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张筱雨qq号:为何它能在市场中占据一席之地?
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鞍山市(千山区、海城市、岫岩满族自治县、立山区、铁东区、台安县、铁西区)








桂林市(永福县、雁山区、灌阳县、临桂区、龙胜各族自治县、灵川县、七星区、兴安县、荔浦市、全州县、阳朔县、秀峰区、平乐县、象山区、恭城瑶族自治县、资源县、叠彩区)








来宾市(武宣县、忻城县、象州县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区)  深圳市(盐田区、罗湖区、龙华区、南山区、龙岗区、坪山区、光明区、福田区、宝安区)








乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)








常德市(桃源县、汉寿县、安乡县、津市市、临澧县、石门县、澧县、鼎城区、武陵区)








百色市(田东县、田林县、凌云县、平果市、右江区、隆林各族自治县、西林县、乐业县、田阳区、靖西市、德保县、那坡县)








葫芦岛市(绥中县、建昌县、南票区、连山区、兴城市、龙港区)  沈阳市(皇姑区、和平区、康平县、辽中区、沈河区、浑南区、法库县、新民市、苏家屯区、大东区、于洪区、沈北新区、铁西区)








哈尔滨市(通河县、平房区、巴彦县、尚志市、宾县、南岗区、呼兰区、依兰县、方正县、双城区、五常市、延寿县、道里区、道外区、香坊区、木兰县、松北区、阿城区)








三明市(建宁县、大田县、清流县、尤溪县、泰宁县、宁化县、三元区、将乐县、沙县区、明溪县、永安市)








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延边朝鲜族自治州(图们市、安图县、和龙市、延吉市、珲春市、敦化市、龙井市、汪清县)








白山市(抚松县、江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市)








石家庄市(桥西区、藁城区、元氏县、栾城区、灵寿县、晋州市、平山县、井陉县、裕华区、井陉矿区、赞皇县、辛集市、鹿泉区、新乐市、行唐县、长安区、正定县、深泽县、无极县、赵县、高邑县、新华区)








乌鲁木齐市(头屯河区、达坂城区、天山区、米东区、乌鲁木齐县、水磨沟区、新市区、沙依巴克区)








七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)








临沧市(永德县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、云县、沧源佤族自治县)








宝鸡市(扶风县、凤县、麟游县、太白县、陈仓区、岐山县、金台区、凤翔区、渭滨区、千阳县、陇县、眉县)








包头市(达尔罕茂明安联合旗、固阳县、昆都仑区、九原区、东河区、白云鄂博矿区、青山区、石拐区、土默特右旗)








荆门市(沙洋县、京山市、钟祥市、掇刀区、东宝区)








博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、温泉县、阿拉山口市)








柳州市(柳城县、融安县、柳南区、柳江区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鱼峰区、城中区、柳北区、鹿寨县)








衡阳市(衡阳县、石鼓区、珠晖区、耒阳市、南岳区、蒸湘区、衡南县、衡山县、雁峰区、祁东县、常宁市、衡东县)








天水市(清水县、秦安县、张家川回族自治县、甘谷县、麦积区、武山县、秦州区)








红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、开远市、泸西县、元阳县、个旧市、屏边苗族自治县、红河县、绿春县、河口瑶族自治县、蒙自市、石屏县)








湛江市(霞山区、雷州市、廉江市、麻章区、赤坎区、徐闻县、遂溪县、吴川市、坡头区)








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日喀则市(聂拉木县、亚东县、康马县、定日县、桑珠孜区、南木林县、岗巴县、昂仁县、江孜县、谢通门县、白朗县、仁布县、拉孜县、仲巴县、萨迦县、吉隆县、萨嘎县、定结县)








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西宁市(湟源县、城中区、城东区、城北区、城西区、大通回族土族自治县、湟中区)  营口市(盖州市、鲅鱼圈区、西市区、老边区、站前区、大石桥市)








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安康市(平利县、岚皋县、宁陕县、镇坪县、汉阴县、白河县、石泉县、旬阳市、汉滨区、紫阳县)








铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)保定市(曲阳县、涞水县、博野县、竞秀区、阜平县、望都县、高碑店市、定州市、高阳县、涿州市、安新县、蠡县、莲池区、徐水区、雄县、唐县、清苑区、易县、顺平县、涞源县、定兴县、满城区、安国市、容城县)








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唐山市(古冶区、玉田县、开平区、滦州市、迁安市、路北区、迁西县、乐亭县、曹妃甸区、滦南县、丰南区、路南区、丰润区、遵化市)焦作市(山阳区、解放区、马村区、修武县、中站区、武陟县、孟州市、温县、沁阳市、博爱县)








