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贺州市(八步区、钟山县、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县)

广西壮族自治区

毕节市(大方县、织金县、纳雍县、黔西市、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、赫章县)

固原市(西吉县、原州区、泾源县、彭阳县、隆德县)  中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、绿春县、建水县、石屏县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、红河县、蒙自市、个旧市、弥勒市、河口瑶族自治县、开远市)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、碾子山区、泰来县、依安县、克东县、甘南县、建华区、富拉尔基区、克山县、富裕县、昂昂溪区、龙江县、拜泉县、讷河市、铁锋区、龙沙区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)  南昌市(南昌县、新建区、安义县、东湖区、西湖区、红谷滩区、进贤县、青云谱区、青山湖区)

延安市(延长县、志丹县、富县、宜川县、宝塔区、洛川县、延川县、黄龙县、黄陵县、吴起县、安塞区、甘泉县、子长市)

楚雄彝族自治州(牟定县、禄丰市、楚雄市、永仁县、双柏县、南华县、元谋县、姚安县、大姚县、武定县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

林芝市(朗县、察隅县、工布江达县、波密县、巴宜区、墨脱县、米林市)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

澳门特别行政区

湘西土家族苗族自治州(吉首市、永顺县、花垣县、龙山县、保靖县、泸溪县、凤凰县、古丈县)

蚌埠市(禹会区、淮上区、龙子湖区、怀远县、蚌山区、五河县、固镇县)

菏泽市(牡丹区、定陶区、东明县、单县、郓城县、巨野县、成武县、曹县、鄄城县)

日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)

辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)

巴中市(恩阳区、巴州区、平昌县、南江县、通江县)

泸州市(龙马潭区、纳溪区、江阳区、叙永县、古蔺县、泸县、合江县)

襄阳市(樊城区、宜城市、老河口市、襄城区、枣阳市、谷城县、襄州区、保康县、南漳县)

柳州市(柳城县、城中区、柳江区、柳北区、鱼峰区、融安县、融水苗族自治县、鹿寨县、三江侗族自治县、柳南区)

景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、大洼区、双台子区)

汉中市(镇巴县、洋县、留坝县、佛坪县、南郑区、宁强县、略阳县、西乡县、城固县、汉台区、勉县)

贵阳市(乌当区、开阳县、云岩区、南明区、息烽县、清镇市、观山湖区、修文县、花溪区、白云区)

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凉山彝族自治州(昭觉县、美姑县、金阳县、越西县、甘洛县、雷波县、普格县、会理市、木里藏族自治县、冕宁县、宁南县、德昌县、盐源县、喜德县、布拖县、会东县、西昌市)

莆田市(荔城区、秀屿区、涵江区、城厢区、仙游县)

三明市(明溪县、泰宁县、三元区、宁化县、永安市、建宁县、沙县区、清流县、尤溪县、将乐县、大田县)

酒泉市(玉门市、金塔县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市)  滁州市(来安县、凤阳县、琅琊区、天长市、南谯区、定远县、明光市、全椒县)

内江市(东兴区、隆昌市、市中区、威远县、资中县)

怀化市(洪江市、会同县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、辰溪县、鹤城区、沅陵县、中方县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县)

咸阳市(泾阳县、三原县、兴平市、永寿县、渭城区、旬邑县、乾县、礼泉县、秦都区、武功县、长武县、杨陵区、淳化县、彬州市)孝感市(应城市、汉川市、孝南区、云梦县、孝昌县、安陆市、大悟县)

和田地区(和田县、墨玉县、洛浦县、和田市、皮山县、策勒县、于田县、民丰县)  宣城市(宣州区、广德市、旌德县、泾县、宁国市、郎溪县、绩溪县)

台州市(温岭市、黄岩区、仙居县、路桥区、玉环市、椒江区、三门县、天台县、临海市)

杭州市(临安区、富阳区、钱塘区、拱墅区、西湖区、滨江区、桐庐县、上城区、余杭区、萧山区、淳安县、建德市、临平区)

铜仁市(松桃苗族自治县、万山区、石阡县、德江县、沿河土家族自治县、思南县、碧江区、印江土家族苗族自治县、江口县、玉屏侗族自治县)马鞍山市(花山区、博望区、含山县、雨山区、当涂县、和县)

黑河市(五大连池市、嫩江市、逊克县、爱辉区、孙吴县、北安市)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、乌兰浩特市、扎赉特旗)

临汾市(霍州市、浮山县、曲沃县、乡宁县、襄汾县、蒲县、大宁县、吉县、尧都区、侯马市、洪洞县、翼城县、古县、永和县、隰县、汾西县、安泽县)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

佳木斯市(汤原县、抚远市、郊区、东风区、前进区、桦南县、桦川县、同江市、富锦市、向阳区)

攀枝花市(东区、仁和区、西区、米易县、盐边县)

新疆维吾尔自治区

济源市

大连市(瓦房店市、金州区、长海县、沙河口区、西岗区、甘井子区、庄河市、中山区、旅顺口区、普兰店区)

牡丹江市(海林市、爱民区、西安区、东安区、绥芬河市、林口县、阳明区、东宁市、宁安市、穆棱市)

舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)

黄冈市(武穴市、黄州区、麻城市、蕲春县、罗田县、黄梅县、红安县、英山县、浠水县、团风县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、贞丰县、望谟县、安龙县、兴仁市、晴隆县、兴义市、普安县)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)

沧州市(南皮县、运河区、黄骅市、肃宁县、献县、孟村回族自治县、新华区、吴桥县、河间市、泊头市、沧县、任丘市、青县、东光县、盐山县、海兴县)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。