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西安市(蓝田县、雁塔区、阎良区、鄠邑区、碑林区、临潼区、新城区、莲湖区、未央区、灞桥区、高陵区、周至县、长安区)
广元市(昭化区、青川县、朝天区、苍溪县、旺苍县、利州区、剑阁县)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
西宁市(城中区、城北区、湟中区、湟源县、城东区、城西区、大通回族土族自治县)
包头市(白云鄂博矿区、土默特右旗、东河区、九原区、石拐区、昆都仑区、固阳县、青山区、达尔罕茂明安联合旗)
厦门市(思明区、集美区、同安区、海沧区、湖里区、翔安区)
宜春市(樟树市、宜丰县、万载县、铜鼓县、奉新县、袁州区、上高县、高安市、靖安县、丰城市)
崇左市(大新县、龙州县、宁明县、天等县、扶绥县、江州区、凭祥市)
玉溪市(新平彝族傣族自治县、澄江市、通海县、红塔区、易门县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、峨山彝族自治县)
济南市(槐荫区、莱芜区、商河县、市中区、章丘区、平阴县、济阳区、天桥区、历下区、历城区、钢城区、长清区)
周口市(西华县、鹿邑县、商水县、项城市、沈丘县、太康县、扶沟县、川汇区、淮阳区、郸城县)
莆田市(城厢区、仙游县、秀屿区、荔城区、涵江区)
徐州市(新沂市、云龙区、丰县、泉山区、沛县、邳州市、鼓楼区、铜山区、贾汪区、睢宁县)
昆明市(东川区、盘龙区、西山区、石林彝族自治县、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、官渡区、五华区、嵩明县、晋宁区、富民县、呈贡区、寻甸回族彝族自治县)
韶关市(乐昌市、南雄市、仁化县、武江区、曲江区、翁源县、始兴县、乳源瑶族自治县、新丰县、浈江区)
平凉市(灵台县、静宁县、崇信县、泾川县、庄浪县、崆峒区、华亭市)
鄂尔多斯市(鄂托克前旗、伊金霍洛旗、乌审旗、康巴什区、准格尔旗、达拉特旗、东胜区、杭锦旗、鄂托克旗)
三明市(泰宁县、宁化县、明溪县、三元区、永安市、清流县、大田县、尤溪县、建宁县、将乐县、沙县区)
湛江市(廉江市、遂溪县、麻章区、徐闻县、坡头区、霞山区、赤坎区、吴川市、雷州市)
邯郸市(永年区、邱县、磁县、复兴区、涉县、邯山区、峰峰矿区、武安市、成安县、广平县、鸡泽县、馆陶县、丛台区、魏县、肥乡区、大名县、曲周县、临漳县)
保山市(隆阳区、腾冲市、龙陵县、施甸县、昌宁县)
阳泉市(盂县、城区、矿区、郊区、平定县)
通化市(集安市、梅河口市、通化县、辉南县、东昌区、二道江区、柳河县)
新疆维吾尔自治区
宜宾市(翠屏区、兴文县、珙县、长宁县、叙州区、南溪区、屏山县、江安县、高县、筠连县)
丽水市(云和县、缙云县、莲都区、庆元县、遂昌县、松阳县、青田县、景宁畲族自治县、龙泉市)
阿克苏地区(乌什县、库车市、阿克苏市、新和县、拜城县、温宿县、沙雅县、阿瓦提县、柯坪县)
大庆市(肇源县、红岗区、让胡路区、肇州县、林甸县、萨尔图区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区)
芜湖市(鸠江区、镜湖区、湾沚区、无为市、南陵县、繁昌区、弋江区)
镇江市(丹阳市、润州区、京口区、句容市、丹徒区、扬中市)
上海市(静安区、金山区、崇明区、黄浦区、徐汇区、松江区、杨浦区、宝山区、普陀区、嘉定区、奉贤区、浦东新区、闵行区、长宁区、虹口区、青浦区)
邢台市(清河县、广宗县、临西县、隆尧县、南宫市、临城县、新河县、平乡县、威县、巨鹿县、南和区、宁晋县、信都区、内丘县、柏乡县、任泽区、沙河市、襄都区)
三门峡市(灵宝市、卢氏县、渑池县、陕州区、义马市、湖滨区)
日喀则市(萨嘎县、定日县、江孜县、仲巴县、昂仁县、仁布县、聂拉木县、萨迦县、亚东县、南木林县、桑珠孜区、吉隆县、白朗县、康马县、谢通门县、拉孜县、岗巴县、定结县)
枣庄市(山亭区、滕州市、市中区、台儿庄区、薛城区、峄城区)
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揭阳市(惠来县、榕城区、揭西县、普宁市、揭东区)
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临沧市(镇康县、云县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、永德县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)
