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阿勒泰地区(富蕴县、布尔津县、阿勒泰市、青河县、福海县、吉木乃县、哈巴河县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、泸溪县、花垣县、古丈县、凤凰县、龙山县、保靖县、吉首市)

嘉兴市(嘉善县、南湖区、海宁市、海盐县、平湖市、桐乡市、秀洲区)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁西区、海城市、千山区、台安县、立山区、铁东区)  黄冈市(红安县、英山县、黄梅县、罗田县、蕲春县、麻城市、浠水县、团风县、黄州区、武穴市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

荆州市(公安县、石首市、监利市、江陵县、沙市区、荆州区、松滋市、洪湖市)

太原市(尖草坪区、古交市、迎泽区、小店区、娄烦县、阳曲县、杏花岭区、晋源区、万柏林区、清徐县)  果洛藏族自治州(达日县、玛多县、久治县、玛沁县、甘德县、班玛县)

湛江市(麻章区、遂溪县、赤坎区、廉江市、霞山区、雷州市、吴川市、坡头区、徐闻县)

广安市(邻水县、岳池县、广安区、武胜县、前锋区、华蓥市)

锦州市(凌海市、北镇市、义县、太和区、凌河区、古塔区、黑山县)

乌兰察布市(化德县、兴和县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、商都县、凉城县、丰镇市、集宁区)

怀化市(溆浦县、会同县、芷江侗族自治县、中方县、洪江市、辰溪县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区)

长治市(壶关县、襄垣县、沁源县、平顺县、武乡县、长子县、上党区、沁县、潞州区、屯留区、黎城县、潞城区)

泉州市(金门县、鲤城区、安溪县、惠安县、泉港区、洛江区、德化县、石狮市、南安市、晋江市、永春县、丰泽区)

钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

烟台市(莱州市、福山区、龙口市、蓬莱区、莱山区、莱阳市、海阳市、招远市、栖霞市、芝罘区、牟平区)

福州市(仓山区、鼓楼区、闽侯县、罗源县、晋安区、连江县、台江区、马尾区、永泰县、福清市、平潭县、长乐区、闽清县)

宜春市(樟树市、宜丰县、丰城市、靖安县、奉新县、袁州区、上高县、铜鼓县、高安市、万载县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

济南市(长清区、槐荫区、济阳区、历城区、历下区、章丘区、商河县、钢城区、天桥区、莱芜区、平阴县、市中区)

山南市(错那市、隆子县、扎囊县、加查县、桑日县、浪卡子县、乃东区、琼结县、曲松县、贡嘎县、措美县、洛扎县)

百色市(隆林各族自治县、乐业县、西林县、靖西市、田东县、田林县、田阳区、右江区、凌云县、平果市、那坡县、德保县)

和田地区(和田市、策勒县、民丰县、洛浦县、皮山县、墨玉县、于田县、和田县)

新乡市(红旗区、封丘县、卫滨区、延津县、获嘉县、新乡县、牧野区、长垣市、卫辉市、辉县市、凤泉区、原阳县)

曲靖市(麒麟区、宣威市、会泽县、马龙区、沾益区、富源县、陆良县、师宗县、罗平县)

贵港市(港北区、桂平市、覃塘区、平南县、港南区)

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庆阳市(镇原县、环县、正宁县、西峰区、宁县、庆城县、合水县、华池县)

邵阳市(新宁县、双清区、隆回县、邵东市、新邵县、洞口县、大祥区、城步苗族自治县、北塔区、邵阳县、绥宁县、武冈市)

鹤壁市(山城区、淇滨区、淇县、鹤山区、浚县)

铜仁市(沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、德江县、思南县、江口县、万山区、石阡县)  张家口市(沽源县、阳原县、桥东区、康保县、赤城县、尚义县、崇礼区、涿鹿县、张北县、宣化区、怀安县、万全区、桥西区、蔚县、下花园区、怀来县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、巩留县、伊宁市、昭苏县、霍尔果斯市、尼勒克县、新源县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、奎屯市)

周口市(商水县、扶沟县、郸城县、鹿邑县、太康县、项城市、川汇区、沈丘县、西华县、淮阳区)

扬州市(广陵区、高邮市、邗江区、江都区、宝应县、仪征市)河池市(东兰县、南丹县、罗城仫佬族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、天峨县、凤山县)

大庆市(龙凤区、林甸县、萨尔图区、红岗区、肇州县、肇源县、让胡路区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县)  宁波市(奉化区、余姚市、鄞州区、北仑区、江北区、镇海区、海曙区、象山县、慈溪市、宁海县)

