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兰州市(西固区、榆中县、城关区、安宁区、七里河区、皋兰县、永登县、红古区)
呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、满洲里市、额尔古纳市、扎赉诺尔区、牙克石市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、根河市、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、海拉尔区、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗)
淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)
广安市(邻水县、华蓥市、岳池县、武胜县、前锋区、广安区)
宝鸡市(陈仓区、金台区、陇县、千阳县、眉县、岐山县、麟游县、扶风县、凤县、渭滨区、太白县、凤翔区)
大庆市(大同区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、龙凤区、萨尔图区、林甸县、让胡路区、红岗区)
张家口市(张北县、宣化区、康保县、桥东区、怀来县、崇礼区、怀安县、沽源县、涿鹿县、万全区、尚义县、阳原县、赤城县、下花园区、蔚县、桥西区)
遂宁市(大英县、安居区、蓬溪县、船山区、射洪市)
金华市(永康市、磐安县、浦江县、义乌市、东阳市、金东区、婺城区、武义县、兰溪市)
西安市(灞桥区、蓝田县、阎良区、鄠邑区、新城区、碑林区、高陵区、莲湖区、临潼区、雁塔区、长安区、未央区、周至县)
杭州市(桐庐县、上城区、拱墅区、西湖区、余杭区、滨江区、钱塘区、淳安县、临安区、临平区、萧山区、建德市、富阳区)
肇庆市(广宁县、端州区、鼎湖区、高要区、怀集县、四会市、封开县、德庆县)
焦作市(修武县、解放区、博爱县、马村区、温县、沁阳市、武陟县、中站区、山阳区、孟州市)
包头市(达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、昆都仑区、固阳县、九原区、白云鄂博矿区、东河区、石拐区、青山区)
赣州市(瑞金市、石城县、龙南市、定南县、会昌县、全南县、寻乌县、兴国县、上犹县、崇义县、章贡区、南康区、安远县、赣县区、信丰县、于都县、宁都县、大余县)
阿里地区(日土县、措勤县、革吉县、改则县、噶尔县、普兰县、札达县)
葫芦岛市(建昌县、南票区、绥中县、兴城市、连山区、龙港区)
亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)
驻马店市(新蔡县、遂平县、正阳县、平舆县、确山县、汝南县、驿城区、上蔡县、西平县、泌阳县)
昆明市(石林彝族自治县、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、晋宁区、宜良县、呈贡区、盘龙区、富民县、五华区、西山区、东川区、安宁市、寻甸回族彝族自治县)
黄山市(徽州区、歙县、屯溪区、休宁县、黟县、祁门县、黄山区)
三门峡市(卢氏县、湖滨区、渑池县、义马市、陕州区、灵宝市)
梅州市(平远县、梅县区、大埔县、兴宁市、梅江区、丰顺县、五华县、蕉岭县)
鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)
平凉市(华亭市、崇信县、静宁县、灵台县、泾川县、庄浪县、崆峒区)
黑河市(孙吴县、爱辉区、逊克县、五大连池市、北安市、嫩江市)
吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)
茂名市(信宜市、茂南区、化州市、电白区、高州市)
信阳市(息县、淮滨县、浉河区、商城县、潢川县、新县、罗山县、平桥区、固始县、光山县)
邢台市(广宗县、临城县、隆尧县、任泽区、巨鹿县、沙河市、清河县、内丘县、襄都区、临西县、威县、南宫市、平乡县、信都区、柏乡县、宁晋县、新河县、南和区)
德州市(陵城区、平原县、乐陵市、夏津县、德城区、宁津县、临邑县、庆云县、齐河县、武城县、禹城市)
盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)
七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)
湖州市(吴兴区、德清县、安吉县、长兴县、南浔区)
鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、东胜区、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克旗、康巴什区、准格尔旗、乌审旗、鄂托克前旗)
天津市(滨海新区、武清区、西青区、蓟州区、宝坻区、河东区、静海区、津南区、河北区、河西区、宁河区、红桥区、和平区、北辰区、南开区、东丽区)
