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吴忠市(盐池县、利通区、同心县、青铜峡市、红寺堡区)

晋中市(寿阳县、介休市、和顺县、灵石县、榆次区、左权县、祁县、昔阳县、平遥县、太谷区、榆社县)

韶关市(翁源县、乳源瑶族自治县、曲江区、武江区、南雄市、始兴县、浈江区、新丰县、仁化县、乐昌市)

固原市(彭阳县、隆德县、泾源县、西吉县、原州区)  佳木斯市(抚远市、桦川县、郊区、富锦市、同江市、向阳区、东风区、桦南县、前进区、汤原县)

昆明市(安宁市、西山区、官渡区、晋宁区、宜良县、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、富民县、东川区、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、五华区、呈贡区、盘龙区)

辽阳市(太子河区、辽阳县、白塔区、弓长岭区、宏伟区、灯塔市、文圣区)

杭州市(萧山区、建德市、临安区、上城区、拱墅区、钱塘区、淳安县、临平区、富阳区、桐庐县、余杭区、西湖区、滨江区)

和田地区(皮山县、民丰县、洛浦县、于田县、墨玉县、策勒县、和田县、和田市)  运城市(稷山县、绛县、盐湖区、河津市、永济市、垣曲县、万荣县、平陆县、闻喜县、临猗县、夏县、芮城县、新绛县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、尼勒克县、伊宁市、伊宁县、新源县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、昭苏县、巩留县、奎屯市)

绥化市(明水县、安达市、北林区、望奎县、肇东市、青冈县、兰西县、绥棱县、海伦市、庆安县)

漳州市(云霄县、漳浦县、龙海区、东山县、龙文区、诏安县、华安县、南靖县、平和县、芗城区、长泰区)

丹东市(东港市、振安区、振兴区、凤城市、宽甸满族自治县、元宝区)

拉萨市(墨竹工卡县、当雄县、城关区、尼木县、达孜区、曲水县、堆龙德庆区、林周县)

焦作市(马村区、博爱县、孟州市、修武县、沁阳市、温县、武陟县、山阳区、解放区、中站区)

石家庄市(正定县、赞皇县、长安区、藁城区、行唐县、新乐市、桥西区、元氏县、深泽县、辛集市、井陉县、鹿泉区、晋州市、新华区、无极县、高邑县、灵寿县、赵县、裕华区、井陉矿区、栾城区、平山县)

阜阳市(界首市、颍州区、颍泉区、颍上县、太和县、临泉县、阜南县、颍东区)

荆州市(松滋市、江陵县、洪湖市、荆州区、监利市、公安县、沙市区、石首市)

苏州市(相城区、吴中区、虎丘区、昆山市、张家港市、常熟市、太仓市、姑苏区、吴江区)

玉溪市(峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、通海县、新平彝族傣族自治县、澄江市、易门县、华宁县、江川区)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、麻江县、榕江县、锦屏县、天柱县、黄平县、岑巩县、从江县、三穗县、台江县、剑河县、雷山县、丹寨县、黎平县、凯里市、镇远县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、铁西区、双辽市)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、云县、永德县、临翔区、镇康县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)

三沙市(南沙区、西沙区)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

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楚雄彝族自治州(姚安县、楚雄市、武定县、元谋县、禄丰市、牟定县、大姚县、南华县、永仁县、双柏县)

广西壮族自治区

三亚市(崖州区、天涯区、海棠区、吉阳区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、珲春市、敦化市、和龙市、龙井市、安图县、图们市、汪清县)  商洛市(柞水县、山阳县、商南县、镇安县、洛南县、丹凤县、商州区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、玉门市、肃州区、金塔县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)

安康市(旬阳市、紫阳县、石泉县、汉阴县、镇坪县、宁陕县、汉滨区、平利县、岚皋县、白河县)

通化市(东昌区、辉南县、二道江区、梅河口市、柳河县、集安市、通化县)平顶山市(郏县、宝丰县、鲁山县、叶县、卫东区、新华区、湛河区、汝州市、石龙区、舞钢市)

梅州市(兴宁市、平远县、梅县区、丰顺县、五华县、大埔县、蕉岭县、梅江区)  德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市)

广州市(南沙区、荔湾区、天河区、黄埔区、海珠区、番禺区、从化区、花都区、增城区、越秀区、白云区)

清远市(阳山县、英德市、清新区、连南瑶族自治县、清城区、连山壮族瑶族自治县、连州市、佛冈县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)邢台市(平乡县、任泽区、威县、临西县、信都区、内丘县、清河县、南宫市、宁晋县、巨鹿县、南和区、新河县、临城县、广宗县、柏乡县、隆尧县、沙河市、襄都区)

汉中市(勉县、城固县、南郑区、佛坪县、留坝县、汉台区、宁强县、洋县、略阳县、西乡县、镇巴县)

九江市(浔阳区、柴桑区、濂溪区、都昌县、庐山市、湖口县、共青城市、德安县、修水县、武宁县、瑞昌市、彭泽县、永修县)

陇南市(康县、文县、西和县、宕昌县、两当县、徽县、礼县、成县、武都区)

洛阳市(宜阳县、老城区、孟津区、栾川县、洛龙区、涧西区、伊川县、洛宁县、嵩县、瀍河回族区、汝阳县、偃师区、西工区、新安县)

常德市(桃源县、武陵区、鼎城区、安乡县、澧县、津市市、临澧县、汉寿县、石门县)

铁岭市(调兵山市、银州区、开原市、铁岭县、西丰县、昌图县、清河区)

青岛市(即墨区、市北区、李沧区、黄岛区、市南区、莱西市、胶州市、平度市、城阳区、崂山区)

台州市(玉环市、天台县、温岭市、椒江区、临海市、黄岩区、路桥区、仙居县、三门县)

山南市(浪卡子县、乃东区、琼结县、贡嘎县、隆子县、加查县、桑日县、扎囊县、措美县、曲松县、洛扎县、错那市)

荆门市(钟祥市、掇刀区、京山市、东宝区、沙洋县)

昌都市(边坝县、八宿县、卡若区、丁青县、左贡县、江达县、贡觉县、洛隆县、类乌齐县、察雅县、芒康县)

东营市(利津县、河口区、垦利区、广饶县、东营区)

邯郸市(临漳县、磁县、邱县、涉县、丛台区、永年区、鸡泽县、肥乡区、峰峰矿区、馆陶县、成安县、广平县、邯山区、魏县、复兴区、大名县、曲周县、武安市)

五指山市(昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、东方市、临高县、琼海市、屯昌县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、定安县)

漯河市(舞阳县、召陵区、源汇区、临颍县、郾城区)

肇庆市(端州区、广宁县、高要区、怀集县、鼎湖区、封开县、德庆县、四会市)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）