从开头污到结尾的小说-深入探讨提瓦特大陆的丰富lore和角色设定

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资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

临沂市(费县、沂水县、罗庄区、兰陵县、沂南县、兰山区、河东区、莒南县、蒙阴县、平邑县、临沭县、郯城县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

商洛市(山阳县、镇安县、丹凤县、商州区、商南县、洛南县、柞水县)  银川市(永宁县、灵武市、贺兰县、兴庆区、金凤区、西夏区)

西宁市(大通回族土族自治县、城北区、城西区、城中区、湟源县、湟中区、城东区)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、长顺县、惠水县、都匀市、罗甸县、三都水族自治县、龙里县、贵定县、荔波县、平塘县、独山县、瓮安县)

三门峡市(卢氏县、义马市、陕州区、灵宝市、渑池县、湖滨区)清远市(清城区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清新区、连南瑶族自治县、阳山县、英德市、连州市)

吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、青铜峡市、盐池县)  阳泉市(郊区、矿区、城区、盂县、平定县)

武汉市(江汉区、东西湖区、武昌区、江夏区、新洲区、蔡甸区、江岸区、黄陂区、汉阳区、青山区、汉南区、硚口区、洪山区)

昭通市(威信县、永善县、巧家县、盐津县、水富市、彝良县、大关县、镇雄县、昭阳区、鲁甸县、绥江县)

鹤壁市(山城区、鹤山区、浚县、淇滨区、淇县)

郑州市(登封市、中牟县、二七区、新郑市、巩义市、上街区、管城回族区、惠济区、荥阳市、金水区、中原区、新密市)

固原市(彭阳县、隆德县、泾源县、原州区、西吉县)

芜湖市(南陵县、镜湖区、弋江区、无为市、鸠江区、湾沚区、繁昌区)

晋城市(陵川县、城区、阳城县、沁水县、高平市、泽州县)

张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)

长治市(潞城区、上党区、长子县、平顺县、屯留区、黎城县、沁县、沁源县、壶关县、襄垣县、武乡县、潞州区)

甘孜藏族自治州(理塘县、炉霍县、石渠县、白玉县、巴塘县、康定市、德格县、甘孜县、丹巴县、得荣县、色达县、道孚县、稻城县、新龙县、雅江县、九龙县、泸定县、乡城县)

菏泽市(东明县、巨野县、鄄城县、牡丹区、曹县、郓城县、定陶区、成武县、单县)

眉山市(丹棱县、青神县、洪雅县、东坡区、彭山区、仁寿县)

白银市(靖远县、会宁县、白银区、景泰县、平川区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

德州市(宁津县、庆云县、德城区、陵城区、临邑县、乐陵市、夏津县、禹城市、平原县、武城县、齐河县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

双鸭山市(集贤县、饶河县、宝山区、尖山区、四方台区、宝清县、岭东区、友谊县)

遵义市(汇川区、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、播州区、赤水市、正安县、仁怀市、绥阳县、习水县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、湄潭县、红花岗区)

嘉兴市(桐乡市、嘉善县、南湖区、秀洲区、海盐县、海宁市、平湖市)

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宜昌市(点军区、秭归县、长阳土家族自治县、当阳市、远安县、枝江市、五峰土家族自治县、伍家岗区、西陵区、兴山县、猇亭区、宜都市、夷陵区)

黄山市(祁门县、歙县、屯溪区、休宁县、徽州区、黟县、黄山区)

惠州市(博罗县、惠阳区、惠东县、龙门县、惠城区)

运城市(河津市、万荣县、平陆县、新绛县、芮城县、临猗县、闻喜县、垣曲县、永济市、夏县、绛县、盐湖区、稷山县)  温州市(苍南县、泰顺县、平阳县、文成县、龙湾区、龙港市、乐清市、瑞安市、瓯海区、永嘉县、洞头区、鹿城区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

那曲市(比如县、申扎县、索县、班戈县、巴青县、色尼区、安多县、双湖县、聂荣县、嘉黎县、尼玛县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)阜新市(新邱区、细河区、清河门区、海州区、太平区、阜新蒙古族自治县、彰武县)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)  永州市(江永县、双牌县、冷水滩区、零陵区、道县、东安县、宁远县、新田县、江华瑶族自治县、祁阳市、蓝山县)