莆田市(城厢区、荔城区、涵江区、秀屿区、仙游县)
湘西土家族苗族自治州(吉首市、永顺县、泸溪县、凤凰县、保靖县、花垣县、古丈县、龙山县)
梧州市(藤县、长洲区、万秀区、岑溪市、蒙山县、龙圩区、苍梧县)
北京市(密云区、门头沟区、石景山区、顺义区、房山区、延庆区、怀柔区、西城区、平谷区、海淀区、大兴区、丰台区、东城区、通州区、朝阳区、昌平区)
阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、若尔盖县、理县、茂县、壤塘县、金川县、红原县、马尔康市、黑水县、汶川县、松潘县、九寨沟县、小金县)
商丘市(宁陵县、永城市、民权县、虞城县、睢阳区、柘城县、梁园区、睢县、夏邑县)
和田地区(洛浦县、皮山县、和田县、墨玉县、策勒县、民丰县、于田县、和田市)
漳州市(云霄县、诏安县、漳浦县、龙海区、南靖县、平和县、长泰区、芗城区、东山县、龙文区、华安县)
六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)
荆门市(沙洋县、东宝区、京山市、钟祥市、掇刀区)
海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区、化隆回族自治县)
呼和浩特市(和林格尔县、赛罕区、武川县、新城区、土默特左旗、托克托县、玉泉区、清水河县、回民区)
东莞市
滁州市(凤阳县、天长市、琅琊区、定远县、来安县、全椒县、南谯区、明光市)
忻州市(河曲县、岢岚县、保德县、宁武县、神池县、静乐县、定襄县、忻府区、原平市、五台县、偏关县、繁峙县、代县、五寨县)
松原市(扶余市、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)
林芝市(巴宜区、墨脱县、察隅县、朗县、波密县、工布江达县、米林市)
温州市(文成县、苍南县、瓯海区、泰顺县、永嘉县、洞头区、平阳县、龙湾区、鹿城区、乐清市、瑞安市、龙港市)
烟台市(蓬莱区、海阳市、招远市、龙口市、莱州市、莱阳市、芝罘区、福山区、牟平区、栖霞市、莱山区)
河池市(南丹县、东兰县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、宜州区、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、金城江区、凤山县)
临沧市(永德县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、云县、沧源佤族自治县、凤庆县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)
菏泽市(郓城县、牡丹区、单县、鄄城县、东明县、定陶区、曹县、巨野县、成武县)
延安市(子长市、黄龙县、宜川县、吴起县、延川县、宝塔区、洛川县、志丹县、黄陵县、甘泉县、安塞区、延长县、富县)
镇江市(句容市、丹徒区、丹阳市、扬中市、润州区、京口区)
吉安市(吉安县、安福县、新干县、吉州区、井冈山市、泰和县、吉水县、永新县、青原区、峡江县、万安县、永丰县、遂川县)
临沂市(河东区、兰山区、费县、平邑县、临沭县、莒南县、沂南县、蒙阴县、罗庄区、兰陵县、沂水县、郯城县)
长治市(壶关县、上党区、潞州区、黎城县、襄垣县、屯留区、沁县、沁源县、长子县、潞城区、平顺县、武乡县)
石家庄市(桥西区、高邑县、新乐市、赵县、无极县、行唐县、鹿泉区、裕华区、元氏县、平山县、赞皇县、藁城区、长安区、井陉县、深泽县、晋州市、井陉矿区、栾城区、新华区、辛集市、正定县、灵寿县)
长春市(榆树市、二道区、绿园区、朝阳区、公主岭市、德惠市、南关区、双阳区、农安县、九台区、宽城区)
黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、平塘县、福泉市、长顺县、罗甸县、龙里县、瓮安县、独山县、都匀市、荔波县、贵定县、惠水县)
太原市(杏花岭区、小店区、晋源区、迎泽区、万柏林区、尖草坪区、古交市、清徐县、娄烦县、阳曲县)
宜昌市(兴山县、猇亭区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、夷陵区、当阳市、西陵区、宜都市、远安县、点军区、枝江市、秭归县、伍家岗区)
三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)
日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)
大同市(左云县、云州区、广灵县、浑源县、天镇县、新荣区、平城区、阳高县、云冈区、灵丘县)
资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)
陇南市(礼县、西和县、文县、武都区、徽县、成县、两当县、宕昌县、康县)
宜宾市(屏山县、翠屏区、高县、珙县、江安县、南溪区、筠连县、兴文县、长宁县、叙州区)
