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宿迁市(宿豫区、宿城区、沭阳县、泗阳县、泗洪县)

漯河市(郾城区、临颍县、源汇区、舞阳县、召陵区)

巴中市(通江县、平昌县、南江县、恩阳区、巴州区)

鹤岗市(东山区、绥滨县、南山区、萝北县、兴安区、向阳区、工农区、兴山区)  运城市(夏县、临猗县、永济市、绛县、新绛县、平陆县、万荣县、盐湖区、河津市、闻喜县、稷山县、垣曲县、芮城县)

攀枝花市(东区、盐边县、西区、仁和区、米易县)

海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)

林芝市(工布江达县、波密县、察隅县、巴宜区、墨脱县、米林市、朗县)

石河子市(北屯市、双河市、新星市、可克达拉市、铁门关市、白杨市、图木舒克市、阿拉尔市、胡杨河市、昆玉市、五家渠市)  酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、敦煌市、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县)

马鞍山市(当涂县、和县、花山区、含山县、雨山区、博望区)

六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)

武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)

通化市(通化县、东昌区、辉南县、梅河口市、柳河县、集安市、二道江区)

咸阳市(武功县、礼泉县、旬邑县、秦都区、渭城区、长武县、三原县、泾阳县、永寿县、杨陵区、彬州市、淳化县、兴平市、乾县)

和田地区(洛浦县、于田县、和田县、墨玉县、民丰县、皮山县、策勒县、和田市)

烟台市(芝罘区、海阳市、牟平区、蓬莱区、莱阳市、莱山区、龙口市、莱州市、福山区、招远市、栖霞市)

三明市(清流县、永安市、大田县、尤溪县、明溪县、三元区、沙县区、泰宁县、宁化县、建宁县、将乐县)

鸡西市(麻山区、密山市、梨树区、城子河区、虎林市、鸡东县、滴道区、鸡冠区、恒山区)

新余市(渝水区、分宜县)

常州市(钟楼区、金坛区、武进区、新北区、天宁区、溧阳市)

玉树藏族自治州(杂多县、称多县、曲麻莱县、治多县、玉树市、囊谦县)

淮安市(金湖县、洪泽区、淮安区、清江浦区、盱眙县、淮阴区、涟水县)

张掖市(山丹县、民乐县、高台县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县)

香港特别行政区

哈尔滨市(南岗区、松北区、平房区、依兰县、香坊区、呼兰区、道外区、延寿县、通河县、尚志市、巴彦县、阿城区、木兰县、方正县、五常市、双城区、道里区、宾县)

齐齐哈尔市(龙沙区、拜泉县、讷河市、建华区、龙江县、碾子山区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、克东县、昂昂溪区、依安县、克山县、铁锋区、甘南县、富裕县)

阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、布尔津县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、福海县)

怀化市(辰溪县、新晃侗族自治县、中方县、芷江侗族自治县、会同县、洪江市、通道侗族自治县、沅陵县、鹤城区、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县)

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澳门特别行政区

淮南市(八公山区、大通区、凤台县、寿县、田家庵区、潘集区、谢家集区)

桂林市(平乐县、恭城瑶族自治县、雁山区、灌阳县、秀峰区、资源县、临桂区、荔浦市、七星区、永福县、兴安县、龙胜各族自治县、全州县、象山区、灵川县、阳朔县、叠彩区)

三门峡市(陕州区、湖滨区、灵宝市、义马市、卢氏县、渑池县)  衡阳市(衡南县、南岳区、衡阳县、蒸湘区、常宁市、石鼓区、珠晖区、雁峰区、衡东县、耒阳市、衡山县、祁东县)

邯郸市(永年区、丛台区、曲周县、邱县、临漳县、鸡泽县、肥乡区、武安市、涉县、魏县、邯山区、广平县、磁县、大名县、峰峰矿区、复兴区、成安县、馆陶县)

南京市(高淳区、建邺区、六合区、栖霞区、浦口区、雨花台区、江宁区、玄武区、秦淮区、溧水区、鼓楼区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、红河县、元阳县、开远市、绿春县、河口瑶族自治县、石屏县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、个旧市、屏边苗族自治县、建水县)九江市(瑞昌市、濂溪区、庐山市、都昌县、彭泽县、浔阳区、共青城市、武宁县、永修县、德安县、湖口县、修水县、柴桑区)

忻州市(原平市、忻府区、偏关县、宁武县、五寨县、神池县、岢岚县、保德县、五台县、代县、河曲县、静乐县、繁峙县、定襄县)  商洛市(商州区、商南县、洛南县、镇安县、山阳县、丹凤县、柞水县)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、黑水县、壤塘县、金川县、小金县、汶川县、松潘县、阿坝县、若尔盖县、茂县、理县、红原县、九寨沟县)