北京市(怀柔区、昌平区、朝阳区、房山区、石景山区、丰台区、通州区、海淀区、西城区、密云区、东城区、顺义区、门头沟区、大兴区、平谷区、延庆区)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)

蚌埠市(禹会区、怀远县、蚌山区、龙子湖区、五河县、淮上区、固镇县)常州市(新北区、钟楼区、金坛区、溧阳市、天宁区、武进区)

天津市(东丽区、西青区、红桥区、宝坻区、武清区、河西区、津南区、河北区、静海区、蓟州区、宁河区、北辰区、南开区、河东区、和平区、滨海新区)

衡阳市(衡山县、常宁市、耒阳市、祁东县、南岳区、衡东县、衡南县、衡阳县、石鼓区、雁峰区、蒸湘区、珠晖区)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿豫区、宿城区、泗阳县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、晴隆县、望谟县、兴义市、贞丰县、普安县、册亨县、兴仁市)

贺州市(八步区、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县)

吴忠市(青铜峡市、同心县、盐池县、利通区、红寺堡区)

乌鲁木齐市(新市区、头屯河区、水磨沟区、达坂城区、米东区、乌鲁木齐县、天山区、沙依巴克区)

新疆维吾尔自治区

广元市(朝天区、剑阁县、青川县、旺苍县、昭化区、利州区、苍溪县)

张掖市(高台县、临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县、民乐县、甘州区)

娄底市(涟源市、双峰县、冷水江市、新化县、娄星区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

十堰市(郧阳区、张湾区、竹山县、茅箭区、郧西县、房县、丹江口市、竹溪县)

安康市(白河县、镇坪县、岚皋县、宁陕县、汉滨区、汉阴县、石泉县、平利县、旬阳市、紫阳县)

韶关市(武江区、新丰县、仁化县、曲江区、始兴县、乳源瑶族自治县、乐昌市、南雄市、浈江区、翁源县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、阜康市、呼图壁县)

4月27日界面新闻获悉，京东集团创始人刘强东在朋友圈发布动态，公开支持一家餐饮商户。他写道：“感谢这位兄弟支持！找到你的店后再免佣金一年。我干过餐厅，深知餐饮行业的不易。”同时，他祝福商家“红红火火，生意兴隆”。

此举迅速引发行业关注，被解读为京东外卖继续加码吸引品牌餐饮商家入驻的信号。当日，界面新闻向京东求证，对方回应称：“属实，京东外卖正在和商家联系沟通免佣金。”

刘强东提到的商家被证实为天津西青区的“八爷手擀炸酱面”总店。该店工作人员在短视频平台发布了一条视频：一名员工手举刘强东大幅海报，背景音乐激昂，配文“大丈夫当如是也”、“本店支持京东外卖”。视频发布后点赞量迅速突破两万，评论区被“东哥敬酒、义薄云天”等留言刷屏，表达了对京东外卖的认可。

京东外卖对2025年5月1日前入驻的品质堂食商家全年免佣金，并且长期佣金率不超过5%，显著低于行业平均水平。在流量上也做了大幅倾斜，通过京东App首页入口、PLUS会员专属推荐等，为餐饮商家导流。

不仅如此，配送费也做了减免，配送服务商可灵活选择。商家侧有3种订单配送方式可以选择：商家自配送、使用其他配送服务商、使用达达配送，商家可以根据自己的经营需求自由选择。

京东外卖的这一系列“组合拳”在一定程度上缓解了商家的经营压力。通过佣金减负和配送费减负，让商家们有长久生意可做、有钱可赚，从而促进商家把成本投入到餐品的品质提升上，形成一个良性的循环。

　　4月25日，政治局会议召开，充分肯定了一季度经济的向好态势，同时指明经济回升存在的难点和问题，我国经济回升的基础仍还需要进一步巩固。在政策基调上，着重强调要强化底线思维，充分备足预案，扎实做好经济工作。

　　在当前外部冲击影响加大的背景下，扩大内部总需求是对冲外部扰动和内部低通胀的最重要抓手，后续政策落地将继续围绕这个核心展开。本次政治局会议的主要增量政策如下：

　　1、政策定调：“四稳”——稳就业、稳企业、稳市场、稳预期本次会议直面现实问题，首次提出“统筹国内经济工作和国际经贸斗争”，坚持“以我为主”的政策原则，即坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放，以“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”为政策导向，以自身发展的确定性应对外部急剧变化的不确定性。“稳就业”放在首要位置，稳就业稳经济的政策工具箱进一步完善，就业、民生、提高收入等方面的政策的落地节奏有望加快。

