清梦绕瑶池(孝贤皇后同人)_揭秘背后的成长与奋斗故事！

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林芝市(察隅县、波密县、朗县、墨脱县、工布江达县、米林市、巴宜区)

长沙市(芙蓉区、岳麓区、雨花区、宁乡市、浏阳市、望城区、开福区、天心区、长沙县)

内江市(隆昌市、东兴区、市中区、威远县、资中县)

苏州市(吴江区、张家港市、姑苏区、常熟市、相城区、太仓市、虎丘区、昆山市、吴中区)  资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

喀什地区(疏勒县、英吉沙县、莎车县、伽师县、叶城县、泽普县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、喀什市、岳普湖县、巴楚县)

湖州市(安吉县、南浔区、吴兴区、德清县、长兴县)

聊城市(茌平区、冠县、莘县、阳谷县、高唐县、东昌府区、东阿县、临清市)

九江市(永修县、浔阳区、瑞昌市、修水县、柴桑区、湖口县、庐山市、都昌县、彭泽县、濂溪区、共青城市、武宁县、德安县)  葫芦岛市(南票区、连山区、建昌县、龙港区、绥中县、兴城市)

徐州市(沛县、云龙区、鼓楼区、睢宁县、邳州市、丰县、铜山区、泉山区、贾汪区、新沂市)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

常州市(新北区、武进区、金坛区、钟楼区、天宁区、溧阳市)

三沙市(南沙区、西沙区)

开封市(禹王台区、兰考县、顺河回族区、祥符区、杞县、龙亭区、尉氏县、通许县、鼓楼区)

宜春市(樟树市、丰城市、宜丰县、奉新县、高安市、靖安县、上高县、铜鼓县、袁州区、万载县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、河口瑶族自治县、建水县、个旧市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、绿春县、开远市、石屏县、泸西县、蒙自市、红河县)

铜川市(宜君县、王益区、印台区、耀州区)

宜昌市(兴山县、点军区、宜都市、夷陵区、秭归县、远安县、当阳市、西陵区、五峰土家族自治县、伍家岗区、枝江市、猇亭区、长阳土家族自治县)

泸州市(叙永县、古蔺县、泸县、合江县、纳溪区、龙马潭区、江阳区)

福州市(福清市、罗源县、永泰县、连江县、长乐区、闽清县、闽侯县、仓山区、晋安区、马尾区、平潭县、鼓楼区、台江区)

哈尔滨市(巴彦县、阿城区、木兰县、依兰县、松北区、南岗区、延寿县、平房区、道里区、五常市、香坊区、通河县、方正县、宾县、呼兰区、道外区、尚志市、双城区)

张家口市(怀来县、崇礼区、张北县、万全区、桥西区、康保县、沽源县、阳原县、蔚县、赤城县、桥东区、下花园区、涿鹿县、宣化区、尚义县、怀安县)

新余市(分宜县、渝水区)

六安市(金寨县、叶集区、金安区、霍山县、霍邱县、舒城县、裕安区)

石家庄市(无极县、井陉县、平山县、井陉矿区、行唐县、正定县、藁城区、灵寿县、辛集市、赵县、鹿泉区、晋州市、裕华区、新乐市、赞皇县、桥西区、栾城区、长安区、深泽县、新华区、元氏县、高邑县)

嘉兴市(桐乡市、平湖市、海宁市、海盐县、嘉善县、南湖区、秀洲区)

保定市(涿州市、曲阳县、安国市、雄县、唐县、莲池区、顺平县、徐水区、容城县、安新县、涞源县、满城区、涞水县、博野县、望都县、高碑店市、易县、高阳县、清苑区、蠡县、阜平县、定兴县、定州市、竞秀区)

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遂宁市(安居区、船山区、大英县、蓬溪县、射洪市)

镇江市(丹徒区、润州区、丹阳市、扬中市、京口区、句容市)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、荔波县、罗甸县、长顺县、平塘县、瓮安县、贵定县、福泉市、惠水县、龙里县、都匀市、独山县)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)  厦门市(湖里区、翔安区、海沧区、思明区、同安区、集美区)

沈阳市(法库县、康平县、和平区、皇姑区、新民市、铁西区、辽中区、苏家屯区、大东区、于洪区、沈河区、浑南区、沈北新区)

张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)

鄂尔多斯市(康巴什区、鄂托克前旗、东胜区、伊金霍洛旗、准格尔旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克旗、达拉特旗)泰州市(靖江市、姜堰区、泰兴市、海陵区、高港区、兴化市)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县)  辽阳市(太子河区、灯塔市、文圣区、白塔区、宏伟区、弓长岭区、辽阳县)

濮阳市(濮阳县、华龙区、清丰县、范县、台前县、南乐县)

黄山市(歙县、祁门县、徽州区、黄山区、屯溪区、黟县、休宁县)

五指山市(白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、东方市、琼海市、文昌市、琼中黎族苗族自治县、定安县、陵水黎族自治县、澄迈县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、临高县、万宁市)楚雄彝族自治州(元谋县、双柏县、禄丰市、永仁县、楚雄市、武定县、南华县、姚安县、牟定县、大姚县)

新疆维吾尔自治区

济南市(平阴县、市中区、天桥区、历城区、钢城区、商河县、历下区、济阳区、槐荫区、章丘区、长清区、莱芜区)

台州市(黄岩区、玉环市、天台县、温岭市、椒江区、临海市、三门县、仙居县、路桥区)

儋州市

郑州市(中原区、二七区、新郑市、登封市、惠济区、新密市、金水区、荥阳市、上街区、中牟县、巩义市、管城回族区)

合肥市(庐阳区、瑶海区、庐江县、包河区、蜀山区、长丰县、肥西县、肥东县、巢湖市)

清远市(佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清城区、英德市、阳山县、连州市、连南瑶族自治县、清新区)

连云港市(海州区、连云区、赣榆区、东海县、灌南县、灌云县)

铁岭市(铁岭县、西丰县、清河区、调兵山市、开原市、银州区、昌图县)

温州市(乐清市、泰顺县、苍南县、鹿城区、龙湾区、平阳县、瑞安市、洞头区、龙港市、瓯海区、永嘉县、文成县)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、阿坝县、小金县、汶川县、九寨沟县、金川县、理县、马尔康市、若尔盖县、黑水县、壤塘县、茂县、红原县)

株洲市(渌口区、攸县、荷塘区、天元区、芦淞区、炎陵县、石峰区、醴陵市、茶陵县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、金塔县、敦煌市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市)

吉安市(新干县、遂川县、吉安县、永丰县、吉水县、峡江县、井冈山市、青原区、万安县、永新县、泰和县、吉州区、安福县)

固原市(原州区、西吉县、彭阳县、隆德县、泾源县)

池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。