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澳门特别行政区

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

眉山市(洪雅县、丹棱县、仁寿县、东坡区、彭山区、青神县)

常州市(天宁区、钟楼区、新北区、溧阳市、金坛区、武进区)  抚顺市(望花区、抚顺县、新抚区、顺城区、新宾满族自治县、东洲区、清原满族自治县)

林芝市(朗县、墨脱县、巴宜区、波密县、工布江达县、米林市、察隅县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、茫崖市、德令哈市、天峻县、都兰县、格尔木市)

菏泽市(牡丹区、曹县、郓城县、成武县、东明县、定陶区、单县、巨野县、鄄城县)武汉市(江岸区、汉阳区、东西湖区、硚口区、江汉区、青山区、蔡甸区、汉南区、武昌区、洪山区、江夏区、黄陂区、新洲区)

凉山彝族自治州(西昌市、雷波县、德昌县、盐源县、木里藏族自治县、普格县、美姑县、喜德县、金阳县、冕宁县、会东县、宁南县、昭觉县、布拖县、甘洛县、会理市、越西县)  大庆市(让胡路区、大同区、林甸县、肇源县、龙凤区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、肇州县)

永州市(道县、江华瑶族自治县、新田县、冷水滩区、蓝山县、零陵区、东安县、江永县、双牌县、宁远县、祁阳市)

龙岩市(长汀县、新罗区、永定区、连城县、漳平市、上杭县、武平县)

保定市(涞水县、定兴县、蠡县、高碑店市、易县、望都县、容城县、清苑区、定州市、曲阳县、阜平县、满城区、涿州市、莲池区、涞源县、博野县、安国市、竞秀区、唐县、顺平县、徐水区、雄县、安新县、高阳县)

金华市(东阳市、金东区、义乌市、兰溪市、武义县、永康市、婺城区、浦江县、磐安县)

邯郸市(广平县、丛台区、复兴区、临漳县、磁县、曲周县、大名县、邯山区、肥乡区、峰峰矿区、永年区、魏县、邱县、武安市、涉县、馆陶县、成安县、鸡泽县)

香港特别行政区

新乡市(获嘉县、卫滨区、新乡县、牧野区、长垣市、辉县市、卫辉市、原阳县、凤泉区、封丘县、红旗区、延津县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、册亨县、贞丰县、安龙县、兴义市、兴仁市、望谟县、晴隆县)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、茂县、理县、壤塘县、金川县、黑水县、小金县、马尔康市、松潘县、汶川县、九寨沟县、阿坝县、红原县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

淮南市(凤台县、潘集区、八公山区、谢家集区、田家庵区、大通区、寿县)

三沙市(南沙区、西沙区)

自贡市(荣县、大安区、贡井区、自流井区、富顺县、沿滩区)

南阳市(淅川县、社旗县、唐河县、桐柏县、镇平县、卧龙区、西峡县、内乡县、宛城区、邓州市、方城县、新野县、南召县)

温州市(永嘉县、乐清市、龙湾区、鹿城区、瓯海区、龙港市、瑞安市、洞头区、平阳县、文成县、泰顺县、苍南县)

黄冈市(英山县、黄州区、黄梅县、蕲春县、麻城市、红安县、武穴市、团风县、浠水县、罗田县)

镇江市(京口区、丹阳市、句容市、扬中市、丹徒区、润州区)

沧州市(沧县、肃宁县、献县、吴桥县、河间市、任丘市、黄骅市、孟村回族自治县、泊头市、青县、新华区、南皮县、盐山县、东光县、海兴县、运河区)

毕节市(织金县、七星关区、金沙县、大方县、赫章县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市)

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南平市(松溪县、建瓯市、建阳区、浦城县、邵武市、延平区、顺昌县、光泽县、政和县、武夷山市)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、沭阳县、宿豫区、宿城区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)  河池市(金城江区、凤山县、东兰县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县、南丹县、宜州区)

江门市(江海区、台山市、恩平市、开平市、新会区、蓬江区、鹤山市)

蚌埠市(蚌山区、龙子湖区、固镇县、禹会区、五河县、淮上区、怀远县)

吉林市(丰满区、舒兰市、磐石市、蛟河市、永吉县、昌邑区、船营区、龙潭区、桦甸市)武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

太原市(万柏林区、杏花岭区、清徐县、古交市、晋源区、迎泽区、阳曲县、小店区、尖草坪区、娄烦县)  河源市(紫金县、连平县、东源县、和平县、源城区、龙川县)

三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)

阜阳市(临泉县、颍东区、颍泉区、阜南县、太和县、颍上县、颍州区、界首市)