　　本次会议要求既定政策早出台早见效，根据形势变化及时推出增量储备政策；加强超常规逆周期调节，全力巩固经济发展和社会稳定的基本面。“既定”和“储备”说明当前政策储备充足，为应对“超常规”风险，宏观经济或保持适度超前发力。

　　2、宏观政策：更加积极有为

　　财政政策更加积极。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用，同时兜牢基层“三保”底线。后续财政政策有望延续“靠前发力”，今年一季度财政加速发力已经比较明显，二季度地方政府专项债券以及一些其他的超常规财政工具（超长国债及配套信贷、化债资金等）也有望继续提速。在外贸纾困和企业减负等方面，财政可能也将和其他配套政策协同发力。

　　货币政策适度宽松。本次会议再次强调适时降准降息，保持流动性充裕，我们认为二季度降准的概率可能更高。创新结构性货币政策工具方面，设立新型政策性金融工具，支持方向上明确了科技创新、扩大消费、稳定外贸几大领域。适度宽松的货币政策有望对稳内需（设立服务消费与养老再贷款）、房地产纾困、稳外贸和企业减负等当下关键环节发挥重要作用。

　　3、增强消费对经济的拉动作用：提高收入+大力发展服务消费本次政治局会议从需求端、供给端两方面着力扩大国内消费。消费的需求端，再度强调提高居民收入，本次重点强调提高中低收入群体收入。2025年，城　　乡居民基础养老金标准宣布上涨20元，中央基础养老金从目前的123元提高到143元。后续农村居民社保标准等方面的政策优化也可能尽快落地。

　　消费的供给端，本次政治局会议着重强调的领域为服务消费。今年的《政府工作报告》把“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为2025年重点任务之首。3月，《提振消费专项行动方案》中把“服务消费提质惠民行动”作为提振消费的一项重要工作。4月16日，商务部部长王文涛在《求是》杂志上发表署名文章《多措并举扩大服务消费》，要求进一步完善“1+N”政策措施体系，“1”指《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》，“N”指各部门围绕重点行业领域出台若干政策措施。这篇署名文章中所涉及到的领域为餐饮住宿、家政服务、冰雪经济、养老育幼、医疗健康、教育培训、文化娱乐、数字消费、旅游业、体育赛事经济、中医药健康发展等，相关领域有望迎来更多细化的具体增量政策支持，可能存在一定的市场机会。

　　“两新两重”方面，要求扩围提质实施“两新”政策，加力实施“两重”建设，去年以来，家电、汽车、消费电子等大件消费仍有望持续受益于政策支持。

　　消费的金融支持方面，本息会议提出设立服务消费与养老再贷款。其他政策方面，主要是尽快清理消费领域限制性措施。

　　4、稳外贸：政策发力重点为帮扶困难企业

　　本次会议着重强调对于困难企业的帮扶，抓手在于加强融资支持和加快推动内外贸一体化。具体措施来看，我们认为外贸纾困基金、稳外贸再贷款、出口退税等方面的金融财税措施有可能加快落地实施。4月15日李强总理在北京调研时提出，要用足用好各类政策，做好国内外标准衔接，搭建外贸优品拓内销平台，培育外贸企业自主品牌，建立直达企业的政策宣介机制，稳步推进内外贸一体化发展；后续“出口转内销”等方面也有望出台更多实质性的政策支持。

　　在保民生领域，本次会议要求对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例，有望进一步减缓外贸企业的困难。

　　在服务业开放领域，加大服务业开放试点政策力度，加强对企业“走出去”的相关服务。在国际上，积极维护多边主义，反对单边霸凌行径。

　　5、化解重点领域风险：化债和房地产重点发力化债方面，要求继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题。地方化债发力有助于将更多资源倾向于民生和扩内需，解决拖欠企业欠款可能或将助力企业纾困和提升工资性收入。

　　房地产方面，加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。

　　加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。持续稳定和活跃资本市场。本轮房地产政策在去库存、盘活存量、优化增量这个方向上持续发力，收购存量房作为保障性住房，是促进房地产市场止跌回稳、以及保民生的重要抓手。“收储”将成为后续的重点发力方向。4月15日，李强总理在北京调研时指出，“要　　落实好各项相关政策，在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权，并及时研究推出新的支持措施”。“给予城市政府更大自主权”这个表述，后续在收储过程中的价格卡点可能有所打通，有利于在收购过程中促成更合适和收购价格。后续“收储”的资金来源也可能更加丰富。

