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衡阳市(雁峰区、蒸湘区、祁东县、珠晖区、衡东县、衡山县、南岳区、耒阳市、石鼓区、常宁市、衡阳县、衡南县)

北京市(顺义区、昌平区、房山区、石景山区、怀柔区、东城区、大兴区、西城区、密云区、平谷区、海淀区、门头沟区、通州区、延庆区、丰台区、朝阳区)

唐山市(遵化市、丰南区、路北区、迁安市、滦州市、玉田县、古冶区、丰润区、路南区、开平区、滦南县、迁西县、曹妃甸区、乐亭县)

三沙市(西沙区、南沙区)  四平市(梨树县、铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县)

常德市(鼎城区、安乡县、津市市、石门县、临澧县、澧县、桃源县、武陵区、汉寿县)

淄博市(桓台县、博山区、周村区、沂源县、临淄区、张店区、淄川区、高青县)

中山市

齐齐哈尔市(克山县、泰来县、碾子山区、讷河市、建华区、龙沙区、铁锋区、依安县、富裕县、昂昂溪区、克东县、拜泉县、龙江县、富拉尔基区、甘南县、梅里斯达斡尔族区)  定西市(安定区、漳县、陇西县、通渭县、临洮县、渭源县、岷县)

白山市(抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、临江市)

吉安市(安福县、永丰县、峡江县、新干县、泰和县、万安县、遂川县、吉州区、吉安县、井冈山市、永新县、吉水县、青原区)

泸州市(龙马潭区、叙永县、泸县、合江县、古蔺县、纳溪区、江阳区)

鸡西市(麻山区、鸡冠区、鸡东县、梨树区、密山市、虎林市、滴道区、城子河区、恒山区)

林芝市(墨脱县、米林市、波密县、工布江达县、察隅县、朗县、巴宜区)

黄石市(西塞山区、下陆区、铁山区、黄石港区、大冶市、阳新县)

开封市(兰考县、尉氏县、龙亭区、通许县、杞县、顺河回族区、禹王台区、祥符区、鼓楼区)

阿勒泰地区(富蕴县、布尔津县、福海县、吉木乃县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县)

延安市(子长市、黄陵县、黄龙县、延川县、宝塔区、甘泉县、洛川县、志丹县、富县、延长县、宜川县、安塞区、吴起县)

商洛市(镇安县、山阳县、洛南县、商南县、柞水县、丹凤县、商州区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

双鸭山市(饶河县、宝清县、四方台区、集贤县、岭东区、尖山区、宝山区、友谊县)

吕梁市(兴县、临县、石楼县、交口县、中阳县、离石区、孝义市、方山县、岚县、文水县、交城县、汾阳市、柳林县)

营口市(老边区、站前区、鲅鱼圈区、大石桥市、西市区、盖州市)

南充市(蓬安县、嘉陵区、高坪区、顺庆区、仪陇县、营山县、阆中市、西充县、南部县)

秦皇岛市(山海关区、青龙满族自治县、海港区、北戴河区、抚宁区、昌黎县、卢龙县)

海东市(平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县)

金华市(永康市、金东区、磐安县、浦江县、婺城区、义乌市、武义县、兰溪市、东阳市)

朔州市(朔城区、平鲁区、怀仁市、右玉县、山阴县、应县)

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大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、凌源市、朝阳县、北票市、建平县、双塔区)

镇江市(扬中市、丹徒区、丹阳市、句容市、润州区、京口区)

赣州市(章贡区、兴国县、龙南市、石城县、崇义县、于都县、会昌县、赣县区、定南县、南康区、大余县、宁都县、上犹县、瑞金市、寻乌县、全南县、信丰县、安远县)  淮南市(凤台县、潘集区、谢家集区、八公山区、田家庵区、寿县、大通区)

哈尔滨市(香坊区、尚志市、双城区、呼兰区、五常市、道里区、木兰县、道外区、依兰县、通河县、延寿县、阿城区、宾县、方正县、南岗区、松北区、巴彦县、平房区)

无锡市(滨湖区、锡山区、江阴市、宜兴市、惠山区、梁溪区、新吴区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市)资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

茂名市(化州市、电白区、信宜市、高州市、茂南区)  新余市(渝水区、分宜县)

广西壮族自治区

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

保定市(阜平县、满城区、涿州市、唐县、雄县、定州市、安新县、清苑区、曲阳县、定兴县、涞水县、高碑店市、望都县、安国市、徐水区、蠡县、高阳县、顺平县、涞源县、容城县、竞秀区、博野县、易县、莲池区)泰安市(新泰市、泰山区、宁阳县、肥城市、岱岳区、东平县)

廊坊市(广阳区、霸州市、三河市、大城县、香河县、永清县、安次区、文安县、大厂回族自治县、固安县)

平凉市(静宁县、崇信县、华亭市、庄浪县、灵台县、泾川县、崆峒区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、珲春市、龙井市、安图县、汪清县、敦化市、和龙市)

宁夏回族自治区

宜昌市(当阳市、长阳土家族自治县、宜都市、远安县、猇亭区、西陵区、兴山县、枝江市、秭归县、夷陵区、五峰土家族自治县、伍家岗区、点军区)

安庆市(宜秀区、大观区、望江县、迎江区、太湖县、怀宁县、宿松县、桐城市、潜山市、岳西县)

绥化市(肇东市、安达市、北林区、庆安县、海伦市、青冈县、望奎县、兰西县、明水县、绥棱县)

萍乡市(安源区、湘东区、莲花县、芦溪县、上栗县)

张掖市(甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、山丹县)

汕头市(南澳县、潮南区、澄海区、濠江区、金平区、龙湖区、潮阳区)

烟台市(龙口市、莱州市、芝罘区、莱阳市、福山区、栖霞市、蓬莱区、海阳市、招远市、莱山区、牟平区)

徐州市(鼓楼区、邳州市、泉山区、云龙区、铜山区、贾汪区、沛县、睢宁县、新沂市、丰县)

孝感市(孝南区、汉川市、大悟县、云梦县、应城市、安陆市、孝昌县)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、黑水县、红原县、九寨沟县、金川县、松潘县、马尔康市、壤塘县、理县、茂县、汶川县、阿坝县、若尔盖县)

泰州市(靖江市、兴化市、姜堰区、海陵区、高港区、泰兴市)

曲靖市(富源县、宣威市、陆良县、马龙区、罗平县、师宗县、麒麟区、沾益区、会泽县)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。