人妻被黑人猛烈进入A片陶虹|这种行为的潜在风险！各观看《今日汇总》
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吴忠市(同心县、青铜峡市、利通区、盐池县、红寺堡区)
衡阳市(珠晖区、蒸湘区、祁东县、石鼓区、南岳区、耒阳市、衡南县、常宁市、衡阳县、雁峰区、衡东县、衡山县)
汉中市(城固县、勉县、洋县、汉台区、略阳县、留坝县、西乡县、佛坪县、南郑区、宁强县、镇巴县)
济南市(章丘区、平阴县、天桥区、长清区、历下区、历城区、钢城区、商河县、市中区、济阳区、槐荫区、莱芜区)
益阳市(沅江市、安化县、资阳区、赫山区、桃江县、南县)
苏州市(昆山市、常熟市、吴中区、虎丘区、太仓市、相城区、姑苏区、张家港市、吴江区)
朔州市(朔城区、山阴县、平鲁区、怀仁市、右玉县、应县)
太原市(迎泽区、杏花岭区、古交市、清徐县、娄烦县、小店区、晋源区、万柏林区、尖草坪区、阳曲县)
汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)
延边朝鲜族自治州(敦化市、延吉市、和龙市、珲春市、图们市、汪清县、龙井市、安图县)
白城市(洮北区、洮南市、镇赉县、通榆县、大安市)
黔东南苗族侗族自治州(台江县、黎平县、雷山县、三穗县、施秉县、黄平县、麻江县、从江县、凯里市、镇远县、剑河县、锦屏县、岑巩县、榕江县、丹寨县、天柱县)
黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)
阜新市(太平区、彰武县、海州区、新邱区、阜新蒙古族自治县、细河区、清河门区)
绍兴市(新昌县、诸暨市、柯桥区、上虞区、越城区、嵊州市)
银川市(贺兰县、兴庆区、永宁县、灵武市、西夏区、金凤区)
宝鸡市(太白县、凤县、金台区、眉县、麟游县、岐山县、渭滨区、千阳县、凤翔区、陈仓区、陇县、扶风县)
辽阳市(太子河区、宏伟区、白塔区、辽阳县、文圣区、灯塔市、弓长岭区)
韶关市(始兴县、曲江区、武江区、仁化县、乳源瑶族自治县、翁源县、南雄市、乐昌市、浈江区、新丰县)
滨州市(博兴县、阳信县、滨城区、惠民县、邹平市、无棣县、沾化区)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、陇川县、瑞丽市、盈江县)
江门市(江海区、蓬江区、恩平市、新会区、台山市、开平市、鹤山市)
漯河市(源汇区、郾城区、舞阳县、召陵区、临颍县)
巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、若羌县、且末县、博湖县、焉耆回族自治县、尉犁县、和硕县、和静县、轮台县)
甘孜藏族自治州(理塘县、九龙县、道孚县、石渠县、德格县、色达县、巴塘县、得荣县、泸定县、雅江县、稻城县、乡城县、白玉县、甘孜县、丹巴县、康定市、新龙县、炉霍县)
湛江市(吴川市、赤坎区、霞山区、麻章区、廉江市、坡头区、徐闻县、遂溪县、雷州市)
遂宁市(蓬溪县、大英县、安居区、船山区、射洪市)
长沙市(芙蓉区、天心区、长沙县、开福区、浏阳市、雨花区、岳麓区、宁乡市、望城区)
通化市(梅河口市、集安市、辉南县、通化县、柳河县、东昌区、二道江区)
枣庄市(滕州市、峄城区、市中区、山亭区、薛城区、台儿庄区)
邢台市(南宫市、柏乡县、南和区、清河县、临城县、巨鹿县、宁晋县、任泽区、内丘县、平乡县、新河县、信都区、广宗县、临西县、沙河市、襄都区、威县、隆尧县)
舟山市(普陀区、嵊泗县、岱山县、定海区)
桂林市(荔浦市、龙胜各族自治县、阳朔县、象山区、雁山区、恭城瑶族自治县、临桂区、七星区、灌阳县、全州县、灵川县、秀峰区、永福县、叠彩区、资源县、兴安县、平乐县)
哈尔滨市(五常市、平房区、呼兰区、双城区、木兰县、阿城区、松北区、道里区、巴彦县、通河县、南岗区、依兰县、香坊区、尚志市、宾县、方正县、延寿县、道外区)
延安市(黄陵县、子长市、洛川县、宝塔区、宜川县、吴起县、富县、甘泉县、黄龙县、延长县、志丹县、安塞区、延川县)
宿州市(灵璧县、砀山县、埇桥区、萧县、泗县)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)
保定市(竞秀区、定兴县、唐县、涿州市、莲池区、曲阳县、顺平县、安国市、博野县、易县、高阳县、高碑店市、定州市、徐水区、安新县、望都县、容城县、阜平县、清苑区、蠡县、满城区、雄县、涞源县、涞水县)
滁州市(南谯区、全椒县、定远县、来安县、天长市、琅琊区、明光市、凤阳县)
泰安市(泰山区、岱岳区、新泰市、肥城市、东平县、宁阳县)
南昌市(青云谱区、红谷滩区、南昌县、青山湖区、新建区、西湖区、安义县、进贤县、东湖区)
伊春市(乌翠区、丰林县、铁力市、嘉荫县、南岔县、大箐山县、伊美区、金林区、汤旺县、友好区)
金昌市(永昌县、金川区)
聊城市(高唐县、东阿县、莘县、茌平区、东昌府区、阳谷县、冠县、临清市)
玉林市(兴业县、陆川县、北流市、容县、博白县、玉州区、福绵区)
德州市(陵城区、禹城市、临邑县、宁津县、庆云县、平原县、齐河县、乐陵市、武城县、德城区、夏津县)
凉山彝族自治州(昭觉县、木里藏族自治县、越西县、宁南县、会理市、布拖县、金阳县、盐源县、甘洛县、美姑县、会东县、普格县、西昌市、喜德县、德昌县、雷波县、冕宁县)
淮南市(寿县、谢家集区、八公山区、大通区、潘集区、田家庵区、凤台县)
中山市
金华市(婺城区、武义县、浦江县、永康市、兰溪市、义乌市、东阳市、磐安县、金东区)
黑河市(五大连池市、孙吴县、爱辉区、北安市、逊克县、嫩江市)
安康市(平利县、白河县、汉滨区、石泉县、镇坪县、岚皋县、汉阴县、宁陕县、旬阳市、紫阳县)
福州市(罗源县、马尾区、仓山区、平潭县、台江区、长乐区、福清市、鼓楼区、永泰县、闽清县、晋安区、闽侯县、连江县)
晋中市(太谷区、昔阳县、寿阳县、介休市、灵石县、和顺县、榆社县、祁县、平遥县、左权县、榆次区)
昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、阜康市、昌吉市、吉木萨尔县、奇台县、呼图壁县)
承德市(隆化县、丰宁满族自治县、兴隆县、承德县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、鹰手营子矿区、双桥区、滦平县、宽城满族自治县、双滦区)
