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天水市(张家川回族自治县、武山县、麦积区、秦州区、清水县、甘谷县、秦安县)

揭阳市(揭西县、普宁市、揭东区、惠来县、榕城区)

长治市(武乡县、沁源县、长子县、襄垣县、潞州区、屯留区、壶关县、潞城区、沁县、上党区、平顺县、黎城县)

连云港市(灌云县、灌南县、连云区、东海县、海州区、赣榆区)  漯河市(召陵区、郾城区、源汇区、临颍县、舞阳县)

咸宁市(通山县、咸安区、通城县、嘉鱼县、崇阳县、赤壁市)

大理白族自治州(永平县、大理市、祥云县、漾濞彝族自治县、弥渡县、云龙县、巍山彝族回族自治县、剑川县、宾川县、鹤庆县、南涧彝族自治县、洱源县)

青岛市(平度市、莱西市、城阳区、即墨区、黄岛区、胶州市、崂山区、市北区、市南区、李沧区)

铁岭市(铁岭县、调兵山市、银州区、西丰县、昌图县、开原市、清河区)  五指山市(定安县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、文昌市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、琼海市、东方市、临高县、屯昌县、澄迈县)

孝感市(安陆市、云梦县、汉川市、孝南区、大悟县、孝昌县、应城市)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

南充市(高坪区、嘉陵区、仪陇县、营山县、南部县、顺庆区、阆中市、蓬安县、西充县)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

呼和浩特市(土默特左旗、托克托县、清水河县、新城区、武川县、玉泉区、赛罕区、回民区、和林格尔县)

朝阳市(双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市、朝阳县、建平县)

芜湖市(湾沚区、无为市、繁昌区、弋江区、南陵县、鸠江区、镜湖区)

葫芦岛市(绥中县、南票区、兴城市、建昌县、龙港区、连山区)

抚州市(南城县、南丰县、资溪县、乐安县、广昌县、临川区、崇仁县、东乡区、宜黄县、黎川县、金溪县)

银川市(灵武市、兴庆区、永宁县、西夏区、金凤区、贺兰县)

阳泉市(城区、盂县、平定县、矿区、郊区)

佳木斯市(抚远市、向阳区、郊区、前进区、富锦市、汤原县、桦南县、同江市、东风区、桦川县)

东营市(利津县、河口区、广饶县、东营区、垦利区)

重庆市(奉节县、江津区、渝北区、潼南区、璧山区、石柱土家族自治县、巫山县、涪陵区、荣昌区、万州区、梁平区、南岸区、彭水苗族土家族自治县、江北区、巴南区、黔江区、巫溪县、武隆区、南川区、渝中区、长寿区、北碚区、綦江区、合川区、云阳县、沙坪坝区、丰都县、开州区、秀山土家族苗族自治县、铜梁区、酉阳土家族苗族自治县、永川区、忠县、大渡口区、垫江县、城口县、九龙坡区、大足区)

梅州市(平远县、兴宁市、梅江区、蕉岭县、丰顺县、大埔县、梅县区、五华县)

惠州市(惠阳区、惠东县、龙门县、博罗县、惠城区)

宁夏回族自治区

黔南布依族苗族自治州(贵定县、独山县、长顺县、福泉市、瓮安县、罗甸县、三都水族自治县、荔波县、惠水县、平塘县、龙里县、都匀市)

新疆维吾尔自治区

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潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

锦州市(太和区、北镇市、古塔区、黑山县、凌海市、义县、凌河区)

三门峡市(陕州区、义马市、卢氏县、灵宝市、渑池县、湖滨区)

沈阳市(康平县、和平区、浑南区、沈河区、辽中区、于洪区、法库县、新民市、铁西区、皇姑区、大东区、沈北新区、苏家屯区)  贺州市(昭平县、钟山县、平桂区、八步区、富川瑶族自治县)

岳阳市(平江县、君山区、华容县、汨罗市、云溪区、临湘市、岳阳楼区、湘阴县、岳阳县)

西宁市(湟中区、城北区、城东区、湟源县、大通回族土族自治县、城中区、城西区)

昌都市(边坝县、察雅县、丁青县、左贡县、芒康县、贡觉县、卡若区、八宿县、洛隆县、江达县、类乌齐县)洛阳市(西工区、汝阳县、新安县、老城区、嵩县、洛宁县、伊川县、洛龙区、栾川县、涧西区、偃师区、孟津区、瀍河回族区、宜阳县)

承德市(滦平县、承德县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、双滦区、宽城满族自治县、平泉市、双桥区、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县)  云浮市(云安区、新兴县、郁南县、罗定市、云城区)

包头市(石拐区、土默特右旗、白云鄂博矿区、固阳县、九原区、昆都仑区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、东河区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

淮安市(淮安区、清江浦区、洪泽区、盱眙县、金湖县、淮阴区、涟水县)中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

聊城市(东阿县、莘县、茌平区、阳谷县、东昌府区、临清市、高唐县、冠县)

六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)

贵阳市(观山湖区、清镇市、花溪区、云岩区、乌当区、开阳县、白云区、南明区、息烽县、修文县)

雅安市(宝兴县、天全县、石棉县、名山区、芦山县、雨城区、荥经县、汉源县)

平凉市(崆峒区、庄浪县、静宁县、华亭市、崇信县、泾川县、灵台县)

莆田市(荔城区、城厢区、秀屿区、涵江区、仙游县)

宁德市(柘荣县、周宁县、寿宁县、屏南县、福安市、古田县、蕉城区、福鼎市、霞浦县)

南京市(雨花台区、建邺区、高淳区、鼓楼区、溧水区、栖霞区、江宁区、六合区、玄武区、秦淮区、浦口区)

济源市

白城市(通榆县、洮南市、镇赉县、大安市、洮北区)

黄山市(徽州区、休宁县、黟县、黄山区、歙县、祁门县、屯溪区)

玉溪市(易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、红塔区、华宁县、通海县、澄江市、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

澳门特别行政区

鄂尔多斯市(乌审旗、达拉特旗、准格尔旗、东胜区、鄂托克前旗、杭锦旗、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克旗)

萍乡市(上栗县、湘东区、安源区、芦溪县、莲花县)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。