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肇庆市(端州区、德庆县、封开县、鼎湖区、怀集县、广宁县、四会市、高要区)

阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、拜城县、阿瓦提县、新和县、乌什县、温宿县、沙雅县、库车市)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

西宁市(城中区、大通回族土族自治县、湟中区、湟源县、城东区、城北区、城西区)  遵义市(桐梓县、红花岗区、播州区、绥阳县、湄潭县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、赤水市、余庆县、汇川区、习水县、凤冈县)

安康市(汉阴县、岚皋县、宁陕县、白河县、镇坪县、石泉县、紫阳县、旬阳市、汉滨区、平利县)

潍坊市(青州市、寒亭区、高密市、坊子区、奎文区、昌邑市、潍城区、寿光市、临朐县、安丘市、诸城市、昌乐县)

威海市(文登区、荣成市、环翠区、乳山市)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、长顺县、独山县、福泉市、罗甸县、惠水县、三都水族自治县、瓮安县、贵定县、荔波县、都匀市、平塘县)  德州市(夏津县、武城县、宁津县、禹城市、德城区、陵城区、庆云县、乐陵市、齐河县、平原县、临邑县)

乌鲁木齐市(头屯河区、乌鲁木齐县、天山区、米东区、沙依巴克区、水磨沟区、达坂城区、新市区)

十堰市(丹江口市、竹山县、竹溪县、郧阳区、茅箭区、张湾区、房县、郧西县)

榆林市(绥德县、佳县、定边县、吴堡县、神木市、靖边县、横山区、清涧县、榆阳区、米脂县、府谷县、子洲县)

儋州市

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

茂名市(高州市、茂南区、电白区、化州市、信宜市)

上饶市(广丰区、信州区、弋阳县、玉山县、德兴市、铅山县、余干县、横峰县、广信区、万年县、婺源县、鄱阳县)

南充市(仪陇县、营山县、顺庆区、西充县、阆中市、蓬安县、高坪区、嘉陵区、南部县)

乌兰察布市(卓资县、化德县、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼中旗、兴和县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、集宁区、商都县、丰镇市)

揭阳市(惠来县、普宁市、揭西县、榕城区、揭东区)

南阳市(西峡县、新野县、内乡县、方城县、唐河县、淅川县、镇平县、桐柏县、邓州市、南召县、社旗县、卧龙区、宛城区)

庆阳市(合水县、华池县、镇原县、西峰区、正宁县、庆城县、环县、宁县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)

塔城地区(托里县、乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县、裕民县)

大理白族自治州(鹤庆县、弥渡县、漾濞彝族自治县、宾川县、南涧彝族自治县、永平县、祥云县、洱源县、云龙县、巍山彝族回族自治县、剑川县、大理市)

固原市(泾源县、隆德县、原州区、西吉县、彭阳县)

洛阳市(栾川县、嵩县、瀍河回族区、汝阳县、宜阳县、偃师区、新安县、老城区、伊川县、洛宁县、西工区、涧西区、洛龙区、孟津区)

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阿坝藏族羌族自治州(金川县、理县、九寨沟县、马尔康市、松潘县、茂县、阿坝县、小金县、若尔盖县、汶川县、壤塘县、红原县、黑水县)

黄冈市(黄州区、罗田县、英山县、武穴市、团风县、蕲春县、红安县、黄梅县、麻城市、浠水县)

阿勒泰地区(青河县、吉木乃县、富蕴县、福海县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市)

黑河市(嫩江市、爱辉区、孙吴县、逊克县、北安市、五大连池市)  邯郸市(邯山区、鸡泽县、磁县、复兴区、肥乡区、广平县、邱县、临漳县、曲周县、永年区、峰峰矿区、魏县、馆陶县、武安市、成安县、涉县、丛台区、大名县)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

邢台市(平乡县、任泽区、南宫市、新河县、清河县、威县、柏乡县、临城县、内丘县、信都区、隆尧县、广宗县、南和区、襄都区、临西县、宁晋县、沙河市、巨鹿县)

黄石市(下陆区、大冶市、铁山区、黄石港区、西塞山区、阳新县)大同市(平城区、浑源县、灵丘县、左云县、云冈区、新荣区、阳高县、云州区、天镇县、广灵县)

