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舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

榆林市(榆阳区、子洲县、靖边县、府谷县、神木市、米脂县、佳县、清涧县、绥德县、定边县、吴堡县、横山区)

甘南藏族自治州(临潭县、玛曲县、卓尼县、迭部县、夏河县、舟曲县、合作市、碌曲县)

泰安市(东平县、肥城市、新泰市、岱岳区、泰山区、宁阳县)  武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)

唐山市(路北区、乐亭县、丰南区、迁西县、滦州市、遵化市、迁安市、玉田县、丰润区、开平区、曹妃甸区、路南区、滦南县、古冶区)

德阳市(广汉市、什邡市、绵竹市、中江县、罗江区、旌阳区)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、海盐县、海宁市、南湖区、平湖市、秀洲区)

宿州市(灵璧县、埇桥区、泗县、砀山县、萧县)  保定市(唐县、顺平县、安新县、涞水县、高阳县、雄县、莲池区、竞秀区、清苑区、徐水区、易县、高碑店市、望都县、蠡县、容城县、阜平县、满城区、博野县、曲阳县、定州市、安国市、涞源县、定兴县、涿州市)

衡阳市(衡东县、衡南县、石鼓区、珠晖区、蒸湘区、祁东县、衡阳县、雁峰区、常宁市、南岳区、衡山县、耒阳市)

秦皇岛市(卢龙县、北戴河区、海港区、青龙满族自治县、抚宁区、山海关区、昌黎县)

蚌埠市(龙子湖区、蚌山区、淮上区、五河县、怀远县、禹会区、固镇县)

拉萨市(城关区、曲水县、尼木县、林周县、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、当雄县)

三门峡市(陕州区、湖滨区、卢氏县、义马市、渑池县、灵宝市)

湖州市(安吉县、南浔区、德清县、吴兴区、长兴县)

安阳市(汤阴县、北关区、龙安区、文峰区、林州市、殷都区、滑县、内黄县、安阳县)

丹东市(振兴区、东港市、元宝区、凤城市、宽甸满族自治县、振安区)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

攀枝花市(仁和区、西区、米易县、盐边县、东区)

绥化市(海伦市、庆安县、青冈县、北林区、安达市、明水县、兰西县、绥棱县、肇东市、望奎县)

林芝市(工布江达县、米林市、察隅县、朗县、波密县、巴宜区、墨脱县)

烟台市(龙口市、福山区、栖霞市、莱州市、海阳市、牟平区、莱山区、招远市、莱阳市、芝罘区、蓬莱区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

新疆维吾尔自治区

萍乡市(湘东区、上栗县、莲花县、安源区、芦溪县)

荆州市(洪湖市、松滋市、江陵县、石首市、监利市、沙市区、荆州区、公安县)

西藏自治区

晋中市(榆次区、左权县、太谷区、祁县、平遥县、寿阳县、灵石县、介休市、榆社县、昔阳县、和顺县)

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黄石市(黄石港区、铁山区、阳新县、大冶市、下陆区、西塞山区)

本溪市(桓仁满族自治县、明山区、溪湖区、平山区、本溪满族自治县、南芬区)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)  菏泽市(东明县、曹县、鄄城县、郓城县、单县、巨野县、牡丹区、定陶区、成武县)

肇庆市(高要区、封开县、德庆县、鼎湖区、怀集县、端州区、广宁县、四会市)

塔城地区(沙湾市、裕民县、托里县、额敏县、塔城市、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县)

巴中市(通江县、南江县、巴州区、恩阳区、平昌县)漳州市(诏安县、漳浦县、龙文区、长泰区、东山县、芗城区、平和县、龙海区、华安县、南靖县、云霄县)

商洛市(柞水县、丹凤县、商南县、镇安县、洛南县、商州区、山阳县)  安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

乌鲁木齐市(新市区、沙依巴克区、头屯河区、天山区、米东区、水磨沟区、乌鲁木齐县、达坂城区)

宿迁市(宿城区、泗洪县、沭阳县、泗阳县、宿豫区)安康市(岚皋县、宁陕县、平利县、镇坪县、旬阳市、紫阳县、白河县、石泉县、汉滨区、汉阴县)

平凉市(灵台县、泾川县、崆峒区、崇信县、华亭市、庄浪县、静宁县)

新余市(渝水区、分宜县)

包头市(白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、石拐区、固阳县、土默特右旗、东河区、九原区、青山区)

乌兰察布市(化德县、凉城县、察哈尔右翼中旗、集宁区、商都县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、兴和县、察哈尔右翼前旗、卓资县、丰镇市)

绵阳市(涪城区、三台县、游仙区、梓潼县、安州区、江油市、北川羌族自治县、盐亭县、平武县)

邢台市(清河县、柏乡县、任泽区、平乡县、巨鹿县、新河县、襄都区、威县、广宗县、临西县、内丘县、临城县、沙河市、宁晋县、隆尧县、信都区、南宫市、南和区)

西宁市(城西区、城北区、湟源县、湟中区、城中区、大通回族土族自治县、城东区)

淮南市(寿县、田家庵区、谢家集区、潘集区、凤台县、八公山区、大通区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、格尔木市、天峻县、乌兰县、德令哈市)

四平市(梨树县、铁西区、铁东区、伊通满族自治县、双辽市)

开封市(龙亭区、通许县、尉氏县、顺河回族区、祥符区、鼓楼区、杞县、兰考县、禹王台区)

东莞市

镇江市(扬中市、润州区、京口区、句容市、丹徒区、丹阳市)

河池市(天峨县、南丹县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、宜州区、凤山县、东兰县)

吉安市(永新县、泰和县、永丰县、峡江县、青原区、吉州区、井冈山市、吉水县、新干县、万安县、吉安县、遂川县、安福县)

阿里地区(改则县、日土县、札达县、革吉县、普兰县、噶尔县、措勤县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。