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南京市(栖霞区、浦口区、建邺区、雨花台区、鼓楼区、秦淮区、高淳区、溧水区、六合区、玄武区、江宁区)

邢台市(信都区、沙河市、宁晋县、南和区、内丘县、巨鹿县、平乡县、新河县、临城县、威县、临西县、隆尧县、清河县、襄都区、南宫市、柏乡县、广宗县、任泽区)

自贡市(大安区、沿滩区、富顺县、贡井区、荣县、自流井区)

遂宁市(大英县、蓬溪县、安居区、船山区、射洪市)  塔城地区(乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县、托里县、裕民县)

林芝市(巴宜区、波密县、朗县、工布江达县、墨脱县、察隅县、米林市)

澳门特别行政区

天水市(甘谷县、秦州区、清水县、秦安县、武山县、麦积区、张家川回族自治县)鞍山市(铁东区、海城市、岫岩满族自治县、铁西区、千山区、台安县、立山区)

那曲市(双湖县、尼玛县、比如县、申扎县、巴青县、安多县、嘉黎县、聂荣县、班戈县、色尼区、索县)  宁夏回族自治区

葫芦岛市(连山区、龙港区、兴城市、建昌县、绥中县、南票区)

营口市(老边区、大石桥市、西市区、鲅鱼圈区、盖州市、站前区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

中山市

玉溪市(澄江市、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、新平彝族傣族自治县、易门县、江川区、通海县)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)

莆田市(荔城区、仙游县、城厢区、秀屿区、涵江区)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)

呼和浩特市(新城区、武川县、托克托县、回民区、清水河县、土默特左旗、赛罕区、和林格尔县、玉泉区)

益阳市(沅江市、赫山区、资阳区、安化县、桃江县、南县)

金昌市(金川区、永昌县)

泉州市(石狮市、南安市、丰泽区、永春县、金门县、晋江市、惠安县、安溪县、德化县、泉港区、鲤城区、洛江区)

香港特别行政区

毕节市(纳雍县、金沙县、黔西市、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、七星关区、织金县)

郑州市(二七区、巩义市、上街区、中牟县、惠济区、荥阳市、管城回族区、金水区、登封市、新密市、中原区、新郑市)

河池市(都安瑶族自治县、南丹县、金城江区、宜州区、巴马瑶族自治县、凤山县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、天峨县)

巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、南江县、巴州区)

阜阳市(颍上县、颍东区、界首市、阜南县、颍州区、临泉县、太和县、颍泉区)

宜昌市(枝江市、伍家岗区、猇亭区、宜都市、兴山县、点军区、长阳土家族自治县、西陵区、秭归县、当阳市、远安县、五峰土家族自治县、夷陵区)

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松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、乾安县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、阜康市、奇台县、呼图壁县、吉木萨尔县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)  丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区)

通化市(集安市、通化县、二道江区、柳河县、辉南县、梅河口市、东昌区)

忻州市(神池县、偏关县、五寨县、静乐县、定襄县、繁峙县、忻府区、河曲县、代县、五台县、保德县、宁武县、岢岚县、原平市)

包头市(石拐区、昆都仑区、白云鄂博矿区、九原区、固阳县、东河区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、土默特右旗)南阳市(镇平县、内乡县、新野县、邓州市、桐柏县、卧龙区、社旗县、淅川县、宛城区、南召县、方城县、唐河县、西峡县)

驻马店市(上蔡县、驿城区、确山县、西平县、新蔡县、遂平县、平舆县、正阳县、汝南县、泌阳县)  黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、思茅区)

滁州市(南谯区、天长市、来安县、琅琊区、明光市、凤阳县、全椒县、定远县)

哈尔滨市(巴彦县、香坊区、五常市、南岗区、双城区、阿城区、道里区、依兰县、平房区、宾县、方正县、尚志市、松北区、呼兰区、通河县、道外区、木兰县、延寿县)凉山彝族自治州(美姑县、布拖县、喜德县、甘洛县、盐源县、雷波县、木里藏族自治县、德昌县、会理市、冕宁县、西昌市、宁南县、普格县、金阳县、越西县、会东县、昭觉县)

淮南市(谢家集区、寿县、潘集区、大通区、凤台县、八公山区、田家庵区)

来宾市(忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县、武宣县)

东营市(东营区、河口区、利津县、广饶县、垦利区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)

长治市(屯留区、长子县、武乡县、平顺县、潞城区、上党区、沁源县、壶关县、襄垣县、潞州区、黎城县、沁县)

吕梁市(柳林县、临县、汾阳市、中阳县、方山县、交城县、岚县、文水县、离石区、兴县、交口县、孝义市、石楼县)

