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大同市(阳高县、灵丘县、天镇县、云州区、浑源县、广灵县、左云县、云冈区、新荣区、平城区)

兰州市(城关区、七里河区、安宁区、皋兰县、榆中县、红古区、西固区、永登县)

大连市(瓦房店市、旅顺口区、西岗区、金州区、中山区、庄河市、沙河口区、甘井子区、长海县、普兰店区)

北京市(丰台区、房山区、大兴区、朝阳区、昌平区、怀柔区、平谷区、海淀区、石景山区、顺义区、东城区、延庆区、密云区、西城区、通州区、门头沟区)  珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

潍坊市(寒亭区、诸城市、安丘市、寿光市、昌邑市、坊子区、临朐县、奎文区、青州市、昌乐县、潍城区、高密市)

武汉市(蔡甸区、硚口区、青山区、江夏区、黄陂区、武昌区、新洲区、东西湖区、江汉区、汉南区、江岸区、汉阳区、洪山区)

温州市(平阳县、洞头区、鹿城区、瑞安市、永嘉县、苍南县、文成县、龙港市、龙湾区、泰顺县、乐清市、瓯海区)恩施土家族苗族自治州(恩施市、咸丰县、巴东县、利川市、宣恩县、来凤县、鹤峰县、建始县)

通辽市(奈曼旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁区、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗)  朔州市(山阴县、怀仁市、应县、平鲁区、右玉县、朔城区)

荆州市(石首市、监利市、洪湖市、荆州区、松滋市、沙市区、江陵县、公安县)

咸阳市(长武县、渭城区、三原县、礼泉县、泾阳县、武功县、乾县、永寿县、杨陵区、彬州市、淳化县、旬邑县、兴平市、秦都区)

白银市(白银区、平川区、会宁县、靖远县、景泰县)

聊城市(东昌府区、冠县、东阿县、临清市、高唐县、茌平区、莘县、阳谷县)

塔城地区(托里县、裕民县、塔城市、乌苏市、沙湾市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县)

凉山彝族自治州(美姑县、雷波县、盐源县、金阳县、普格县、甘洛县、宁南县、会东县、昭觉县、布拖县、喜德县、木里藏族自治县、会理市、冕宁县、越西县、西昌市、德昌县)

葫芦岛市(建昌县、连山区、龙港区、南票区、绥中县、兴城市)

承德市(双滦区、平泉市、滦平县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、兴隆县、双桥区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、承德县)

衢州市(衢江区、柯城区、常山县、江山市、开化县、龙游县)

芜湖市(镜湖区、鸠江区、繁昌区、无为市、南陵县、弋江区、湾沚区)

盐城市(盐都区、东台市、响水县、射阳县、大丰区、亭湖区、阜宁县、滨海县、建湖县)

唐山市(开平区、乐亭县、曹妃甸区、路南区、迁西县、丰润区、路北区、遵化市、迁安市、滦州市、玉田县、滦南县、丰南区、古冶区)

泰州市(兴化市、高港区、靖江市、姜堰区、海陵区、泰兴市)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县)

东莞市

昆明市(五华区、官渡区、西山区、富民县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、石林彝族自治县、东川区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、晋宁区、呈贡区)

扬州市(宝应县、江都区、广陵区、仪征市、高邮市、邗江区)

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赤峰市(阿鲁科尔沁旗、红山区、翁牛特旗、巴林右旗、巴林左旗、松山区、克什克腾旗、林西县、敖汉旗、宁城县、元宝山区、喀喇沁旗)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、宁江区、乾安县)

张家口市(尚义县、怀安县、宣化区、涿鹿县、怀来县、崇礼区、蔚县、万全区、桥西区、张北县、赤城县、阳原县、沽源县、下花园区、桥东区、康保县)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、阿坝县、茂县、红原县、金川县、马尔康市、松潘县、若尔盖县、汶川县、理县、九寨沟县、黑水县、壤塘县)  酒泉市(肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、肃州区、金塔县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、沭阳县、泗阳县、宿城区)

武威市(古浪县、民勤县、天祝藏族自治县、凉州区)

孝感市(安陆市、汉川市、大悟县、应城市、孝南区、云梦县、孝昌县)杭州市(上城区、拱墅区、临安区、建德市、西湖区、余杭区、富阳区、桐庐县、萧山区、淳安县、滨江区、钱塘区、临平区)

抚顺市(东洲区、抚顺县、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、新抚区、顺城区)  广州市(白云区、荔湾区、花都区、番禺区、海珠区、增城区、从化区、越秀区、黄埔区、天河区、南沙区)

安康市(旬阳市、汉阴县、汉滨区、平利县、镇坪县、白河县、紫阳县、宁陕县、石泉县、岚皋县)

汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

贵港市(覃塘区、港北区、桂平市、平南县、港南区)宜宾市(高县、叙州区、江安县、南溪区、筠连县、翠屏区、珙县、兴文县、屏山县、长宁县)

临汾市(大宁县、蒲县、永和县、霍州市、浮山县、曲沃县、侯马市、尧都区、汾西县、吉县、隰县、古县、襄汾县、安泽县、翼城县、洪洞县、乡宁县)

攀枝花市(东区、西区、米易县、盐边县、仁和区)

淮南市(八公山区、田家庵区、潘集区、大通区、寿县、谢家集区、凤台县)

商洛市(丹凤县、柞水县、商南县、山阳县、镇安县、商州区、洛南县)

五指山市(陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、东方市、定安县、琼海市、万宁市、保亭黎族苗族自治县、临高县、乐东黎族自治县、屯昌县、文昌市、澄迈县)

九江市(湖口县、庐山市、都昌县、武宁县、永修县、修水县、濂溪区、瑞昌市、德安县、柴桑区、彭泽县、浔阳区、共青城市)

十堰市(竹溪县、郧西县、房县、丹江口市、竹山县、郧阳区、茅箭区、张湾区)

马鞍山市(含山县、当涂县、雨山区、和县、花山区、博望区)

岳阳市(岳阳县、君山区、华容县、云溪区、临湘市、平江县、岳阳楼区、湘阴县、汨罗市)

惠州市(惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区、惠城区)

黄石市(下陆区、西塞山区、大冶市、黄石港区、阳新县、铁山区)

玉林市(容县、福绵区、玉州区、陆川县、北流市、博白县、兴业县)

泸州市(叙永县、纳溪区、龙马潭区、泸县、古蔺县、合江县、江阳区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

山南市(错那市、洛扎县、贡嘎县、加查县、隆子县、措美县、琼结县、乃东区、扎囊县、桑日县、曲松县、浪卡子县)

濮阳市(华龙区、范县、台前县、濮阳县、清丰县、南乐县)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。