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抚顺市(抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区、东洲区、新抚区、顺城区)

绥化市(兰西县、安达市、青冈县、明水县、望奎县、海伦市、北林区、肇东市、绥棱县、庆安县)

庆阳市(镇原县、合水县、环县、正宁县、宁县、华池县、西峰区、庆城县)

杭州市(余杭区、淳安县、临安区、临平区、富阳区、桐庐县、滨江区、建德市、上城区、钱塘区、萧山区、拱墅区、西湖区)  广元市(利州区、旺苍县、苍溪县、昭化区、青川县、朝天区、剑阁县)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

益阳市(赫山区、沅江市、安化县、资阳区、桃江县、南县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

内蒙古自治区  昆明市(石林彝族自治县、东川区、盘龙区、嵩明县、富民县、呈贡区、晋宁区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、西山区、五华区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

临沂市(罗庄区、平邑县、郯城县、蒙阴县、临沭县、兰陵县、河东区、沂水县、沂南县、兰山区、费县、莒南县)

贺州市(昭平县、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、八步区)

宣城市(广德市、宁国市、泾县、宣州区、旌德县、郎溪县、绩溪县)

鹤岗市(南山区、绥滨县、兴安区、东山区、萝北县、工农区、兴山区、向阳区)

濮阳市(南乐县、华龙区、清丰县、濮阳县、台前县、范县)

烟台市(莱山区、蓬莱区、栖霞市、莱州市、招远市、牟平区、芝罘区、海阳市、龙口市、福山区、莱阳市)

雅安市(宝兴县、荥经县、汉源县、名山区、天全县、石棉县、芦山县、雨城区)

酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、玉门市、肃州区)

新乡市(新乡县、封丘县、原阳县、卫辉市、长垣市、卫滨区、获嘉县、延津县、凤泉区、红旗区、牧野区、辉县市)

三门峡市(渑池县、陕州区、卢氏县、湖滨区、义马市、灵宝市)

江门市(蓬江区、新会区、台山市、开平市、鹤山市、恩平市、江海区)

嘉兴市(秀洲区、桐乡市、南湖区、海宁市、海盐县、嘉善县、平湖市)

北京市(石景山区、海淀区、大兴区、昌平区、平谷区、丰台区、朝阳区、密云区、顺义区、怀柔区、延庆区、通州区、西城区、东城区、房山区、门头沟区)

济南市(市中区、平阴县、章丘区、槐荫区、长清区、商河县、钢城区、天桥区、历城区、济阳区、莱芜区、历下区)

柳州市(柳南区、鱼峰区、融安县、鹿寨县、城中区、柳城县、柳北区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳江区)

忻州市(代县、神池县、偏关县、五台县、岢岚县、原平市、宁武县、忻府区、定襄县、保德县、静乐县、繁峙县、五寨县、河曲县)

衡水市(武强县、深州市、故城县、冀州区、武邑县、饶阳县、枣强县、阜城县、景县、安平县、桃城区)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗洪县、沭阳县、泗阳县)

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内江市(资中县、东兴区、隆昌市、市中区、威远县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

甘孜藏族自治州(丹巴县、炉霍县、巴塘县、色达县、德格县、白玉县、理塘县、乡城县、稻城县、新龙县、康定市、得荣县、泸定县、道孚县、甘孜县、九龙县、雅江县、石渠县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)  丽水市(青田县、松阳县、缙云县、云和县、龙泉市、景宁畲族自治县、莲都区、庆元县、遂昌县)

郴州市(永兴县、桂阳县、安仁县、资兴市、桂东县、临武县、嘉禾县、宜章县、汝城县、苏仙区、北湖区)

桂林市(阳朔县、恭城瑶族自治县、叠彩区、全州县、资源县、七星区、临桂区、雁山区、龙胜各族自治县、永福县、象山区、灵川县、荔浦市、灌阳县、平乐县、秀峰区、兴安县)

湛江市(霞山区、坡头区、赤坎区、吴川市、雷州市、麻章区、廉江市、徐闻县、遂溪县)荆门市(沙洋县、东宝区、掇刀区、京山市、钟祥市)

株洲市(攸县、渌口区、荷塘区、茶陵县、炎陵县、芦淞区、天元区、石峰区、醴陵市)  双鸭山市(饶河县、集贤县、尖山区、宝清县、友谊县、岭东区、四方台区、宝山区)

营口市(盖州市、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、老边区、西市区)

崇左市(天等县、大新县、扶绥县、龙州县、江州区、凭祥市、宁明县)

商洛市(柞水县、洛南县、镇安县、商州区、商南县、丹凤县、山阳县)文山壮族苗族自治州(文山市、富宁县、丘北县、马关县、砚山县、西畴县、广南县、麻栗坡县)

兰州市(红古区、西固区、永登县、城关区、安宁区、七里河区、皋兰县、榆中县)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)

娄底市(涟源市、双峰县、新化县、冷水江市、娄星区)

开封市(杞县、鼓楼区、通许县、龙亭区、顺河回族区、兰考县、祥符区、禹王台区、尉氏县)

巴中市(南江县、巴州区、平昌县、通江县、恩阳区)

甘南藏族自治州(碌曲县、临潭县、合作市、玛曲县、迭部县、夏河县、卓尼县、舟曲县)

衡阳市(衡东县、雁峰区、珠晖区、南岳区、衡南县、祁东县、石鼓区、衡阳县、衡山县、耒阳市、常宁市、蒸湘区)

澳门特别行政区

宁波市(余姚市、海曙区、奉化区、鄞州区、慈溪市、宁海县、江北区、镇海区、象山县、北仑区)

乐山市(沙湾区、市中区、金口河区、沐川县、马边彝族自治县、犍为县、夹江县、峨边彝族自治县、井研县、五通桥区、峨眉山市)

温州市(平阳县、泰顺县、文成县、苍南县、龙港市、龙湾区、乐清市、洞头区、瑞安市、永嘉县、瓯海区、鹿城区)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

黄山市(祁门县、黟县、屯溪区、休宁县、黄山区、歙县、徽州区)

宜宾市(翠屏区、高县、长宁县、屏山县、筠连县、珙县、江安县、兴文县、叙州区、南溪区)

凉山彝族自治州(德昌县、雷波县、昭觉县、盐源县、布拖县、普格县、木里藏族自治县、宁南县、西昌市、越西县、喜德县、金阳县、会东县、冕宁县、会理市、甘洛县、美姑县)

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　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成