宝山区、集贤县、宝清县、岭东区、饶河县、四方台区、尖山区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、兴仁市、册亨县、普安县、安龙县、兴义市、望谟县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

香港特别行政区

德阳市(什邡市、罗江区、广汉市、中江县、绵竹市、旌阳区)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县、二连浩特市、镶黄旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、正镶白旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗)

怀化市(洪江市、中方县、鹤城区、溆浦县、沅陵县、麻阳苗族自治县、会同县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、辰溪县)

昌吉回族自治州(阜康市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县、昌吉市、呼图壁县)

苏州市(太仓市、吴中区、昆山市、吴江区、姑苏区、相城区、张家港市、常熟市、虎丘区)

陇南市(宕昌县、西和县、武都区、文县、成县、康县、两当县、徽县、礼县)

阜新市(清河门区、太平区、海州区、新邱区、细河区、彰武县、阜新蒙古族自治县)

宜春市(奉新县、靖安县、万载县、宜丰县、高安市、上高县、丰城市、袁州区、铜鼓县、樟树市)

自贡市(富顺县、大安区、贡井区、荣县、自流井区、沿滩区)

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文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、文山市、马关县、砚山县、富宁县、丘北县、广南县)

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　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。