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合肥市(蜀山区、长丰县、庐江县、肥西县、庐阳区、瑶海区、肥东县、包河区、巢湖市)

保山市(昌宁县、施甸县、龙陵县、腾冲市、隆阳区)

黄冈市(浠水县、黄州区、团风县、麻城市、黄梅县、蕲春县、红安县、英山县、武穴市、罗田县)

阜阳市(太和县、颍州区、临泉县、颍上县、阜南县、颍东区、界首市、颍泉区)  嘉峪关市

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

安顺市(西秀区、关岭布依族苗族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县)

广州市(越秀区、增城区、海珠区、黄埔区、花都区、白云区、南沙区、荔湾区、从化区、天河区、番禺区)

十堰市(丹江口市、张湾区、茅箭区、竹溪县、郧西县、房县、竹山县、郧阳区)  榆林市(子洲县、吴堡县、清涧县、米脂县、定边县、佳县、绥德县、靖边县、府谷县、神木市、横山区、榆阳区)

平顶山市(舞钢市、宝丰县、郏县、新华区、汝州市、卫东区、鲁山县、石龙区、叶县、湛河区)

伊春市(友好区、南岔县、铁力市、大箐山县、金林区、嘉荫县、乌翠区、伊美区、汤旺县、丰林县)

嘉兴市(南湖区、秀洲区、海盐县、桐乡市、平湖市、海宁市、嘉善县)

吉林市(昌邑区、磐石市、船营区、龙潭区、舒兰市、永吉县、蛟河市、丰满区、桦甸市)

黄石市(西塞山区、阳新县、大冶市、黄石港区、下陆区、铁山区)

湖州市(德清县、南浔区、吴兴区、长兴县、安吉县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

毕节市(赫章县、金沙县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、黔西市、七星关区、大方县)

阜新市(彰武县、新邱区、太平区、海州区、细河区、阜新蒙古族自治县、清河门区)

柳州市(柳城县、融水苗族自治县、柳北区、城中区、三江侗族自治县、鱼峰区、融安县、柳江区、鹿寨县、柳南区)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

昌都市(察雅县、左贡县、卡若区、丁青县、边坝县、贡觉县、八宿县、芒康县、江达县、洛隆县、类乌齐县)

昭通市(绥江县、巧家县、彝良县、大关县、镇雄县、永善县、盐津县、水富市、鲁甸县、昭阳区、威信县)

自贡市(大安区、自流井区、沿滩区、荣县、贡井区、富顺县)

宜宾市(长宁县、南溪区、翠屏区、筠连县、高县、叙州区、珙县、江安县、兴文县、屏山县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特右旗、多伦县、镶黄旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗)

随州市(曾都区、广水市、随县)

朔州市(山阴县、应县、右玉县、怀仁市、朔城区、平鲁区)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区)

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本溪市(溪湖区、平山区、明山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县)

沧州市(南皮县、沧县、任丘市、吴桥县、孟村回族自治县、东光县、献县、黄骅市、泊头市、河间市、海兴县、运河区、新华区、青县、肃宁县、盐山县)

襄阳市(老河口市、襄州区、宜城市、谷城县、保康县、枣阳市、襄城区、南漳县、樊城区)

汕头市(潮阳区、澄海区、濠江区、南澳县、潮南区、龙湖区、金平区)  苏州市(太仓市、吴中区、姑苏区、吴江区、昆山市、虎丘区、张家港市、常熟市、相城区)

绥化市(肇东市、安达市、兰西县、绥棱县、望奎县、北林区、青冈县、海伦市、明水县、庆安县)

绵阳市(盐亭县、平武县、涪城区、安州区、江油市、三台县、游仙区、梓潼县、北川羌族自治县)

宣城市(广德市、宁国市、郎溪县、宣州区、绩溪县、泾县、旌德县)抚顺市(新抚区、新宾满族自治县、清原满族自治县、抚顺县、东洲区、顺城区、望花区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)  湛江市(吴川市、坡头区、赤坎区、霞山区、麻章区、徐闻县、雷州市、遂溪县、廉江市)

佛山市(南海区、顺德区、高明区、三水区、禅城区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、马关县、砚山县、富宁县、广南县、丘北县、文山市)

张掖市(甘州区、民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、高台县)株洲市(天元区、茶陵县、芦淞区、炎陵县、石峰区、渌口区、醴陵市、攸县、荷塘区)

达州市(万源市、大竹县、达川区、宣汉县、通川区、渠县、开江县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、图们市、汪清县、珲春市、延吉市、安图县、敦化市、龙井市)

