公交车上扒开嫩J挺进去-知名人物不为人知的过去，真相引发热议！
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全国服务区域：
庆阳市(环县、宁县、合水县、西峰区、正宁县、华池县、镇原县、庆城县)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、陇川县、盈江县、瑞丽市)
澳门特别行政区
衡阳市(耒阳市、常宁市、珠晖区、蒸湘区、雁峰区、石鼓区、衡阳县、祁东县、衡山县、南岳区、衡南县、衡东县)
泰州市(泰兴市、兴化市、姜堰区、海陵区、高港区、靖江市)
湛江市(徐闻县、吴川市、遂溪县、赤坎区、麻章区、雷州市、坡头区、霞山区、廉江市)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)
潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)
宜昌市(当阳市、夷陵区、枝江市、远安县、宜都市、五峰土家族自治县、伍家岗区、长阳土家族自治县、猇亭区、点军区、兴山县、秭归县、西陵区)
阿勒泰地区(福海县、富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县、青河县、吉木乃县)
白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县、浑江区、临江市)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)
黄冈市(英山县、红安县、麻城市、黄州区、黄梅县、浠水县、蕲春县、罗田县、武穴市、团风县)
张家界市(永定区、武陵源区、桑植县、慈利县)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)
武威市(古浪县、凉州区、天祝藏族自治县、民勤县)
临汾市(安泽县、浮山县、汾西县、永和县、尧都区、翼城县、霍州市、蒲县、隰县、吉县、侯马市、古县、曲沃县、襄汾县、洪洞县、大宁县、乡宁县)
秦皇岛市(山海关区、海港区、抚宁区、北戴河区、卢龙县、昌黎县、青龙满族自治县)
贵阳市(南明区、乌当区、花溪区、云岩区、清镇市、修文县、开阳县、白云区、观山湖区、息烽县)
延边朝鲜族自治州(汪清县、和龙市、珲春市、安图县、龙井市、敦化市、延吉市、图们市)
巴音郭楞蒙古自治州(且末县、焉耆回族自治县、和静县、若羌县、博湖县、尉犁县、和硕县、轮台县、库尔勒市)
牡丹江市(东宁市、阳明区、穆棱市、西安区、绥芬河市、爱民区、宁安市、海林市、林口县、东安区)
忻州市(河曲县、岢岚县、宁武县、五台县、保德县、忻府区、繁峙县、定襄县、原平市、偏关县、代县、神池县、五寨县、静乐县)
保山市(龙陵县、腾冲市、施甸县、隆阳区、昌宁县)
玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、红塔区、通海县、新平彝族傣族自治县、澄江市、江川区、华宁县、峨山彝族自治县)
香港特别行政区
锦州市(黑山县、义县、古塔区、太和区、北镇市、凌河区、凌海市)
随州市(随县、曾都区、广水市)
益阳市(桃江县、资阳区、安化县、沅江市、赫山区、南县)
延安市(志丹县、吴起县、宝塔区、洛川县、子长市、黄陵县、富县、黄龙县、延长县、安塞区、宜川县、甘泉县、延川县)
上饶市(信州区、婺源县、玉山县、铅山县、广丰区、德兴市、万年县、横峰县、弋阳县、余干县、广信区、鄱阳县)
信阳市(浉河区、平桥区、商城县、固始县、淮滨县、光山县、息县、潢川县、罗山县、新县)
蚌埠市(固镇县、蚌山区、五河县、怀远县、龙子湖区、淮上区、禹会区)
眉山市(仁寿县、洪雅县、丹棱县、彭山区、东坡区、青神县)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、茫崖市、德令哈市、天峻县、乌兰县)
呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、牙克石市、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、满洲里市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、新巴尔虎右旗、根河市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗)
咸宁市(咸安区、嘉鱼县、崇阳县、通城县、通山县、赤壁市)
