穿越之绝色神偷,背后的商业考量各观看《今日汇总》
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全国服务区域:
大连市(普兰店区、甘井子区、旅顺口区、庄河市、西岗区、长海县、中山区、沙河口区、瓦房店市、金州区)
红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、泸西县、元阳县、石屏县、开远市、建水县、蒙自市、弥勒市、个旧市、绿春县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县)
海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)
沈阳市(法库县、皇姑区、浑南区、于洪区、苏家屯区、和平区、大东区、铁西区、辽中区、新民市、沈北新区、沈河区、康平县)
呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、海拉尔区、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗、根河市、扎兰屯市、额尔古纳市、牙克石市、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗)
鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)
徐州市(丰县、沛县、新沂市、鼓楼区、贾汪区、铜山区、云龙区、邳州市、泉山区、睢宁县)
杭州市(上城区、余杭区、临平区、建德市、滨江区、钱塘区、桐庐县、富阳区、临安区、萧山区、拱墅区、西湖区、淳安县)
达州市(大竹县、万源市、通川区、宣汉县、渠县、开江县、达川区)
阜新市(新邱区、海州区、清河门区、彰武县、阜新蒙古族自治县、细河区、太平区)
邯郸市(邱县、肥乡区、广平县、永年区、武安市、涉县、峰峰矿区、磁县、馆陶县、丛台区、大名县、成安县、复兴区、邯山区、曲周县、魏县、临漳县、鸡泽县)
安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)
新余市(渝水区、分宜县)
伊犁哈萨克自治州(伊宁县、奎屯市、特克斯县、新源县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、伊宁市、巩留县、霍尔果斯市、昭苏县、尼勒克县)
保定市(唐县、清苑区、安国市、涿州市、阜平县、高阳县、雄县、易县、徐水区、望都县、满城区、高碑店市、定兴县、涞源县、涞水县、顺平县、容城县、竞秀区、定州市、蠡县、莲池区、博野县、曲阳县、安新县)
呼和浩特市(托克托县、赛罕区、武川县、玉泉区、新城区、和林格尔县、土默特左旗、回民区、清水河县)
铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)
阿坝藏族羌族自治州(红原县、马尔康市、茂县、若尔盖县、黑水县、金川县、汶川县、阿坝县、小金县、松潘县、理县、壤塘县、九寨沟县)
绍兴市(诸暨市、新昌县、越城区、嵊州市、上虞区、柯桥区)
驻马店市(汝南县、确山县、上蔡县、遂平县、新蔡县、平舆县、泌阳县、正阳县、西平县、驿城区)
贵港市(桂平市、港南区、港北区、平南县、覃塘区)
舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)
荆门市(沙洋县、钟祥市、掇刀区、东宝区、京山市)
克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区、白碱滩区)
海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)
清远市(清城区、连州市、英德市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、阳山县、清新区)
安庆市(迎江区、宜秀区、宿松县、太湖县、望江县、岳西县、潜山市、大观区、桐城市、怀宁县)
常州市(天宁区、钟楼区、武进区、溧阳市、金坛区、新北区)
邢台市(襄都区、威县、内丘县、沙河市、广宗县、清河县、新河县、信都区、柏乡县、隆尧县、任泽区、临城县、宁晋县、南宫市、南和区、巨鹿县、平乡县、临西县)
渭南市(华州区、临渭区、澄城县、白水县、合阳县、大荔县、富平县、潼关县、蒲城县、华阴市、韩城市)
日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)