菏泽市(定陶区、郓城县、单县、成武县、鄄城县、牡丹区、东明县、巨野县、曹县)

西宁市(湟中区、城西区、城东区、城北区、湟源县、城中区、大通回族土族自治县)

儋州市

曲靖市(宣威市、陆良县、马龙区、麒麟区、罗平县、富源县、师宗县、沾益区、会泽县)

晋中市(介休市、灵石县、左权县、和顺县、太谷区、榆社县、平遥县、祁县、寿阳县、榆次区、昔阳县)

黑河市(五大连池市、嫩江市、逊克县、孙吴县、北安市、爱辉区)

山南市(加查县、桑日县、乃东区、浪卡子县、曲松县、贡嘎县、洛扎县、措美县、琼结县、扎囊县、错那市、隆子县)

承德市(丰宁满族自治县、宽城满族自治县、双桥区、双滦区、围场满族蒙古族自治县、隆化县、平泉市、滦平县、承德县、鹰手营子矿区、兴隆县)

商丘市(梁园区、永城市、夏邑县、虞城县、睢阳区、睢县、民权县、柘城县、宁陵县)

临汾市(隰县、曲沃县、洪洞县、吉县、大宁县、古县、蒲县、尧都区、永和县、翼城县、浮山县、安泽县、汾西县、乡宁县、霍州市、襄汾县、侯马市)

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、久治县、甘德县、达日县、玛多县)

泉州市(南安市、泉港区、洛江区、金门县、安溪县、德化县、丰泽区、惠安县、鲤城区、石狮市、晋江市、永春县)

萍乡市(莲花县、安源区、上栗县、湘东区、芦溪县)

　　成也“金融酒”、败也“金融酒”。

　　岩石股份这份年报带来更多启示。

　　文丨朱浪

　　4月21日，岩石股份披露了或许是2024年白酒上市公司中“变脸最大”的年报。

　　年报显示，2024年岩石股份营收2.85亿元，同比下跌82.54%，归母净利润-2.17亿元，同比下滑349%；公司经营活动现金流净额-7546万元，较上年3.98亿元大跌119%，资金链濒临断裂。

　　受此影响，4月22日停牌一天后，岩石股份4月23日起被实施退市风险警示，更名为*ST岩石（维权）（注：因岩石股份曾多次调整股票简称，为避免混淆，文中仍以“岩石股份”作为公司简称）。

　　历史总是惊人的相似。

　　305年前，1720年英国发生“南海泡沫”事件。曾提出万有引力定律和牛顿三大运动定律、被誉为科学巨匠的牛顿禁不住暴利诱惑，投资购买英国南海公司股票。最初股市暴涨，牛顿很快赚到5000英镑。1720年秋天泡沫破灭，南海公司股价暴跌87.5%，牛顿损失了20000英镑，相当于他当造币厂厂长10年的收入。

　　对于这段经历，牛顿留下名言：“我能精确计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人性的疯狂。”这句话或许同样能够击穿曾经火爆的酒类投资泡沫。

　　█ 

　　热钱资本，瞄准白酒市场

　　按时间推算，岩石股份进军白酒算是新兵。

　　2018年底，当时的岩石股份以200多万元收购一家线上白酒销售平台——贵州贵酒云电子商务有限公司，正式进入白酒赛道。2019年底，公司以“经营状况不达预期、减少亏损”为由，出售贵酒云及子公司贵酒销售全部股权，并成立上海军酒有限公司改卖散酒。

　　2019年，岩石股份宣布变更公司名称为“上海贵酒股份有限公司”。但截至2019年上半年，公司白酒销售尚不足250万元。彼时的岩石股份在白酒赛道仍只能算试水。

　　变化很可能来自股市。

　　2019年前后，A股酿酒板块迎来一轮大牛市，很多酒类股票上涨5-10倍，甚至出现上市公司“沾酒必涨”现象，大量业外热钱涌入，岩石股份随即快速布局白酒。

　　2020年底，岩石股份以8600万现金收购江西章贡酒业和赣州长江实业两家公司各25%股权，控股股东还将持有贵州高酱酒业有限公司52%股权无偿赠与公司。

　　章贡酒业是江西知名酒企，成品酒产能3万吨/年；长江实业负责章贡酒销售和推广；高酱酒业从事大曲酱香基酒的生产和储存，被授权贴牌生产销售酱香型白酒，2020年停工五年的高酱刚全面复产。至此，岩石股份终于在白酒生产端补齐短板。

