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中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

楚雄彝族自治州(禄丰市、永仁县、南华县、牟定县、双柏县、大姚县、楚雄市、姚安县、武定县、元谋县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

邯郸市(曲周县、武安市、邱县、鸡泽县、邯山区、临漳县、涉县、复兴区、永年区、成安县、大名县、磁县、馆陶县、峰峰矿区、肥乡区、魏县、丛台区、广平县)  清远市(阳山县、连州市、佛冈县、英德市、清新区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清城区)

柳州市(城中区、柳江区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳北区、鱼峰区、柳城县、融安县、鹿寨县、柳南区)

吉安市(永丰县、万安县、永新县、峡江县、吉安县、井冈山市、吉水县、安福县、青原区、遂川县、新干县、吉州区、泰和县)

抚顺市(新抚区、新宾满族自治县、顺城区、清原满族自治县、东洲区、抚顺县、望花区)

澳门特别行政区  随州市(广水市、随县、曾都区)

安阳市(北关区、龙安区、安阳县、文峰区、殷都区、内黄县、滑县、汤阴县、林州市)

宝鸡市(凤县、扶风县、凤翔区、陈仓区、渭滨区、岐山县、眉县、太白县、金台区、麟游县、千阳县、陇县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、册亨县、兴仁市、贞丰县、晴隆县、望谟县、普安县、兴义市)

恩施土家族苗族自治州(利川市、巴东县、咸丰县、建始县、鹤峰县、来凤县、宣恩县、恩施市)

台州市(黄岩区、椒江区、三门县、临海市、温岭市、天台县、仙居县、玉环市、路桥区)

枣庄市(滕州市、山亭区、薛城区、峄城区、台儿庄区、市中区)

广西壮族自治区

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘乡市、湘潭县、韶山市)

张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、临泽县、甘州区、山丹县)

甘南藏族自治州(合作市、迭部县、碌曲县、临潭县、玛曲县、舟曲县、卓尼县、夏河县)

日喀则市(谢通门县、昂仁县、吉隆县、江孜县、岗巴县、康马县、亚东县、萨嘎县、拉孜县、桑珠孜区、白朗县、仁布县、定结县、仲巴县、萨迦县、定日县、南木林县、聂拉木县)

益阳市(南县、安化县、资阳区、桃江县、沅江市、赫山区)

南宁市(隆安县、马山县、武鸣区、宾阳县、良庆区、江南区、青秀区、兴宁区、西乡塘区、邕宁区、横州市、上林县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、彰武县、海州区、清河门区、新邱区、细河区、太平区)

林芝市(工布江达县、墨脱县、察隅县、米林市、朗县、巴宜区、波密县)

银川市(兴庆区、灵武市、西夏区、贺兰县、金凤区、永宁县)

邵阳市(武冈市、邵东市、北塔区、大祥区、城步苗族自治县、隆回县、绥宁县、新邵县、邵阳县、洞口县、新宁县、双清区)

新乡市(新乡县、红旗区、卫辉市、长垣市、延津县、获嘉县、封丘县、牧野区、辉县市、原阳县、卫滨区、凤泉区)

湛江市(霞山区、吴川市、赤坎区、坡头区、雷州市、麻章区、遂溪县、徐闻县、廉江市)

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汕头市(龙湖区、金平区、南澳县、潮阳区、澄海区、潮南区、濠江区)

塔城地区(沙湾市、塔城市、乌苏市、裕民县、托里县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县)

宜宾市(江安县、兴文县、长宁县、珙县、叙州区、翠屏区、高县、南溪区、筠连县、屏山县)

徐州市(新沂市、云龙区、鼓楼区、丰县、泉山区、铜山区、睢宁县、邳州市、贾汪区、沛县)  郴州市(嘉禾县、北湖区、桂东县、苏仙区、资兴市、汝城县、临武县、桂阳县、安仁县、宜章县、永兴县)

齐齐哈尔市(龙江县、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、克山县、建华区、拜泉县、昂昂溪区、龙沙区、讷河市、富裕县、铁锋区、依安县、甘南县、富拉尔基区、泰来县、克东县)

咸阳市(礼泉县、淳化县、兴平市、长武县、泾阳县、武功县、旬邑县、杨陵区、乾县、三原县、永寿县、秦都区、渭城区、彬州市)

滁州市(琅琊区、全椒县、南谯区、天长市、来安县、明光市、定远县、凤阳县)江门市(江海区、台山市、鹤山市、开平市、新会区、蓬江区、恩平市)

泰安市(泰山区、东平县、岱岳区、肥城市、新泰市、宁阳县)  商洛市(山阳县、洛南县、商南县、镇安县、丹凤县、柞水县、商州区)

汕尾市(陆丰市、陆河县、城区、海丰县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

衡水市(桃城区、冀州区、枣强县、武强县、饶阳县、故城县、深州市、武邑县、安平县、阜城县、景县)无锡市(滨湖区、梁溪区、惠山区、锡山区、江阴市、新吴区、宜兴市)

乌鲁木齐市(水磨沟区、米东区、头屯河区、天山区、达坂城区、沙依巴克区、新市区、乌鲁木齐县)

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县)

南充市(阆中市、蓬安县、嘉陵区、顺庆区、营山县、高坪区、仪陇县、西充县、南部县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

昆明市(官渡区、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、呈贡区、东川区、寻甸回族彝族自治县、西山区、五华区、嵩明县、安宁市、富民县、盘龙区、石林彝族自治县)

青岛市(李沧区、胶州市、平度市、市北区、黄岛区、市南区、即墨区、城阳区、莱西市、崂山区)

凉山彝族自治州(喜德县、西昌市、昭觉县、冕宁县、美姑县、木里藏族自治县、布拖县、德昌县、雷波县、盐源县、越西县、普格县、会东县、甘洛县、宁南县、金阳县、会理市)

漯河市(舞阳县、召陵区、郾城区、临颍县、源汇区)

大理白族自治州(大理市、洱源县、弥渡县、云龙县、祥云县、剑川县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、宾川县、南涧彝族自治县、鹤庆县、永平县)

绥化市(明水县、北林区、绥棱县、肇东市、青冈县、安达市、兰西县、望奎县、海伦市、庆安县)

黄冈市(浠水县、团风县、英山县、武穴市、黄州区、红安县、蕲春县、麻城市、罗田县、黄梅县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

黑河市(逊克县、爱辉区、孙吴县、嫩江市、北安市、五大连池市)

玉溪市(江川区、峨山彝族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、红塔区、通海县)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）