牡丹江市(穆棱市、西安区、爱民区、东宁市、海林市、东安区、阳明区、绥芬河市、宁安市、林口县)
湖州市(德清县、吴兴区、南浔区、长兴县、安吉县)
昆明市(石林彝族自治县、五华区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、官渡区、呈贡区、嵩明县、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、西山区、东川区、安宁市、富民县)
石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、宁江区、乾安县)
蚌埠市(五河县、禹会区、怀远县、蚌山区、龙子湖区、固镇县、淮上区)
宁波市(海曙区、鄞州区、江北区、北仑区、宁海县、镇海区、余姚市、奉化区、象山县、慈溪市)
德州市(临邑县、夏津县、齐河县、德城区、武城县、乐陵市、庆云县、禹城市、陵城区、平原县、宁津县)
阜阳市(颍泉区、临泉县、颍东区、颍上县、界首市、颍州区、阜南县、太和县)
成都市(简阳市、青羊区、龙泉驿区、金堂县、温江区、成华区、新都区、邛崃市、崇州市、大邑县、都江堰市、青白江区、彭州市、双流区、蒲江县、武侯区、锦江区、金牛区、郫都区、新津区)
毕节市(黔西市、七星关区、金沙县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、大方县、纳雍县)
盐城市(盐都区、建湖县、滨海县、射阳县、大丰区、响水县、亭湖区、东台市、阜宁县)
许昌市(魏都区、禹州市、建安区、襄城县、鄢陵县、长葛市)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市)
扬州市(高邮市、邗江区、江都区、仪征市、宝应县、广陵区)
本溪市(溪湖区、明山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县、平山区)
丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县)
平顶山市(宝丰县、舞钢市、卫东区、湛河区、郏县、叶县、汝州市、石龙区、鲁山县、新华区)
聊城市(莘县、高唐县、茌平区、冠县、东昌府区、临清市、东阿县、阳谷县)
黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴仁市、兴义市、晴隆县、安龙县、册亨县、贞丰县、望谟县)
晋城市(阳城县、泽州县、高平市、城区、陵川县、沁水县)
黑河市(逊克县、北安市、嫩江市、爱辉区、五大连池市、孙吴县)
黄冈市(黄州区、罗田县、麻城市、浠水县、武穴市、英山县、红安县、团风县、蕲春县、黄梅县)
崇左市(天等县、扶绥县、宁明县、凭祥市、江州区、大新县、龙州县)
三沙市(南沙区、西沙区)
武汉市(江岸区、汉南区、青山区、洪山区、新洲区、东西湖区、江夏区、江汉区、汉阳区、硚口区、武昌区、黄陂区、蔡甸区)
中山市
甘孜藏族自治州(炉霍县、九龙县、白玉县、理塘县、雅江县、泸定县、德格县、稻城县、康定市、新龙县、色达县、甘孜县、石渠县、道孚县、巴塘县、丹巴县、得荣县、乡城县)
东莞市
来宾市(武宣县、兴宾区、象州县、合山市、金秀瑶族自治县、忻城县)
无锡市(滨湖区、江阴市、惠山区、锡山区、宜兴市、梁溪区、新吴区)
安康市(平利县、汉阴县、宁陕县、镇坪县、紫阳县、石泉县、旬阳市、岚皋县、白河县、汉滨区)
昌都市(洛隆县、丁青县、察雅县、江达县、边坝县、芒康县、卡若区、类乌齐县、八宿县、左贡县、贡觉县)
湘潭市(岳塘区、湘乡市、湘潭县、雨湖区、韶山市)
伊春市(大箐山县、伊美区、丰林县、汤旺县、南岔县、金林区、友好区、嘉荫县、铁力市、乌翠区)
合肥市(庐阳区、蜀山区、肥东县、庐江县、巢湖市、长丰县、包河区、肥西县、瑶海区)
镇江市(丹徒区、润州区、丹阳市、句容市、扬中市、京口区)
吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)
广安市(岳池县、前锋区、邻水县、广安区、武胜县、华蓥市)
焦作市(山阳区、中站区、温县、博爱县、武陟县、沁阳市、马村区、孟州市、解放区、修武县)
白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县、抚松县、浑江区)
金昌市(金川区、永昌县)
资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)
