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淮安市(淮阴区、洪泽区、清江浦区、淮安区、涟水县、盱眙县、金湖县)

绍兴市(新昌县、诸暨市、嵊州市、柯桥区、越城区、上虞区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、德令哈市、天峻县、都兰县、茫崖市、格尔木市)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)  东营市(广饶县、东营区、利津县、垦利区、河口区)

赣州市(兴国县、瑞金市、章贡区、崇义县、于都县、信丰县、寻乌县、宁都县、大余县、石城县、上犹县、安远县、龙南市、赣县区、会昌县、全南县、定南县、南康区)

成都市(郫都区、青羊区、新津区、龙泉驿区、简阳市、蒲江县、金堂县、武侯区、青白江区、崇州市、温江区、双流区、大邑县、锦江区、成华区、金牛区、都江堰市、邛崃市、彭州市、新都区)

合肥市(包河区、长丰县、肥西县、巢湖市、蜀山区、瑶海区、肥东县、庐阳区、庐江县)

咸阳市(渭城区、兴平市、彬州市、永寿县、乾县、泾阳县、旬邑县、淳化县、秦都区、长武县、礼泉县、三原县、杨陵区、武功县)  菏泽市(成武县、东明县、单县、牡丹区、巨野县、定陶区、郓城县、鄄城县、曹县)

乐山市(马边彝族自治县、五通桥区、金口河区、市中区、峨边彝族自治县、沙湾区、井研县、沐川县、夹江县、犍为县、峨眉山市)

桂林市(资源县、恭城瑶族自治县、象山区、秀峰区、荔浦市、平乐县、兴安县、阳朔县、临桂区、灵川县、龙胜各族自治县、全州县、七星区、永福县、灌阳县、叠彩区、雁山区)

昭通市(彝良县、鲁甸县、大关县、威信县、永善县、水富市、昭阳区、绥江县、镇雄县、巧家县、盐津县)

黄山市(黄山区、歙县、黟县、徽州区、休宁县、祁门县、屯溪区)

乌兰察布市(凉城县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、商都县、化德县、察哈尔右翼后旗、集宁区、兴和县、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼前旗)

广元市(剑阁县、利州区、苍溪县、旺苍县、昭化区、青川县、朝天区)

洛阳市(宜阳县、栾川县、孟津区、新安县、洛龙区、伊川县、西工区、老城区、汝阳县、瀍河回族区、涧西区、偃师区、洛宁县、嵩县)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

南阳市(西峡县、新野县、南召县、唐河县、内乡县、镇平县、淅川县、社旗县、卧龙区、邓州市、桐柏县、方城县、宛城区)

焦作市(山阳区、解放区、修武县、武陟县、中站区、马村区、孟州市、温县、博爱县、沁阳市)

三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、凤城市、元宝区、东港市、振兴区)

承德市(围场满族蒙古族自治县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、双桥区、承德县、双滦区、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、平泉市、兴隆县)

抚顺市(东洲区、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、抚顺县、新抚区、顺城区)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

张掖市(山丹县、临泽县、高台县、甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县)

滁州市(明光市、定远县、琅琊区、来安县、天长市、凤阳县、全椒县、南谯区)

阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)

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潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

广西壮族自治区

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

三明市(沙县区、明溪县、三元区、建宁县、大田县、泰宁县、清流县、宁化县、尤溪县、永安市、将乐县)  衡水市(阜城县、饶阳县、故城县、深州市、安平县、武强县、桃城区、景县、冀州区、武邑县、枣强县)

日喀则市(定结县、吉隆县、岗巴县、江孜县、亚东县、昂仁县、仁布县、桑珠孜区、康马县、南木林县、萨嘎县、拉孜县、谢通门县、白朗县、萨迦县、仲巴县、聂拉木县、定日县)

延边朝鲜族自治州(敦化市、和龙市、珲春市、汪清县、图们市、龙井市、延吉市、安图县)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、若尔盖县、茂县、金川县、松潘县、红原县、马尔康市、小金县、壤塘县、九寨沟县、阿坝县、理县、汶川县)阿克苏地区(乌什县、新和县、温宿县、阿克苏市、库车市、拜城县、柯坪县、沙雅县、阿瓦提县)

牡丹江市(林口县、绥芬河市、西安区、爱民区、宁安市、穆棱市、海林市、东安区、东宁市、阳明区)  防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、同心县、利通区、盐池县)

金昌市(金川区、永昌县)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)邢台市(临西县、平乡县、巨鹿县、新河县、襄都区、宁晋县、清河县、隆尧县、信都区、威县、柏乡县、南和区、广宗县、临城县、沙河市、内丘县、南宫市、任泽区)

济南市(济阳区、槐荫区、商河县、长清区、历下区、平阴县、钢城区、历城区、天桥区、章丘区、市中区、莱芜区)

唐山市(滦州市、玉田县、路北区、古冶区、丰润区、迁安市、迁西县、曹妃甸区、滦南县、丰南区、遵化市、乐亭县、路南区、开平区)

丽水市(景宁畲族自治县、松阳县、缙云县、龙泉市、遂昌县、云和县、庆元县、青田县、莲都区)

攀枝花市(东区、西区、盐边县、米易县、仁和区)

丽江市(古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

十堰市(竹山县、茅箭区、郧阳区、丹江口市、张湾区、竹溪县、房县、郧西县)

太原市(清徐县、杏花岭区、阳曲县、小店区、娄烦县、万柏林区、晋源区、尖草坪区、迎泽区、古交市)

阜新市(彰武县、海州区、清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县、太平区、新邱区)

楚雄彝族自治州(武定县、禄丰市、楚雄市、大姚县、姚安县、双柏县、元谋县、永仁县、南华县、牟定县)

永州市(双牌县、宁远县、江华瑶族自治县、零陵区、蓝山县、道县、新田县、祁阳市、冷水滩区、江永县、东安县)

通化市(通化县、集安市、二道江区、东昌区、辉南县、柳河县、梅河口市)

荆门市(东宝区、掇刀区、京山市、沙洋县、钟祥市)

苏州市(虎丘区、吴江区、吴中区、昆山市、姑苏区、常熟市、太仓市、相城区、张家港市)

宿州市(埇桥区、泗县、萧县、灵璧县、砀山县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)

临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏县、临夏市、永靖县、和政县、广河县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。