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铜川市(印台区、王益区、宜君县、耀州区)

镇江市(丹阳市、扬中市、润州区、句容市、丹徒区、京口区)

朔州市(应县、怀仁市、平鲁区、山阴县、朔城区、右玉县)

陇南市(武都区、徽县、成县、宕昌县、两当县、康县、西和县、礼县、文县)  乐山市(峨眉山市、沐川县、沙湾区、夹江县、五通桥区、井研县、犍为县、马边彝族自治县、市中区、峨边彝族自治县、金口河区)

十堰市(房县、竹溪县、郧阳区、张湾区、竹山县、郧西县、丹江口市、茅箭区)

蚌埠市(固镇县、怀远县、蚌山区、五河县、龙子湖区、淮上区、禹会区)

云浮市(罗定市、郁南县、云城区、新兴县、云安区)日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

邢台市(沙河市、广宗县、巨鹿县、清河县、隆尧县、宁晋县、临城县、任泽区、新河县、柏乡县、南宫市、南和区、临西县、襄都区、信都区、威县、平乡县、内丘县)  阳泉市(矿区、城区、平定县、盂县、郊区)

邯郸市(鸡泽县、邱县、峰峰矿区、磁县、涉县、复兴区、馆陶县、成安县、临漳县、大名县、武安市、魏县、丛台区、广平县、邯山区、曲周县、肥乡区、永年区)

驻马店市(汝南县、确山县、遂平县、正阳县、新蔡县、驿城区、平舆县、泌阳县、西平县、上蔡县)

漳州市(长泰区、云霄县、诏安县、华安县、东山县、漳浦县、龙海区、平和县、龙文区、南靖县、芗城区)

阿克苏地区(拜城县、阿瓦提县、新和县、沙雅县、阿克苏市、乌什县、柯坪县、库车市、温宿县)

岳阳市(岳阳县、湘阴县、华容县、君山区、汨罗市、岳阳楼区、平江县、临湘市、云溪区)

南通市(如东县、如皋市、启东市、海安市、通州区、海门区、崇川区)

常德市(安乡县、桃源县、武陵区、临澧县、汉寿县、鼎城区、石门县、津市市、澧县)

宜昌市(夷陵区、伍家岗区、猇亭区、宜都市、长阳土家族自治县、远安县、五峰土家族自治县、点军区、兴山县、枝江市、西陵区、当阳市、秭归县)

乌兰察布市(四子王旗、化德县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、兴和县、察哈尔右翼中旗、丰镇市、凉城县、卓资县、集宁区、商都县)

温州市(鹿城区、龙港市、泰顺县、洞头区、永嘉县、龙湾区、文成县、苍南县、平阳县、瓯海区、乐清市、瑞安市)

中山市

贵港市(覃塘区、港南区、平南县、桂平市、港北区)

黄石市(阳新县、大冶市、铁山区、黄石港区、下陆区、西塞山区)

烟台市(莱阳市、龙口市、福山区、蓬莱区、海阳市、芝罘区、栖霞市、莱州市、莱山区、牟平区、招远市)

昌都市(八宿县、边坝县、类乌齐县、丁青县、贡觉县、察雅县、左贡县、洛隆县、卡若区、芒康县、江达县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

菏泽市(鄄城县、定陶区、单县、巨野县、成武县、东明县、曹县、牡丹区、郓城县)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)

绵阳市(三台县、江油市、涪城区、安州区、盐亭县、平武县、梓潼县、北川羌族自治县、游仙区)

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淮南市(寿县、大通区、八公山区、凤台县、田家庵区、潘集区、谢家集区)

临沧市(临翔区、镇康县、耿马傣族佤族自治县、永德县、凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县)

阜阳市(阜南县、临泉县、颍上县、颍泉区、颍东区、界首市、颍州区、太和县)

重庆市(大渡口区、巴南区、城口县、沙坪坝区、石柱土家族自治县、綦江区、武隆区、长寿区、铜梁区、酉阳土家族苗族自治县、大足区、巫溪县、南岸区、彭水苗族土家族自治县、梁平区、巫山县、北碚区、奉节县、江北区、万州区、渝北区、忠县、开州区、黔江区、云阳县、渝中区、秀山土家族苗族自治县、江津区、丰都县、荣昌区、垫江县、永川区、涪陵区、南川区、九龙坡区、潼南区、璧山区、合川区)  湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘潭县、湘乡市、韶山市)

金华市(武义县、浦江县、婺城区、东阳市、兰溪市、磐安县、永康市、金东区、义乌市)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、弥勒市、石屏县、建水县、河口瑶族自治县、泸西县、个旧市、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、蒙自市、绿春县、屏边苗族自治县)池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

聊城市(高唐县、茌平区、东昌府区、莘县、冠县、阳谷县、东阿县、临清市)  桂林市(灌阳县、平乐县、荔浦市、象山区、秀峰区、资源县、恭城瑶族自治县、永福县、兴安县、七星区、临桂区、叠彩区、全州县、龙胜各族自治县、阳朔县、雁山区、灵川县)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县)

梅州市(大埔县、梅江区、五华县、平远县、蕉岭县、丰顺县、梅县区、兴宁市)

百色市(右江区、德保县、西林县、平果市、田阳区、靖西市、田东县、田林县、凌云县、那坡县、隆林各族自治县、乐业县)黄山市(黄山区、黟县、徽州区、祁门县、屯溪区、歙县、休宁县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、图们市、延吉市、敦化市、和龙市、安图县、汪清县、龙井市)

承德市(平泉市、围场满族蒙古族自治县、隆化县、承德县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、滦平县、双桥区、鹰手营子矿区、双滦区、兴隆县)

曲靖市(罗平县、马龙区、富源县、沾益区、宣威市、陆良县、麒麟区、会泽县、师宗县)

鞍山市(台安县、铁东区、海城市、千山区、立山区、铁西区、岫岩满族自治县)

大同市(云州区、新荣区、广灵县、灵丘县、浑源县、左云县、阳高县、天镇县、平城区、云冈区)

永州市(新田县、双牌县、江华瑶族自治县、宁远县、东安县、零陵区、祁阳市、道县、蓝山县、江永县、冷水滩区)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、小金县、马尔康市、阿坝县、理县、汶川县、红原县、松潘县、若尔盖县、壤塘县、茂县、九寨沟县、黑水县)

鸡西市(梨树区、城子河区、密山市、滴道区、麻山区、恒山区、鸡东县、虎林市、鸡冠区)

乌鲁木齐市(头屯河区、米东区、乌鲁木齐县、天山区、达坂城区、新市区、沙依巴克区、水磨沟区)

郑州市(巩义市、登封市、新郑市、二七区、金水区、惠济区、管城回族区、上街区、中原区、新密市、荥阳市、中牟县)

漯河市(源汇区、舞阳县、临颍县、郾城区、召陵区)

武汉市(洪山区、江岸区、黄陂区、汉南区、新洲区、蔡甸区、江夏区、青山区、硚口区、汉阳区、东西湖区、江汉区、武昌区)

安庆市(岳西县、大观区、潜山市、怀宁县、宜秀区、宿松县、太湖县、迎江区、望江县、桐城市)

杭州市(淳安县、富阳区、拱墅区、钱塘区、建德市、萧山区、滨江区、临平区、余杭区、上城区、桐庐县、西湖区、临安区)

赤峰市(松山区、巴林左旗、克什克腾旗、翁牛特旗、林西县、喀喇沁旗、宁城县、巴林右旗、红山区、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）