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济源市

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、梁河县、瑞丽市、芒市)

内江市(资中县、隆昌市、市中区、威远县、东兴区)

茂名市(电白区、化州市、高州市、茂南区、信宜市)  鄂尔多斯市(东胜区、准格尔旗、康巴什区、鄂托克旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、杭锦旗、乌审旗)

北京市(丰台区、朝阳区、昌平区、平谷区、延庆区、房山区、通州区、东城区、门头沟区、西城区、大兴区、海淀区、怀柔区、密云区、顺义区、石景山区)

宁夏回族自治区

伊春市(丰林县、嘉荫县、汤旺县、铁力市、金林区、友好区、大箐山县、伊美区、南岔县、乌翠区)

濮阳市(台前县、华龙区、濮阳县、南乐县、范县、清丰县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

开封市(顺河回族区、禹王台区、兰考县、鼓楼区、尉氏县、祥符区、杞县、龙亭区、通许县)

白银市(景泰县、白银区、会宁县、平川区、靖远县)

自贡市(大安区、沿滩区、贡井区、富顺县、自流井区、荣县)

沈阳市(辽中区、苏家屯区、沈河区、新民市、沈北新区、法库县、大东区、于洪区、铁西区、浑南区、皇姑区、康平县、和平区)

贵阳市(开阳县、修文县、息烽县、乌当区、云岩区、清镇市、白云区、花溪区、南明区、观山湖区)

汕头市(金平区、澄海区、潮阳区、南澳县、濠江区、龙湖区、潮南区)

鞍山市(海城市、千山区、铁东区、立山区、台安县、铁西区、岫岩满族自治县)

庆阳市(华池县、镇原县、合水县、西峰区、正宁县、环县、庆城县、宁县)

大庆市(萨尔图区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、大同区、肇源县、红岗区、林甸县、龙凤区)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、讷河市、龙沙区、富拉尔基区、甘南县、克东县、龙江县、依安县、建华区、拜泉县、富裕县、铁锋区、克山县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市)

定西市(陇西县、临洮县、漳县、岷县、安定区、通渭县、渭源县)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

淄博市(张店区、淄川区、高青县、博山区、临淄区、沂源县、周村区、桓台县)

儋州市

安庆市(宿松县、岳西县、宜秀区、怀宁县、大观区、望江县、太湖县、桐城市、潜山市、迎江区)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、独山县、惠水县、长顺县、福泉市、平塘县、罗甸县、贵定县、三都水族自治县、荔波县、龙里县、都匀市)

承德市(宽城满族自治县、滦平县、承德县、鹰手营子矿区、平泉市、双滦区、双桥区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、丰宁满族自治县)

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甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、碌曲县、迭部县、临潭县、玛曲县、舟曲县、夏河县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、古城区)

宜昌市(兴山县、秭归县、远安县、当阳市、西陵区、宜都市、长阳土家族自治县、猇亭区、点军区、伍家岗区、枝江市、五峰土家族自治县、夷陵区)

邵阳市(邵东市、北塔区、大祥区、邵阳县、隆回县、洞口县、双清区、新宁县、城步苗族自治县、武冈市、新邵县、绥宁县)  安顺市(关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)

梅州市(平远县、丰顺县、五华县、兴宁市、大埔县、蕉岭县、梅江区、梅县区)

绥化市(安达市、庆安县、肇东市、绥棱县、海伦市、北林区、青冈县、兰西县、望奎县、明水县)

惠州市(博罗县、龙门县、惠东县、惠阳区、惠城区)哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

银川市(灵武市、贺兰县、兴庆区、西夏区、金凤区、永宁县)  三明市(三元区、泰宁县、尤溪县、建宁县、宁化县、将乐县、大田县、明溪县、永安市、沙县区、清流县)

揭阳市(惠来县、揭西县、榕城区、揭东区、普宁市)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

菏泽市(牡丹区、鄄城县、成武县、巨野县、郓城县、曹县、定陶区、东明县、单县)塔城地区(额敏县、塔城市、裕民县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、沙湾市)

汉中市(镇巴县、佛坪县、宁强县、南郑区、略阳县、汉台区、留坝县、洋县、城固县、勉县、西乡县)

辽源市(龙山区、东丰县、东辽县、西安区)

六安市(霍山县、金寨县、霍邱县、金安区、舒城县、叶集区、裕安区)

乐山市(沙湾区、井研县、峨眉山市、市中区、峨边彝族自治县、金口河区、五通桥区、夹江县、犍为县、马边彝族自治县、沐川县)

郴州市(永兴县、宜章县、桂阳县、桂东县、北湖区、汝城县、资兴市、苏仙区、嘉禾县、临武县、安仁县)

佛山市(禅城区、三水区、高明区、顺德区、南海区)

呼和浩特市(新城区、和林格尔县、回民区、玉泉区、土默特左旗、武川县、清水河县、托克托县、赛罕区)

大同市(浑源县、云冈区、云州区、平城区、灵丘县、广灵县、阳高县、左云县、新荣区、天镇县)

黑河市(逊克县、北安市、五大连池市、孙吴县、爱辉区、嫩江市)

枣庄市(薛城区、山亭区、市中区、滕州市、峄城区、台儿庄区)

