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广西壮族自治区

沧州市(任丘市、泊头市、运河区、沧县、新华区、盐山县、黄骅市、孟村回族自治县、河间市、吴桥县、青县、海兴县、献县、南皮县、肃宁县、东光县)

信阳市(固始县、潢川县、息县、淮滨县、光山县、罗山县、平桥区、浉河区、新县、商城县)

大同市(灵丘县、广灵县、阳高县、左云县、新荣区、浑源县、云冈区、天镇县、平城区、云州区)  保山市(隆阳区、施甸县、腾冲市、昌宁县、龙陵县)

商洛市(柞水县、商州区、商南县、镇安县、洛南县、丹凤县、山阳县)

清远市(连州市、连南瑶族自治县、阳山县、佛冈县、清城区、英德市、连山壮族瑶族自治县、清新区)

汉中市(勉县、洋县、宁强县、略阳县、镇巴县、南郑区、城固县、留坝县、西乡县、佛坪县、汉台区)

厦门市(翔安区、同安区、湖里区、海沧区、思明区、集美区)  楚雄彝族自治州(楚雄市、双柏县、牟定县、大姚县、武定县、姚安县、元谋县、南华县、禄丰市、永仁县)

晋城市(城区、阳城县、陵川县、高平市、泽州县、沁水县)

莆田市(荔城区、秀屿区、仙游县、城厢区、涵江区)

杭州市(临安区、上城区、西湖区、萧山区、余杭区、富阳区、钱塘区、桐庐县、淳安县、滨江区、拱墅区、临平区、建德市)

吕梁市(方山县、临县、兴县、文水县、孝义市、石楼县、柳林县、离石区、岚县、交口县、中阳县、交城县、汾阳市)

宿州市(灵璧县、砀山县、泗县、萧县、埇桥区)

梅州市(五华县、大埔县、平远县、梅县区、蕉岭县、丰顺县、兴宁市、梅江区)

烟台市(招远市、莱州市、芝罘区、龙口市、莱山区、牟平区、蓬莱区、海阳市、莱阳市、福山区、栖霞市)

铜仁市(石阡县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、碧江区、思南县、万山区、沿河土家族自治县、江口县、德江县、玉屏侗族自治县)

常德市(武陵区、石门县、桃源县、安乡县、津市市、鼎城区、汉寿县、临澧县、澧县)

淄博市(高青县、桓台县、沂源县、周村区、博山区、张店区、临淄区、淄川区)

包头市(九原区、昆都仑区、白云鄂博矿区、土默特右旗、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、青山区、东河区、石拐区)

达州市(宣汉县、开江县、大竹县、达川区、渠县、通川区、万源市)

鹤岗市(工农区、兴山区、东山区、南山区、萝北县、兴安区、向阳区、绥滨县)

湖州市(吴兴区、长兴县、安吉县、德清县、南浔区)

南京市(栖霞区、溧水区、江宁区、鼓楼区、六合区、雨花台区、建邺区、玄武区、高淳区、秦淮区、浦口区)

重庆市(璧山区、南川区、荣昌区、渝北区、潼南区、大渡口区、云阳县、铜梁区、酉阳土家族苗族自治县、合川区、巫溪县、长寿区、武隆区、秀山土家族苗族自治县、万州区、江北区、石柱土家族自治县、渝中区、忠县、綦江区、涪陵区、江津区、南岸区、永川区、丰都县、垫江县、黔江区、巫山县、开州区、沙坪坝区、北碚区、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、城口县、大足区、巴南区、奉节县、梁平区)

西藏自治区

上饶市(信州区、铅山县、广丰区、横峰县、余干县、鄱阳县、德兴市、万年县、广信区、婺源县、弋阳县、玉山县)

南阳市(邓州市、新野县、唐河县、镇平县、南召县、方城县、卧龙区、桐柏县、宛城区、淅川县、西峡县、内乡县、社旗县)

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阿勒泰地区(福海县、富蕴县、吉木乃县、哈巴河县、布尔津县、阿勒泰市、青河县)

张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、高台县、民乐县)

山南市(琼结县、曲松县、隆子县、洛扎县、加查县、桑日县、贡嘎县、乃东区、措美县、浪卡子县、错那市、扎囊县)

白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、临江市、浑江区、靖宇县、抚松县)  泰安市(东平县、新泰市、宁阳县、泰山区、肥城市、岱岳区)

温州市(鹿城区、苍南县、永嘉县、瓯海区、洞头区、文成县、龙港市、泰顺县、平阳县、龙湾区、乐清市、瑞安市)

贺州市(八步区、钟山县、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县)

文山壮族苗族自治州(文山市、西畴县、丘北县、广南县、马关县、麻栗坡县、富宁县、砚山县)普洱市(思茅区、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

聊城市(临清市、东阿县、东昌府区、冠县、阳谷县、高唐县、茌平区、莘县)  吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

辽源市(龙山区、东辽县、西安区、东丰县)

塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、沙湾市、乌苏市、额敏县、塔城市)

赣州市(安远县、寻乌县、于都县、石城县、章贡区、大余县、崇义县、上犹县、信丰县、龙南市、全南县、会昌县、南康区、瑞金市、赣县区、定南县、兴国县、宁都县)嘉兴市(桐乡市、海宁市、南湖区、海盐县、嘉善县、平湖市、秀洲区)

成都市(崇州市、简阳市、温江区、新津区、彭州市、大邑县、锦江区、金牛区、青白江区、新都区、龙泉驿区、青羊区、成华区、双流区、郫都区、武侯区、金堂县、蒲江县、邛崃市、都江堰市)

太原市(娄烦县、杏花岭区、万柏林区、清徐县、阳曲县、小店区、晋源区、迎泽区、尖草坪区、古交市)

绵阳市(三台县、安州区、盐亭县、江油市、涪城区、平武县、梓潼县、游仙区、北川羌族自治县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

许昌市(长葛市、建安区、鄢陵县、襄城县、魏都区、禹州市)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

咸阳市(长武县、淳化县、旬邑县、武功县、泾阳县、渭城区、杨陵区、三原县、彬州市、乾县、礼泉县、秦都区、永寿县、兴平市)

镇江市(润州区、丹徒区、京口区、丹阳市、句容市、扬中市)

百色市(田阳区、凌云县、隆林各族自治县、平果市、乐业县、田林县、右江区、德保县、靖西市、田东县、西林县、那坡县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

伊春市(乌翠区、金林区、铁力市、大箐山县、伊美区、汤旺县、南岔县、嘉荫县、丰林县、友好区)

双鸭山市(友谊县、饶河县、宝清县、四方台区、尖山区、宝山区、岭东区、集贤县)

云浮市(郁南县、云城区、新兴县、罗定市、云安区)

天津市(东丽区、南开区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、西青区、红桥区、宁河区、静海区、河西区、滨海新区、河东区、蓟州区、和平区、河北区)

嘉峪关市

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。