六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)








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济源市








昆明市(禄劝彝族苗族自治县、东川区、五华区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、呈贡区、富民县、盘龙区、石林彝族自治县、宜良县、官渡区、晋宁区、嵩明县、西山区)








赤峰市(林西县、克什克腾旗、翁牛特旗、红山区、敖汉旗、松山区、巴林右旗、宁城县、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、巴林左旗)








台州市(天台县、温岭市、仙居县、黄岩区、玉环市、路桥区、三门县、临海市、椒江区)








兰州市(城关区、安宁区、西固区、皋兰县、红古区、七里河区、榆中县、永登县)








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昌都市(洛隆县、类乌齐县、卡若区、八宿县、丁青县、边坝县、贡觉县、左贡县、江达县、察雅县、芒康县)








汕头市(澄海区、龙湖区、金平区、潮阳区、潮南区、南澳县、濠江区)








泸州市(纳溪区、合江县、龙马潭区、泸县、叙永县、江阳区、古蔺县)








泰安市(泰山区、新泰市、肥城市、东平县、岱岳区、宁阳县)








儋州市

  来源:源达

  投资要点

  资讯要闻

  1.4月21日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2025年4月21日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.1%(上次为3.1%),5年期以上LPR为3.6%(上次为3.6%)。

  2.4月21日,中国人民银行等联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用,支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作,从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措,对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

  3.4月25日,中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。会议认为,今年以来,党中央加强对经济工作全面领导,经济呈现向好态势,但持续回升向好基础仍需稳固,外部冲击影响加大,要强化底线思维。会议指出,要坚持稳中求进,贯彻新发展理念,构建新发展格局,统筹国内外工作。要实施更积极有为宏观政策,用足财政和货币政策,加快债券发行,适时降准降息,创设新政策工具。提高中低收入群体收入,发展服务消费,清理消费限制措施。多措并举帮扶困难企业,培育新质生产力,推进技术攻关。坚持改革开放,加快全国统一大市场建设。防范化解重点领域风险,推进房地产新模式。着力保民生,完善政策工具箱,加强逆周期调节。

  市场概览

  本周国内证券市场主要指数表现分化,其中中证1000涨幅最大为1.8%。申万一级行业中,汽车行业涨幅最大为4.9%。

  特朗普关税新政以“对等”为名升级贸易壁垒,将加剧全球贸易摩擦风险。对A股影响呈现结构性分化:1)汽车产业链首当其冲,出口型零部件企业承压,但国产替代加速或利好本土锂电、汽车电子龙头;2)受高关税冲击的东南亚供应链可能加速向国内转移,机电、纺织等出口链存在预期差机会;3)进口替代逻辑强化,半导体设备、高端装备自主可控主线受益。市场短期或受情绪扰动,但具有全球竞争优势的新能源、机械装备板块仍具配置价值,建议关注政策对冲下的内需驱动行业。

  投资建议

  1)建议关注政策驱动及产业趋势下的新质生产力投资机会:人工智能、低空经济、人形机器人、航空航天、深海科技等。2)关注扩大内需带来的相关行业投资机会:食品饮料、家电、汽车等。3)关注受益于大规模化债的相关行业投资机会:业务ToG的公司、基建产业链。4)关注央国企市值管理的投资机会。5)看好黄金的中长期投资机会。

  风险提示

  政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险、市场短期波动风险。

  一、资讯要闻及点评

4月LPR报价出炉:1年和5年期以上品种均维持不变

  中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2025年4月21日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.1%(上次为3.1%),5年期以上LPR为3.6%(上次为3.6%)。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。市场人士表示,银行净息差压力不减,且一季度经济数据偏暖,加之LPR锚定的政策利率七天逆回购操作利率持稳,LPR连续第六个月维持不变符合预期。

  图1:我国贷款市场报价利率

  资料来源:中国人民银行,源达信息证券研究所

中国人民银行等联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》

  4月21日,中国人民银行等联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用,支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作,从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措,对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

  二、周观点

跨境支付产业观点

  美国特朗普政府的“对等关税”政策对跨境支付行业形成显著冲击,短期跨境支付行业的中小卖家或退出,头部机构集中度提升,长期将推动行业向合规化、区域化、技术驱动方向转型。1)加速合规与区域化转型:境外机构持牌经营要求推动跨境支付企业密集收购国内支付牌照。中国依托人民币跨境支付系统(CIPS)和数字人民币mBridge货币桥项目深化“一带一路”区域合作,同时,区块链技术与央行数字货币或成降低区域结算成本的核心工具。2)政策加码:商务部印发《关于加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》,有序扩大金融机构展业范围;中国人民银行等六部门联合印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》,为个人信息和重要数据出境,明晰金融业数据跨境流动规则提供指引。3)跨境支付行业加速合规带动跨境支付企业发展:相关企业的增长点集中于央行数字货币(CBDC)与多边货币桥项目、人民币国际化与CIPS系统推广、全球化支付网络与本地化服务、以区块链技术提升支付透明度与安全性等方向。

