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呼和浩特市(和林格尔县、赛罕区、武川县、土默特左旗、新城区、回民区、托克托县、玉泉区、清水河县)
大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县) 铜仁市(江口县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、思南县、石阡县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、万山区、德江县)
黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴义市、贞丰县、安龙县、望谟县、兴仁市、册亨县、晴隆县)
阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、茂县、壤塘县、若尔盖县、马尔康市、松潘县、黑水县、理县、红原县、金川县、汶川县、九寨沟县、小金县)
潍坊市(寿光市、诸城市、坊子区、潍城区、高密市、临朐县、昌乐县、奎文区、昌邑市、寒亭区、青州市、安丘市)
济源市 呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、牙克石市、根河市、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、阿荣旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、新巴尔虎左旗)
运城市(闻喜县、永济市、夏县、垣曲县、河津市、稷山县、平陆县、临猗县、盐湖区、新绛县、绛县、万荣县、芮城县)
昆明市(官渡区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、五华区、宜良县、安宁市、石林彝族自治县、晋宁区、富民县、西山区、嵩明县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、东川区)
宣城市(旌德县、广德市、泾县、绩溪县、宁国市、郎溪县、宣州区)
温州市(泰顺县、瑞安市、苍南县、龙港市、洞头区、永嘉县、平阳县、文成县、鹿城区、龙湾区、瓯海区、乐清市)
内江市(威远县、隆昌市、市中区、东兴区、资中县)
衡水市(故城县、武邑县、饶阳县、桃城区、深州市、阜城县、冀州区、安平县、武强县、枣强县、景县)
西宁市(城东区、城中区、大通回族土族自治县、湟中区、城北区、城西区、湟源县)
平凉市(华亭市、崇信县、庄浪县、泾川县、静宁县、灵台县、崆峒区)
济宁市(泗水县、曲阜市、鱼台县、邹城市、金乡县、嘉祥县、汶上县、兖州区、任城区、梁山县、微山县)
荆门市(钟祥市、东宝区、掇刀区、京山市、沙洋县)
湖州市(安吉县、吴兴区、德清县、长兴县、南浔区)
丽水市(景宁畲族自治县、松阳县、龙泉市、遂昌县、云和县、青田县、缙云县、莲都区、庆元县)
佛山市(禅城区、三水区、顺德区、南海区、高明区)
驻马店市(确山县、平舆县、新蔡县、汝南县、遂平县、泌阳县、驿城区、上蔡县、正阳县、西平县)
凉山彝族自治州(甘洛县、冕宁县、盐源县、昭觉县、布拖县、木里藏族自治县、越西县、宁南县、会理市、德昌县、西昌市、美姑县、喜德县、雷波县、普格县、金阳县、会东县)
塔城地区(额敏县、裕民县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、乌苏市、沙湾市)
郑州市(上街区、荥阳市、新密市、二七区、中牟县、管城回族区、新郑市、中原区、巩义市、惠济区、金水区、登封市)
澳门特别行政区
福州市(晋安区、永泰县、连江县、仓山区、平潭县、闽清县、闽侯县、长乐区、马尾区、罗源县、台江区、鼓楼区、福清市)
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西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)
咸阳市(杨陵区、乾县、长武县、礼泉县、武功县、兴平市、永寿县、三原县、彬州市、泾阳县、渭城区、旬邑县、秦都区、淳化县)
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兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗) 马鞍山市(和县、花山区、雨山区、含山县、博望区、当涂县)
聊城市(高唐县、茌平区、东阿县、临清市、莘县、阳谷县、东昌府区、冠县)
徐州市(邳州市、铜山区、新沂市、云龙区、泉山区、贾汪区、鼓楼区、睢宁县、丰县、沛县)
郴州市(桂阳县、北湖区、桂东县、汝城县、资兴市、临武县、安仁县、嘉禾县、宜章县、永兴县、苏仙区)河池市(凤山县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县、东兰县、南丹县、金城江区、宜州区)
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2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。
洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。
这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。
洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。
更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。
为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。
邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。
更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。
洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。
行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。
洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。
对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。
德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”
特斯拉股价今年已暴跌40%。该公司公布第一季汽车业务营收下滑20%，净利润下降71%。公司首席执行官马斯克表示，从下个月起将大幅削减在特朗普政府的工作时间，把更多的时间花在经营自己旗下的众多企业。
S3董事总经理安特曼（MatthewUnterman）写道，今年迄今为止，卖空仓位增加了1，000万股或15%。“如果确认突破近期的空仓阻力位，可能表明看跌信念加深，尤其是在分析师公开质疑领导层关注点的情况下。”