大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)
德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、陇川县、瑞丽市、梁河县)
常德市(津市市、武陵区、澧县、临澧县、桃源县、鼎城区、石门县、安乡县、汉寿县)
临汾市(隰县、蒲县、曲沃县、尧都区、浮山县、安泽县、永和县、霍州市、大宁县、侯马市、古县、吉县、洪洞县、翼城县、乡宁县、汾西县、襄汾县)
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天水市(甘谷县、麦积区、秦安县、张家川回族自治县、清水县、武山县、秦州区)
东营市(广饶县、东营区、垦利区、利津县、河口区)
武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)
抚州市(宜黄县、广昌县、南丰县、南城县、临川区、资溪县、黎川县、崇仁县、东乡区、金溪县、乐安县)
阜阳市(太和县、颍泉区、界首市、颍上县、颍州区、阜南县、临泉县、颍东区)
定西市(临洮县、岷县、陇西县、安定区、漳县、通渭县、渭源县)
永州市(道县、双牌县、东安县、宁远县、新田县、蓝山县、冷水滩区、江华瑶族自治县、祁阳市、零陵区、江永县)
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郴州市(安仁县、桂阳县、北湖区、临武县、汝城县、嘉禾县、宜章县、桂东县、永兴县、资兴市、苏仙区)
开封市(通许县、祥符区、顺河回族区、杞县、尉氏县、龙亭区、兰考县、禹王台区、鼓楼区)
长沙市(浏阳市、芙蓉区、望城区、天心区、雨花区、长沙县、岳麓区、开福区、宁乡市)
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巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、博湖县、尉犁县、焉耆回族自治县、和静县、且末县、库尔勒市、和硕县、若羌县)
银行股股价屡创新高。
4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。
其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。
作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。
东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。
来源： 资事堂
作者| 孙建楠
近一年，中国股票市场出现了一个“新力量”。
险资系私募！
这些机构由大型保险公司出人出钱，“享受”险资长期股票投资试点的有利政策。
他们统御的资金动辄几百亿元，且无须如商业资管机构般担心投资者的申购赎回。
他们是境内股票市场上的新“买家”，是股市真正的“中长期资金”和“聪明钱”，更是数万亿险资权益投资的“试验田”、“播种机”。
这些机构如何安排投资架构，为何要如此安排？
他们体系内的操盘团队有着何许背景，大概率是秉承怎样的投资风格？
他们又会和A股市场形成怎样的良性互动？
种种内情引人关注。
01
千亿“险资新军”驾到
少人知道的是，保险资金在中国私募基金业版图中，一直占有一席之地，历史可追溯至十年前。
十年前，保险资金投资范围经历了一轮放开，被允许参与部分行业的股权投资。同时，保险资产管理机构也被允许发起设立私募股权基金和相应的私募资管机构。
但险资私募真正介入二级市场，还是最近一年多的时间。
2023年11月末，中国人寿与新华保险共同宣布将设立首期总规模500亿元的私募基金——鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金有限公司（下称“鸿鹄基金”）。
鸿鹄基金以募集保险资金投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票为己任，并成为出任“险资长期股票投资试点”的第一家私募基金。
此例一开，跟进者众。2025年1月，国家金融监管总局批复开展第二批长期股票投资试点，太平洋人寿、泰康人寿、阳光人寿获准以契约制基金方式参与试点，总计规模为520亿元。
2025年3月，金融监管总局再次批复人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华人寿、平安人寿等5家保险公司开展长期投资改革试点，总计规模为600亿元。
依据以上公开信息，目前险资获批以私募形势参与国内股票市场投资的规模预计至少有1620亿元人民币。
02
鸿鹄试水“第一枪”
打响险资长期股票投资“第一枪”的鸿鹄基金，其公司架构、团队设置、资金运用流程，均堪为后者“模范”，也吸引了大量的关注目光。
