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随州市(随县、曾都区、广水市)
娄底市(娄星区、涟源市、冷水江市、新化县、双峰县)
汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)
沈阳市(浑南区、苏家屯区、皇姑区、新民市、大东区、铁西区、沈河区、康平县、和平区、辽中区、沈北新区、法库县、于洪区)
湛江市(雷州市、坡头区、廉江市、麻章区、赤坎区、霞山区、遂溪县、徐闻县、吴川市)
崇左市(江州区、凭祥市、宁明县、龙州县、天等县、扶绥县、大新县)
吕梁市(文水县、离石区、兴县、交口县、临县、交城县、中阳县、汾阳市、柳林县、岚县、孝义市、方山县、石楼县)
天水市(武山县、甘谷县、张家川回族自治县、秦安县、清水县、麦积区、秦州区)
西安市(鄠邑区、高陵区、碑林区、长安区、灞桥区、未央区、雁塔区、莲湖区、阎良区、周至县、临潼区、新城区、蓝田县)
桂林市(临桂区、阳朔县、象山区、全州县、荔浦市、灌阳县、兴安县、雁山区、叠彩区、平乐县、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、资源县、秀峰区、七星区、永福县、灵川县)
河池市(大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、金城江区、都安瑶族自治县、凤山县、环江毛南族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、宜州区、南丹县)
揭阳市(揭东区、惠来县、揭西县、普宁市、榕城区)
赤峰市(松山区、翁牛特旗、巴林左旗、克什克腾旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、红山区、敖汉旗、林西县、巴林右旗、元宝山区)
鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)
佛山市(顺德区、高明区、三水区、禅城区、南海区)
黔东南苗族侗族自治州(凯里市、丹寨县、锦屏县、镇远县、天柱县、三穗县、从江县、黄平县、台江县、剑河县、施秉县、麻江县、榕江县、雷山县、岑巩县、黎平县)
伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、伊宁市、昭苏县、伊宁县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、巩留县、新源县、奎屯市、尼勒克县)
鄂尔多斯市(康巴什区、东胜区、鄂托克旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、达拉特旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克前旗)
安阳市(文峰区、北关区、内黄县、滑县、汤阴县、林州市、龙安区、安阳县、殷都区)
衡阳市(南岳区、衡阳县、珠晖区、石鼓区、蒸湘区、雁峰区、祁东县、衡山县、衡东县、衡南县、常宁市、耒阳市)
鹤壁市(浚县、鹤山区、淇滨区、山城区、淇县)
三沙市(西沙区、南沙区)
吴忠市(同心县、青铜峡市、盐池县、利通区、红寺堡区)
合肥市(肥西县、巢湖市、庐阳区、蜀山区、包河区、长丰县、瑶海区、肥东县、庐江县)
忻州市(保德县、五台县、岢岚县、代县、神池县、宁武县、河曲县、繁峙县、定襄县、偏关县、静乐县、五寨县、忻府区、原平市)
宁波市(北仑区、余姚市、镇海区、鄞州区、海曙区、慈溪市、奉化区、江北区、象山县、宁海县)
湘潭市(湘潭县、湘乡市、雨湖区、岳塘区、韶山市)
南昌市(进贤县、青云谱区、红谷滩区、东湖区、青山湖区、安义县、西湖区、新建区、南昌县)
辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)
黄石市(阳新县、大冶市、黄石港区、铁山区、西塞山区、下陆区)
德州市(宁津县、夏津县、齐河县、武城县、陵城区、德城区、庆云县、平原县、禹城市、乐陵市、临邑县)
濮阳市(范县、南乐县、华龙区、清丰县、台前县、濮阳县)
宜宾市(翠屏区、屏山县、珙县、筠连县、江安县、高县、南溪区、长宁县、兴文县、叙州区)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)
开封市(通许县、龙亭区、尉氏县、杞县、祥符区、禹王台区、鼓楼区、兰考县、顺河回族区)
黑河市(五大连池市、爱辉区、嫩江市、北安市、孙吴县、逊克县)
金昌市(永昌县、金川区)
潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)
百色市(田东县、右江区、隆林各族自治县、那坡县、平果市、田林县、靖西市、西林县、田阳区、凌云县、德保县、乐业县)
海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)
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苏州市(虎丘区、吴江区、相城区、姑苏区、昆山市、太仓市、常熟市、张家港市、吴中区)
西宁市(城北区、城中区、湟中区、城东区、城西区、大通回族土族自治县、湟源县)
中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)
眉山市(丹棱县、彭山区、东坡区、洪雅县、青神县、仁寿县)
银川市(灵武市、贺兰县、西夏区、兴庆区、金凤区、永宁县)
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三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)
楚雄彝族自治州(牟定县、元谋县、永仁县、南华县、楚雄市、大姚县、禄丰市、姚安县、武定县、双柏县)
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盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)
武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)
广元市(苍溪县、昭化区、青川县、利州区、剑阁县、旺苍县、朝天区)
吉安市(永新县、青原区、安福县、泰和县、吉水县、万安县、永丰县、遂川县、新干县、吉州区、井冈山市、峡江县、吉安县)
温州市(瑞安市、瓯海区、乐清市、龙港市、文成县、鹿城区、平阳县、泰顺县、苍南县、洞头区、永嘉县、龙湾区)
遵义市(绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、播州区、赤水市、红花岗区、汇川区、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、正安县、习水县、桐梓县、湄潭县、余庆县)
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海南藏族自治州(共和县、贵南县、兴海县、贵德县、同德县)
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株洲市(渌口区、醴陵市、荷塘区、石峰区、天元区、攸县、芦淞区、茶陵县、炎陵县)
北京市(东城区、朝阳区、房山区、大兴区、昌平区、通州区、门头沟区、延庆区、密云区、西城区、丰台区、怀柔区、平谷区、顺义区、海淀区、石景山区)
内蒙古自治区
淮安市(淮安区、清江浦区、淮阴区、金湖县、涟水县、洪泽区、盱眙县)
丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区)
来源:@华夏时报微博
华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
这家成立于2005年的中生代公募,在行业马太效应加剧的当下,如何重振投研体系、挽回投资者信任,成为亟待破解的课题。
明星产品陨落:百亿元爆款三年缩水八成
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
过去3年,中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末,其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。
中信保诚新兴产业混合型证券投资基金2024年年度报告数据
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
量化元老谢幕:“混合策略”传承遇考
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
迷你基困局:23只产品踩清盘红线
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。
责任编辑:麻晓超主编:夏申茶
新闻结尾
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