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　　卖酒不赚钱、炒股赚钱

　　2020-2023年，岩石股份营收从7971.77万猛涨至16.29亿元，并在2021年成功摘帽。

　　多位酒业人士表示，作为一家成立时间短、品牌历史文化欠缺的白酒企业，岩石股份业绩能够一飞冲天，很大程度上是敢于“砸钱”。

　　2020-2023年，岩石股份销售费用分别为11.36亿、10.87亿、7.21亿、7.21亿。同期对应的公司营收为7971.77万、6.03亿、10.91亿、16.29亿。2023年白酒上市公司销售占比中位数为17.80%，从正常角度看，投入产出明显不合理。

　　吊诡的是，2020-2021年期间，岩石股份股价一路高涨，从7.70元最高上摸51.66元，涨幅超过600%。

　　有专业人士认为，“卖酒不赚钱、炒股赚钱”往往是资本酒的特征。资本市场的拔苗助长终究未能成功，2024年年报即说明问题。

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　　酒是用来喝的，不是用来炒的

　　岩石股份市场快速起落，除了将热钱投向市场外，也离不开其独创的“金融酒”销售模式。

　　有公司老员工回忆，2019年公司实控人刚收购酒厂，高薪招聘员工但迟迟不出业绩，就推出一个营销策略。一个销售经理打款5000块，就能从公司拿价值5000块的酒，还能拿到4500块工资加1000块奖励，公司还给交社保公积金。对员工来说，虽每月工资要提前垫资，但可免费获得大量白酒，是笔“稳赚不赔”的买卖。

　　受利益驱动，有人拿出多年积蓄或向亲朋好友借钱加入上海贵酒，变相成为其经销商，在其业绩增长中扮演关键角色。甚至公司团队会批量从农村购买大量身份证，伪装成“新入职员工”，还给办理社保、签订劳动合同。

　　专业人士分析，按照买酒发工资模式，岩石股份销售的已不是白酒，而是一种高回报的投资理财产品，只有通过越来越多后期进入者不断融资，才能支付前期投入者的资金和利息。

　　显然，白酒卖到这般地步，已沦为一种金融工具。岩石股份在一定程度上成也“金融酒”、败也“金融酒”。

　　350年前牛顿就表示，股票生意失败不是因为自己缺乏计算分析能力，而是无法预测人性的疯狂。岩石股份爆雷离不开“资本酒”“金融酒”大背景，人性的贪婪才是根本。

　　试想，一家白酒公司凭借“卖酒不赚钱、炒股赚钱”做大，依靠“员工买酒发工资”动销，完全脱离正常商业逻辑，却能快速做大甚至以“创新者”标榜，鲜艳之下很可能潜藏隐忧，最终爆发。

　　这或许是这份特殊的年报，留给行业的启示。

　　明明举报诗词大会决赛问题，得到的回复却是工程欠款问题。近日，宁夏银川市市长信箱一封张冠李戴的回复，引发了不少关注。4月27日，银川市电子政务服务中心工作人员回复现代快报记者称，此事系工作人员失误所致，现已被内部处理，12345平台也已向举报人电话致歉。

　　4月26日，博主“@姚果果-没日没夜减肥版”在社交平台上发帖称，其向银川市市长信箱举报了“第六届西夏区诗词大会决赛”相关问题，结果等来的回复是“银川某工程欠款”问题。该博主表示，市长信箱“已读乱回”的做法，让其哭笑不得。4月27日，记者通过社交平台向对方留言，但暂未接获回复。

　　4月27日上午，现代快报记者致电了银川市电子政务服务中心，一名工作人员表示，此事系“回访岗”工作人员失误所致，12345平台已经给举报人打电话致歉了。他说：“我们市委（督查室）和政府督查室已经在核查了，前面各部门的回复都是正常的，回访岗要对各部门回复内容进行审核把关，最后在平台上回复，他们复制粘贴错误了，出现了张冠李戴。”

　　该工作人员表示，回复错误发生于4月22日，次日发现问题后，银川市12345及西夏区针对此事进行了核查，之后对于相关出错的工作人员，已经进行了内部处理。至于官方后续是否会针对此事公开通报，对方表示，需要等银川市委督查室和政府督察室核查之后再做决定，具体他并不清楚。

　　此外，对于举报人所反映的关于“第六届西夏区诗词大会决赛”相关事宜，前述工作人员表示，他们已经转至银川市西夏区文联，要求对该投诉工单进行重新核查办理，具体后续情况他并不掌握。