  1)银联国际与越南国家支付公司等达成合作:4月14日,银联国际与越南国家支付公司(NAPAS)、在河内联合宣布签署合作协议,约定共同推进中越两国跨境二维码支付互联互通,双方将通过系统“一点对接”实现二维码支付网络双向互联互通。中国工商银行、越南外贸银行将作为首批结算银行,为跨境支付提供本币结算服务。2)中马双边本币结算政策持续优化:2025年一季度中国境内与马来西亚跨境人民币业务收付金额为1020亿元,同比增长27%,中国已经连续16年成为马来西亚第一大贸易伙伴。两国金融领域务实合作不断推进,共同为双边本币结算创造良好的政策环境,促进提升双边贸易投资本币使用水平。3)中柬跨境支付互联互通双向落地:2025年3月,银联与柬埔寨央行宣布柬埔寨支付系统Bakong旗下钱包产品可在银联全球二维码受理网络扫码支付。4月16日,柬埔寨国家银行和蚂蚁金服国际正式启动Bakong与Alipay+跨境二维码支付服务。该合作也将极大促进柬埔寨和该地区的贸易活动、旅游业和金融包容性。2025年一季度,云闪付等在柬交易金额同比增长超2倍。柬埔寨Bakong钱包已支持中国境内微信商户扫码,交易量持续增长。目前银联境外二维码互联互通覆盖19国1000万商户,柬埔寨80%ATM及全部POS终端支持银联。

  三、市场概览

  1.主要指数表现

  本周国内证券市场主要指数表现分化,上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数过去一周涨跌幅分别为0.6%、1.4%、1.7%、0.4%、-0.3%、1.2%、1.8%、-0.4%、0.6%。

  表1:主要指数涨跌幅

代码

名称

周涨跌幅

月涨跌幅

年初至今涨跌幅

PETTM

五年估值百分位

000001.SH

上证指数

0.6%

-1.2%

-1.7%

14

69.9%

399001.SZ

深证成指

1.4%

-5.6%

-4.8%

24

32.1%

399006.SZ

创业板指

1.7%

-7.4%

-9.1%

29

18.7%

000300.SH

沪深300

0.4%

-2.6%

-3.8%

12

49.5%

000016.SH

上证50

-0.3%

-0.6%

-1.3%

11

62.2%

000905.SH

中证500

1.2%

-3.9%

-1.7%

28

79.6%

000852.SH

中证1000

1.8%

-4.6%

-0.3%

37

61.5%

000688.SH

科创50

-0.4%

-1.8%

1.6%

95

96.6%

000698.SH

科创100

0.6%

-3.8%

6.5%

287

92.0%

  资料来源:Wind,源达信息证券研究所

  2.申万一级行业涨跌幅

  申万一级行业中,本周涨跌幅前五的行业为汽车、美容护理、基础化工、机械设备、公用事业,涨幅分别为4.9%、3.8%、2.7%、2.7%、2.4%。

  图2:申万一级行业涨跌幅情况

  资料来源:Wind,源达信息证券研究所

  3.两市交易额

  图3:两市成交额情况

  资料来源:Wind,源达信息证券研究所

  4.本周热点板块涨跌幅

  图4:本周热点板块涨跌幅

  资料来源:Wind,源达信息证券研究所

  四、投资建议

  1)发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引,流动性宽松背景下,科创类公司有望超额收益,建议关注政策驱动及产业趋势下的新兴产业:人工智能、低空经济、人形机器人、航空航天、深海科技等。

  2)美国大选落定,特朗普胜选或导致外需对于我国经济基本面的支撑削弱,后续政策发力提振内需可能会节奏更快、力度更大。以提振消费为重点扩大国内有效需求,居民消费能力有望释放,建议关注:食品饮料、家电、汽车等。

  3)化债举措将缓解地方政府的流动性压力,提高其发展经济的能力和积极性,促进市场信心恢复和风险偏好回升,建议关注:业务ToG的公司、基建产业链。

  4)随着国企改革、央企市值管理考核等政策的推进,央国企的盈利增速有望改善提升,部分破净央企或有估值修复空间,建议关注:低估值高股息央国企。

  5)在当前地缘政治紧张局势不断、特朗普重返白宫引发的全球贸易紧张关系加剧,以及全球经济不确定性增加的背景下,黄金作为避险资产的中长期需求有望持续增长。建议关注:黄金的中长期投资机会。