新疆维吾尔自治区

西藏自治区

贵阳市(云岩区、白云区、观山湖区、花溪区、修文县、开阳县、息烽县、清镇市、乌当区、南明区)宜宾市(南溪区、筠连县、屏山县、高县、长宁县、叙州区、珙县、江安县、翠屏区、兴文县)

焦作市(博爱县、山阳区、武陟县、温县、孟州市、修武县、解放区、马村区、沁阳市、中站区)

淮南市(寿县、潘集区、凤台县、八公山区、谢家集区、田家庵区、大通区)

濮阳市(华龙区、台前县、濮阳县、清丰县、南乐县、范县)

青岛市(即墨区、胶州市、平度市、市北区、市南区、李沧区、莱西市、城阳区、崂山区、黄岛区)

东莞市

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、吉木萨尔县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市)

抚顺市(新抚区、清原满族自治县、抚顺县、东洲区、顺城区、新宾满族自治县、望花区)

上饶市(广丰区、玉山县、婺源县、德兴市、弋阳县、广信区、横峰县、万年县、鄱阳县、信州区、铅山县、余干县)

张掖市(民乐县、临泽县、甘州区、山丹县、高台县、肃南裕固族自治县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

马鞍山市(和县、博望区、当涂县、花山区、雨山区、含山县)

大连市(旅顺口区、中山区、甘井子区、瓦房店市、长海县、金州区、普兰店区、西岗区、庄河市、沙河口区)

玉林市(博白县、玉州区、兴业县、北流市、福绵区、容县、陆川县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

肇庆市(封开县、四会市、鼎湖区、高要区、端州区、怀集县、德庆县、广宁县)

　　来源：摩斯IPO

　　原标题：《江苏扬州一家IPO实控人套现5.4亿疑似利益输送，或掩盖关联关系？》

　　4月23日，扬州天富龙集团股份有限公司（简称天富龙）将在上交所上会。公司保荐机构为中信建投，拟募集7.9亿元资金。

　　《摩斯IPO》注意到，天富龙在上市前收购了多家公司，这些标的公司对天富龙营收和利润贡献重大，存在“拼盘上市”之嫌。其中，天富龙收购的威英化纤原本由实控人朱大庆、陈慧夫妇100%持股，收购之前威英化纤大手笔分红3亿元，然后被作价约2.43亿元又卖给天富龙，相当于实控人夫妇通过这样一个操作，一前一后共计套现5.43亿元。此举或涉嫌利用分红“掏空”标的资产再卖给拟上市公司，可能间接损害发行人天富龙的利益。

　　此外，天富龙股东上海熙元买入和卖出股权的交易中，买卖两个操作都是上海熙元与实际控制人妻子或旗下公司进行操作，上海熙元通过一进一出的交易，实际上完成了套现并仍保留了部分股权，该交易是否存在利益输送行为？是否为了规避持股5%以上股东的36个月锁定期？

　　最后，天富龙实际控制人家族与上海熙元股东权玉龙之间存在着“密切关系”，权玉龙曾在天富龙关联企业（如扬州天富龙纤维、小额贷款公司）任高管，与朱大庆家族存在交叉任职和联合贷款、转贷等资金往来。然而天富龙却依然声称，权玉龙与公司及公司实际控制人不存在关联关系，天富龙对关联方的信息披露可能不够充分准确。

　　1

　　实控人夫妻前脚分红，

　　后脚卖标的公司

　　天富龙在上市前进行了一系列重大资产重组。其中部分资产收购的定价估值、收购原因及合理性等存在一些疑问。

　　先看下天富龙对威英化纤的收购。威英化纤从事再生有色纤维新材料的研发、制造与销售。2020年12月，发行人现金收购实际控制人朱大庆、陈慧夫妇控制的威英化纤100%的股权，构成同一控制下的重大资产重组。

　　天富龙回复称威英化纤2020年10月31日未经审计净资产为24，339.44万元，协商定价24，293万元，但2020年底经审计净资产增至3.15亿元，差异达7138万元。