平顶山市(汝州市、鲁山县、宝丰县、卫东区、石龙区、叶县、湛河区、新华区、舞钢市、郏县)
长春市(农安县、九台区、德惠市、朝阳区、二道区、宽城区、公主岭市、南关区、绿园区、榆树市、双阳区)
常州市(金坛区、新北区、钟楼区、武进区、溧阳市、天宁区)
韶关市(南雄市、乳源瑶族自治县、浈江区、翁源县、仁化县、武江区、新丰县、始兴县、曲江区、乐昌市)
衡水市(桃城区、故城县、景县、冀州区、安平县、武强县、武邑县、枣强县、饶阳县、阜城县、深州市)
太原市(杏花岭区、古交市、小店区、晋源区、娄烦县、尖草坪区、迎泽区、阳曲县、万柏林区、清徐县)
宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区、沭阳县)
焦作市(修武县、马村区、孟州市、武陟县、温县、中站区、解放区、沁阳市、博爱县、山阳区)
三沙市(西沙区、南沙区)
滨州市(滨城区、邹平市、博兴县、无棣县、阳信县、惠民县、沾化区)
仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)
海东市(化隆回族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、平安区)
六盘水市(钟山区、六枝特区、盘州市、水城区)
南充市(营山县、阆中市、顺庆区、仪陇县、嘉陵区、蓬安县、西充县、高坪区、南部县)
大连市(西岗区、庄河市、普兰店区、金州区、瓦房店市、长海县、甘井子区、中山区、旅顺口区、沙河口区)
南阳市(社旗县、方城县、淅川县、内乡县、桐柏县、卧龙区、镇平县、南召县、邓州市、宛城区、西峡县、唐河县、新野县)
鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)
红河哈尼族彝族自治州(元阳县、泸西县、绿春县、开远市、石屏县、红河县、个旧市、蒙自市、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、建水县)
株洲市(茶陵县、荷塘区、芦淞区、醴陵市、石峰区、炎陵县、天元区、攸县、渌口区)
湘西土家族苗族自治州(泸溪县、花垣县、保靖县、永顺县、吉首市、古丈县、龙山县、凤凰县)
郴州市(资兴市、桂阳县、桂东县、苏仙区、宜章县、永兴县、安仁县、北湖区、临武县、汝城县、嘉禾县)
杭州市(上城区、拱墅区、建德市、余杭区、淳安县、桐庐县、滨江区、西湖区、临平区、钱塘区、富阳区、萧山区、临安区)
汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)
资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
阳泉市(矿区、平定县、盂县、郊区、城区)
温州市(洞头区、乐清市、龙湾区、苍南县、瑞安市、龙港市、文成县、平阳县、鹿城区、泰顺县、永嘉县、瓯海区)
赣州市(于都县、安远县、大余县、上犹县、兴国县、定南县、寻乌县、瑞金市、宁都县、全南县、信丰县、石城县、章贡区、赣县区、南康区、会昌县、崇义县、龙南市)
开封市(龙亭区、兰考县、顺河回族区、祥符区、通许县、杞县、鼓楼区、禹王台区、尉氏县)
德州市(宁津县、陵城区、乐陵市、夏津县、平原县、临邑县、德城区、武城县、禹城市、庆云县、齐河县)
驻马店市(上蔡县、正阳县、汝南县、西平县、驿城区、新蔡县、泌阳县、遂平县、平舆县、确山县)
广州市(黄埔区、越秀区、海珠区、白云区、天河区、南沙区、增城区、番禺区、荔湾区、花都区、从化区)
酒泉市(肃北蒙古族自治县、敦煌市、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、瓜州县、玉门市)
烟台市(龙口市、栖霞市、福山区、蓬莱区、招远市、海阳市、莱阳市、芝罘区、莱州市、牟平区、莱山区)
朝阳市(建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、双塔区、朝阳县、凌源市、北票市)
南宁市(西乡塘区、宾阳县、邕宁区、青秀区、上林县、隆安县、武鸣区、江南区、横州市、良庆区、马山县、兴宁区)
儋州市
安顺市(西秀区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县)
山南市(浪卡子县、错那市、贡嘎县、扎囊县、琼结县、措美县、隆子县、加查县、曲松县、桑日县、洛扎县、乃东区)
伊犁哈萨克自治州(特克斯县、尼勒克县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、伊宁县、巩留县、霍城县、奎屯市、伊宁市、新源县)
