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HOTGEN-一位少女的梦想与坚持的故事 - 傲珊网络
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HOTGEN-一位少女的梦想与坚持的故事

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宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、灵璧县、萧县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、乌兰县、天峻县、格尔木市、德令哈市)

运城市(夏县、稷山县、芮城县、河津市、盐湖区、永济市、绛县、闻喜县、垣曲县、新绛县、临猗县、万荣县、平陆县)

长沙市(芙蓉区、岳麓区、望城区、开福区、宁乡市、浏阳市、雨花区、天心区、长沙县)

楚雄彝族自治州(永仁县、元谋县、禄丰市、楚雄市、牟定县、南华县、双柏县、大姚县、姚安县、武定县)

内江市(威远县、市中区、资中县、东兴区、隆昌市)

五指山市(定安县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、琼海市、临高县、白沙黎族自治县、万宁市、东方市、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县)

佳木斯市(桦川县、前进区、同江市、向阳区、桦南县、郊区、富锦市、东风区、汤原县、抚远市)

成都市(青羊区、温江区、大邑县、龙泉驿区、锦江区、金牛区、简阳市、彭州市、邛崃市、新津区、都江堰市、郫都区、新都区、蒲江县、双流区、青白江区、武侯区、崇州市、金堂县、成华区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、永靖县、康乐县、临夏市、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、和政县)

连云港市(灌南县、海州区、赣榆区、灌云县、东海县、连云区)

金华市(永康市、婺城区、浦江县、金东区、东阳市、磐安县、兰溪市、义乌市、武义县)

青岛市(即墨区、黄岛区、李沧区、平度市、莱西市、市北区、胶州市、崂山区、城阳区、市南区)

大连市(长海县、沙河口区、瓦房店市、金州区、普兰店区、西岗区、庄河市、旅顺口区、中山区、甘井子区)

铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)

鹤壁市(山城区、鹤山区、淇县、淇滨区、浚县)

潍坊市(高密市、坊子区、寒亭区、奎文区、青州市、昌乐县、临朐县、寿光市、昌邑市、潍城区、安丘市、诸城市)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克前旗、杭锦旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、东胜区、准格尔旗)

那曲市(嘉黎县、聂荣县、双湖县、比如县、索县、班戈县、色尼区、巴青县、申扎县、安多县、尼玛县)

德州市(乐陵市、夏津县、平原县、宁津县、禹城市、临邑县、齐河县、庆云县、德城区、武城县、陵城区)

郑州市(登封市、巩义市、荥阳市、中牟县、二七区、金水区、上街区、中原区、管城回族区、惠济区、新郑市、新密市)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)

七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

阿勒泰地区(布尔津县、哈巴河县、青河县、福海县、阿勒泰市、富蕴县、吉木乃县)

萍乡市(芦溪县、莲花县、湘东区、上栗县、安源区)

阜新市(彰武县、新邱区、细河区、清河门区、太平区、阜新蒙古族自治县、海州区)

日喀则市(仁布县、萨嘎县、萨迦县、定结县、南木林县、江孜县、岗巴县、桑珠孜区、康马县、仲巴县、昂仁县、定日县、拉孜县、谢通门县、白朗县、聂拉木县、亚东县、吉隆县)

张家口市(尚义县、涿鹿县、宣化区、赤城县、怀安县、下花园区、蔚县、康保县、崇礼区、桥西区、万全区、沽源县、桥东区、怀来县、张北县、阳原县)

黄冈市(黄州区、黄梅县、罗田县、武穴市、蕲春县、英山县、红安县、麻城市、浠水县、团风县)

安康市(汉滨区、紫阳县、白河县、汉阴县、旬阳市、岚皋县、平利县、石泉县、镇坪县、宁陕县)

北京市(石景山区、通州区、昌平区、怀柔区、顺义区、东城区、大兴区、丰台区、平谷区、海淀区、西城区、密云区、朝阳区、延庆区、房山区、门头沟区)

保山市(施甸县、龙陵县、昌宁县、腾冲市、隆阳区)