　　对于现金收购的原因及合理性，天富龙仅解释为，收购时账面现金充沛，提高收购效率，具有合理性。该解释原因过于简单和牵强。

　　事实上，威英化纤2020年10月突击分红3亿元，远超其2019年末未分配利润（1.09亿元），分红后净资产被压低，导致天富龙低价收购。天富龙解释威英化纤分红的原因是盈利能力较好，可供分配利润充足。然而其为何如此恰当地选在了收购前2个月“精准”大额分红呢？

　　《摩斯IPO》发现，威英化纤2019年净利润1.09亿元，收购价2.43亿元对应PE仅2.2倍，显著低于同行业估值（通常8至15倍）。实控人朱大庆、陈慧夫妇（100%持股）通过威英化纤分红获得3亿元，同时转让股权套现2.43亿元，合计获利5.43亿元。此举是否涉嫌掏空标的资产后注入拟上市公司？威英化纤收购前分红30，000万元是否导致其净资产被刻意压低？分红资金是否最终流向实控人朱大庆、陈慧？为何威英化纤不按照2020年末经审计后的净资产3.15亿元进行收购，是否存在刻意压低标的估值，进行利益输送的行为？实控人是否将分红资金用于认购天富龙IPO股份，变相实现“资金闭环”？

　　尽管天富龙解释净资产增加部分为“11-12月经营积累”，但未说明为何未重新审计或调整定价，是否存在低估资产价值的嫌疑？为何选择未经审计的净资产作为定价依据？是否刻意回避审计后的增值部分？

　　《摩斯IPO》发现，天富龙目前的营收和业务形态很大程度上依靠上市前收购来的几家子公司贡献而来。比如，威英化纤从事再生有色涤纶短纤维的研发、生产与销售。2021年至2023年，威英化纤为天富龙贡献的利润总额占比为43.21%、22.11%和47.94%，贡献的营业收入占比为76.22%、73.08%和74.9%。收购威英化纤后，天富龙在资产总额和盈利能力上都有了极大提升；此外，通过收购天富龙科技和扬州富威尔，天富龙增强了在差别化涤纶短纤维和再生有色涤纶短纤维领域的市场地位；通过收购上海拓盈、上海又威，天富龙增加了纤维贸易业务。

　　天富龙现有营收和利润高度依赖威英化纤、天富龙科技等收购标的贡献而来，自身原有业务贡献低，或存在“拼盘上市”的嫌疑。若剔除威英化纤等收购标的，天富龙自身业务的增长率、毛利率是否显著低于行业水平？是否仅靠并表收购资产实现业绩增长？

　　2

　　权玉龙与天富龙及实控人

　　是否存在关联关系？

　　2011年12月31日，天富龙科技股东会作出决议，同意天富龙内饰（发行人前身）将所持天富龙科技3300万元认缴出资份额（天富龙科技15%股权，已实缴1380万元）以1380万元价格转让至上海熙元，其中尚有1920万元的未实缴出资份额由上海熙元缴足。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元实际控制人权玉龙与发行人董事长朱大庆相识多年，看好企业。本次股权转让以实缴注册资本作为转让对价。

　　2021年1月22日，天富龙科技股东会作出决议，同意上海熙元将其持有的天富龙科技5%股权以3368万元价格转让至陈慧。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元回笼资金。本次股权转让的定价以截至2020年12月31日的天富龙科技账面净资产67，342.34万元协商确定。

　　《摩斯IPO》粗略计算下来，上海熙元通过这样“买入卖出”的操作，实际上已经实现了当初投资资金的落地为安，同时还继续持有天富龙科技的股权，而这部分股权后续在2021年通过增资方式认缴了发行人部分股权，上海熙元也因此成为了天富龙的股东，后续随着天富龙的上市，上海熙元还可以拥有这部分股权上市后的价值，可谓一举两得。

　　天富龙在回复中仅以上海熙元“看好企业发展”及“回笼资金”为由，解释上海熙元受让又转出股份的行为，但未对两次交易的定价依据做充分解释，也没有解释为何交易对手是与发行人实际控制人家族有密切往来的权玉龙和实际控制人妻子陈慧。这一买一卖的交易对手，似乎都是特定的“利益相关方”。

