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德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、梁河县、芒市、盈江县)

合肥市(长丰县、包河区、庐阳区、瑶海区、蜀山区、庐江县、肥西县、巢湖市、肥东县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、泸西县、石屏县、个旧市、弥勒市、屏边苗族自治县、绿春县、开远市、红河县、元阳县、蒙自市)

榆林市(定边县、吴堡县、横山区、靖边县、绥德县、神木市、佳县、榆阳区、府谷县、清涧县、米脂县、子洲县)  荆州市(洪湖市、沙市区、荆州区、松滋市、石首市、公安县、江陵县、监利市)

阿里地区(改则县、噶尔县、革吉县、札达县、普兰县、措勤县、日土县)

铁岭市(银州区、铁岭县、昌图县、调兵山市、开原市、西丰县、清河区)

保山市(龙陵县、腾冲市、隆阳区、昌宁县、施甸县)

渭南市(华州区、白水县、大荔县、潼关县、合阳县、韩城市、澄城县、华阴市、富平县、蒲城县、临渭区)  唐山市(路南区、迁安市、路北区、滦州市、迁西县、乐亭县、遵化市、丰南区、玉田县、古冶区、开平区、曹妃甸区、滦南县、丰润区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、广南县、马关县、文山市、麻栗坡县、西畴县、丘北县)

长沙市(望城区、宁乡市、岳麓区、浏阳市、芙蓉区、开福区、天心区、雨花区、长沙县)

昌吉回族自治州(奇台县、昌吉市、玛纳斯县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、阜康市)

邢台市(威县、隆尧县、襄都区、宁晋县、任泽区、清河县、新河县、临西县、柏乡县、内丘县、巨鹿县、临城县、平乡县、沙河市、南和区、南宫市、广宗县、信都区)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿豫区、泗阳县、宿城区)

邯郸市(鸡泽县、邱县、涉县、肥乡区、广平县、峰峰矿区、磁县、邯山区、永年区、成安县、丛台区、馆陶县、魏县、复兴区、武安市、大名县、曲周县、临漳县)

吴忠市(盐池县、利通区、红寺堡区、青铜峡市、同心县)

新乡市(新乡县、牧野区、红旗区、原阳县、获嘉县、辉县市、长垣市、卫辉市、延津县、卫滨区、凤泉区、封丘县)

茂名市(化州市、高州市、信宜市、茂南区、电白区)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、瓮安县、平塘县、罗甸县、都匀市、福泉市、三都水族自治县、长顺县、独山县、荔波县、贵定县、龙里县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

辽阳市(辽阳县、文圣区、宏伟区、白塔区、灯塔市、弓长岭区、太子河区)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、云龙县、永平县、宾川县、剑川县、漾濞彝族自治县、弥渡县、大理市、祥云县、鹤庆县、洱源县、巍山彝族回族自治县)

益阳市(资阳区、桃江县、沅江市、赫山区、南县、安化县)

东莞市

鹤岗市(工农区、南山区、东山区、兴安区、绥滨县、萝北县、向阳区、兴山区)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

北京市(朝阳区、石景山区、顺义区、通州区、西城区、海淀区、昌平区、密云区、门头沟区、大兴区、丰台区、怀柔区、东城区、平谷区、延庆区、房山区)

五指山市(东方市、琼海市、保亭黎族苗族自治县、文昌市、澄迈县、白沙黎族自治县、临高县、乐东黎族自治县、屯昌县、定安县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、陵水黎族自治县)

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无锡市(锡山区、惠山区、江阴市、梁溪区、新吴区、滨湖区、宜兴市)

驻马店市(确山县、西平县、平舆县、正阳县、驿城区、泌阳县、汝南县、上蔡县、遂平县、新蔡县)

清远市(清新区、清城区、连南瑶族自治县、连州市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、英德市、阳山县)

宿州市(灵璧县、泗县、萧县、埇桥区、砀山县)  临汾市(永和县、侯马市、吉县、汾西县、翼城县、大宁县、尧都区、隰县、安泽县、襄汾县、古县、洪洞县、蒲县、霍州市、乡宁县、浮山县、曲沃县)

宜春市(上高县、袁州区、丰城市、樟树市、万载县、铜鼓县、宜丰县、靖安县、高安市、奉新县)

保定市(徐水区、清苑区、顺平县、涿州市、高阳县、阜平县、易县、容城县、高碑店市、涞源县、定州市、竞秀区、博野县、曲阳县、满城区、涞水县、唐县、望都县、定兴县、安新县、莲池区、雄县、蠡县、安国市)

龙岩市(长汀县、永定区、上杭县、漳平市、武平县、新罗区、连城县)钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

长春市(德惠市、九台区、公主岭市、南关区、双阳区、二道区、绿园区、农安县、朝阳区、宽城区、榆树市)  果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、达日县、玛多县、玛沁县、久治县)

泰安市(宁阳县、东平县、岱岳区、泰山区、肥城市、新泰市)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

香港特别行政区扬州市(高邮市、仪征市、广陵区、江都区、邗江区、宝应县)

许昌市(鄢陵县、禹州市、魏都区、建安区、长葛市、襄城县)

鹤壁市(淇县、淇滨区、浚县、鹤山区、山城区)

泉州市(石狮市、德化县、丰泽区、洛江区、南安市、泉港区、鲤城区、金门县、安溪县、永春县、晋江市、惠安县)

池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

吉林市(昌邑区、永吉县、丰满区、桦甸市、龙潭区、船营区、蛟河市、舒兰市、磐石市)

赤峰市(松山区、宁城县、克什克腾旗、敖汉旗、元宝山区、翁牛特旗、巴林右旗、喀喇沁旗、巴林左旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、红山区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

宁夏回族自治区

丽水市(松阳县、庆元县、景宁畲族自治县、莲都区、龙泉市、青田县、遂昌县、云和县、缙云县)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、钟山县)

玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、治多县、称多县、玉树市、囊谦县)

西安市(未央区、鄠邑区、高陵区、长安区、蓝田县、阎良区、雁塔区、莲湖区、临潼区、碑林区、周至县、灞桥区、新城区)

牡丹江市(东宁市、林口县、穆棱市、宁安市、西安区、海林市、东安区、阳明区、爱民区、绥芬河市)

达州市(达川区、大竹县、万源市、渠县、宣汉县、通川区、开江县)

嘉兴市(南湖区、海宁市、嘉善县、海盐县、桐乡市、秀洲区、平湖市)

株洲市(芦淞区、炎陵县、渌口区、醴陵市、攸县、天元区、茶陵县、石峰区、荷塘区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。