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澳门特别行政区

成都市(彭州市、都江堰市、崇州市、简阳市、成华区、双流区、邛崃市、大邑县、新都区、蒲江县、金牛区、新津区、锦江区、郫都区、龙泉驿区、温江区、金堂县、青羊区、青白江区、武侯区)

巴中市(通江县、恩阳区、南江县、巴州区、平昌县)

酒泉市(玉门市、瓜州县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县)  宁夏回族自治区

和田地区(皮山县、墨玉县、民丰县、策勒县、和田县、洛浦县、于田县、和田市)

重庆市(大渡口区、荣昌区、南川区、铜梁区、江北区、北碚区、潼南区、丰都县、南岸区、涪陵区、渝北区、沙坪坝区、石柱土家族自治县、綦江区、秀山土家族苗族自治县、巫溪县、城口县、江津区、大足区、渝中区、奉节县、九龙坡区、长寿区、垫江县、开州区、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、彭水苗族土家族自治县、巫山县、万州区、梁平区、巴南区、云阳县、忠县、黔江区、璧山区、永川区、合川区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、延吉市、珲春市、图们市、龙井市、安图县、汪清县、和龙市)惠州市(博罗县、惠城区、惠阳区、龙门县、惠东县)

厦门市(翔安区、集美区、思明区、湖里区、同安区、海沧区)  巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和硕县、库尔勒市、焉耆回族自治县、尉犁县、轮台县、且末县、和静县、若羌县)

盐城市(大丰区、盐都区、射阳县、阜宁县、响水县、东台市、滨海县、建湖县、亭湖区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

西藏自治区

信阳市(固始县、新县、浉河区、平桥区、潢川县、淮滨县、商城县、罗山县、息县、光山县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

马鞍山市(博望区、和县、含山县、花山区、雨山区、当涂县)

通辽市(奈曼旗、开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗)

葫芦岛市(兴城市、建昌县、绥中县、南票区、龙港区、连山区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、水磨沟区、达坂城区、新市区、天山区、沙依巴克区、头屯河区、米东区)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、陇川县、芒市、瑞丽市)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克旗、达拉特旗、乌审旗、杭锦旗、东胜区、鄂托克前旗、康巴什区)

广元市(苍溪县、剑阁县、旺苍县、昭化区、朝天区、青川县、利州区)

呼和浩特市(托克托县、和林格尔县、赛罕区、新城区、玉泉区、回民区、土默特左旗、武川县、清水河县)

凉山彝族自治州(会理市、雷波县、西昌市、金阳县、木里藏族自治县、昭觉县、宁南县、普格县、越西县、德昌县、盐源县、美姑县、布拖县、冕宁县、甘洛县、会东县、喜德县)

萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、湘东区、芦溪县)

佛山市(南海区、高明区、顺德区、禅城区、三水区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、奇台县、昌吉市、玛纳斯县、吉木萨尔县、阜康市、呼图壁县)

商丘市(柘城县、宁陵县、夏邑县、永城市、虞城县、睢阳区、民权县、梁园区、睢县)

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常州市(金坛区、溧阳市、天宁区、武进区、新北区、钟楼区)

漯河市(源汇区、舞阳县、郾城区、召陵区、临颍县)

东营市(利津县、广饶县、河口区、东营区、垦利区)

荆门市(钟祥市、京山市、沙洋县、东宝区、掇刀区)  漳州市(龙文区、芗城区、南靖县、平和县、华安县、长泰区、东山县、龙海区、漳浦县、诏安县、云霄县)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、贵南县、同德县、兴海县)

济源市

三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)德州市(庆云县、临邑县、乐陵市、平原县、陵城区、夏津县、武城县、宁津县、禹城市、德城区、齐河县)

榆林市(神木市、横山区、吴堡县、榆阳区、子洲县、佳县、米脂县、靖边县、府谷县、清涧县、定边县、绥德县)  德阳市(广汉市、罗江区、什邡市、旌阳区、中江县、绵竹市)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、德令哈市、都兰县、茫崖市、格尔木市、天峻县)

日照市(五莲县、岚山区、东港区、莒县)

四平市(铁西区、梨树县、铁东区、双辽市、伊通满族自治县)烟台市(莱阳市、龙口市、莱山区、牟平区、芝罘区、福山区、蓬莱区、招远市、栖霞市、莱州市、海阳市)