南充市(仪陇县、西充县、高坪区、营山县、阆中市、南部县、蓬安县、顺庆区、嘉陵区)
宣城市(宁国市、宣州区、旌德县、广德市、泾县、郎溪县、绩溪县)
泰安市(新泰市、东平县、肥城市、岱岳区、宁阳县、泰山区)
榆林市(府谷县、子洲县、靖边县、吴堡县、定边县、神木市、米脂县、横山区、清涧县、绥德县、榆阳区、佳县)
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抚顺市(望花区、抚顺县、清原满族自治县、顺城区、新宾满族自治县、新抚区、东洲区)
济源市
宿州市(砀山县、埇桥区、灵璧县、萧县、泗县)
桂林市(兴安县、全州县、临桂区、永福县、叠彩区、阳朔县、荔浦市、平乐县、资源县、灵川县、七星区、秀峰区、雁山区、灌阳县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、象山区)
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丽水市(庆元县、缙云县、景宁畲族自治县、遂昌县、莲都区、龙泉市、松阳县、青田县、云和县)
广州市(白云区、花都区、黄埔区、荔湾区、增城区、越秀区、海珠区、从化区、番禺区、南沙区、天河区)
巴彦淖尔市(五原县、磴口县、杭锦后旗、乌拉特后旗、临河区、乌拉特中旗、乌拉特前旗)
长春市(农安县、南关区、榆树市、双阳区、朝阳区、德惠市、宽城区、二道区、绿园区、公主岭市、九台区)
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西藏自治区
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专题:聚焦2025年IMF和世行春季年会
欧洲央行行长拉加德表示,通胀回落“进展顺利”,同时警告称,高度不确定性使其不太可能就利率发出明确信号。
“大多数核心通胀指标表明,通胀将持续稳定在我们的中期目标附近,”她周五表示。“展望未来,通胀料将徘徊在我们2%的目标附近。”
她在国际货币基金组织(IMF)于华盛顿举行的春季会议上发表声明称,“特别是当冲击的规模和分布高度不确定时,我们无法通过承诺特定的利率路径来提供确定性”。
在欧洲央行本轮第七次降息后,大多数决策者对之后的下一步行动保持谨慎,但也有一些人开始暗示,随着美国总统唐纳德·特朗普的贸易政策对欧元区经济构成压力,可能需要采取更多宽松措施。与此同时,他们对通胀率今年将回到2%的信心也有所增强。
根据调查得出的预估中值,定于下周公布的4月数据料将显示通胀率进一步回落至2.1%。与此同时,核心通胀率可能略有上升。
投资者目前充分消化6月份再次降息的预期,并预计年内还会再降息一或两次。关键存款利率目前为2.25%,这个水平被视为大致中性的水平,既不会限制也不会刺激经济活动。
“经济增长的下行风险已经增加,”拉加德说,并强调“全球贸易紧张局势显著升级”。
不过她表示,“欧元区经济一直在增强抵御全球冲击的韧性”。
对美国避险资产来说,这个月行情波动剧烈。10年期美国国债收益率大幅波动,从4月初的约3.9%,在特朗普总统4月9日的“解放日”讲话后升至近4.6%。
自那以后,收益率稳定在4.3%至4.4%这一仍然较高的区间。
这些波动让投资者感到困惑。在不确定性时期,美国国债通常会充当避险资产,而目前这种情绪主导着华尔街,因为人们对不断变化的贸易动态以及可能出现的由自身因素导致的经济衰退的担忧日益加剧。
由于债券价格与收益率呈反向变动,收益率上升表明投资者正在抛售债券。这与投资者在市场波动时所预期的通常的“避险”行为背道而驰,引发了人们对更广泛的“抛售美国资产”交易的担忧。
但尽管市场走势异常,一些策略师表示他们并不惊慌。
“在目前这个阶段,这对我来说并不太令人担忧,”信安环球投资(ClearBridgeInvestments)的经济与市场策略主管杰夫・舒尔茨(JeffSchulze)在本周早些时候的一次问答环节中告诉雅虎财经。
舒尔茨将当前的市场状况与2022年进行了比较。2022年,由于美联储为应对飙升的通货膨胀而积极加息,收益率多次大幅飙升。2022年初,10年期国债收益率约为1.6%,随后攀升至4.3%的峰值,年底收于3.9%。
这些走势是由经济增长加快、通胀持续以及“期限溢价”上升等多种因素共同推动的。期限溢价是指投资者持有长期债券所要求的额外收益率,尤其是在未来经济状况不确定的时候。
