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鹤壁市(山城区、淇县、浚县、鹤山区、淇滨区)

贵港市(港南区、平南县、覃塘区、桂平市、港北区)

喀什地区(疏附县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、巴楚县、叶城县、泽普县、喀什市、伽师县、麦盖提县、英吉沙县、岳普湖县)

定西市(渭源县、安定区、岷县、陇西县、漳县、通渭县、临洮县)  雅安市(石棉县、宝兴县、荥经县、汉源县、天全县、雨城区、名山区、芦山县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

庆阳市(西峰区、正宁县、合水县、华池县、环县、镇原县、庆城县、宁县)

白山市(江源区、浑江区、靖宇县、临江市、抚松县、长白朝鲜族自治县)

聊城市(东昌府区、莘县、茌平区、高唐县、临清市、东阿县、阳谷县、冠县)  榆林市(子洲县、佳县、定边县、吴堡县、米脂县、横山区、府谷县、榆阳区、绥德县、清涧县、靖边县、神木市)

洛阳市(栾川县、伊川县、洛宁县、涧西区、新安县、偃师区、汝阳县、西工区、嵩县、宜阳县、洛龙区、瀍河回族区、孟津区、老城区)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、长岭县)

抚顺市(新宾满族自治县、东洲区、抚顺县、清原满族自治县、新抚区、顺城区、望花区)

菏泽市(东明县、鄄城县、成武县、定陶区、巨野县、曹县、牡丹区、郓城县、单县)

广安市(武胜县、邻水县、岳池县、前锋区、华蓥市、广安区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

焦作市(温县、武陟县、解放区、山阳区、沁阳市、博爱县、修武县、中站区、孟州市、马村区)

柳州市(柳江区、城中区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳北区、柳南区、融安县、融水苗族自治县、鱼峰区、柳城县)

宜昌市(夷陵区、当阳市、宜都市、五峰土家族自治县、西陵区、长阳土家族自治县、枝江市、猇亭区、远安县、兴山县、秭归县、伍家岗区、点军区)

南阳市(西峡县、内乡县、南召县、淅川县、唐河县、社旗县、宛城区、卧龙区、邓州市、桐柏县、新野县、方城县、镇平县)

渭南市(白水县、富平县、合阳县、韩城市、澄城县、大荔县、华州区、蒲城县、临渭区、潼关县、华阴市)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、临翔区、沧源佤族自治县、云县、镇康县、凤庆县)

香港特别行政区

蚌埠市(怀远县、蚌山区、五河县、禹会区、固镇县、淮上区、龙子湖区)

泉州市(晋江市、金门县、德化县、惠安县、洛江区、丰泽区、安溪县、南安市、鲤城区、永春县、石狮市、泉港区)

湘潭市(岳塘区、韶山市、湘潭县、雨湖区、湘乡市)

益阳市(桃江县、资阳区、赫山区、沅江市、南县、安化县)

葫芦岛市(连山区、龙港区、南票区、建昌县、兴城市、绥中县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

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达州市(开江县、大竹县、通川区、宣汉县、万源市、达川区、渠县)

大连市(旅顺口区、庄河市、中山区、西岗区、沙河口区、金州区、瓦房店市、甘井子区、普兰店区、长海县)

钦州市(灵山县、钦北区、浦北县、钦南区)

晋城市(泽州县、沁水县、陵川县、阳城县、城区、高平市)  开封市(通许县、顺河回族区、禹王台区、鼓楼区、尉氏县、兰考县、杞县、祥符区、龙亭区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

无锡市(滨湖区、惠山区、宜兴市、新吴区、梁溪区、锡山区、江阴市)

兰州市(永登县、红古区、七里河区、皋兰县、西固区、安宁区、榆中县、城关区)惠州市(龙门县、惠东县、博罗县、惠阳区、惠城区)

濮阳市(南乐县、范县、华龙区、台前县、濮阳县、清丰县)  西安市(莲湖区、灞桥区、临潼区、阎良区、碑林区、蓝田县、高陵区、未央区、新城区、雁塔区、周至县、长安区、鄠邑区)

日喀则市(亚东县、定日县、南木林县、桑珠孜区、萨嘎县、仲巴县、聂拉木县、萨迦县、仁布县、拉孜县、江孜县、白朗县、定结县、吉隆县、谢通门县、康马县、昂仁县、岗巴县)

陇南市(宕昌县、两当县、徽县、文县、礼县、康县、武都区、西和县、成县)

宝鸡市(扶风县、太白县、麟游县、岐山县、渭滨区、金台区、凤县、凤翔区、陇县、眉县、千阳县、陈仓区)曲靖市(麒麟区、沾益区、宣威市、富源县、马龙区、罗平县、师宗县、会泽县、陆良县)