驻马店市(新蔡县、正阳县、遂平县、驿城区、西平县、确山县、汝南县、上蔡县、泌阳县、平舆县)  马鞍山市(和县、雨山区、含山县、花山区、博望区、当涂县)

郑州市(登封市、新密市、惠济区、上街区、荥阳市、新郑市、金水区、中牟县、巩义市、中原区、管城回族区、二七区)

杭州市(桐庐县、西湖区、余杭区、临安区、钱塘区、临平区、拱墅区、淳安县、萧山区、上城区、富阳区、建德市、滨江区)

玉林市(陆川县、博白县、玉州区、兴业县、福绵区、容县、北流市)台州市(温岭市、椒江区、天台县、玉环市、仙居县、临海市、黄岩区、三门县、路桥区)

南宁市(上林县、马山县、宾阳县、青秀区、江南区、武鸣区、西乡塘区、良庆区、兴宁区、隆安县、横州市、邕宁区)

广西壮族自治区

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

昌吉回族自治州(奇台县、昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、玛纳斯县、呼图壁县)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、霍城县、霍尔果斯市、尼勒克县、伊宁县、巩留县、新源县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、伊宁市、特克斯县)

荆门市(京山市、东宝区、沙洋县、钟祥市、掇刀区)

淮南市(寿县、潘集区、大通区、田家庵区、谢家集区、凤台县、八公山区)

周口市(鹿邑县、商水县、沈丘县、郸城县、西华县、太康县、项城市、川汇区、淮阳区、扶沟县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、马关县、广南县、富宁县、丘北县、文山市、砚山县)

韶关市(仁化县、翁源县、乳源瑶族自治县、曲江区、武江区、始兴县、南雄市、浈江区、乐昌市、新丰县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市)

长春市(榆树市、农安县、南关区、朝阳区、公主岭市、双阳区、绿园区、德惠市、宽城区、九台区、二道区)

岳阳市(君山区、临湘市、岳阳县、平江县、汨罗市、岳阳楼区、云溪区、湘阴县、华容县)

清远市(清新区、阳山县、连山壮族瑶族自治县、连州市、连南瑶族自治县、清城区、英德市、佛冈县)

青岛市(平度市、胶州市、李沧区、即墨区、莱西市、城阳区、市南区、黄岛区、崂山区、市北区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

　　文|翠鸟资本

　　当前，全球资本市场的风云变幻，权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。

　　知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议，因为他出现了一种“散户型”风格！

　　这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”，这一现象背后所反映出的，不仅是市场环境的复杂性，更是投资策略与风险控制的深层次问题。

　　这种“接飞刀”式的投资行为，是否真的值得效仿？其背后的风险与教训，又能否为我们提供新的投资思路？

　　净值大跌

　　特朗普关税“黑天鹅”出现之后，全球资本市场未能幸免，特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。

　　截至4月11日，美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。

　　即便不到十个百分点的跌幅，足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重，甚至爆仓，因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。

　　来看看中国股票私募基金，但斌的产品具有相当的代表性，年内净值跌幅超过25个百分点。

　　再来看看回撤值，衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅，最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。

　　私募排排网采集的数据显示：截至4月11日，但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。

　　还有更加让人胆战心惊的数据：但斌更创下了近两年的最大回撤。

　　换言之，如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品，即使坚持长期投资的理念，拿了两年至今已经浮亏严重。

　　痴迷英伟达

　　在整个中国基金圈，但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步，特别是对英伟达的重仓押注。

　　暂且不提近期出现的净值回撤，2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。

　　公开数据显示：2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%，对于收益率来源他“并不避讳”。

　　恰恰就是英伟达，ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。

　　2024年，但斌以上述高企的收益率，一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩，当时他重仓了特斯拉，让其净值表现相当失望。

　　从特斯拉到英伟达，但斌实现了完美转身，并收获了更多高净值客户的资金追逐，也让其对海外科技股票更加执迷。

　　一个重要迹象就是：但斌使用了杠杆工具，他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。

　　不论是基金经理还是个人投资者，一旦动用杠杆资金进行博弈，背后要么就是跟风或者盲目自信所致。

　　历史上，大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是，包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件，后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。