南昌市(西湖区、安义县、南昌县、红谷滩区、青山湖区、东湖区、进贤县、新建区、青云谱区)

苏州市(虎丘区、张家港市、相城区、常熟市、姑苏区、吴中区、昆山市、太仓市、吴江区)

上海市(松江区、静安区、杨浦区、徐汇区、黄浦区、青浦区、嘉定区、宝山区、奉贤区、金山区、长宁区、浦东新区、普陀区、崇明区、闵行区、虹口区)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

洛阳市(西工区、老城区、伊川县、新安县、孟津区、汝阳县、洛龙区、偃师区、嵩县、涧西区、瀍河回族区、宜阳县、栾川县、洛宁县)

东莞市

永州市(蓝山县、新田县、宁远县、道县、零陵区、江永县、冷水滩区、祁阳市、江华瑶族自治县、东安县、双牌县)

吴忠市(盐池县、利通区、红寺堡区、青铜峡市、同心县)

甘孜藏族自治州(甘孜县、炉霍县、道孚县、丹巴县、乡城县、泸定县、新龙县、德格县、雅江县、巴塘县、稻城县、理塘县、九龙县、色达县、白玉县、石渠县、康定市、得荣县)

惠州市(龙门县、惠阳区、惠城区、博罗县、惠东县)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

商丘市(宁陵县、梁园区、虞城县、夏邑县、民权县、柘城县、永城市、睢阳区、睢县)

枣庄市(薛城区、滕州市、台儿庄区、山亭区、市中区、峄城区)

三沙市(南沙区、西沙区)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、霍尔果斯市、伊宁县、尼勒克县、特克斯县、新源县、霍城县、伊宁市、奎屯市、巩留县、察布查尔锡伯自治县)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

合肥市(瑶海区、肥东县、庐阳区、肥西县、包河区、长丰县、庐江县、巢湖市、蜀山区)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、贞丰县、兴义市、安龙县、普安县、册亨县、晴隆县、望谟县)

肇庆市(高要区、四会市、怀集县、封开县、德庆县、端州区、广宁县、鼎湖区)

盐城市(滨海县、射阳县、阜宁县、建湖县、大丰区、亭湖区、盐都区、东台市、响水县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

中山市

驻马店市(确山县、汝南县、新蔡县、平舆县、驿城区、西平县、上蔡县、正阳县、泌阳县、遂平县)

澳门特别行政区

邢台市(平乡县、广宗县、临城县、柏乡县、内丘县、巨鹿县、信都区、南宫市、清河县、威县、新河县、襄都区、任泽区、沙河市、临西县、南和区、隆尧县、宁晋县)

吉安市(遂川县、泰和县、永丰县、安福县、永新县、峡江县、吉水县、万安县、吉安县、吉州区、新干县、青原区、井冈山市)

揭阳市(普宁市、惠来县、揭西县、揭东区、榕城区)

甘南藏族自治州(临潭县、迭部县、碌曲县、合作市、夏河县、舟曲县、玛曲县、卓尼县)

白山市(临江市、江源区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、浑江区)

松原市(长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市)

塔城地区(塔城市、裕民县、托里县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、沙湾市)

抚州市(乐安县、南城县、宜黄县、崇仁县、资溪县、南丰县、东乡区、黎川县、金溪县、临川区、广昌县)

陇南市(徽县、宕昌县、康县、两当县、西和县、文县、武都区、成县、礼县)

铁岭市(银州区、清河区、开原市、昌图县、西丰县、调兵山市、铁岭县)

张掖市(临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、甘州区)

乐山市(马边彝族自治县、沙湾区、市中区、峨眉山市、犍为县、五通桥区、峨边彝族自治县、井研县、沐川县、夹江县、金口河区)