　　6、新质生产力：延续政策表述，持续培育壮大经济长期增长动能依赖科技创新和产业转型，涉及国家安全与国际竞争力，要更加深入推进战略性新兴产业融合集群发展。本次政治局会议对于新质生产力领域的表述延续此前重要会议的表态，持续培育壮大，打造一批新兴支柱产业。持续用力推进关键核心技术攻关，创新推出债券市场的“科技板”，加快实施“人工智能+”行动。大力推进重点产业提质升级，坚持标准引领，规范竞争秩序。

　　本次政治局会议整体坚持“以我为主”的政策基调，同时要求强化底线思维，充分备足预案，为应对“超常规”风险完善增量政策储备，释放出较强烈的扩内需政策信号，也为后续政策落地指明方向，整体来看有望对资本市场风险偏好形成有力的支撑。近期关税战稍有缓和，国内一季度经济实现“开门红”，以中央汇金为代表的“国家队”资金持续支撑市场，再加上财报季即将结束，目前市场存在相对较好的投资性价比。配置方向上，可以沿增量政策的发力方向进行布局。

　　（1）“扩内需”受益方向：大消费板块整体具备相对估值优势。家电、汽车、医药等受益于“扩消费”政策提振的行业则有望持续受益。叠加五一假期临近，旅游出行、餐饮服务、商贸零售等板块具备短期机会。

　　（2）避险方向：外部风险仍未消退，仍建议适当布局避险资产以及股市中的红利板块（公用事业、银行等）来分散风险。

　　（3）科技和自主可控：科技自主可控是应对外部风险的核心防线。重点关注国产替代（芯片、量子科技）、新兴产业（卫星、机器人）、内需驱动（消费电子、医疗）领域、战略资源等。

　　风险提示：政策落地不及预期、上市公司业绩不及预期、地缘政治冲突、消费复苏不及预期、中美贸易摩擦升级、市场波动风险等。

　　4月27日金融一线消息，中国人民银行上海总部发布2025年一季度长三角地区货币信贷运行情况。

　　3月末，长三角地区本外币各项贷款余额74.34万亿元，同比增长9.4%，增速与上月末持平。人民币贷款余额73.49万亿元，同比增长9.9%，增速比上月末高0.1个百分点；外币贷款余额1195亿美元，同比下降21.3%，增速比上月末低3.8个百分点。

　　一季度，长三角地区人民币贷款增加3.67万亿元，同比多增1366亿元。分部门看，住户部门贷款增加2272亿元，同比少增265亿元，其中，短期贷款减少256亿元，中长期贷款增加2528亿元；企（事）业单位贷款增加3.4万亿元，同比多增1715亿元，其中，短期贷款增加1.42万亿元，中长期贷款增加2.02万亿元，票据融资减少1096亿元；非银行业金融机构贷款减少252亿元，同比多减130亿元。3月份，人民币贷款增加1.27万亿元，同比多增1399亿元。

　　一季度，外币贷款减少19亿美元，同比多减140亿美元。3月份，外币贷款减少5亿美元，同比多减70亿美元。

　　3月末，长三角地区本外币各项存款余额83.26万亿元，同比增长4.9%，增速较上月末低0.3个百分点。人民币存款余额80.54万亿元，同比增长4.6%，增速较上月末低0.4个百分点；外币存款余额3787亿美元，同比增长13.6%，增速比上月末高2.7个百分点。

　　一季度，长三角地区人民币存款增加3.34万亿元，同比少增5607亿元。其中，住户部门存款增加2.44万亿元，同比多增1213亿元；非金融企业存款增加8906亿元，同比多增3317亿元；财政性存款增加798亿元，同比多增453亿元；非银行业金融机构存款减少2137亿元，同比多减9754亿元。3月份，人民币存款增加1.39万亿元，同比少增2737亿元。

　　一季度，外币存款增加446亿美元，同比多增364亿美元。3月份，外币存款增加83亿美元，同比多增89亿美元。

　　来源：行长速览

　　<文|顾柠>

　　几多时移与世易，浮生即逝一瞬息。股份行三巨头现今角逐战况如何？

　　江河奔涌处，见暗礁、也见新航向。

　　当利率市场化浪潮涌动，经济进入高质量发展转型阶段，商业银行注定要开启一场与周期的博弈。以全国性股份制银行为例，不同于以往动辄10%、20%的规模、盈利增速，近两年商业银行一同步入低增长周期。已披露年度业绩报告的11家股份制银行（广发银行尚未披露），去年平均营收增速为-0.64%，平均归母净利润增速为2.45%。且规模排名靠前的几家股份行座次正悄然生变……

