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黄冈市(罗田县、团风县、英山县、浠水县、麻城市、蕲春县、黄梅县、黄州区、武穴市、红安县)

西藏自治区

巴中市(通江县、恩阳区、南江县、巴州区、平昌县)

白城市(镇赉县、通榆县、洮北区、洮南市、大安市)  兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)

宜昌市(西陵区、秭归县、兴山县、长阳土家族自治县、当阳市、伍家岗区、夷陵区、猇亭区、远安县、点军区、宜都市、枝江市、五峰土家族自治县)

玉林市(福绵区、北流市、兴业县、陆川县、容县、博白县、玉州区)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

石河子市(图木舒克市、白杨市、五家渠市、北屯市、阿拉尔市、昆玉市、双河市、新星市、胡杨河市、铁门关市、可克达拉市)  延边朝鲜族自治州(敦化市、安图县、和龙市、龙井市、汪清县、图们市、珲春市、延吉市)

商丘市(宁陵县、永城市、梁园区、虞城县、夏邑县、民权县、睢县、睢阳区、柘城县)

河池市(金城江区、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县、南丹县、环江毛南族自治县、东兰县、凤山县、宜州区)

抚州市(黎川县、广昌县、资溪县、崇仁县、宜黄县、乐安县、南丰县、东乡区、南城县、金溪县、临川区)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

晋城市(泽州县、沁水县、城区、高平市、陵川县、阳城县)

菏泽市(巨野县、东明县、定陶区、鄄城县、曹县、郓城县、单县、成武县、牡丹区)

百色市(田东县、平果市、凌云县、右江区、那坡县、田林县、隆林各族自治县、田阳区、靖西市、乐业县、德保县、西林县)

吉林市(昌邑区、舒兰市、永吉县、磐石市、桦甸市、丰满区、蛟河市、船营区、龙潭区)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、岑巩县、三穗县、黎平县、黄平县、镇远县、丹寨县、施秉县、麻江县、剑河县、雷山县、从江县、凯里市、榕江县、台江县、锦屏县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)

大理白族自治州(鹤庆县、永平县、云龙县、南涧彝族自治县、宾川县、巍山彝族回族自治县、剑川县、弥渡县、漾濞彝族自治县、洱源县、祥云县、大理市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、新源县、特克斯县、昭苏县、霍城县、霍尔果斯市、伊宁县、奎屯市、巩留县、伊宁市)

梅州市(大埔县、兴宁市、丰顺县、蕉岭县、五华县、平远县、梅江区、梅县区)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、来凤县、建始县、鹤峰县、利川市、咸丰县、恩施市、宣恩县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、文山市、马关县、富宁县、丘北县、西畴县、砚山县、广南县)

广西壮族自治区

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昌吉回族自治州(呼图壁县、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、昌吉市、阜康市)

萍乡市(安源区、芦溪县、上栗县、莲花县、湘东区)

朝阳市(龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、建平县、朝阳县、北票市、双塔区)

锦州市(黑山县、凌海市、古塔区、凌河区、太和区、义县、北镇市)  晋中市(介休市、和顺县、祁县、灵石县、昔阳县、太谷区、寿阳县、榆社县、左权县、榆次区、平遥县)

包头市(固阳县、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、白云鄂博矿区、九原区、昆都仑区、东河区、土默特右旗)

鸡西市(恒山区、密山市、鸡冠区、麻山区、虎林市、城子河区、鸡东县、滴道区、梨树区)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、望谟县、安龙县、兴义市、贞丰县、兴仁市、册亨县、普安县)

郑州市(惠济区、新郑市、巩义市、金水区、中牟县、管城回族区、中原区、二七区、荥阳市、新密市、上街区、登封市)  自贡市(贡井区、荣县、富顺县、大安区、自流井区、沿滩区)

济源市

揭阳市(揭西县、揭东区、惠来县、普宁市、榕城区)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、花垣县、吉首市、泸溪县、凤凰县、永顺县、龙山县、保靖县)长治市(黎城县、沁源县、长子县、潞城区、平顺县、潞州区、壶关县、襄垣县、沁县、上党区、武乡县、屯留区)

泸州市(泸县、江阳区、古蔺县、纳溪区、叙永县、合江县、龙马潭区)

鞍山市(海城市、立山区、铁东区、台安县、千山区、岫岩满族自治县、铁西区)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁区、奈曼旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)

喀什地区(岳普湖县、英吉沙县、泽普县、巴楚县、麦盖提县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、莎车县、喀什市、疏附县、伽师县)

铜仁市(万山区、碧江区、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、德江县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、江口县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、满洲里市、牙克石市、扎兰屯市、阿荣旗、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、鄂伦春自治旗、根河市、鄂温克族自治旗)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

安康市(汉阴县、平利县、汉滨区、镇坪县、白河县、宁陕县、石泉县、旬阳市、岚皋县、紫阳县)

石家庄市(正定县、藁城区、鹿泉区、晋州市、高邑县、无极县、栾城区、井陉县、井陉矿区、行唐县、裕华区、灵寿县、元氏县、长安区、桥西区、新乐市、深泽县、平山县、辛集市、新华区、赵县、赞皇县)

三亚市(海棠区、天涯区、崖州区、吉阳区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

湘潭市(湘潭县、韶山市、雨湖区、湘乡市、岳塘区)

大连市(瓦房店市、旅顺口区、庄河市、长海县、甘井子区、沙河口区、西岗区、中山区、金州区、普兰店区)

深圳市(龙华区、光明区、南山区、福田区、罗湖区、坪山区、龙岗区、盐田区、宝安区)

娄底市(冷水江市、娄星区、新化县、涟源市、双峰县)

焦作市(中站区、温县、马村区、孟州市、山阳区、沁阳市、修武县、解放区、武陟县、博爱县)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。