丹东市(振安区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县、振兴区、凤城市)

绵阳市(平武县、江油市、游仙区、涪城区、北川羌族自治县、安州区、梓潼县、盐亭县、三台县)

三明市(泰宁县、大田县、清流县、宁化县、三元区、沙县区、尤溪县、建宁县、明溪县、永安市、将乐县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

黄山市(祁门县、黟县、歙县、屯溪区、徽州区、休宁县、黄山区)

石河子市(北屯市、图木舒克市、新星市、白杨市、胡杨河市、铁门关市、可克达拉市、双河市、昆玉市、阿拉尔市、五家渠市)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、鹤峰县、恩施市、利川市、来凤县、宣恩县、巴东县、建始县)

白城市(大安市、洮南市、通榆县、镇赉县、洮北区)

甘孜藏族自治州(稻城县、得荣县、九龙县、康定市、甘孜县、道孚县、理塘县、巴塘县、雅江县、乡城县、石渠县、色达县、炉霍县、丹巴县、新龙县、德格县、白玉县、泸定县)

毕节市(赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区、织金县、大方县、金沙县、纳雍县)

云浮市(云安区、罗定市、新兴县、云城区、郁南县)

嘉峪关市

沧州市(青县、河间市、献县、运河区、海兴县、泊头市、吴桥县、沧县、任丘市、盐山县、新华区、南皮县、黄骅市、东光县、肃宁县、孟村回族自治县)

昭通市(鲁甸县、彝良县、盐津县、绥江县、大关县、昭阳区、威信县、镇雄县、水富市、巧家县、永善县)

宁德市(周宁县、福安市、霞浦县、寿宁县、柘荣县、屏南县、蕉城区、古田县、福鼎市)

日喀则市(桑珠孜区、岗巴县、谢通门县、萨嘎县、亚东县、康马县、吉隆县、萨迦县、仲巴县、南木林县、江孜县、拉孜县、仁布县、定结县、昂仁县、白朗县、定日县、聂拉木县)

　　汇通财经APP讯——全球并购市场正迎来一场前所未有的“压力测试”。在特朗普政府突然加征关税引发市场剧烈震荡后，从硅谷到米兰的并购交易桌上，银行家们正疯狂修改合同条款。最新数据显示，4月上半月全球并购交易额同比暴跌29%，创下2020年以来最差开局。在这场危机中，一场关乎千亿资本的“条款革命”正在悄然上演。

　　交易桌上的“避险艺术”

　　当特朗普在4月2日突然宣布全面加征关税时，GlobalPayments的高管们正在最后敲定一笔243亿美元的三方并购。随着公司股价两天内暴跌15%，他们不得不连夜重新计算估值，最终决定以“解放日”前97美元的股价作为基准，尽管当时股价已跌至80美元区间。这种“时光倒流”式的定价策略，成为动荡市场中的典型应对。

　　更精妙的操作出现在银湖资本与英特尔的交易中。面对44.6亿美元的Altera收购案，双方创造性地将付款拆分为三期，最后一笔10亿美元延期至2027年支付。这种“分期付款”模式既保全了交易估值，又通过延迟支付提升了银湖的内部收益率。正如德意志银行并购副主席赫克所言：“我们正在见证2008年金融危机后那种附带或有条款的交易重现。”

　　两极分化的并购江湖

　　市场的剧烈波动正在加速并购市场的两极分化。一方面，普拉达收购范思哲这类酝酿数月的战略性交易仍在推进。这两家意大利奢侈品牌自去年11月就开始谈判，最终在4月10日达成13.8亿美元协议。正如业内人士所说：“真正具有战略价值的交易，在任何市场环境下都会完成。”

　　另一方面，更多交易正面临“紧急手术”。跨国保险公司Ageas在收购英国esure时，团队不得不模拟多种经济情景。银行家们透露，当前近三成交易都在重新协商贷款条款或设计特殊融资结构，以填补估值缺口。这种“条款博弈”已成为并购市场的新常态。

　　总结：当资本遇上政治不确定性

　　特朗普的关税大棒正在改写全球并购市场的游戏规则。从硅谷的芯片交易到米兰的奢侈品并购，资本正在政治不确定性的夹缝中寻找出路。这场“条款革命”的背后，是银行家们对市场信心的艰难守护。随着关税战的持续，那些既能坚守估值底线、又能灵活设计交易结构的玩家，或将成为这场资本博弈的最终赢家。