乐山市(峨边彝族自治县、犍为县、五通桥区、马边彝族自治县、金口河区、沙湾区、峨眉山市、市中区、井研县、沐川县、夹江县)
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朔州市(朔城区、怀仁市、应县、右玉县、山阴县、平鲁区)
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●本报记者张舒琳
“几个月的盈利一天就跌没了，拿不准要不要割肉。”面对近期大幅波动的美债市场，一些基民很担忧自己手中的产品是否能够防御风险。
作为曾经的“避风港”，美债是过去几年各类投资者配置的重要资产。在近期美股大跌的背景下，美债收益率却罕见大幅飙升。多只重仓美债的QDII债券型基金大幅回撤，净值回撤幅度普遍超过200个基点。
机构投资者认为，日本对冲基金大举抛售美债、基差交易“崩盘”以及美债的信誉危机是导致近期美债波动的主要原因，短期还需要关注多重扰动因素的进展。
QDII债券型基金大幅回撤
上周以来，受美国关税政策扰动，美债遭遇巨震。10年期美债收益率一度飙升近50个基点，创下自2001年以来的最大单周涨幅，30年期美债收益率一度突破5%。本周10年期美债收益率有所下行，回落至4.3%附近，显示出一定的企稳迹象。
受美债波动影响，重仓美债的QDII债券型基金快速回撤，上周回撤幅度普遍在200个基点以上，回撤最深的甚至达到300个基点。Wind数据显示，4月7日至4月16日，82只QDII债券型基金（不同份额、币种分开统计）的平均收益率为-1.11%，收益率中位水平为-1.17%。其中，19只基金回撤幅度超过1.5%，均为主要投资于美债的基金。在4月7日至4月11日美债快速调整期间，工银全球美元债A美元现汇下跌了3.19%，鹏华全球高收益债人民币、汇添富精选美元债A人民币等多只“网红”债基跌幅普遍超过2%。
回顾过去3年历史业绩，QDII债券型基金的年化收益率中位水平为3%，2%的回撤堪称“巨幅”波动。不过，截至4月16日，2025开年以来QDII债券型基金整体仍然取得了正收益。
对美债信誉的担忧以及过于庞大的基差交易规模，或是近期美债市场波动的主要原因。嘉实基金资深宏观分析师周伟认为，近期美国股票、债券和美元汇率同时下跌，这一罕见现象引发担忧，债券下跌意味着利率上升，会加重美国政府存量债务的利息负担。周伟表示，导致美债大幅波动的原因，一是可能有日本对冲基金利用高杠杆购买美债，在亚太交易时间抛售，导致美债下跌；二是美债市场存在大量杠杆和衍生品交易，基差交易者在美债远期或期货市场做多，因远期价格过高，现货价格相对偏低，套利资金进场套利，加杠杆买入现货卖出远期，但突发扰动因素引发现货下跌，造成流动性危机，套利资金被迫抛售，引发进一步下跌；三是市场传言损害了美债长期信誉，投资者担心美国政府违约，抛售长期美债。
关注四大扰动因素
对于美债供需两侧面临的压力，浙商证券首席经济学家李超表示，整体来看美债面临的压力相对平稳，但二季度仍然可能出现较大政策扰动，未来可从四个方面持续跟踪。一是部分亚洲险资机构资产端和负债端货币结构不匹配，且套保比例下降，在“股债汇”三杀背景下有一定赎回压力。二是各国央行持有美债的变动情况。三是美国财政部对未来美债发行的指引。四是二季度有大量美国国债、企业债到期，市场会如何演绎。
他认为，从供给端来看，美国国债、企业债到期带来的市场压力较以往出现小幅上行。从需求端来看，2023年以后，亚洲投资者持有长期美元债券规模不断升高，且汇率对冲比例较低，有潜在抛压。美元升值周期叠加汇率掉期成本提高，金融机构外汇套期保值比例下降。一旦出现类似美元美债“双杀”情形，对市场冲击较大。
值得关注的是，本轮美债风暴发生在美股下跌、美元走弱的背景下，其波动引发了全球资产连锁反应。美债的避险功能被削弱、黄金价格被不断推高。永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇表示，近期美国国债收益率快速上行，疑似遭到大规模抛售，美债收益率大幅上行导致国债利息支出显著增长，极端情况下甚至可能面临违约风险，美债在流动性冲击下，避险功能逐渐丧失，大量资金或从美债流出，并流入黄金和现金资产。全球经济不确定性因素提升，同时也进一步侵蚀美元和美债信用，或推动其它央行“去美元化”趋势持续，黄金在其中扮演的角色将越来越重要。
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