重庆市(酉阳土家族苗族自治县、南川区、大足区、大渡口区、城口县、江津区、黔江区、涪陵区、巫溪县、沙坪坝区、璧山区、渝北区、长寿区、铜梁区、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、荣昌区、潼南区、北碚区、秀山土家族苗族自治县、垫江县、忠县、万州区、綦江区、奉节县、开州区、梁平区、巴南区、丰都县、永川区、石柱土家族自治县、渝中区、武隆区、云阳县、合川区、巫山县、江北区、南岸区)

阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

锦州市(义县、凌河区、北镇市、凌海市、黑山县、太和区、古塔区)

武汉市(江岸区、青山区、硚口区、洪山区、武昌区、江夏区、东西湖区、汉阳区、黄陂区、汉南区、新洲区、蔡甸区、江汉区)

朝阳市(朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、建平县、双塔区、凌源市、北票市)

温州市(平阳县、苍南县、永嘉县、鹿城区、乐清市、泰顺县、瑞安市、洞头区、文成县、龙港市、瓯海区、龙湾区)

晋城市(沁水县、阳城县、泽州县、城区、高平市、陵川县)

  关于特朗普是否会(尝试)解雇鲍威尔,这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话,我真没太搞懂他的动机。

  我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日,TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目,邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾,那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛,可以确定地说,华尔街确实开始关注这个问题了!当时节目的基本观点是,如果特朗普罢免联邦贸易委员会(以及其他类似机构)中民主党委员的尝试得到法律容许,那么理论上,美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

  我们先来说经济层面。很明显,特朗普想让鲍威尔下台,而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五,白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实,特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过,特朗普是否真的会动手(撇开法律问题不谈)还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道,特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他:如果他真的解雇鲍威尔,可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看,他还没有下这个决心。

  这里值得指出的一点是,金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子:上周,汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%,原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员,这就是现实。

  好吧,我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低,哪位总统不想要这样的经济环境?

  但我们设想一下:如果特朗普真的解雇鲍威尔,换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用?

  恐怕现在对特朗普(当然对所有参与美国经济的人也是如此)最令人不安的图表之一是:自“解放日”以来,美国股市出现明显的避险抛盘,而长期国债收益率节节攀升。

  上面这张图大家可能已经看过很多次了,但关于“10年期收益率”,还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

  记住,美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是,假如其他因素不变,在“解放日”之后,联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

  当然,私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例,它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差,所以自“解放日”以来,随着10年期收益率上涨,房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

  这里的关键点在于:即便美联储现在选择激进降息,也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此,即便采取行动,在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

  就理论而言,美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具,即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场,依靠其几乎无上限的资产负债表,宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

  但问题是,现在市场“集体智慧”给出的信号是:为了兑现美联储在通胀方面的承诺,3%的利率还远远不够,至少要平均达到4.3822%。所以,如果美联储真的这么做,市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺,从而导致美元显著贬值。

  这背后的逻辑其实很简单。当前,美联储对持有美元的人做出的“承诺”是:你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象,但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西,其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来,由于美国政策制定者做得相当不错,这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高,但不管怎样,这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中(哪怕是间接地)承认,这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%,那么美元将会显著贬值。

  学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道,从历史演变来看,美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去,美元可以兑换黄金;现在,它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

  你可能会说,这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到,美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗?

  换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人,真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了,那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向,那我可能会觉得这人有点不靠谱,但也不至于立刻翻脸。不过,如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”,那就说明他根本不尊重你,而你可能也不想再当他朋友了。

  2022年,美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑,但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了,要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期,美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底,全球几乎所有央行都犯了同样的错,所以你知道,不会因为这事就“跟美联储分手”。况且,美联储非常重视沟通,甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么,美联储并没有“已读不回”。

  但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率,从而让通胀重新抬头,那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息:美联储并不把“准时赴约”当回事。

  周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点:即便是在1971年之前,美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的,更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节,那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来,美国政府会兑现它,给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”,但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构,那这一信任基础将遭到根本性破坏。

  “特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上,美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害,但在短期内,政府的确能“赢”一把:特朗普想让一些人离开美国,他们就真的被送走了。

  但要是换成美联储这样的机构,连这种“短期胜利”都很难看到,经济变好根本无从谈起。

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