泸州市(江阳区、纳溪区、龙马潭区、泸县、合江县、古蔺县、叙永县)
通辽市(库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、奈曼旗、扎鲁特旗)
毕节市(黔西市、赫章县、大方县、纳雍县、织金县、金沙县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县)
阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、富蕴县、青河县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市)
乌鲁木齐市(达坂城区、天山区、头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区、新市区、米东区、乌鲁木齐县)
金华市(武义县、磐安县、东阳市、义乌市、浦江县、婺城区、永康市、兰溪市、金东区)
鸡西市(鸡东县、梨树区、虎林市、鸡冠区、麻山区、滴道区、城子河区、密山市、恒山区)
防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)
安康市(石泉县、旬阳市、平利县、汉阴县、白河县、镇坪县、紫阳县、宁陕县、汉滨区、岚皋县)
六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)
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自贡市(沿滩区、贡井区、大安区、自流井区、富顺县、荣县)
临沂市(沂水县、费县、郯城县、沂南县、兰陵县、兰山区、莒南县、平邑县、罗庄区、临沭县、蒙阴县、河东区)
德阳市(绵竹市、什邡市、罗江区、中江县、旌阳区、广汉市)
雅安市(雨城区、芦山县、汉源县、宝兴县、石棉县、名山区、天全县、荥经县)
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甘南藏族自治州(合作市、舟曲县、卓尼县、玛曲县、碌曲县、临潭县、夏河县、迭部县)
铁岭市(银州区、西丰县、开原市、铁岭县、昌图县、调兵山市、清河区)
延边朝鲜族自治州(珲春市、敦化市、图们市、和龙市、安图县、龙井市、汪清县、延吉市)
菏泽市(巨野县、曹县、郓城县、成武县、东明县、单县、定陶区、鄄城县、牡丹区)
平顶山市(宝丰县、新华区、叶县、鲁山县、卫东区、石龙区、郏县、汝州市、舞钢市、湛河区)
每经评论员贾运可
4月15日晚，达仁堂（SH600329，前收盘价30.47元，市值234.62亿元）公告称，拟将其所持有的中美天津史克制药有限公司（以下简称天津史克）12%的股权分别转让给赫力昂（中国）有限公司和HaleonCHSARL，交易总价达16.23亿元。交易完成后，达仁堂将彻底退出天津史克的股东行列。根据公司初步测算，该项交易预计将为交易当期带来15.4亿元的投资收益。
天津史克是最早的中外合资药企之一，旗下新康泰克、芬必得、百多邦、肠虫清等OTC药品在国内市场广为人知。达仁堂作为天津史克的老股东之一，曾凭借该项投资多年获益，仅2023年就获得2.45亿元投资收益，占公司当年净利润的25%。此次“清仓式”退出，意味着达仁堂短期内将获得一笔颇具分量的账面收益。从财务角度来看，这笔交易无疑是一笔划算的买卖。
然而，套现只是第一步，真正考验达仁堂的，是这笔资金今后能否被合理、高效地使用，并为公司带来持续的增长动力。达仁堂解释称，交易获得的资金可用于公司业务扩张，包括但不限于有战略意义标的并购项目、研发项目、新品开发与市场拓展项目、营运资金及一般公司用途等等。
但从达仁堂2024年年报来看，公司主营业务表现低迷，工业板块收入44.91亿元，较上年减少4.37亿元，商业板块收入31.13亿元，较上年减少6.49亿元。其核心产品如速效救心丸、安宫牛黄丸、通脉养心丸等均销量下降，扣非净利润同比下降21.62%至7.46亿元，显示主营增长已显疲态。在这种背景下，彻底剥离天津史克这头“利润奶牛”，无异于主动卸下一个稳定收益来源，管理层的战略执行力和新业务培育能力将面临更大挑战。
企业在“卖出”资产之后能否“买回来”增长，不仅考验资金使用效率，更检验其产业洞察与整合能力。如果缺乏明确的产业逻辑与落地路径，大笔资金在手反而可能带来资源浪费，甚至带来管理风险。因此，对达仁堂而言，卖出天津史克只是起点，如何用好这笔巨款，布局下一轮业绩增长曲线，才是真正的挑战所在。
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