齐齐哈尔市(拜泉县、富拉尔基区、依安县、富裕县、梅里斯达斡尔族区、龙江县、讷河市、龙沙区、碾子山区、铁锋区、甘南县、泰来县、建华区、昂昂溪区、克山县、克东县)

泰安市(肥城市、宁阳县、东平县、新泰市、岱岳区、泰山区)

赣州市(龙南市、南康区、信丰县、定南县、于都县、宁都县、章贡区、赣县区、寻乌县、石城县、大余县、瑞金市、会昌县、全南县、安远县、上犹县、崇义县、兴国县)

宿州市(埇桥区、灵璧县、砀山县、泗县、萧县)

昭通市(盐津县、镇雄县、大关县、威信县、巧家县、昭阳区、彝良县、鲁甸县、永善县、绥江县、水富市)

防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

韶关市(南雄市、新丰县、始兴县、浈江区、武江区、乳源瑶族自治县、乐昌市、仁化县、翁源县、曲江区)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、根河市、牙克石市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、满洲里市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、伊金霍洛旗、康巴什区、准格尔旗、东胜区、鄂托克旗、杭锦旗、达拉特旗、乌审旗)

本溪市(溪湖区、明山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区、南芬区)

“2024年我们主要财务指标稳中有进，归母净利润超百亿，保持十五年来年度最好排名，一流投资银行建设之路走得更稳更实。”4月16日，在中国银河证券召开的2024年度业绩说明会上，中国银河证券董事长王晟提到。

2024年年报统计数据显示，中国银河证券以354.71亿元的总营收位列行业第四，以100.31亿元的归母净利润位列第五。

值得一提的是，中国银河证券财富管理、投行、资管等轻资本业务全面增长，对总营收的贡献占比进一步提升。与此同时，境内外一体化展业效能不断彰显，如主导了近年来泰国市场规模最大的IPO项目、设立跨境中国CTA基金等。谈及下一步，中国银河证券总裁薛军表示，将从“聚焦增强现代投行核心竞争能力”“聚焦发挥‘一个银河’整体合力”等五个方面抓好重点工作。

归母净利润迈入“百亿俱乐部”

2025年是中国银河证券成立25周年。在这个重要节点来临之前，中国银河证券无疑交了一份优秀的答卷。

2024年年报显示，截至报告期末，中国银河证券总资产为7374.71亿元，同比增加11.20%；净资产达到1355亿元，同比增加7.03%。2024年实现营收354.71亿元，同比增长5.43%，实现归母净利润100.31亿元，同比增加27.31%；加权平均净资产收益率（ROE）为8.30%，同比增加0.78个百分点。

时隔两年，中国银河证券归母净利润再次回到百亿元大关，其总资产规模也迈过7000亿元关口。

分条线看，中国银河证券多项业务板块实现正增长：财富管理业务同比增长15.73%；投资银行业务同比增长11.80%；国际业务同比增长8.29%；投资交易业务同比增长45.91%。

虽然投资交易业务同比增速最高，不过从各业务条线对总营收的贡献占比看，经纪、投行、资管等轻资本业务实现全面增长，进一步巩固了其行业地位。

数据显示，其他母子公司一体化业务营收占总营收的比重最高，为42.85%；其次是财富管理业务和投资交易业务，分别为29.59%和17.88%；再次是国际业务，所占比重为6.12%；投资银行业务和机构业务所占比重分别为1.35%和0.79%。并且，财富管理业务、投资银行业务、国际业务占总营收的比重均较2023年有所提升。中金公司也在研报中评述道：“投资业务提供增长支撑，轻资本业务亦全面改善。”

境内客户总数超过1730万户

作为以零售业务见长的券商，财富管理业务向来是中国银河证券的“压舱石”。2024年，A股市场先抑后扬，券商业绩整体回升。中国银河证券也抓住了这波流量，并持续巩固交易服务优势。截至2024年末，境内客户总数超过1730万户，托管证券总市值5.09万亿元；注册投资顾问4056人，较2023年末增长6.8%。在减费降佣的大背景下，2024年买卖证券业务净收入仍同比增长近10亿元，增幅达到18.81%。

据2024年年报，该公司充分发挥营业网点和注册投资顾问近距离专业陪伴优势，并借助金融科技赋能，创建并完善“客户双生命周期”分层服务体系，上线“客户数字化运营平台”，精确匹配服务资源和金融产品。

从数据来看，投入斩获不错的收益。2024年，金融产品销售规模超过800亿元。截至年末，金融产品保有规模为2111.17亿元，较2023年末增长7.8%，个人养老金累计开户超过10万户，“银河金熠”累计签约客户超过7400人，“金·耀”资产配置系列产品规模突破10亿元。