　　这背后，但斌对于单只股票的“过度自信”，给投资者带来很大的风险，毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。

　　一条路走到黑？

　　值得注意的是，2025年2月但斌一度减仓美股，但后来就因为“没管住手”，再次进行了押注。

　　梳理但斌的朋友圈内容，有如下操作信息：

　　2月份将股票资产70%的比例进行卖出，并清仓了上文提交的美股杠杆工具；仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。

　　这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓，逢高抛掉了。

　　基金经理逢高减持，这本是一个明智之举。

　　让人出乎意料的是，此次减持后，但斌很快就将英伟达等股票再次增持了！

　　诸多投资者想必能体会到，但斌卖了后马上买回来，很像散户投资者的行为。

　　按照但斌在社交媒体的说法：“（2月份减持之后）怕错失人工智能时代，另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件，很快又买进去了，导致净值回撤较大！”

　　通常来讲，散户刚卖又买股票，背后体现着复杂心理，基于损失厌恶心理匆忙抛售，可抛售后又因害怕错过反弹，在追涨心理驱使下立刻买入。

　　最终，但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中，投资收益自然受到回撤影响。

　　但斌的案例，很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。

　　当明星股票如坐过山车般直线下冲，市场弥漫着恐慌情绪时，部分投资者却逆向而行，急切入场买入，妄图抓住抄底的“绝佳时机”，这便是“接飞刀”。

　　这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀，稍有不慎就会伤得很重，至少也会让投资者深陷被套牢的困境，难以脱身。

　　汇通财经APP讯——美元指数（DXY）周一在欧洲早盘暴跌0.92%，跌至98.30，为2022年3月以来最低点。此次下跌主要受到特朗普政府加剧对亚洲国家征收关税的影响，同时其对多国寻求关税豁免的行为也加大了市场的紧张情绪。

　　特朗普政策升级，引发全球市场避险情绪

　　4月2日，特朗普宣布对多个国家实施所谓“对等关税”，虽对部分国家暂停征收，但其对亚洲国家的关税自54%迅速升至125%，引发市场强烈反应。

　　美联储保持观望态度，鹰派言论难挽颓势

　　虽然美联储主席鲍威尔近期发表鹰派讲话，表示关税可能推高通胀、抑制增长，美联储在政策方面需要更高的确定性才会采取行动，但市场对其政策转向仍存疑虑。

　　美联储主席鲍威尔表示：“就目前而言，我们的立场是维持观望，等待更明确的信号再做政策调整。”

　　旧金山联储主席戴利称：“虽然我们仍倾向于年内降息一至两次，但通胀上行风险加剧，加之贸易政策不明朗，可能会减少必要的降息次数。”

　　技术面与市场预期对美元构成双重压力

　　当前美元指数在跌破100心理关口后，短期或难以迅速反弹。若贸易政策不出现转机，DXY可能测试2021年末低点区域。此外，市场目前仍预计美联储将在年中启动降息周期，进一步打压美元中期走势。

　　编辑观点：

　　美元作为全球储备货币的传统避险地位正受到特朗普政策带来的不确定性冲击。在联储保持观望态度的同时，若贸易担忧情绪持续加剧，美元将持续承压。

　　尽管部分官员尝试通过鹰派措辞稳定市场信心，但核心问题仍在于政策前景的不透明与全球市场对美国贸易策略的持续质疑。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，宁德时代“边界觉醒”超级科技日举行。会上，宁德时代全球首款第二代神行超充电池正式发布。

　　发布会信息显示，第二代神行超充电池搭载12C超充技术，峰值充电功率突破1.3兆瓦，最高续航800km，可实现30秒充电75公里、1秒2.5公里，充电5分钟，续航超过520公里。而在零下10℃的低温环境下，仅需15分钟，就能从5%充电至80%，比当前行业最高充电水平提升了100%。在亏电状态下，该产品依然具备830kW的输出功率，并完美适配兆瓦级充电桩。

　　据悉，第二代神行超充电池采用全新一代超晶石墨，精准设计石墨表面亚微米级传导颗粒，锂离子嵌入速度大幅提升。同时，该产品还打造了一条“智能电解液专线”，应用纳米级的液相高速传输技术，通过构建高效SEI膜，提升超充能力。（张奥）