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黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

镇江市(京口区、句容市、扬中市、润州区、丹徒区、丹阳市)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)  随州市(广水市、曾都区、随县)

漳州市(南靖县、华安县、平和县、龙海区、东山县、龙文区、诏安县、云霄县、长泰区、漳浦县、芗城区)

广西壮族自治区

信阳市(罗山县、商城县、光山县、平桥区、息县、浉河区、潢川县、淮滨县、固始县、新县)

凉山彝族自治州(越西县、美姑县、会理市、普格县、金阳县、甘洛县、喜德县、宁南县、会东县、西昌市、昭觉县、布拖县、冕宁县、德昌县、木里藏族自治县、盐源县、雷波县)  亳州市(谯城区、利辛县、涡阳县、蒙城县)

昌吉回族自治州(昌吉市、玛纳斯县、吉木萨尔县、阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县)

荆门市(掇刀区、京山市、东宝区、钟祥市、沙洋县)

毕节市(大方县、赫章县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、七星关区、金沙县、织金县)

襄阳市(樊城区、襄城区、南漳县、襄州区、枣阳市、老河口市、谷城县、保康县、宜城市)

汕头市(澄海区、潮阳区、濠江区、金平区、南澳县、龙湖区、潮南区)

株洲市(芦淞区、荷塘区、天元区、炎陵县、石峰区、攸县、茶陵县、渌口区、醴陵市)

揭阳市(榕城区、普宁市、揭东区、揭西县、惠来县)

临夏回族自治州(永靖县、临夏市、康乐县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、东乡族自治县、临夏县)

佳木斯市(抚远市、桦川县、同江市、郊区、富锦市、向阳区、东风区、前进区、汤原县、桦南县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)

商洛市(山阳县、洛南县、柞水县、丹凤县、镇安县、商南县、商州区)

新疆维吾尔自治区

内江市(市中区、东兴区、资中县、威远县、隆昌市)

安顺市(西秀区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、平坝区)

梅州市(梅江区、五华县、梅县区、大埔县、平远县、兴宁市、丰顺县、蕉岭县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

绵阳市(北川羌族自治县、梓潼县、游仙区、三台县、盐亭县、安州区、平武县、江油市、涪城区)

吕梁市(中阳县、孝义市、离石区、柳林县、文水县、临县、石楼县、汾阳市、交口县、交城县、方山县、岚县、兴县)

清远市(清城区、连南瑶族自治县、阳山县、连州市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、英德市、清新区)

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曲靖市(陆良县、沾益区、宣威市、会泽县、罗平县、师宗县、富源县、马龙区、麒麟区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、安龙县、晴隆县、兴仁市、望谟县、册亨县、贞丰县、兴义市)

牡丹江市(绥芬河市、宁安市、林口县、阳明区、爱民区、东安区、海林市、西安区、东宁市、穆棱市)

那曲市(巴青县、聂荣县、安多县、双湖县、尼玛县、班戈县、色尼区、嘉黎县、索县、申扎县、比如县)  绍兴市(诸暨市、嵊州市、上虞区、柯桥区、新昌县、越城区)

金华市(武义县、永康市、磐安县、兰溪市、浦江县、金东区、东阳市、婺城区、义乌市)

大庆市(肇源县、肇州县、龙凤区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、萨尔图区、大同区、让胡路区)

通辽市(库伦旗、奈曼旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、开鲁县)乌兰察布市(集宁区、兴和县、凉城县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、察哈尔右翼中旗、商都县、化德县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、卓资县)

六安市(裕安区、叶集区、霍山县、霍邱县、金安区、舒城县、金寨县)  三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

宁德市(古田县、周宁县、福安市、寿宁县、霞浦县、福鼎市、蕉城区、屏南县、柘荣县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、米东区、新市区、乌鲁木齐县、达坂城区、沙依巴克区、天山区、头屯河区)

宣城市(绩溪县、广德市、旌德县、宣州区、宁国市、泾县、郎溪县)临沧市(云县、凤庆县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、临翔区、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

兴安盟(突泉县、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

宜宾市(南溪区、珙县、翠屏区、兴文县、高县、江安县、叙州区、筠连县、屏山县、长宁县)

白山市(江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县、临江市、浑江区、靖宇县)

榆林市(米脂县、靖边县、佳县、横山区、清涧县、绥德县、府谷县、子洲县、吴堡县、定边县、榆阳区、神木市)

广安市(武胜县、邻水县、广安区、华蓥市、岳池县、前锋区)

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烟台市(栖霞市、招远市、芝罘区、福山区、海阳市、莱山区、莱州市、龙口市、牟平区、莱阳市、蓬莱区)

宿迁市(沭阳县、宿城区、泗阳县、宿豫区、泗洪县)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、霍城县、巩留县、新源县、尼勒克县、昭苏县、特克斯县、伊宁市、伊宁县、霍尔果斯市、奎屯市)

辽阳市(太子河区、灯塔市、白塔区、弓长岭区、宏伟区、辽阳县、文圣区)

晋中市(榆社县、灵石县、昔阳县、平遥县、太谷区、祁县、和顺县、寿阳县、左权县、榆次区、介休市)

孝感市(云梦县、安陆市、汉川市、大悟县、孝南区、孝昌县、应城市)

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武汉市(江岸区、青山区、东西湖区、汉南区、硚口区、汉阳区、蔡甸区、江夏区、江汉区、武昌区、洪山区、黄陂区、新洲区)

泰州市(姜堰区、靖江市、海陵区、高港区、兴化市、泰兴市)

漯河市(舞阳县、郾城区、召陵区、临颍县、源汇区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）