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香港特别行政区
包头市(九原区、石拐区、青山区、东河区、昆都仑区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、白云鄂博矿区)
黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、岑巩县、台江县、剑河县、黎平县、镇远县、三穗县、榕江县、施秉县、丹寨县、雷山县、天柱县、凯里市、从江县、麻江县、黄平县)
广元市(苍溪县、朝天区、剑阁县、青川县、利州区、昭化区、旺苍县) 本溪市(溪湖区、南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区、明山区)
亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)
大庆市(林甸县、大同区、红岗区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、龙凤区、肇源县、让胡路区)
东莞市大同市(天镇县、广灵县、平城区、新荣区、左云县、云州区、云冈区、灵丘县、浑源县、阳高县)
洛阳市(孟津区、涧西区、老城区、新安县、西工区、洛宁县、汝阳县、瀍河回族区、偃师区、嵩县、洛龙区、伊川县、宜阳县、栾川县) 北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)
贵港市(桂平市、港南区、平南县、港北区、覃塘区)
仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)
无锡市(锡山区、梁溪区、江阴市、滨湖区、新吴区、惠山区、宜兴市)
昌都市(八宿县、边坝县、左贡县、类乌齐县、贡觉县、丁青县、察雅县、洛隆县、卡若区、江达县、芒康县)
安康市(汉阴县、紫阳县、汉滨区、镇坪县、宁陕县、旬阳市、平利县、白河县、岚皋县、石泉县)
荆门市(掇刀区、钟祥市、京山市、沙洋县、东宝区)
岳阳市(云溪区、华容县、岳阳楼区、平江县、汨罗市、君山区、临湘市、岳阳县、湘阴县)
乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)
六安市(舒城县、霍山县、裕安区、金寨县、霍邱县、金安区、叶集区)
忻州市(岢岚县、五台县、代县、宁武县、忻府区、保德县、河曲县、繁峙县、神池县、原平市、静乐县、偏关县、五寨县、定襄县)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)
泉州市(鲤城区、泉港区、安溪县、丰泽区、晋江市、永春县、金门县、德化县、南安市、惠安县、洛江区、石狮市)
安顺市(镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、西秀区)
兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、乌兰浩特市)
郴州市(桂东县、临武县、永兴县、资兴市、北湖区、汝城县、安仁县、苏仙区、桂阳县、宜章县、嘉禾县)
武汉市(黄陂区、汉南区、硚口区、江岸区、江夏区、武昌区、蔡甸区、江汉区、洪山区、新洲区、汉阳区、青山区、东西湖区)
朔州市(朔城区、平鲁区、怀仁市、山阴县、应县、右玉县)
鹤岗市(绥滨县、兴山区、工农区、东山区、兴安区、南山区、向阳区、萝北县)
延安市(黄陵县、志丹县、子长市、延川县、洛川县、富县、宜川县、甘泉县、黄龙县、安塞区、吴起县、延长县、宝塔区)
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阜新市(太平区、海州区、细河区、清河门区、彰武县、阜新蒙古族自治县、新邱区)
伊犁哈萨克自治州(奎屯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、尼勒克县、新源县、霍城县、伊宁市、伊宁县、特克斯县、霍尔果斯市、巩留县)
德阳市(旌阳区、什邡市、绵竹市、罗江区、中江县、广汉市)
舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区) 甘孜藏族自治州(道孚县、色达县、白玉县、新龙县、丹巴县、石渠县、炉霍县、雅江县、甘孜县、泸定县、理塘县、康定市、德格县、乡城县、巴塘县、稻城县、得荣县、九龙县)
青岛市(市南区、胶州市、市北区、平度市、崂山区、城阳区、即墨区、莱西市、黄岛区、李沧区)
吕梁市(兴县、中阳县、汾阳市、柳林县、交口县、文水县、临县、离石区、孝义市、岚县、交城县、方山县、石楼县)
南充市(高坪区、仪陇县、西充县、南部县、嘉陵区、蓬安县、营山县、阆中市、顺庆区)嘉峪关市
锦州市(义县、凌海市、太和区、凌河区、古塔区、北镇市、黑山县) 滨州市(阳信县、滨城区、博兴县、无棣县、沾化区、邹平市、惠民县)
贵阳市(白云区、开阳县、息烽县、云岩区、南明区、乌当区、观山湖区、修文县、清镇市、花溪区)
攀枝花市(米易县、西区、盐边县、仁和区、东区)
白城市(镇赉县、大安市、洮北区、洮南市、通榆县)松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、扶余市)
扬州市(广陵区、仪征市、邗江区、宝应县、江都区、高邮市)
厦门市(海沧区、同安区、湖里区、翔安区、思明区、集美区)
林芝市(朗县、米林市、波密县、墨脱县、察隅县、巴宜区、工布江达县)
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株洲市(石峰区、渌口区、芦淞区、炎陵县、醴陵市、茶陵县、荷塘区、攸县、天元区)
南平市(延平区、武夷山市、松溪县、光泽县、邵武市、建瓯市、建阳区、顺昌县、政和县、浦城县)
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黑河市(逊克县、北安市、嫩江市、五大连池市、孙吴县、爱辉区)
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金华市(磐安县、永康市、婺城区、义乌市、金东区、浦江县、东阳市、兰溪市、武义县)