　　天富龙在回复中称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，然而《摩斯IPO》却发现，权玉龙和天富龙实际控制人家族有“密切联系”。公开资料显示，权玉龙曾于2015年至2017年任天富龙子公司扬州天富龙纤维有限公司（原名）副董事长、常务副总经理，此外，权玉龙及其家族成员多次担任天富龙下属或关联企业的高管或董事。

　　实际控制人朱大庆家族成员与权玉龙家族成员以及其控制下的企业，存在交叉任职及股权关系，天富龙却坚称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，是否存在信息披露问题？

　　值得注意的是，上海熙元将天富龙科技部分股权转让给陈慧后，其后续通过天富龙科技股权认缴到的天富龙股权也就随之下降。若没有卖出天富龙科技股权，上海熙元持有天富龙股权的比例将上升，或超过5%的股权。此番操作不仅让上海熙元提前套现，或许还能规避持股5%以上股东的36个月锁定期。目前上海熙元（本次发行前持股比例为2.79%）的锁定期仅为12个月。

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　　密切进行“互换交易”

　　是否存在利益输送？

　　《摩斯IPO》还发现，鑫铂股份在其招股说明书中披露，权玉龙2015年至2017年任仪征市兴民农村小额贷款有限公司董事长。2013年4月，天富龙发起设立仪征市兴民农村小额贷款有限公司，法定代表人以及董事长为权玉龙。股东构成方面，天富龙集团持股35%，为第一大股东。朱大庆的侄子、朱兴荣的弟弟朱兴龙持有15.00%，天富龙科技持有5%，朱大庆家族的关联方罗安香（曾代替朱大庆及陈坚持有上海拓盈的股份）持股10%。可以看到，这家小额贷款公司实际由天富龙及朱大庆家族成员掌控绝大部分股权，而权玉龙担任过这家公司的董事长。

　　此外，天富龙与远通实业以及权玉龙间接持股的上海汇阳服饰（现用名：上海思盈潮聚百货市场经营管理有限公司）之间还存在“联合转贷行为”。

　　2020年8月，出于资金周转的需要，远通实业与上海银行股份有限公司普陀支行签署《流动资金借款合同》，借款金额为13，000.00万元，借款用途用于支付货款等。为满足银行关于资金使用相关要求，远通实业寻求公司协助进行贷款周转。2020年8月19日至8月21日期间，天富龙科技向上海汇阳服饰（与远通实业同属自然人洪*振控制之企业）共转账6800.00万元。

　　值得注意的是，上海汇阳服饰唯一股东为上海亚太盛汇休闲购物有限公司，穿透后，后者的股东为洪文振与权玉龙，二者分别持股96.4%和3.6%，并且权玉龙2023年12月8日前曾担任上海亚太盛汇的董事。

　　上述操作，似乎是权玉龙与朱大庆家族互相“协助”彼此进行融资。而上海熙元“买入卖出”股权的操作，与此前的转贷和成立小贷公司行为类似，也是权玉龙与朱大庆夫妻进行着“交易互换”行为。两个家族之间是否存在利益互相输送的行为呢？这个问题还需要天富龙进一步进行解释。

　　此外，2022年1月至2月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额50%的退税优惠。根据《财政部税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第40号），对于属于增值税优惠目录的产品，2022年3月至2024年12月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额70%的退税优惠。2024年度天富龙供热享受按照增值税应纳税额100%的退税优惠。

　　报告期内，天富龙享受增值税即征即退税收优惠而增加计入损益的金额分别为6，253.54万元、5，422.87万元和8，670.46万元，占当期利润总额的比例为16.05%、11.68%和17.77%。

　　值得注意的是，威英化纤在被天富龙收购之前进行过多次股权转让，在转给实际控制个人朱大庆夫妇之前，威英化纤2005年至2014年期间的股东都是香港公司同兴有限公司，享受着外资税收优惠。《摩斯IPO》注意到，2006年6月至2017年6月，朱大庆任仪征市天一地毯厂负责人，而天一地毯厂也曾是威英化纤的股东。

　　天富龙业绩是否对税收存在依赖性？天富龙获得的退税、补贴及税收优惠等，是否都符合实际政策条件？是否存在通过“股权代持”等操作刻意满足税收优惠条件的行为？

　　作者|摩斯姐

　　来源|摩斯IPO（MorseIPO）