首先，鸿鹄基金本质上是一个私募基金公司履行类契约式私募基金的“角色”，出资方为中国人寿和新华保险，首期投资即达到了500亿元，第二期又增加了200亿。合计700亿的出资量，令该机构迅速成为业内最大的单体私募证券投资基金。
同时，操盘该私募基金的资管机构是国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司，后者成立于2023年12月，由国寿资产和新华资管各出资50%组建
国丰兴华在鸿鹄基金的运作中担任着类似GP（普通合伙人）的角色。
另外，据相关备案资料，国丰兴华的办公地址在北京金融街的中国人寿中心17层，这恰恰也是国寿资产的办公楼层，上述资料从另一个角度显示了国寿资产在国丰兴华乃至鸿鹄基金的运作中的“话语权”。
事实上，国丰兴华在有一个备案的关联方：国寿富兰克林（深圳）私募股权投资基金管理有限公司，后者投资一级市场，管理规模超百亿元。
而后者的100%的控股方是国寿资产注册于香港的中国人寿富兰克林资产管理公司，国寿富兰克林官网显示其最新管理规模超过2750亿港币，自2007年成立后年均规模增长速度超30%
03
“操盘手”是谁？
资料显示，国丰兴华的全职员工人数为10人，但其中最核心的岗位目前由国寿资产派出。
资事堂进一步了解到：国丰兴华的法定代表人是杨琳，她目前同时担任中国人寿资管的权益投资部总经理。
履历显示：杨琳在1994年加入中国人保信托投资公司，先后在期货部、市场开发部、投资银行部任职。2001年，她开始在中国人寿多个部门担任管理职务，涉及风险管理部、战略规划部、宏观策略部、研究部和权益投资部。
国丰兴华另一位核心人物则来自新华保险资管，即总经理张扬。
据悉，上世纪80年代末张扬曾任职于铁道部株洲铁路电机学校，1990年代末他在广东省珠海市新华国际保险研究会工作，2000年加盟新华人寿，2008年开始在新华保险资管的研究部、组合管理部、养老金投资中心担任总经理。
张扬还曾在天安人寿的托管组担任资产管理组组长。
除此之外，国丰兴华的合规风控负责人是张振，曾在信达资产监事会、银河证券的法律合规部、国寿资产的创新投资事业部任职。
04
青睐什么股票？
鸿鹄基金正式运作之后，在2024年6月末就开始有了“动静”。
2024年上市公司中报披露期，鸿鹄基金进入乳业巨头伊利股份的前十大流通股东名单。2024年三季度末，这只基金成为陕西煤业的第十大流通股东。
2024年12月末，鸿鹄基金晋升为中国电信的十大流通股东之一。
上述三只股票均具有高分红特点，这是险资机构青睐的资产，并在过去一年“加大攻势”。
值得一提的是：鸿鹄基金持有伊利股份、中国电信之同时，中国人寿旗下的保险产品组合亦“如影随形”于上述两家公司股东名单。
为什么配置伊利、电信这样的标的？国丰兴华从未披露过官方的答案。
但资事堂发现的一份国寿资产关于耐心资本配置的研究报告提及，（耐心资本的权益投资）应关注长期基本面稳定、商业模式清晰、分红预期强的高股息资产，如通信、交通运输、公用事业等。
另以新华保险年报为例，2024年公司向高股息OCI类等持有型权益资产进行策略迁移，这类资产投资规模由年初的53.70亿元增长至306.40亿元，增长470.6%。
或许，这已经是大部分险资的一个共通选择。
05
还有其他险资积极跟进
除了国寿和新华发起的鸿鹄外，还有不少险资在推进自己的长期私募管理机构的“落地”。
2025年4月，泰康保险宣布，旗下资管机构泰康资产设立了私募基金子公司——泰康稳行（武汉）私募管理有限公司。
这是除国寿、新华保险外目前在长期权益投资上进展最快的保险集团。
严格意义上说，泰康稳行私募或更类似国丰兴华的“角色”，无论是注册资本，人数还是架构设置都是。
泰康资产作为坐拥4.2万亿元资产的险资资管机构，历史上在权益投资方面有很强的声誉，尤其是其目前的法人段国圣在资本市场“桃李满天下”，影响力颇高。
06
操盘团队何人？
回到泰康稳行，该公司此次将作为泰康保险唯一的长期股票投资试点，承担该公司旗下资金直接进入股市的重任。
目前能够确定的细节包括：
其一，泰康稳行将作为基金管理人向泰康人寿保险有限责任公司定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿作为单一持有人，首期投资规模预计为120亿元。
换言之，泰康稳行私募仅有一位“客户”，就是泰康人寿（泰康保险集团旗下的人寿保险公司）。
其二、来自泰康资管的信息：泰康稳行私募未来的投资重点包括A股和香港市场的优质上市公司，而且追求基金资产的中长期稳健增值。
其三，该公司的法定代表人叫王琦。结合公开信息，泰康资产的权益投资部执行总监叫王琦，毕业于清华大学经济管理学院，他曾参与撰写保险权益投资与中国特色估值体系的结合的文章。
2023年9月，王琦参与撰写的研究报告称：保险资金具有久期长的特点，在权益资产配置上更加需要控制波动，选择低波动、高股息率、具备长期稳定增长能力的核心资产。
显然，泰康和国寿一样排出了股市投资的最强峥嵘来接棒这块资产的管理。
新闻结尾
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