佛山市(高明区、顺德区、禅城区、三水区、南海区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、云县、镇康县、沧源佤族自治县、永德县、凤庆县)西宁市(湟源县、城北区、湟中区、城中区、城东区、城西区、大通回族土族自治县)

平凉市(崆峒区、静宁县、庄浪县、灵台县、泾川县、华亭市、崇信县)

宁波市(奉化区、宁海县、海曙区、鄞州区、象山县、江北区、镇海区、余姚市、北仑区、慈溪市)

绥化市(青冈县、兰西县、安达市、北林区、望奎县、海伦市、庆安县、绥棱县、肇东市、明水县)

崇左市(大新县、龙州县、宁明县、天等县、扶绥县、凭祥市、江州区)

泉州市(德化县、惠安县、洛江区、金门县、鲤城区、泉港区、晋江市、永春县、石狮市、安溪县、丰泽区、南安市)

临夏回族自治州(临夏市、广河县、东乡族自治县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、康乐县、和政县)

延安市(甘泉县、宜川县、黄龙县、宝塔区、延长县、吴起县、志丹县、富县、黄陵县、安塞区、延川县、洛川县、子长市)

金昌市(永昌县、金川区)

陇南市(武都区、西和县、两当县、文县、成县、礼县、康县、宕昌县、徽县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、晴隆县、兴仁市、安龙县、册亨县、兴义市、普安县、望谟县)

白银市(白银区、会宁县、平川区、景泰县、靖远县)

阿克苏地区(拜城县、新和县、乌什县、阿克苏市、柯坪县、温宿县、沙雅县、库车市、阿瓦提县)

宜昌市(兴山县、长阳土家族自治县、伍家岗区、猇亭区、宜都市、当阳市、点军区、秭归县、枝江市、远安县、西陵区、夷陵区、五峰土家族自治县)

济南市(天桥区、市中区、槐荫区、长清区、章丘区、钢城区、济阳区、平阴县、莱芜区、商河县、历下区、历城区)

中山市

淄博市(博山区、高青县、张店区、桓台县、沂源县、临淄区、周村区、淄川区)

　　来源：华尔街见闻

　　野村指出，特朗普关税妥协后，可能会使用弱美元大棒，因为弱美元短期内不会导致物价立刻上涨，还能减少贸易赤字。因此作为降低关税的条件，特朗普可能会施压日本合作，一起让美元贬值、日元升值。但日元急剧升值可能导致日本GDP两年内下滑0.7%-1.4%，日本政府可能难以接受。

　　特朗普可能会施压日本，要么接受高关税，要么合作推动日元升值。

　　4月24日周四，日本财务大臣加藤胜信将于4月24日在华盛顿与贝森特就外汇问题展开谈判。据新华社报道，日本经济再生大臣赤泽亮上周与美方进行了首轮谈判。随后，据环球时报，日本首相石破茂上周表态称，在与美国政府举行的关税谈判中，日本“不打算做出重大让步，也不会急于达成协议”。

　　根据野村证券4月23日的研报，美国可能会在外汇谈判中施压日本，要求日本配合美国通过让美元贬值、日元升值来减少美国贸易赤字，并以此为条件降低关税。

　　特朗普的核心目标是减少贸易赤字，关税和弱美元政策都能实现这一目标。此前，关税政策引发了市场暴跌和公众批评，特朗普做出了妥协，也因此变得更加谨慎。相比之下，弱美元政策不会立刻引发物价上涨或经济放缓，因此特朗普可能会选择这一策略，通过施压日本合作来推动美元贬值。

　　然而，日本政府面临日元快速升值带来的巨大经济风险，可能难以接受特朗普的要求。野村证券预计，日元升值可能导致日本GDP在两年内下降0.67%至1.41%。

　　特朗普妥协关税下一步：发挥弱美元优势

　　野村指出，目前关税与外汇谈判的具体关联尚不清楚，但美国方面要求进行外汇谈判，因此加藤还是得准备好应对一种情况，就是美国政府可能会把外汇问题和关税问题绑在一起，施压日本做出让步。毕竟美国不是第一次施压日元升值，逼日本开放市场、增加美国进口。

　　这不得不提到特朗普政府的主要目的。野村指出，特朗普第二任期的主要目标之一是削减美国贸易赤字，他通常有两种手段——关税和削弱美元。

　　具体来说，关税会提高进口商品的价格，并削弱海外商品在美国市场的竞争力，美国从而可以减少进口。而美元贬值也能够减少美国的贸易赤字，因为美元贬值将提高美国商品在国际市场上的竞争力，促进美国出口增长，同时减少进口。