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绥化市(庆安县、海伦市、青冈县、北林区、明水县、望奎县、绥棱县、兰西县、安达市、肇东市)
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近期,创新药板块相对表现强势,4月8日以来,沪指、恒生科技指数分别上涨5.79%、8.97%,同期,A股创新药板块上涨8.25%,恒生创新药指数上涨12.5%。随着北京、深圳相继出台关于创新药械的激励政策,聚焦创新药和创新器械产业发展全链条,业内人士认为,回调恰是机会,创新药这条投资主线有望持续受益。
公司2024年年报显示,由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金继续以2150万股的持仓位居公司第五大股东,但相较三季度末的持仓,冯柳也对其进行了一定幅度的减持,持股数减少了1000万股。
目前,冯柳2024年四季度末重仓股已有6家浮出水面,其中3家被增持、2家被减持、1家持股较上一报告期末持平(见表1)。虽然东诚药业被实施了减持操作,但却是其目前公开重仓股中除瑞丰新材外年内表现第二好的标的。
3月份以来,《趋势大时代》主讲人彭祖即多次在交流会上明确表达了对创新药板块的看好。例如,3月17日,他建议重点关注已经全球化,同时最好未来一年已经开始盈利的创新药公司;3月30日表示,随着全球资本重新定价中国药企创新能力+政策全力支持+低估值+机构持仓历史最低+市场风险偏好回升+老龄化,医药会是下一个迎来“DeepSeek时刻”的板块,现在的创新药就好比2005年的房地产;4月2日表示,国产创新药凭借世界一流的质量和相对更低的价格,正在快速抢占欧美日Biotech的生态位,其背后是中国的工程师红利以及人口红利带来的临床资源红利。当前,中国第一批Biotech正在进入集体扭亏为盈的关键期,2025年-2026年,中国创新药龙头正集体进入扭亏为盈区间,转正后利润增速将进入非线性阶段。
二级市场中,一众创新药公司也是不负众望,4月7日的关税调整风波后,A股创新药公司科兴制药已迅速大涨近50%。一品红、悦康药业等,港股的康方生物、科伦博泰生物-B、乐普生物-B、三生制药等,阶段涨幅同样靠前。
虽然近日板块略有调整,但彭祖认为,A股、港股创新药回调恰是机会,原因在于,中国创新药进口逆差较大,西成药和生化药进口金额远大于出口金额;中国创新药出海多数采用BD(BusinessDevelopment,商务合作,即将药物的海外开发权益授权给国外药企)、NewCo(设立海外新公司,授权管线并获得股权)等方式出海,其本质是IP(IntellectualProperty)的交易、并不涉及具体药品的制造出口,关税波动风险小。那么,哪些个股接下来会取得超额收益呢?读者朋友们可以扫描下图二维码免费观看视频。
当前,不少创新药公司已经完成了2024年年报的披露,增长势头不俗,且多家公司极具投资点,完整名单扫描二维码即可免费领取(见表2)。如恒瑞医药,公司全年实现营业收279.85亿元,同比增长22.63%;实现归母净利润63.37亿元,同比增长47.28%。其中,创新药销售收入占公司总销售收入(不含对外许可收入)一半左右,达138.92亿元(含税,不含对外许可收入),同比增长30.60%。
同时,恒瑞医药表示,报告期内,公司收到德国MerckHealthcare1.6亿欧元对外许可首付款以及美国KaileraTherapeutics1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价,确认为收入,利润增加较多。另外,恒瑞医药还向股东们派发了现金红包,拟每10股派发现金红利约2元(含税),共计派发现金红利约13亿元。
A/H股同时上市的荣昌生物,公司全年实现营业收入17.17亿元,较2023年的10.83亿元同比大幅增长58.54%,展现出强劲的发展势头。值得关注的是,在营收快速增长的同时,公司综合毛利率提升至80.36%,较上年同期提高近3个百分点,年度亏损也同比收窄至14.68亿元,经营质量持续改善。
商业化突飞猛进、盈利能力持续增强的背后,是公司两大核心产品泰它西普(RC18,商品名:泰爱)和维迪西妥单抗(RC48,商品名:爱地希)的强势销售表现。且值得期待的是,随着两大核心产品纳入最新医保目录,以及在更多适应证上的临床试验陆续完成,公司商业化前景持续向好。荣昌生物表示,其他在研产品的开发进度加快等,多适应证以及多产品进入商业化阶段将进一步改善公司财务状况,为公司尽快实现扭亏为盈创造条件。
政策面,上周,北京、深圳均发布了创新药械支持政策。4月7日,北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2025年)》;深圳市发展和改革委员会、深圳市卫生健康委员会等部门印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》。
北京市已连续两年发布支持创新医药高质量发展措施,深化创新药械研、产、审、用全链条政策支持。其中,新版支持政策持续推动创新医药临床使用,提出国家医保谈判药品直接纳入全市定点医疗机构药品目录,鼓励1类创新药获批上市后1个月内快速挂网,北京市医疗机构率先使用并给予重点支持,可备案不计入基本医保自费率指标。扩大支付途径,鼓励商业保险将创新药目录纳入保障责任范围,推进商业保险和基本医保“一站式”结算。同时,加强创新医药投融资支持,将构建500亿元规模医药健康产业基金。加强企业上市融资服务,2025年重点储备和服务不少于10家本市拟上市医药企业。
深圳市出台《若干措施》聚焦研发创新、人工智能应用、临床试验、注册审批、生产制造、推广应用、企业出海、人才与金融赋能、投资促进9大方面。聚力提高基础研究支持力度、共性关键核心技术攻关等,激发创新策源活力赋能全产业链发展。同时推动产业国际化发展,支持初创药械企业通过跨境技术许可交易、跨境研发合作等方式出海发展,对于药械企业向海外公司授权产品海外研发销售权益的,按照企业获得首付款金额的5%予以资金奖励,最高不超过1000万元。