　　事实上，自招行问鼎第一后，12家股份制银行这一团体一直都存在一个未解之谜：究竟谁是老二？从现在再往前数十年，兴业、中信、浦发等老牌股份行都曾经是、至到现在都还是有力的竞争者，各以不同姿态劈波斩浪：兴业银行依靠同业负债实现资产快速扩张；有“写字楼里的银行”之称的中信银行对公金融始终是长板；浦发银行则借力区域经济东风，顺势享尽规模红利。

　　潮水褪去。2024年的股份行队列已发生不少“新变化”：兴业银行继招行之后也迈入10万亿规模阵营；中信银行营业收入2136.46亿元超越兴业银行，夺得股份行第二把交椅；浦发银行虽以23.31%的净利润增速冲上浪尖，实则整体表现却正向第二梯队滑落，净利润与平安银行相差无几，且净息差（1.42%）、不良率（1.36%）皆达不到股份行一梯队几家银行的平均水平。

　　这绝不是简单的位次更迭。当M2增速降至7.3%、社融存量同比增幅收窄至8%，中国银行业早已告别“水大鱼大”的黄金时代。2024年中信对公贷款余额2.9万亿，较五年前（2019年为1.77万亿元）增长64%，兴业同业负债占比从峰值40%压降至19%，浦发银行的不良资产总额压降至731.54亿元……这些数字背后，是“进与退”的较量，是战略选择的结果，更是经济转型期银行业分化加剧的缩影。

　　站在2024年的渡口回望，三家股份行的“行驶”轨迹，恰是中国金融深化改革的镜像——当旧模式的红利消散，唯有重构资产负债表的人，才能握住新周期的舵盘。

　　中信银行营收反超兴业，手续费及佣金净收入高出70亿

　　2020年度业绩发布会上，中信银行董事长方合英曾定下目标——“三年内（2024年）进入股份制银行前二”。行至2024年年末，中信银行以14.2亿元的优势，在营业收入指标上超越兴业银行，排名股份行前二。

　　2024年兴业银行营业收入2122.26亿元，同比增幅0.66%；中信银行营业收入2136.46亿元，增幅3.76%，后者的增长比例显著优于前者。《行长速览》了解到，此次中信银行营收之所以反超兴业银行，主要得益于非利息净收入的逆势增幅，尤其是手续费及佣金净收入的拉开了差距。

　　2024年兴业银行非利息净收入641.2亿元，同比降幅0.32%，这之中手续费及佣金净收入为240.96亿元，较去年同期压降了13.2个百分点；反观中信银行，去年该行非利息净收入逆势涨幅约7.4%，手续费及佣金净收入降幅不到4%为311.02亿元。光是手续费及佣金净收入，中信银行便高出兴业银行70亿元。而非利息净收入的另一个重要层面——投资收益方面，兴业银行保持了明显优势，去年投资收益362.02亿元，同比增幅18%；中信银行去年投资收益292.7亿元，涨幅为13.3%。

　　对兴业、中信两家银行来说，利息净收入都是最主要的收入来源，占比营收均接近70%。作为股份行中第二家总资产站上10万亿规模的银行，兴业银行去年实现利息净收入1481.07亿元，较上年末增1.09%，这与该行去年减少利息支出不无关系，兴业银行2024年的利息支出从2023年的2025.76亿元减少到1957.28亿元，下降68.48亿。

　　此外，该行通过扩大集中采购范围、统筹分支机构运营费用管理等举措合理控制一般性、日常性开支，业务及管理费同比下降0.65%，成本收入比同比下降0.47个百分点。正如兴业银行董事长吕家进在年度业绩发布会上所说：“兴业银行要继续过好紧日子，继续严控一般性、日常性开支，稳住成本收入比。现在商业银行的钱是一块一块地挣，日常管理工作中也要一毛一毛地省。”

　　中信银行2024年利息净收入1466.79亿元，比上年增长2.19%，占比总营收68.7%；报告期内，该行利息支出1631.12亿元，比上年减少110.41亿元，下降6.34%，主要是付息负债成本率下降所致。分部经营层面，中信银行营业收入的核心支撑依旧来自对公业务的强势表现：去年该行公司银行业务营收952.36亿元，更是贡献498.29亿元的税前利润，贡献了超六成的利润量。与此同时，中信银行的零售银行业务贡献的营业收入和税前利润则分别缩减7.45亿元和67.05亿元。