　　最重要的是，弱美元政策相比关税有明显的优势。例如，关税会带来肉眼可见的问题，比如美国本土价格上涨、经济放缓、被公众批评。而这些问题通常在实施弱美元政策的初期不会出现，因为大部分美国进出口合同以美元结算，美元贬值初期不会像关税那样，让美国进口商品的国内物价立即上涨，而且同时美国商品在国际市场上会更便宜，会增加美国出口，有助于减少贸易赤字。

　　但需要注意的是，美元贬值也有风险，市场觉得美元没那么值钱了，金融市场吸引力变小，资金会从美国流出至其他国家。1985年《广场协议》后，美元贬值得太快，还引发了1987年的股市崩盘。

　　特朗普此前宣布对等关税就面临了这些问题，华尔街的批评、百姓的指责，还引发金融市场暴跌，市场担心关税会推高物价引发经济放缓。特朗普后续的妥协也表明，此次事件显然对特朗普政府产生了影响，使其在关税政策上变得更加谨慎。

　　所以，考虑到弱美元的优势，不太会像关税那样引发公众批评和物价快速上涨，特朗普政府很可能会决定采取弱美元策略作为下一步行动。因此，特朗普想达成类似《广场协议》的“海湖庄园协议”来压制美元。在1985年的《广场协议》中，各国和美国达成共识，合作解决美元过度升值的问题。

　　特朗普的“小算盘”

　　在达成《广场协议》后，世界主要经济体曾担心美元贬值会引起全球经济和金融动荡，因此各国协调合作，通过有序控制美元贬值来避免这种冲击。但如今，世界经济体不再那么担心美元崩溃，所以不太可能和特朗普政府合作，通过共同干预外汇市场来削弱美元。

　　特朗普政府可能会将施压日本作为推动“海湖庄园协议”的一步，希望美国的贸易伙伴在贬值美元方面合作。因为日本被认为是一个容易施压的国家，特朗普可能会要求日本合作削弱美元，来换取降低日本关税税率的条件。

　　如果日本同意在协调干预中卖出美元，购买日元，导致日元快速升值，那么美国的美元贬值政策可能会很有效。

　　日本的“两难”

　　当年《广场协议》签完后，美元贬值，日元升值。一开始，日元升值对日本经济也有好处，比如让日本进口商品更便宜，帮助稳定物价，还能促进个人消费的复苏。但要是日元升值太快，就会对日本经济造成很大伤害。

　　野村测算发现，日元快速升值可能导致日本GDP在两年内下降0.67%至1.41%范围之间。

　　野村认为，特朗普政府如果想让日本帮忙，一起让美元贬值、日元升值，作为降低关税的条件。但日本政府很清楚，日元快速升值对日本经济伤害很大，所以很难答应特朗普的要求。

　　美元贬值势头难以遏制

　　野村指出，在分析美元贬值对美国经济和贸易的影响时，通常可以看美元实际有效汇率（REER），它能体现美国产品在国际市场上的价格竞争力。简单来说，这个指数越高，说明美元越强，美国产品在国际市场上就越贵，竞争力就越弱。

　　2025年3月最新数据显示，美元实际有效汇率（REER）是109.5，该数值在历史上在相对较高，仅比1985年3月《广场协议》前的116.4低5.9个百分点，表示美元相对强势，美国产品在国际市场上价格不低，竞争力不够强。

　　当年《广场协议》签完后，美元开始快速贬值。为了稳定美元，各国在1987年2月又签了个《卢浮宫协议》，希望联手干预汇率市场，让美元不再那么快贬值。然而，这些努力都没用，美元实际有效汇率（REER）还是继续下跌，到1988年12月跌到了78.5。

　　野村称，历史经验表明，一旦美元贬值趋势形成，并开始积累动能，即使其他国家合作干预，也很难遏制美元的下行趋势。因此，操控汇率的措施风险较大。

　　4月24日金融一线消息，兴业银行发布公告，经国家金融监督管理总局和中国人民银行批准，兴业银行在全国银行间债券市场成功发行了“兴业银行股份有限公司2025年第一期无固定期限资本债券（债券通）”（以下简称本期债券）。

　　本期债券于2025年4月22日簿记建档，并于2025年4月24日发行完毕。本期债券发行规模为人民币300亿元，前5年票面利率为2.09%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附发行人有条件赎回权。

　　本期债券募集资金将依据适用法律和主管部门的批准，用于补充公司其他一级资本。