邯郸市(鸡泽县、肥乡区、曲周县、魏县、磁县、大名县、广平县、馆陶县、涉县、武安市、复兴区、峰峰矿区、成安县、邯山区、邱县、丛台区、永年区、临漳县)

怀化市(溆浦县、通道侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、沅陵县、芷江侗族自治县、洪江市、会同县、辰溪县、麻阳苗族自治县)

清远市(佛冈县、英德市、清新区、清城区、连山壮族瑶族自治县、连州市、连南瑶族自治县、阳山县)

抚州市(南丰县、东乡区、金溪县、宜黄县、广昌县、崇仁县、资溪县、临川区、乐安县、黎川县、南城县)

新疆维吾尔自治区

常州市(武进区、溧阳市、金坛区、钟楼区、天宁区、新北区)

乌鲁木齐市(天山区、米东区、沙依巴克区、水磨沟区、头屯河区、新市区、达坂城区、乌鲁木齐县)

凉山彝族自治州(普格县、会东县、盐源县、昭觉县、越西县、会理市、金阳县、美姑县、雷波县、德昌县、木里藏族自治县、布拖县、宁南县、西昌市、甘洛县、喜德县、冕宁县)

齐齐哈尔市(富裕县、昂昂溪区、建华区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、依安县、甘南县、龙沙区、碾子山区、克东县、拜泉县、龙江县、泰来县、克山县、富拉尔基区)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、阿坝县、壤塘县、黑水县、理县、小金县、马尔康市、九寨沟县、松潘县、汶川县、金川县、若尔盖县、茂县)

上饶市(横峰县、德兴市、玉山县、余干县、婺源县、信州区、弋阳县、万年县、铅山县、广信区、鄱阳县、广丰区)

长治市(沁县、屯留区、潞州区、潞城区、黎城县、壶关县、武乡县、上党区、沁源县、长子县、襄垣县、平顺县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、托里县、塔城市、裕民县、乌苏市、沙湾市)

大庆市(肇州县、林甸县、红岗区、肇源县、大同区、龙凤区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区)

荆门市(沙洋县、钟祥市、东宝区、京山市、掇刀区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

　　4月22日，洛阳钼业在微信公众号发文称，经公司投资委员会批准，将通过海外实体以全现金方式收购加拿大上市公司Lumina黄金（TSXV：LUM）已发行和未发行的所有普通股，交易总价约为5.81亿加元。Lumina黄金100%持有位于厄瓜多尔西南部埃尔奥罗省的Cangrejos金矿项目。

　　4月22日，洛阳钼业股价盘中涨幅一度超过6%。截至收盘，上涨4.05%。

　　拟收购海外金矿

　　作为交易核心标的，Cangrejos金矿项目是厄瓜多尔大型原生金矿项目，保有资源量13.76亿吨，金平均品位0.46g/t，内蕴黄金金属638吨；储量6.59亿吨，金平均品位0.55g/t，内蕴黄金金属359吨。未来矿山寿命预计26年。

　　该矿为典型的斑岩型矿，体量大，埋藏浅，全露天开采且剥采比低，加上周边电力、水资源、道路和港口等基础设施完备，因此开采成本将具竞争力。该矿目前仍在矿权范围内及矿体深部进行勘探。此次收购价格折合每股1.27加元，相较于4月17日最新收盘价溢价41%。同时，洛阳钼业与Lumina黄金签署了一份认购协议，发行总额为2000万美元的可转换债券，以满足Cangrejos金矿项目未来的持续运行需求。

　　洛阳钼业表示，双方自去年下半年起开始深入接触，最终达成收购协议。目前，收购协议已获得Lumina黄金52.3%股东的表决支持，后续将按照当地公开收购程序推进。

　　2024年营收突破2000亿元

　　洛阳钼业2024年年报显示，公司属于有色金属矿采选业，主要从事基本金属，稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和金属贸易业务。公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲和欧洲。

　　2024年，公司共实现营业收入2130亿元，同比增长14%；实现归母净利润135亿元，同比增长64%。

　　年报显示，对于铜钴业务，公司在刚果（金）运营两座世界级矿山TFM和KFM。TFM拥有5条生产线，具备45万吨以上的年产铜能力；KFM拥有1条生产线，具备15万吨以上的年产铜能力。2024年，刚果（金）板块实现营业收入506亿元，同比增长80.71%；营业成本为265.63亿元。

　　对于钼钨业务，公司在国内运营三道庄钼钨矿和上房沟钼铁矿，生产覆盖采、选、冶全环节。该板块2024年全年实现营业收入81.19亿元，营业成本为47.24亿元。

　　2024年，中国膳食营养补充剂（VDS）行业经历剧烈震荡，医保政策调整、直播电商冲击叠加消费需求疲软，行业龙头汤臣倍健交出了一份“营收净利双降”的成绩单：全年营收68.38亿元，同比下滑27.3%；归母净利润6.53亿元，同比暴跌62.62%。尽管市场份额居行业前列，但这份财报暴露出传统模式失效、产品迭代迟缓和渠道变革滞后的多重危机。本文从财务数据与战略调整双重视角，解析汤臣倍健的困境与破局之道。