　　分析师指出，VIX恐慌指数可能攀升，短期投机资金撤离高风险资产，转向防御性板块（公用事业、医疗保健）。政策不确定性削弱投资者对美元的信心，若美联储独立性进一步受质疑，可能导致长期资本外流至欧元、日元等避险货币，黄金的避险需求也有望进一步增强。另外，若美元持续走弱，金价或进一步上涨。

　　北京时间10：12，现货黄金现报3377.35美元/盎司。

　　俄罗斯塔斯社周一援引法庭文件称，莫斯科一家法院裁定谷歌公司泄露在乌克兰阵亡俄罗斯军人的个人信息罪名成立。据报道，法院文件称，在YouTube上发布的一段视频，披露了俄罗斯军人在乌克兰阵亡的信息，以及他们的个人数据。

　　宏观面

4月21日，近期，美国国内政治与经济领域局势复杂。货币政策上，特朗普抨击美联储主席鲍威尔，要求降息并欲解职他，鲍威尔强调美联储决策独立，称暂不降息和停止缩表。理事沃勒认为关税对通胀或为暂时影响，依经济形势决定宽松程度。贸易政策方面，美国持续在全球贸易中加码，如评估半导体等征税、调查关键矿产进口。美欧、美日贸易谈判分歧仍存，且美国与乌克兰签署矿产合作意向备忘录，推进俄乌停火谈判。国际上，加拿大针对加美关税争端支持本国企业，欧洲央行第七次降息应对经济下行。伊朗与美国将进行第二轮核计划及制裁谈判，双方分歧大。后市来看，受通胀和关税影响，美元将继续波动。本周的PMI数据和美联储官员讲话受关注，关税对欧元区影响或显现。尽管关税暂缓抑制市场情绪下滑，但乐观情绪未来仍可能减弱。此外，特朗普与鲍威尔的纷争仍在继续。

　　美元指数

　　在美元指数的表现上，上周五美元指数呈现出下跌态势。当日美元指数价格最高攀升至99.442的位置，最低则下探至99.182，最终以99.214的价格收盘。回顾上周五市场表现，在早盘期间价格先承压下跌，之后持续压制在四小时阻力下方，则短期持续偏空，最终日线及周线均大阴收尾，后续持续关注进一步承压。

　　从多周期分析，周线级别来看价格压制在105区域阻力，那么从中期视角出发，美元指数的走势将更偏向于空头。在日线级别上价格压制在101.80区域的阻力位，那么从波段看空头的思路进行操作。短期四小时上看99.20-30区域是美指短期分水岭，所以短期价格依旧偏空，综合多周期看价格处于多周期阻力下方，后市继续逢高空对待。短线上看暂时关注99.20-30区域承压，下方后续关注97.70区域支撑。

　　美指99.20-99.30区间空，防守5美金，目标98.50-97.70

　　欧美

　　欧美方面，上周五欧美价格总体呈现上涨的状态。当日价格最低下跌至1.1356位置，最高上涨至1.1397位置，收盘于1.1389位置。回顾上周五欧美市场表现，早间开盘价格短线先获得支撑进一步上涨，随后再度承压测试四小时支撑位置后发力，并且最终收盘在高位，日线及周线均大阳收尾，后续市场还有进一步上涨表现。

　　从多周期分析，从月线级别来看，欧美受撑于1.0770位置，所以长线多头对待。从周线级别看价格受撑于1.0790区域的支撑，从中线的角度持续看多。从日线级别，价格受撑于1.1180区域支撑，所以波段同样多头的思路对待。从短期四小时级别看，目前1.1380-90位置是关键支撑位置，价格在四小时上短期偏多，所以目前多周期均处于多头表现，操作上继续逢低布局多对待。

　　欧美1.1410-20区间多，防守40点，目标1.1500-1.1550-1.1600

　　【今日重点关注的财经数据与事件】2025年4月21日周一

　　①待定2025年世行和IMF春季会议举行

　　②09：00中国至4月21日一年期贷款市场报价利率

　　③15：00国新办就举行新闻发布会

　　④20：30美联储古尔斯比接受媒体采访

　　⑤22：00美国3月谘商会领先指标月率