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丹东市(元宝区、振兴区、东港市、宽甸满族自治县、振安区、凤城市)

果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、达日县、玛沁县、班玛县、久治县)

崇左市(凭祥市、龙州县、大新县、江州区、天等县、扶绥县、宁明县)

宜昌市(西陵区、当阳市、宜都市、枝江市、兴山县、五峰土家族自治县、猇亭区、秭归县、长阳土家族自治县、夷陵区、远安县、伍家岗区、点军区)  巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、轮台县、和硕县、焉耆回族自治县、博湖县、和静县、若羌县、且末县、库尔勒市)

廊坊市(文安县、大厂回族自治县、固安县、广阳区、永清县、霸州市、安次区、香河县、大城县、三河市)

沧州市(新华区、青县、肃宁县、河间市、东光县、南皮县、泊头市、海兴县、献县、黄骅市、孟村回族自治县、吴桥县、盐山县、任丘市、沧县、运河区)

酒泉市(敦煌市、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县、玉门市)

邢台市(临西县、南和区、襄都区、巨鹿县、南宫市、广宗县、宁晋县、隆尧县、新河县、威县、清河县、任泽区、柏乡县、内丘县、平乡县、信都区、沙河市、临城县)  九江市(修水县、濂溪区、柴桑区、永修县、湖口县、浔阳区、瑞昌市、共青城市、庐山市、彭泽县、德安县、都昌县、武宁县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、奎屯市、昭苏县、伊宁县、特克斯县、巩留县、新源县、霍尔果斯市、霍城县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

泉州市(金门县、丰泽区、泉港区、石狮市、鲤城区、德化县、惠安县、晋江市、安溪县、洛江区、永春县、南安市)

张家口市(尚义县、崇礼区、沽源县、桥东区、下花园区、宣化区、怀安县、桥西区、蔚县、阳原县、赤城县、怀来县、万全区、张北县、涿鹿县、康保县)

天水市(甘谷县、秦州区、麦积区、清水县、秦安县、武山县、张家川回族自治县)

包头市(土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、石拐区、青山区、昆都仑区、九原区、东河区、白云鄂博矿区)

保定市(曲阳县、徐水区、竞秀区、满城区、安新县、定州市、容城县、定兴县、易县、高碑店市、涞源县、望都县、安国市、涞水县、蠡县、清苑区、雄县、涿州市、莲池区、博野县、阜平县、顺平县、高阳县、唐县)

长治市(沁源县、潞州区、平顺县、襄垣县、沁县、壶关县、黎城县、潞城区、武乡县、长子县、上党区、屯留区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

泰州市(靖江市、姜堰区、兴化市、海陵区、泰兴市、高港区)

黄冈市(麻城市、团风县、红安县、黄州区、英山县、浠水县、蕲春县、罗田县、武穴市、黄梅县)

广西壮族自治区

呼伦贝尔市(阿荣旗、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、牙克石市、鄂伦春自治旗、满洲里市)

昆明市(石林彝族自治县、东川区、五华区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、富民县、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、安宁市、嵩明县、宜良县、官渡区、晋宁区、呈贡区)

海东市(平安区、化隆回族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

鹤壁市(鹤山区、山城区、淇滨区、浚县、淇县)

遂宁市(射洪市、船山区、大英县、安居区、蓬溪县)

固原市(泾源县、原州区、隆德县、西吉县、彭阳县)

安庆市(宿松县、迎江区、岳西县、潜山市、望江县、大观区、桐城市、宜秀区、怀宁县、太湖县)

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东营市(广饶县、东营区、河口区、垦利区、利津县)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、钟山县、昭平县、八步区)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、韶山市、雨湖区、湘潭县)

咸宁市(通山县、崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、咸安区、通城县)  阜阳市(太和县、阜南县、颍泉区、颍州区、颍上县、颍东区、临泉县、界首市)

宝鸡市(麟游县、凤翔区、陈仓区、扶风县、渭滨区、岐山县、眉县、凤县、太白县、千阳县、金台区、陇县)

柳州市(柳江区、柳南区、融水苗族自治县、城中区、柳城县、三江侗族自治县、鱼峰区、鹿寨县、融安县、柳北区)

邯郸市(成安县、临漳县、涉县、磁县、曲周县、广平县、武安市、丛台区、馆陶县、大名县、魏县、峰峰矿区、永年区、肥乡区、邯山区、邱县、鸡泽县、复兴区)鄂尔多斯市(鄂托克前旗、达拉特旗、乌审旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、东胜区、康巴什区、准格尔旗、杭锦旗)

荆门市(京山市、东宝区、沙洋县、掇刀区、钟祥市)  温州市(乐清市、永嘉县、瑞安市、洞头区、苍南县、文成县、瓯海区、龙港市、泰顺县、平阳县、鹿城区、龙湾区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、望谟县、安龙县、兴仁市、兴义市、册亨县、贞丰县、普安县)

株洲市(芦淞区、荷塘区、炎陵县、渌口区、茶陵县、攸县、石峰区、醴陵市、天元区)

大连市(沙河口区、甘井子区、金州区、普兰店区、旅顺口区、瓦房店市、中山区、长海县、西岗区、庄河市)周口市(淮阳区、鹿邑县、商水县、川汇区、扶沟县、西华县、郸城县、沈丘县、项城市、太康县)

西藏自治区

达州市(通川区、大竹县、开江县、万源市、渠县、达川区、宣汉县)

雅安市(天全县、雨城区、名山区、汉源县、石棉县、宝兴县、芦山县、荥经县)

潍坊市(临朐县、奎文区、寿光市、昌邑市、坊子区、诸城市、高密市、潍城区、安丘市、青州市、昌乐县、寒亭区)

沈阳市(于洪区、苏家屯区、铁西区、浑南区、沈河区、皇姑区、康平县、沈北新区、和平区、大东区、辽中区、法库县、新民市)

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海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

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德州市(禹城市、宁津县、武城县、庆云县、平原县、临邑县、陵城区、乐陵市、夏津县、齐河县、德城区)

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来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