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巴中市(南江县、通江县、恩阳区、平昌县、巴州区)

桂林市(龙胜各族自治县、象山区、七星区、雁山区、叠彩区、永福县、阳朔县、恭城瑶族自治县、秀峰区、灌阳县、灵川县、兴安县、临桂区、全州县、荔浦市、资源县、平乐县)

呼伦贝尔市(阿荣旗、海拉尔区、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、牙克石市、陈巴尔虎旗、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、满洲里市)

赤峰市(巴林右旗、巴林左旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、宁城县、林西县、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、红山区、松山区、元宝山区)  咸宁市(嘉鱼县、通城县、崇阳县、通山县、咸安区、赤壁市)

三明市(清流县、永安市、大田县、泰宁县、建宁县、明溪县、宁化县、尤溪县、将乐县、三元区、沙县区)

福州市(平潭县、福清市、罗源县、永泰县、连江县、马尾区、闽侯县、台江区、鼓楼区、闽清县、长乐区、晋安区、仓山区)

安阳市(安阳县、龙安区、滑县、内黄县、汤阴县、文峰区、林州市、北关区、殷都区)

杭州市(拱墅区、滨江区、建德市、余杭区、钱塘区、富阳区、临安区、临平区、西湖区、上城区、桐庐县、淳安县、萧山区)  江门市(鹤山市、蓬江区、江海区、新会区、开平市、恩平市、台山市)

郑州市(新密市、二七区、金水区、惠济区、荥阳市、新郑市、登封市、上街区、管城回族区、中牟县、中原区、巩义市)

泰州市(高港区、兴化市、靖江市、姜堰区、海陵区、泰兴市)

邯郸市(永年区、峰峰矿区、馆陶县、魏县、邯山区、广平县、涉县、武安市、邱县、复兴区、大名县、临漳县、丛台区、曲周县、鸡泽县、成安县、磁县、肥乡区)

来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、象州县、兴宾区、忻城县、合山市)

大庆市(红岗区、让胡路区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、肇源县、林甸县、龙凤区、大同区)

那曲市(色尼区、安多县、聂荣县、索县、比如县、尼玛县、班戈县、嘉黎县、巴青县、申扎县、双湖县)

海东市(平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

玉林市(容县、博白县、福绵区、玉州区、兴业县、北流市、陆川县)

雅安市(名山区、雨城区、汉源县、芦山县、荥经县、宝兴县、石棉县、天全县)

秦皇岛市(昌黎县、海港区、抚宁区、卢龙县、山海关区、北戴河区、青龙满族自治县)

自贡市(富顺县、荣县、大安区、自流井区、贡井区、沿滩区)

呼和浩特市(武川县、回民区、玉泉区、新城区、土默特左旗、托克托县、清水河县、和林格尔县、赛罕区)

安康市(汉阴县、平利县、旬阳市、镇坪县、白河县、岚皋县、汉滨区、紫阳县、石泉县、宁陕县)

无锡市(惠山区、梁溪区、新吴区、宜兴市、滨湖区、江阴市、锡山区)

绍兴市(新昌县、嵊州市、诸暨市、柯桥区、上虞区、越城区)

临汾市(蒲县、曲沃县、霍州市、隰县、永和县、安泽县、侯马市、古县、翼城县、洪洞县、尧都区、襄汾县、浮山县、大宁县、汾西县、吉县、乡宁县)

塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、塔城市、额敏县、托里县、沙湾市)

喀什地区(泽普县、伽师县、麦盖提县、疏附县、岳普湖县、巴楚县、英吉沙县、疏勒县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、叶城县)

烟台市(海阳市、龙口市、福山区、栖霞市、莱山区、牟平区、芝罘区、莱州市、蓬莱区、招远市、莱阳市)

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淮安市(金湖县、清江浦区、涟水县、洪泽区、盱眙县、淮阴区、淮安区)

鸡西市(麻山区、梨树区、密山市、滴道区、城子河区、虎林市、鸡冠区、恒山区、鸡东县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、格尔木市、德令哈市、茫崖市、都兰县)

东营市(广饶县、利津县、东营区、垦利区、河口区)  文山壮族苗族自治州(马关县、广南县、富宁县、丘北县、麻栗坡县、砚山县、西畴县、文山市)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

邢台市(临西县、沙河市、平乡县、宁晋县、巨鹿县、广宗县、内丘县、清河县、任泽区、襄都区、柏乡县、威县、南和区、临城县、新河县、信都区、隆尧县、南宫市)

苏州市(吴中区、昆山市、太仓市、虎丘区、常熟市、相城区、张家港市、姑苏区、吴江区)萍乡市(湘东区、上栗县、莲花县、芦溪县、安源区)

防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)  珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、焉耆回族自治县、尉犁县、和硕县、库尔勒市、轮台县、若羌县、且末县、博湖县)

揭阳市(榕城区、惠来县、揭西县、揭东区、普宁市)

柳州市(鱼峰区、融安县、三江侗族自治县、柳江区、柳南区、柳北区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳城县、城中区)广元市(昭化区、朝天区、旺苍县、剑阁县、青川县、利州区、苍溪县)

晋城市(高平市、泽州县、陵川县、沁水县、阳城县、城区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、石拐区、九原区、固阳县、东河区、土默特右旗、白云鄂博矿区、青山区、昆都仑区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

百色市(靖西市、隆林各族自治县、田林县、田东县、田阳区、那坡县、凌云县、西林县、平果市、右江区、乐业县、德保县)

枣庄市(市中区、台儿庄区、滕州市、峄城区、山亭区、薛城区)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、同心县、红寺堡区、利通区)

香港特别行政区

庆阳市(镇原县、庆城县、合水县、华池县、正宁县、环县、宁县、西峰区)

广西壮族自治区

贵港市(港北区、港南区、覃塘区、平南县、桂平市)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、元阳县、石屏县、蒙自市、绿春县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、个旧市、开远市)

河池市(都安瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、宜州区、天峨县、金城江区、东兰县、凤山县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

西宁市(湟源县、城北区、城东区、湟中区、城中区、大通回族土族自治县、城西区)

聊城市(莘县、茌平区、东阿县、东昌府区、临清市、冠县、高唐县、阳谷县)

乌鲁木齐市(头屯河区、米东区、沙依巴克区、水磨沟区、新市区、天山区、达坂城区、乌鲁木齐县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。