  附录

  表2:2024年年报净利润高增长公司(20250421-20250425)

股票简称

2024年度营业总收入
(亿元)

2024年度营业总收入同比增长率
(%)

2024年度归母净利润
(亿元)

2024年度归母净利润同比增长率
(%)

2024年第四季度营业总收入
(亿元)

2024年第四季度营业总收入同比增长率
(%)

2024年第四季度归母净利润
(亿元)

2024年第四季度归母净利润同比增长率
(%)

宋城演艺

24.17

25.49%

10.49

1054.18%

4.04

30.86%

0.41

104.56%

移远通信

185.94

34.14%

5.88

548.49%

53.48

37.33%

2.32

112.97%

震裕科技

71.29

18.45%

2.54

493.77%

21.14

21.26%

0.82

775.46%

立华股份

177.25

15.44%

15.21

447.72%

50.41

20.21%

3.60

335.86%

瑞芯微

31.36

46.94%

5.95

341.01%

9.77

43.64%

2.43

322.37%

新易盛

86.47

179.15%

28.38

312.26%

35.16

247.97%

11.92

360.49%

申通快递

471.69

15.26%

10.40

205.24%

136.79

18.05%

3.87

223.83%

锦波生物

14.43

84.92%

7.32

144.27%

4.54

72.65%

2.12

97.50%

中际旭创

238.62

122.64%

51.71

137.93%

65.50

77.61%

14.19

61.66%

艾力斯

35.58

76.29%

14.30

121.97%

10.24

52.82%

3.67

56.96%

京东方A

1983.81

13.66%

53.23

108.97%

0.00

13.79%

0.00

32.01%

依依股份

17.98

34.41%

2.15

108.34%

4.82

37.16%

0.64

304.43%

特锐德

153.74

21.15%

9.17

86.62%

48.84

48.56%

4.70

74.57%

天孚通信

32.52

67.74%

13.44

84.07%

8.57

17.00%

3.67

26.23%

中宠股份

44.65

19.15%

3.94

68.89%

12.76

23.31%

1.12

98.20%

匠心家居

25.48

32.63%

6.83

67.64%

6.99

49.78%

2.52

197.20%

纽威股份

62.38

12.50%

11.56

60.10%

17.82

36.60%

3.28

145.73%

中熔电气

14.21

34.11%

1.87

59.80%

4.55

50.80%

0.67

112.38%

金诚信

99.42

34.37%

15.84

53.59%

29.72

42.35%

4.91

52.77%

铂科新材

16.63

43.54%

3.76

46.90%

4.36

43.28%

0.89

33.38%

乖宝宠物

52.45

21.22%

6.25

45.68%

15.73

29.55%

1.54

34.78%

山推股份

142.19

25.12%

11.02

40.72%

43.82

14.27%

4.28

52.46%

三环集团

73.75

28.78%

21.90

38.55%

19.94

23.03%

5.87

33.79%

巨星科技

147.95

35.37%

23.04

36.18%

37.12

60.00%

3.68

98.55%

伯特利

99.37

32.95%

12.09

35.60%

33.58

41.80%

4.31

45.25%

明阳电气

64.44

29.62%

6.63

33.80%

23.54

41.78%

2.27

27.12%

珀莱雅

107.78

21.04%

15.52

30.00%

38.12

4.28%

5.53

23.42%

亨通光电

599.84

25.96%

27.69

28.57%

175.85

40.45%

4.54

29.82%

德昌股份

40.95

47.56%

4.11

27.51%

11.08

71.36%

1.09

85.81%

伊之密

50.63

23.61%

6.08

27.42%

13.90

20.21%

1.27

13.49%

盐津铺子

53.04

28.89%

6.40

26.53%

14.43

29.96%

1.47

33.67%

惠泰医疗

20.66

25.18%

6.73

26.08%

5.41

23.93%

1.45

10.96%

山东药玻

51.25

2.87%

9.43

21.55%

13.00

-0.62%

2.23

37.75%

利安隆

56.87

7.74%

4.26

17.61%

14.22

0.04%

1.12

41.32%

德邦股份

403.63

11.26%

8.61

15.41%

120.67

11.36%

3.44

25.20%

三诺生物

44.43

9.47%

3.26

14.73%

12.61

23.22%

0.71

310.96%

  资料来源:Wind,源达信息证券研究所

  注:选取公司为评级机构家数大于等于10且2024年和2024Q4归母净利润增速大于10%的公司

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