鹤岗市(南山区、兴山区、东山区、向阳区、兴安区、绥滨县、工农区、萝北县)新余市(渝水区、分宜县)

黑河市(嫩江市、逊克县、北安市、五大连池市、孙吴县、爱辉区)

广安市(岳池县、前锋区、邻水县、华蓥市、广安区、武胜县)

杭州市(淳安县、萧山区、桐庐县、临安区、拱墅区、上城区、钱塘区、余杭区、临平区、富阳区、西湖区、滨江区、建德市)

揭阳市(榕城区、普宁市、揭西县、惠来县、揭东区)

廊坊市(广阳区、大城县、安次区、三河市、文安县、大厂回族自治县、永清县、固安县、香河县、霸州市)

绵阳市(江油市、梓潼县、三台县、平武县、安州区、游仙区、北川羌族自治县、涪城区、盐亭县)

湛江市(麻章区、廉江市、徐闻县、遂溪县、赤坎区、雷州市、霞山区、吴川市、坡头区)

泸州市(叙永县、合江县、纳溪区、泸县、古蔺县、江阳区、龙马潭区)

宜昌市(远安县、夷陵区、伍家岗区、兴山县、点军区、秭归县、长阳土家族自治县、猇亭区、当阳市、西陵区、宜都市、枝江市、五峰土家族自治县)

商丘市(永城市、睢阳区、柘城县、梁园区、虞城县、民权县、宁陵县、睢县、夏邑县)

张家口市(沽源县、康保县、崇礼区、阳原县、蔚县、桥西区、桥东区、尚义县、涿鹿县、赤城县、怀来县、张北县、怀安县、万全区、宣化区、下花园区)

咸宁市(崇阳县、赤壁市、咸安区、通城县、嘉鱼县、通山县)

萍乡市(芦溪县、安源区、湘东区、莲花县、上栗县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

乌兰察布市(丰镇市、察哈尔右翼前旗、凉城县、察哈尔右翼中旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、化德县、四子王旗、集宁区、商都县、卓资县)

延安市(子长市、宝塔区、甘泉县、延川县、宜川县、延长县、洛川县、黄陵县、吴起县、富县、安塞区、志丹县、黄龙县)

民生银行营收净利双降背后，资产质量承压以及大股东关联交易遗留问题等多重挑战叠加引发担忧，与此同时，高管薪酬却逆势领跑行业。

近日，民生银行公布的业绩报告显示，2024年实现营业收入1362.9亿元，同比下降3.21%；实现归属于股东的净利润322.96亿元，同比减少9.85%，交出了近几年最差成绩单。不仅在已披露年报的A股上市银行中垫底，更折射出民生银行深层次经营困境。

业绩下滑的同时，民生银行资产质量继续承压，截至2024年末，民生银行不良贷款总额656.10亿元，比上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率141.94%，比上年末下降7.75个百分点。

此外，在股东层面，泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继出现财务危机，导致相关贷款面临巨大风险。值得关注的是，虽然业绩下滑，但民生银行高管薪酬却逆势领跑行业，包括董事长高迎欣在内的多位核心高管薪酬更是在百万以上。

针对上述经营业绩、资产质量、股东关联贷款风险以及高管薪酬等问题，发现网向民生银行发送采访调研函，截至发稿前，民生银行未就相关问题给予合理解释。

营收净利双降创近年最差业绩

近日，民生银行交出了近13年最差成绩单，引起了市场的关注。民生银行公布的业绩报告显示，2024年实现营业收入1362.9亿元，同比下降3.21%；实现归属于股东的净利润322.96亿元，同比减少9.85%。净利润规模较2019年高峰期已腰斩近四成，创近12年来最低记录，同时也是上市银行中表现最差银行之一。

从收入构成来看，2024年，民生银行利息净收入为986.9亿元，同比下降3.65%；非利息净收入为376亿元，同比下降2.05%。在非利息净收入中，手续费及佣金净收入为182.45亿元，同比下降9.91亿元，降幅5.15%，主要由于代理保险、代理基金费率下调，代理及受托业务手续费收入出现了同比下降。

净息差是衡量银行盈利能力的关键指标，近年来进入低利率时代，使得银行业息差水平整体承压。2024年民生银行净息差1.39%，同比下降7BP，降幅同比收窄7BP；明显低于股份制商业银行1.61%至1.63%的平均水平。