　　业绩双降：核心单品拖累营收、线下药店渠道“失血”严重

　　主品牌全线溃退，产品矩阵青黄不接。核心主品牌“汤臣倍健”收入37.37亿元，同比下降30.8%；氨糖类明星产品“健力多”收入8.08亿元，降幅达31.5%。两大支柱产品收入合计占比从2021年的62%降至2024年的45%，但替代性新品未能补位，导致整体营收断崖式下滑。除此之外，“lifespace”国内产品实现收入3.14亿元，同比下降29.38%，境外LSG实现收入8.72亿元，同比下降11.80%

　　片剂（-38.4%）、粉剂（-37.3%）等传统剂型销售萎缩，而胶囊类（-16.45%）和液体钙等新形态产品尚未形成规模效应，产品迭代速度落后于消费者偏好变化。

　　渠道分化加剧，线下药店“失血”严重。线下渠道崩塌，受医保政策限制药店保健品销售及消费降级影响，汤臣倍健线下收入34.18亿元，同比下降29.8%。其中药店渠道销售额同比下滑20%，部分区域经销商数量从938家缩减至738家，渠道收缩加剧业绩压力。

　　线上转型不力，尽管直播电商成为行业增量主战场，但公司线上收入33.63亿元（-25.4%），远低于行业平均增速。抖音、拼多多等平台布局滞后，导致流量红利被新兴品牌蚕食。

　　新品市场反馈平平、核心原料仍依赖进口销售费用率44%创新高

　　研发投入不足掣肘突围，新品市场反馈平淡。2024年推出61款新品，但仅液体钙、磁感小粉瓶等少数产品进入热销榜，新品贡献营收占比不足10%。过度依赖“原料升级+剂型微调”的创新路径，未能切入抗衰、精准营养等新兴赛道。

　　专利布局滞后。尽管新增“越橘抗糖基化”等数十项专利，但核心原料仍依赖进口（如氨糖原料70%来自欧美），关键技术壁垒尚未建立，难以支撑高溢价。

　　公司尝试通过抖音等平台推广高单价产品（如298元的液体钙），但低价促销策略导致毛利率下降，陷入“销量换份额、利润换流量”的恶性循环。

　　药店渠道价值重估：董事长梁允超提出“重塑药店VDS价值链”，计划通过定制化产品和数字化管理系统提升终端动销。但医保政策限制下，药店渠道萎缩趋势难以逆转，转型成效存疑。

　　除此之外，值得关注的是，公司销售费用依旧高企，但却未换来业绩提升。2024年，汤臣倍健的销售费用超30亿元，销售费用率更是创下新高，达44%。

　　未来展望：周期阵痛与长期价值的博弈

　　汤臣倍健的困境折射出中国VDS行业的集体焦虑：当传统渠道红利消退、消费者认知升级，单纯依赖营销驱动的增长模式已难以为继。尽管公司提出“以攻为守”战略，但短期仍需直面三大挑战：

　　产品力重塑：能否在抗衰、精准营养等赛道打造现象级爆品，扭转“大单品依赖症”；

　　渠道效率革命：平衡直播电商的流量获取与利润留存，重建线下渠道价值网络；

　　研发投入兑现：持续投入核心技术研发，打破原料与专利的外资垄断。

　　投资者需警惕2025年两大风险信号：若核心单品收入占比进一步降，或境外亏损扩大，可能触发估值逻辑重构。汤臣倍健的转型，不仅是一场业绩保卫战，更关乎中国VDS产业能否从“营销内卷”迈向“科技驱动”的新周期。

　　注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　4月22日，永辉超市宣布，首批2个品牌的9个商品通过针对外贸受阻企业开设的绿色通道成功在北京喜隆多店、福州奥体店、杭州滨江宝龙店、临平万达店4家门店上架售卖，后续将陆续扩大外贸商品及售卖门店数量，预计在4月底将形成较大规模。

　　4月7日，面对国际经济格局振荡和贸易形势变化，永辉超市积极响应并率先行动，发布《致中国优质供应链的一封信》，开通绿色通道，提出15天极速上架、品牌推广扶持、联合开发新品三大措施，为出口受阻企业搭建内销桥梁。

　　截至4月22日12：00，专项邮箱已收到超500封合作邮件，并与超300家优质供应链企业进入洽谈阶段，品类覆盖范围广泛，主要集中在冷冻食品、休闲零食、家居用品等，其中包括长期为山姆、开市客供货的中国制造企业。（罗宁）