桂林市(七星区、永福县、龙胜各族自治县、临桂区、叠彩区、秀峰区、阳朔县、象山区、平乐县、资源县、全州县、雁山区、灌阳县、兴安县、恭城瑶族自治县、荔浦市、灵川县)

宣城市(宁国市、泾县、广德市、旌德县、宣州区、绩溪县、郎溪县)

廊坊市(安次区、大城县、广阳区、三河市、文安县、霸州市、固安县、香河县、永清县、大厂回族自治县)

达州市(渠县、大竹县、开江县、达川区、通川区、万源市、宣汉县)

鸡西市(鸡冠区、恒山区、密山市、城子河区、虎林市、麻山区、梨树区、鸡东县、滴道区)

绵阳市(北川羌族自治县、涪城区、游仙区、梓潼县、三台县、盐亭县、江油市、安州区、平武县)

　　本报记者 周尚伃

　　为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求，着力打造现代金融机构，培育国际一流投资银行，助力行业高质量发展，4月18日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）根据相关法律法规及监管规定，制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（以下简称《指引》），旨在提升证券公司全面风险管理能力，加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理。

　　对于《指引》的发布，中信建投证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“这是证券行业应对复杂金融环境、促进高质量发展的重要举措，也是推动行业从‘单一机构风控’向‘公司并表管理’迈进的制度性依据，对提升行业服务实体经济效能、防范系统性风险具有重要意义。”

　　全面提升风险管理水平

　　《指引》中提及的并表管理，是指券商对并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　往前回溯，2020年，中国证监会批准6家券商实施并表监管试点，为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。近年来，券商专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出，需要出台统一全面的专项指引。在中国证监会指导下，中证协组织风险管理专业委员会，总结前期试点经验，广泛征求行业及监管部门意见，研究制定了《指引》。

　　华泰证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“此前仅有6家试点券商实施并表监管，其他公司缺乏统一规范。《指引》的出台使全行业统一标准，推动各家券商风险管理能力向高标准看齐，促进行业整体风险管理水平提升。”

　　“前期监管试点实践证明，并表管理有助于健全券商治理体系，完善全面风险管理机制，提升子公司风险管理水平，为券商综合化经营提供坚实的风险管理保障。”中信证券相关负责人向记者补充说。

　　总体上看，券商并表管理的核心目的在于加强券商整体风险管理能力，维护券商稳健运行，防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。

　　在上述中信证券相关负责人看来，近年来，券商综合化布局积极，境内外子公司设立数量快速增长，逐步出现综合化经营发展态势。伴随着经营业务领域的不断扩展，风险的复杂程度也随之提升。将风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司视角，既是券商全面、及时、有效评估和管控风险的必然需要，也是促进证券行业稳健经营和高质量发展的必备保障。

　　“监管框架不再局限于单一法人视角，而将穿透式并表管理作为对券商有效监管的重要手段。通过将资本约束和风险敞口计量延伸至合并报表层面，不仅能够动态捕捉表内外、母子公司间的交叉性风险，还能够为构建宏观审慎的行业防火墙打下坚实基础。”中金公司相关负责人表示。

　　推动协同增效

　　总体而言，《指引》结合我国国情和券商实际情况，形成体系化的并表架构指南，共八章、四十一条。

　　从内容来看，主要包括以下几个重要方面：一是明确并表管理范围，要求券商以实管实控为基础、兼顾业务复杂性和风险相关性，合理审慎确定并表主体范围，全面覆盖表内外、境内外、本外币业务，切实防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。二是明确并表管理各要素的管理要求，从完善公司治理架构、加强业务协同与内部交易管理、建立全面风险管理体系、强化资本管理等方面提出具体要求，指导券商建立健全并表管理架构和工作机制，加强对子公司及业务条线的垂直管理，持续提升全面风险管理水平。三是配套制定行业并表管理风控指标计算标准，要求券商构建覆盖整体风险和资本充足情况的指标体系，逐步实现系统计算与动态监测，确保及时掌握资本使用及业务风险状况。四是设置差异化过渡期，为稳妥推进行业落实并表管理要求，《指引》针对不同类型券商设置了最长不超过三年的过渡期安排。

　　在上述华泰证券相关负责人看来，《指引》主要内容及导向包括四个层面，一是强化公司治理，通过明确权责划分与协作机制，推动券商治理结构的优化升级。二是强调资本管理的集约化与前瞻性，优化风险控制指标计算标准，提升资源配置效率。三是推动业务协同并规范内部交易，引导券商从规模扩张转向协同增效，提升综合竞争能力。四是从“试点探索”到“全面规范”，促进行业整体风险管理水平提升。

　　从试点券商的实践角度来看，以中金公司为例，公司相关负责人表示：“试点以来，中金公司随着国际化战略的推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”

　　同样作为试点券商之一的中信建投证券，其公司相关负责人表示，在中国证监会的指导下，公司积极参与并表管理试点实践，将并表试点作为重要抓手，探索并表管理体系下风险管理与业务协同的管理新思路，持续推进完善全面风险管理体系。通过实施并表试点，公司在风险全覆盖、境内外子公司管理、风险预警和基础设施等方面得到显著提升，并表管理体系下的全面风险管理能力显著增强。

　　总体来看，《指引》是对中证协《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和各类风险管理规范的有效统筹和强化，为行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于券商夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。长远视角来看，正如上述中金公司相关负责人认为，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。