（按五级分类划分的贷款分布情况：民生银行2024年度报告）

业绩下滑的同时，资产质量的恶化趋势不容乐观。数据显示，截至2024年末，民生银行不良贷款总额656.10亿元，比上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点。表面上，民生银行2024年不良贷款率为1.47%，与2023年的1.48%相比略有下降，但内部数据却显示风险仍在加剧。损失类贷款激增66%至334.5亿元，房地产贷款不良率攀升至5.01%。

数据还显示，2024年民生银行次级类贷款迁徙率从2023年的45.06%飙升至86.85%，几乎翻倍；可疑类贷款迁徙率从46.63%上升至79.02%，均创近三年新高。损失类贷款金额从2023年的201.15亿元增至334.50亿元，一年内增加了133.35亿元。

另外，信用卡业务问题尤为突出。2024年，民生银行的个人贷款和垫款不良贷款总额达318.22亿元，比上年末增加49.67亿元，不良贷款率升至1.80%。其中信用卡不良贷款率高达3.28%，远高于其他业务类别。2025年初，民生银行通过公开竞价方式批量转让信用卡不良债权，涉及金额达60.28亿元，成为近年来国内银行业最大规模的信用卡不良资产交易之一。

与此同时，民生银行信用减值损失持续高企，2024年达454.74亿元，占当年归母净利润的140.80%。高额的信用减值损失，直接侵蚀了民生银行的利润，导致其净利润大幅减少，资产质量压力进一步增加。

股东关联交易风险：泛海、东方集团旧疾未愈

股东问题则是民生银行面临的另一大挑战。在股东层面，泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继出现财务危机，导致相关贷款面临巨大风险。2024年，民生银行股东关联贷款（泛海、东方、恒大合计353亿元）形成重大风险敞口。

创始股东中的泛海集团、东方集团等近年来相继爆雷，给民生银行带来巨大风险敞口。其中，泛海集团高峰期占民生银行关联借款的80%，仅2023年两次被起诉的金额就超过百亿元，对民生银行来说无疑是雪上加霜。

对此，民生银行在2024年多次与泛海、东方两大股东对簿公堂，以挽回相关损失。目前中国泛海控股集团有限公司仅持有1股该行股票，已不再是主要股东，已经向北京金融法院就泛海集团对该行的欠款提起了诉讼。2024年末，泛海系在民生银行贷款余额为184.84亿元，泛海系贷款主要担保为武汉地区的土地抵押，武汉中心大厦的在建工程抵押以及部分商业房地产抵押和部分的股权质押等。

东方集团同样曾是民生银行的重要股东之一，2025年3月，东方集团被证监会认定2020-2023年通过虚构业务系统性虚增营收超161亿元，启动强制退市程序。截至2024年底，东方集团在该行的关联贷款规模余额为76.94亿元，与上年末相比减少约19亿元。

可以说，股东问题不仅给民生银行带来了直接的财务风险，还引发了市场对其资产质量和经营稳定性的担忧。

高管薪酬“逆势领跑”激励与业绩表现背离

据年报披露，民生银行2024年业务及管理费支出共计513.18亿元，同比增长0.95%。其中，员工薪酬（包括董事薪酬）支出313.15亿元，同比减少2.68%。根据该行在职员工数量63490人计算，该行2024年人均薪酬为49.32万元，较2023年同期的50.48万元减少1.16万元，降幅2.29%。

让投资者大跌眼镜的是，民生银行高管却以4048.54万元的薪酬总额领跑上市银行，其中，董事长高迎欣334.63万元年薪居行业之首，与员工人均薪酬下降2.29%形成明显对比。此外，行长王晓永2024年税前年薪为183.05万元（2024年4月上任），副行长张俊潼2024年税前年薪为286.21万元，副行长石杰、李彬、林云山3人2024年税前年薪均为248.41万元。另据Wind数据显示，2023年，民生银行董监高薪酬总额为4681.7万元，居银行业之首。在银行业董事长薪酬中，民生银行董事长高迎欣的薪酬为373.52万元，虽然较2022年减少了241.86万元，但仍然是A股上市银行之首。

业绩下滑，民生银行市值出现断崖式下跌，民生银行A/H股2024全年累计跌幅分别达12%、18%，市值蒸发约580亿元，市净率（PB）跌至0.3倍（A股），显著低于股份制银行平均水平（0.5倍），位列行业末位。

民生银行的困境折射出民营银行在公司治理、股东制衡与市场化经营间的深层矛盾。短期来看，房地产风险化解和股东关联资产处置将决定其资产质量拐点；中长期则需通过优化股权结构、重塑激励机制，真正回归业务本源。若不能加快风险出清与战略转型步伐，其业绩复苏之路或将更加漫长。

（记者罗雪峰财经研究员周子章）