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宜宾市(长宁县、翠屏区、高县、珙县、南溪区、江安县、兴文县、屏山县、筠连县、叙州区)

营口市(站前区、盖州市、大石桥市、鲅鱼圈区、老边区、西市区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

广安市(武胜县、华蓥市、岳池县、邻水县、前锋区、广安区)  石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

新乡市(卫辉市、新乡县、长垣市、获嘉县、辉县市、延津县、牧野区、凤泉区、红旗区、原阳县、卫滨区、封丘县)

庆阳市(华池县、正宁县、镇原县、宁县、西峰区、庆城县、环县、合水县)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克旗、杭锦旗、鄂托克前旗、康巴什区、东胜区、达拉特旗、乌审旗)  百色市(凌云县、田东县、乐业县、田阳区、那坡县、隆林各族自治县、德保县、靖西市、右江区、西林县、田林县、平果市)

海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、平安区、乐都区)

桂林市(平乐县、龙胜各族自治县、灵川县、七星区、秀峰区、资源县、全州县、恭城瑶族自治县、永福县、象山区、临桂区、雁山区、阳朔县、荔浦市、叠彩区、灌阳县、兴安县)

衡阳市(耒阳市、常宁市、南岳区、衡南县、珠晖区、衡东县、祁东县、衡山县、石鼓区、衡阳县、雁峰区、蒸湘区)

延安市(宝塔区、富县、甘泉县、延川县、洛川县、黄龙县、安塞区、宜川县、黄陵县、延长县、吴起县、志丹县、子长市)

海南藏族自治州(共和县、兴海县、同德县、贵南县、贵德县)

九江市(瑞昌市、柴桑区、庐山市、都昌县、彭泽县、武宁县、濂溪区、湖口县、修水县、共青城市、德安县、浔阳区、永修县)

阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)

榆林市(府谷县、绥德县、定边县、子洲县、榆阳区、横山区、佳县、神木市、清涧县、吴堡县、靖边县、米脂县)

山南市(浪卡子县、曲松县、隆子县、加查县、桑日县、贡嘎县、琼结县、错那市、洛扎县、措美县、乃东区、扎囊县)

烟台市(蓬莱区、莱阳市、芝罘区、莱山区、福山区、牟平区、海阳市、莱州市、栖霞市、龙口市、招远市)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)

昭通市(镇雄县、彝良县、绥江县、永善县、水富市、昭阳区、威信县、巧家县、盐津县、大关县、鲁甸县)

酒泉市(肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县、敦煌市、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县)

济宁市(泗水县、兖州区、梁山县、嘉祥县、鱼台县、任城区、曲阜市、汶上县、金乡县、微山县、邹城市)

鹤岗市(兴安区、向阳区、绥滨县、东山区、工农区、兴山区、南山区、萝北县)

嘉峪关市

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

五指山市(乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、东方市、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、定安县、屯昌县、昌江黎族自治县、临高县、万宁市、琼海市)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和静县、轮台县、博湖县、尉犁县、库尔勒市、和硕县、焉耆回族自治县、且末县)

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武汉市(江夏区、江汉区、蔡甸区、黄陂区、青山区、武昌区、汉阳区、江岸区、汉南区、洪山区、硚口区、新洲区、东西湖区)

西藏自治区

齐齐哈尔市(龙江县、建华区、泰来县、昂昂溪区、龙沙区、讷河市、富裕县、铁锋区、碾子山区、克东县、梅里斯达斡尔族区、甘南县、克山县、依安县、拜泉县、富拉尔基区)

广州市(越秀区、海珠区、南沙区、从化区、天河区、黄埔区、白云区、荔湾区、花都区、番禺区、增城区)  定西市(漳县、渭源县、临洮县、岷县、通渭县、陇西县、安定区)

泸州市(合江县、泸县、叙永县、古蔺县、江阳区、纳溪区、龙马潭区)

佳木斯市(抚远市、富锦市、东风区、桦南县、桦川县、前进区、郊区、同江市、向阳区、汤原县)

曲靖市(会泽县、麒麟区、沾益区、富源县、罗平县、宣威市、马龙区、陆良县、师宗县)金华市(永康市、东阳市、金东区、婺城区、义乌市、浦江县、武义县、磐安县、兰溪市)

哈尔滨市(双城区、巴彦县、方正县、尚志市、平房区、道外区、香坊区、呼兰区、阿城区、道里区、延寿县、通河县、松北区、木兰县、五常市、南岗区、依兰县、宾县)  中山市

台州市(路桥区、黄岩区、温岭市、椒江区、三门县、仙居县、玉环市、临海市、天台县)

聊城市(高唐县、临清市、莘县、东昌府区、冠县、阳谷县、茌平区、东阿县)

临汾市(大宁县、蒲县、侯马市、古县、曲沃县、隰县、洪洞县、霍州市、安泽县、吉县、浮山县、汾西县、乡宁县、尧都区、襄汾县、永和县、翼城县)包头市(土默特右旗、东河区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、九原区、固阳县、昆都仑区、石拐区)

济南市(平阴县、槐荫区、钢城区、济阳区、市中区、历下区、历城区、章丘区、莱芜区、长清区、商河县、天桥区)

张家口市(蔚县、张北县、阳原县、尚义县、下花园区、赤城县、怀安县、康保县、万全区、桥西区、桥东区、崇礼区、怀来县、沽源县、涿鹿县、宣化区)

滨州市(邹平市、无棣县、博兴县、沾化区、滨城区、阳信县、惠民县)

石河子市(图木舒克市、北屯市、双河市、白杨市、昆玉市、可克达拉市、阿拉尔市、新星市、胡杨河市、铁门关市、五家渠市)

合肥市(庐江县、巢湖市、蜀山区、瑶海区、庐阳区、肥东县、肥西县、包河区、长丰县)

新余市(渝水区、分宜县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特右旗、太仆寺旗、二连浩特市、锡林浩特市、正镶白旗、苏尼特左旗、镶黄旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗)

周口市(鹿邑县、淮阳区、沈丘县、西华县、川汇区、商水县、郸城县、项城市、太康县、扶沟县)

无锡市(宜兴市、江阴市、滨湖区、锡山区、梁溪区、惠山区、新吴区)

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

朝阳市(双塔区、凌源市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、龙城区、北票市)

盐城市(阜宁县、盐都区、东台市、大丰区、射阳县、建湖县、滨海县、响水县、亭湖区)

六安市(叶集区、金安区、霍邱县、金寨县、裕安区、霍山县、舒城县)

通辽市(霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼中旗)

兰州市(西固区、皋兰县、安宁区、七里河区、城关区、榆中县、红古区、永登县)

淄博市(淄川区、桓台县、周村区、博山区、高青县、临淄区、沂源县、张店区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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