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内蒙古自治区

广州市(黄埔区、番禺区、南沙区、从化区、白云区、增城区、花都区、荔湾区、天河区、海珠区、越秀区)

信阳市(淮滨县、潢川县、固始县、息县、浉河区、罗山县、平桥区、新县、光山县、商城县)

海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)  无锡市(江阴市、惠山区、新吴区、宜兴市、滨湖区、梁溪区、锡山区)

德阳市(旌阳区、罗江区、广汉市、中江县、绵竹市、什邡市)

菏泽市(成武县、定陶区、曹县、牡丹区、东明县、巨野县、单县、郓城县、鄄城县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、阿克陶县、乌恰县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)  临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、永德县、临翔区、凤庆县)

常州市(金坛区、武进区、天宁区、钟楼区、新北区、溧阳市)

长沙市(开福区、天心区、芙蓉区、宁乡市、浏阳市、岳麓区、望城区、长沙县、雨花区)

鹤壁市(鹤山区、浚县、山城区、淇滨区、淇县)

泸州市(龙马潭区、江阳区、合江县、古蔺县、泸县、叙永县、纳溪区)

太原市(万柏林区、杏花岭区、晋源区、阳曲县、清徐县、娄烦县、迎泽区、小店区、古交市、尖草坪区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、晴隆县、兴仁市、册亨县、贞丰县、普安县、望谟县、兴义市)

重庆市(丰都县、江北区、渝北区、开州区、秀山土家族苗族自治县、奉节县、铜梁区、忠县、巫溪县、荣昌区、九龙坡区、江津区、渝中区、沙坪坝区、垫江县、石柱土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、合川区、大足区、南川区、云阳县、巫山县、彭水苗族土家族自治县、城口县、南岸区、长寿区、武隆区、潼南区、綦江区、涪陵区、永川区、大渡口区、黔江区、璧山区、梁平区、巴南区、万州区、北碚区)

自贡市(自流井区、荣县、大安区、贡井区、沿滩区、富顺县)

莆田市(荔城区、城厢区、涵江区、仙游县、秀屿区)

合肥市(包河区、庐阳区、瑶海区、庐江县、蜀山区、肥西县、长丰县、巢湖市、肥东县)

永州市(东安县、零陵区、宁远县、江永县、双牌县、江华瑶族自治县、冷水滩区、道县、新田县、蓝山县、祁阳市)

酒泉市(敦煌市、肃州区、金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、玉门市)

新乡市(新乡县、辉县市、卫辉市、延津县、原阳县、卫滨区、获嘉县、长垣市、红旗区、封丘县、牧野区、凤泉区)

海东市(平安区、民和回族土族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、化隆回族自治县)

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

凉山彝族自治州(宁南县、会理市、木里藏族自治县、普格县、昭觉县、盐源县、喜德县、冕宁县、甘洛县、西昌市、金阳县、德昌县、越西县、会东县、雷波县、布拖县、美姑县)

张家口市(怀安县、宣化区、桥东区、崇礼区、怀来县、下花园区、桥西区、尚义县、阳原县、康保县、蔚县、沽源县、张北县、赤城县、万全区、涿鹿县)

肇庆市(广宁县、封开县、四会市、怀集县、高要区、德庆县、鼎湖区、端州区)

成都市(邛崃市、青羊区、青白江区、彭州市、新都区、简阳市、锦江区、蒲江县、龙泉驿区、郫都区、金牛区、崇州市、温江区、武侯区、双流区、都江堰市、大邑县、新津区、金堂县、成华区)

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兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗)

北京市(大兴区、石景山区、顺义区、门头沟区、海淀区、通州区、昌平区、朝阳区、房山区、东城区、怀柔区、平谷区、西城区、延庆区、丰台区、密云区)

辽阳市(文圣区、白塔区、灯塔市、太子河区、辽阳县、宏伟区、弓长岭区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)  吉安市(新干县、峡江县、吉州区、万安县、永新县、泰和县、井冈山市、永丰县、青原区、遂川县、吉安县、安福县、吉水县)

东营市(利津县、垦利区、河口区、广饶县、东营区)

抚顺市(顺城区、新抚区、抚顺县、望花区、清原满族自治县、东洲区、新宾满族自治县)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、仁怀市、湄潭县、桐梓县、汇川区、红花岗区、播州区、绥阳县、习水县、赤水市、余庆县、凤冈县)佳木斯市(桦川县、前进区、桦南县、富锦市、抚远市、同江市、郊区、向阳区、汤原县、东风区)

雅安市(雨城区、石棉县、汉源县、芦山县、荥经县、天全县、宝兴县、名山区)  邯郸市(复兴区、鸡泽县、魏县、邱县、磁县、丛台区、大名县、广平县、永年区、邯山区、临漳县、峰峰矿区、涉县、成安县、武安市、馆陶县、曲周县、肥乡区)

赣州市(石城县、瑞金市、章贡区、兴国县、宁都县、上犹县、于都县、寻乌县、定南县、全南县、崇义县、赣县区、大余县、信丰县、会昌县、安远县、南康区、龙南市)

上海市(徐汇区、嘉定区、普陀区、长宁区、黄浦区、崇明区、闵行区、奉贤区、杨浦区、浦东新区、松江区、金山区、青浦区、静安区、虹口区、宝山区)

恩施土家族苗族自治州(利川市、建始县、宣恩县、咸丰县、来凤县、鹤峰县、巴东县、恩施市)来宾市(兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、象州县、武宣县)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

阜阳市(颍州区、颍东区、太和县、阜南县、临泉县、颍上县、界首市、颍泉区)

清远市(连南瑶族自治县、阳山县、清新区、佛冈县、清城区、英德市、连州市、连山壮族瑶族自治县)

新疆维吾尔自治区

陇南市(宕昌县、武都区、西和县、康县、成县、两当县、徽县、文县、礼县)

赤峰市(林西县、敖汉旗、克什克腾旗、宁城县、元宝山区、松山区、巴林右旗、红山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、巴林左旗)

驻马店市(新蔡县、确山县、西平县、上蔡县、驿城区、正阳县、泌阳县、遂平县、汝南县、平舆县)

汉中市(汉台区、宁强县、勉县、佛坪县、城固县、西乡县、南郑区、略阳县、镇巴县、留坝县、洋县)

巴中市(恩阳区、通江县、巴州区、平昌县、南江县)

伊春市(乌翠区、铁力市、伊美区、大箐山县、南岔县、汤旺县、丰林县、金林区、嘉荫县、友好区)

娄底市(双峰县、冷水江市、娄星区、涟源市、新化县)

沧州市(献县、青县、泊头市、任丘市、新华区、海兴县、肃宁县、黄骅市、南皮县、盐山县、河间市、吴桥县、孟村回族自治县、沧县、运河区、东光县)

鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、台安县、海城市、铁东区、立山区、千山区)

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

阿克苏地区(沙雅县、新和县、阿瓦提县、温宿县、乌什县、库车市、柯坪县、拜城县、阿克苏市)

营口市(老边区、盖州市、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、站前区)

南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。