在舒尔茨看来,当前收益率上升再次是由期限溢价上升推动的,而不是基本面恶化。在金融危机后徘徊在接近零的水平之后,期限溢价最近攀升至约50个基点——经过多年的超低增长和宽松货币政策,这一水平更符合历史标准。
例如,在21世纪初,期限溢价在50至100个基点之间波动。在20世纪90年代,这一数值甚至更高,常常在100至200个基点之间。
“期限溢价本质上是一种不确定性溢价,”摩根大通资产管理公司(JPMorganAssetManagement)的固定收益投资组合经理凯尔西・贝罗(KelseyBerro)周三告诉雅虎财经。
“过去几天的舆论焦点是什么?是对美国在全球秩序中(地位)的诸多不确定性,更具体地说是特朗普总统关于(美联储主席)杰罗姆・鲍威尔(JeromePowell)工作表现的言论和相关讨论。”
换句话说,收益率上升并不意味着人们对美国国债或整体经济的信心崩溃。相反,这反映了市场不确定性的加剧。
在特朗普决定收回解雇鲍威尔的想法后,市场在本周中期出现反弹。更多积极的贸易进展也有助于提升投资者情绪,促使长期收益率下降。
随着市场波动开始平息,贝罗表示,美国国债的走势将更多地取决于增长前景、通货膨胀以及美联储的政策等基本面因素,而美联储的态度已变得更加鸽派。
“我们认为美联储今年晚些时候会降息,”贝罗说,“这最终意味着10年期国债收益率将在3.75%至4.5%的区间内波动。”
周四,在克利夫兰联邦储备银行行长贝丝・哈马克(BethHammack)表示,如果到6月时经济数据清晰且有说服力,政策制定者可能会推进降息举措后,市场对美联储降息的预期增加。
“确实没有其他更好的选择”
除了期限溢价上升之外,其他因素,包括高杠杆头寸(如基差交易)的平仓,以及欧洲投资者的去风险操作,也加大了收益率上行的压力。
“在外国积累美国资产15年后,你现在看到这种资金流动出现了逆转,”信安环球投资的舒尔茨说。但尽管有人猜测这表明人们对美国失去了信心,舒尔茨认为这种转变是在多年过度暴露于美国市场之后的一种更广泛的去风险过程。
其他人也认同这一观点。
“确实没有其他更好的选择,”摩根大通的贝罗说,她认为近期的市场走势并不一定意味着美国正在失去其优势。相反,市场正在适应其他投资机会。
“近期的交易活动可能暗示美国的特殊性正在减弱,”她说,“但这并不意味着美国不再特殊。”
LPL金融公司(LPLFinancial)的首席固定收益策略师劳伦斯・吉勒姆(LawrenceGillum)也表达了类似的观点。他在周二给客户的报告中写道:“在我们看来,尽管近期市场波动,但美国国债(目前)仍是全球首屈一指的避险资产,这得益于美元(目前)的全球储备货币地位。”
“本月美国国债市场的抛售虽然很严重,但并不意味着(美国国债作为避险资产的)这种地位发生了‘根本性转变’,”他补充道,“相反,我们认为这主要反映了暂时的去杠杆压力,而不是对美国国债安全性的根本性否定。”
虽然没有什么是绝对的,但任何背离美国目前作为主要避险资产地位的转变都将是一个缓慢的过程。正如吉勒姆所说:“我们认为这种转变将需要几十年的时间,而不是几天。”
4月25日,GTC泽汇表示,根据最新数据,俄罗斯4月的石油和天然气收入预计较去年同期下降22%,降至约116亿美元。这一下滑主要受到油价下跌和本币走强的双重影响。油气收入是俄罗斯联邦预算的重要资金来源,其减少可能会对俄罗斯经济产生显著影响。
GTC泽汇分析,俄罗斯油气收入的下降并非孤立事件。3月,俄罗斯油气收入已较去年同期下降17%,而第一季度总收入较去年同期减少了近10%。这种趋势表明,俄罗斯油气行业正面临持续的市场压力。
此外,GTC泽汇认为,俄罗斯经济部近期下调了对2025年油价的预测,预计布伦特原油平均价格将从2024年9月预测的每桶81.70美元降至68美元。这一调整反映了全球石油市场趋势的变化,也暗示俄罗斯油气行业将面临更严峻的市场环境。
俄罗斯央行行长纳比乌利娜警告称,如果关税战继续升级,可能会导致全球贸易和经济下滑,进而影响对俄罗斯能源资源的需求。这表明,除了市场因素外,地缘政治和贸易政策的不确定性也对俄罗斯油气行业构成威胁。
GTC泽汇总结,尽管俄罗斯油气行业面临诸多挑战,但市场仍存在一定的机会。例如,随着全球对清洁能源需求的增加,俄罗斯可以利用其丰富的天然气资源,通过发展天然气发电和出口,来部分抵消石油收入的下降。此外,俄罗斯还可以通过技术创新和提高能源效率,来增强其在全球能源市场的竞争力。
总体而言,俄罗斯油气行业在2025年将面临较大的市场不确定性,需要密切关注全球市场动态和政策变化,以制定相应的应对策略。
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