海外经纪业务方面，中国银河证券在东南亚核心区域也继续保持优势地位。据2024年年报，银河海外在马来西亚、新加坡、印度尼西亚和泰国的市场排名分别为第1、第3、第4和第6，在马来西亚和新加坡的经纪业务市场份额均超过10%。

投行加快补足短板，资管业务企稳增长

投行业务是中国银河证券的短板，但近年来该公司深入推进专业化改革，投行业务持续逆势增长，成效正在逐步显现。

在当前已披露2024年业绩的券商中，八成券商的投资银行业务手续费净收入“缩水”。中国银河证券则揽收6.06亿元，同比增幅为10.60%。

具体来看，在当下持续升温的并购重组市场中，中国银河证券2024年斩获并购重组财务顾问项目4单，交易金额为186.67亿元，行业排名第8。债券融资业务则依然稳居头部位置，2024年债券承销规模达到4833.43亿元，同比增长34.65%，行业排名第7。

海外投行业务也亮点颇多。子公司银河国际2024年完成23个港股IPO项目，承销债券278笔，参与发行158只离岸人民币债券。另一子公司银河海外完成45笔投行业务相关交易，股权和债券累计交易规模达7.22亿新元。

资管业务方面，手续费净收入为4.85亿元，同比增长6.82%。2024年末，资管子公司银河金汇营收和归母净利润也实现双增长，对母公司营收的贡献比从2023年的1.30%提升到1.44%。

海外市场的资管业务也在稳步前进。其中银河国际打造全品类境外资产管理产品矩阵，设立跨境中国CTA基金，为国际资本投资内地大宗商品和金融期货市场提供创新性便利渠道。银河海外则发力结构化产品，推出股票挂钩投资票据、信用挂钩票据及权证产品，覆盖东盟核心市场。

加速推动业务模式转型升级

近年来，中国银河证券依托通过银河国际和银河海外两大业务平台，持续推进全面协同机制建设，强化境内外一体化展业。不难看出，不论是财富管理、资管或者投行，境内外协同效能正体现得越来越明显。目前，国际业务对中国银河证券营收的贡献占比已从上年的5.96%提升到6.12%。

如前所述，轻资本业务对中国银河证券业绩的托举作用也日益明显。而这种托举并不是一日之功。2020年时，财富管理业务和信用业务“两足鼎立”，贡献了75%的营收。行至2024年，虽然自营业务所占比重抬升，但信用业务和经纪业务比重下滑，业务结构正在朝均衡方向努力。

需要指出的是，过去几年，重资本业务对券商业绩形成了重要支撑，但也因过于倚重导致业绩波动性较大，且行业“冷热不均”，分化明显。监管方面倡导证券公司走资本节约型、高质量发展的新路，并多次强调要聚焦主责主业，把功能性放在首要位置。从追求规模扩张到转向提升发展质效，财富管理、投行等轻资本业务的重要性进一步提升。

王晟在谈及“一流投行建设”时也曾提到，要坚持轻重资本并重，更加突出投行、资管、研究、财富管理等轻资本业务，推动业务模式转型升级和新增长点引入，提高业务抗周期属性，提升盈利能力和业绩增长的持续性和稳定性。

另一方面，在中资券商出海大潮中，做好轻资本业务也是其加快国际化布局的重要选择。中信证券非银研究曾指出，金融企业围绕重点出海行业在东盟地区发展，在投行、财管、资管等领域加速推进国际业务布局，完善客户服务具有必要性。而从业务布局来看，参考全球大型投行，轻资本业务往往是在港布局的切入点。

从中国银河证券一季报预告来看，依托轻资本业务发力以及业务模式转型升级，公司强劲增长势头显然在延续。公司预计一季度实现归母净利润27.73亿元至31.00亿元，同比增长70%至90%，且主要得益于财富管理、投资交易、投资银行等业务均实现较大幅度增长。而在目前已披露一季度业绩概况的25家券商中，仅有2家券商提到投行业务增长。

对此，中国银河证券管理层在业绩说明会上进一步回应称，这主要系境内投行业务方面，股权融资、债券融资业务均较去年同期增长，比如超研股份IPO项目；同时，境外投行业务方面，银河国际成功保荐汇舸环保登陆港交所。

中国银河证券管理层表示，投行业务将持续推进专业化改革，发挥自身禀赋优势，强化全面深度协同，全力拓宽境内外一体化展业，加大海外业务资源投入，动态研判市场走向，适时调整业务策略。