　　虽然中信银行在去年实现了营业收入的反超，但净利润仍不敌兴业银行。去年兴业银行实现归母净利润722.05亿元，同比增长0.12%；中信银行归母净利685.76亿元，同比增幅2.33%。净息差方面兴业银行高出中信银行5个BP，兴业为1.82%、中信为1.77%，均处于同业头部水平。  

　　值得一提的是，中信银行和兴业银行在盈利能力的多个指标表现几乎难分高下，除了净利差。

　　来自中信银行2024年报

　　来自兴业银行2024年报

　　中信银行去年净利差为1.71%，兴业银行则为1.56%，较前者低了0.15个百分点；净息差则是兴业银行高出中信银行0.05个百分点。而兴业银行的成本收入比控制同样好于中信银行，相较低出3个百分点，中信银行为32.49%。

　　净利润激增系“非典型增长”，浦发银行成掉队者？

　　虽同曾为股份行老二的有力竞争者，浦发银行今日的江湖地位却已不可同日而语。

　　《行长速览》统计全部已披露2024年年度业绩的股份行成绩单，发现浦发银行已几乎掉出第一梯队。虽然说总资产规模与中信银行还在同一量级，但营业收入和净利润已经难以望其项背。浦发银行去年营业收入1707.48亿元，同比下滑1.55%，虽排名股份行第四，但与前一名兴业银行的差距已经扩大到将近400亿；净利润也同样，去年浦发银行净利润为452.57亿元，虽同期增长了23.3%，但仍与中信银行的差距不小，差出近230亿。

　　反之，浦发银行正在“向下兼容”，与平安银行的差距越来越小。去年的平安银行正处在战略转型期，营业收入和净利润都处于波动的情况下，营收低于浦发银行240亿，而净利润仅仅比浦发银行低了7亿元（2023年平安银行的净利润已经反超浦发银行）。且主要盈利指标也难以和招行、兴业、中信比较，去年浦发银行净利差、净息差分别为1.37%、1.42%，同比下降0.12%和0.1%。

　　照此以往，或许浦发银行将逐渐融入第二梯队，且随时有被平安银行赶超的态势。

　　另外，从浦发银行的年报数据不难看出，去年该行归母净利润同比大增23.31%居股份行之首很大程度上与减少计提信用减值损失有关，2024年该行计提信用减值损失与其他减值损失694.8亿元，相较于2023年的768.63亿元减少了73.83亿元，直接同比压降了9.6%。另外，业务及管理费也是大降16.29亿元，这两者相加便减少了90多亿的支出。

　　实际上，去年减少信用减值损失的不只浦发银行一家，平安银行去年减少的更多，少计提96.66亿元，同比压降了16.4%；而兴业和中信虽也减少了信用减值损失，但远远没有浦发、平安如此庞大的规模。去年兴业银行计提信用减值损失减少7.94亿元，仅压降1.3%，中信银行去年减少计提了8.81亿元，压降仅1.4%。

　　可以见得，去年浦发“亮眼”净利润背后原因多样，当然亦不乏该行掌舵人张为忠所提“数智化”战略体系，深耕“五大赛道”带来的积极作用。报告期末，浦发银行贷款及垫款总额为53，915.30亿元，比上年末增加3737.76亿元，增长7.45%；

　　同样不可否认的是，现阶段资产质量依然是浦发银行需要改善的一大方向，去年该行不良率1.36%虽同比下降0.12个百分点，但仍居股份行前四之首，招行、平安、兴业、中信的不良率分别为0.95%、1.06%、1.07%和1.16%……

　　结语：分化时代的生存法则

　　2024年年报揭示了头部股份行在复杂经济环境下的生存逻辑：中信银行凭借对公业务的韧性和手续费及佣金收入暂时领先，但零售短板亟待突破；兴业银行在负债成本与转型发展中寻求平衡；浦发银行虽以减少计提、非息收入实现净利润跃升，但未真正止住排名下滑态势。

　　未来的竞争中，银行需在战略定力与灵活性间找到平衡：或如中信深耕对公与零售协同，如招行以非息收入构筑护城河，如兴业探索轻资本转型，平安银行试图做强对公以平衡发展……唯有直面周期、夯实内功，方能在分化加剧的银行业中立于不败之地。