绥化市(海伦市、北林区、庆安县、青冈县、肇东市、绥棱县、安达市、兰西县、望奎县、明水县)
安阳市(北关区、滑县、内黄县、文峰区、安阳县、汤阴县、殷都区、龙安区、林州市)
包头市(固阳县、青山区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、昆都仑区、土默特右旗、东河区、白云鄂博矿区、石拐区)
濮阳市(濮阳县、南乐县、范县、清丰县、台前县、华龙区)
亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)
中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)
海南藏族自治州(贵南县、共和县、兴海县、同德县、贵德县)
平凉市(灵台县、崆峒区、泾川县、静宁县、崇信县、庄浪县、华亭市)
那曲市(安多县、巴青县、索县、比如县、班戈县、聂荣县、色尼区、嘉黎县、申扎县、尼玛县、双湖县)
安庆市(岳西县、太湖县、桐城市、宿松县、大观区、望江县、潜山市、迎江区、怀宁县、宜秀区)
六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)
朝阳市(北票市、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县、龙城区)
呼和浩特市(清水河县、武川县、土默特左旗、托克托县、新城区、赛罕区、和林格尔县、回民区、玉泉区)
梅州市(兴宁市、梅江区、五华县、大埔县、丰顺县、梅县区、蕉岭县、平远县)
廊坊市(三河市、广阳区、霸州市、文安县、永清县、大厂回族自治县、固安县、大城县、香河县、安次区)
文山壮族苗族自治州(西畴县、马关县、文山市、丘北县、富宁县、砚山县、广南县、麻栗坡县)
锡林郭勒盟(正镶白旗、正蓝旗、镶黄旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、多伦县、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗)
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黔西南布依族苗族自治州(望谟县、册亨县、安龙县、普安县、贞丰县、晴隆县、兴义市、兴仁市)
商洛市(商南县、丹凤县、柞水县、镇安县、山阳县、商州区、洛南县)
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煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。
死水微澜
4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。
如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。
35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。
但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。
惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。
这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。
港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。
也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。
退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。
作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。
建业困境
在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。
4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。
看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。
万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。
图片来自万达坊官微
建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。
2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……
时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。
资本的掣肘
建业的案例令人唏嘘。
在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。
某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？
答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。
仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。
在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。
同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……
对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。
不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。
一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。
新闻结尾
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