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汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、惠水县、罗甸县、都匀市、瓮安县、平塘县、龙里县、长顺县、荔波县、三都水族自治县、独山县、贵定县)  烟台市(莱州市、莱阳市、牟平区、莱山区、福山区、芝罘区、蓬莱区、龙口市、招远市、栖霞市、海阳市)

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南阳市(南召县、新野县、卧龙区、西峡县、社旗县、桐柏县、内乡县、宛城区、淅川县、唐河县、邓州市、方城县、镇平县)镇江市(句容市、丹阳市、润州区、扬中市、京口区、丹徒区)

枣庄市(峄城区、滕州市、山亭区、薛城区、市中区、台儿庄区)  广安市(岳池县、武胜县、广安区、邻水县、前锋区、华蓥市)

佳木斯市(郊区、前进区、富锦市、抚远市、桦川县、桦南县、向阳区、汤原县、同江市、东风区)

西宁市(湟源县、城东区、城中区、大通回族土族自治县、城西区、湟中区、城北区)

太原市(万柏林区、小店区、清徐县、古交市、迎泽区、晋源区、尖草坪区、杏花岭区、阳曲县、娄烦县)

淄博市(高青县、桓台县、张店区、淄川区、周村区、博山区、沂源县、临淄区)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、岳塘区、湘乡市、韶山市)

南京市(鼓楼区、建邺区、江宁区、栖霞区、玄武区、六合区、秦淮区、雨花台区、浦口区、溧水区、高淳区)

台州市(路桥区、温岭市、天台县、椒江区、临海市、玉环市、三门县、黄岩区、仙居县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、宿城区、沭阳县、泗阳县)

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舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

文山壮族苗族自治州(西畴县、广南县、文山市、富宁县、麻栗坡县、马关县、丘北县、砚山县)

绍兴市(新昌县、诸暨市、越城区、上虞区、嵊州市、柯桥区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗)

保山市(昌宁县、施甸县、隆阳区、龙陵县、腾冲市)

杭州市(余杭区、萧山区、临安区、淳安县、上城区、桐庐县、滨江区、富阳区、临平区、钱塘区、西湖区、拱墅区、建德市)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

新乡市(封丘县、辉县市、牧野区、红旗区、延津县、凤泉区、卫辉市、长垣市、新乡县、卫滨区、获嘉县、原阳县)

泉州市(鲤城区、金门县、丰泽区、安溪县、石狮市、南安市、德化县、惠安县、洛江区、晋江市、泉港区、永春县)

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辽阳市(白塔区、灯塔市、弓长岭区、文圣区、太子河区、宏伟区、辽阳县)

白山市(临江市、抚松县、长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、靖宇县)

香港特别行政区

楚雄彝族自治州(双柏县、永仁县、姚安县、南华县、楚雄市、武定县、大姚县、牟定县、禄丰市、元谋县)  昌吉回族自治州(呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县、阜康市、奇台县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)哈尔滨市(依兰县、巴彦县、通河县、尚志市、双城区、呼兰区、宾县、松北区、道里区、南岗区、平房区、道外区、香坊区、木兰县、五常市、阿城区、方正县、延寿县)

徐州市(鼓楼区、泉山区、沛县、铜山区、贾汪区、邳州市、新沂市、云龙区、丰县、睢宁县)  绥化市(海伦市、肇东市、青冈县、望奎县、庆安县、安达市、兰西县、北林区、绥棱县、明水县)

菏泽市(牡丹区、东明县、鄄城县、巨野县、单县、定陶区、曹县、成武县、郓城县)

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来宾市(合山市、武宣县、象州县、忻城县、金秀瑶族自治县、兴宾区)

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石河子市(北屯市、图木舒克市、新星市、可克达拉市、白杨市、胡杨河市、阿拉尔市、五家渠市、铁门关市、昆玉市、双河市)

宁德市(屏南县、柘荣县、福鼎市、霞浦县、寿宁县、古田县、福安市、蕉城区、周宁县)

永州市(新田县、双牌县、冷水滩区、道县、江华瑶族自治县、东安县、江永县、宁远县、零陵区、祁阳市、蓝山县)

凉山彝族自治州(会理市、金阳县、冕宁县、甘洛县、越西县、会东县、雷波县、宁南县、德昌县、西昌市、普格县、布拖县、昭觉县、盐源县、美姑县、喜德县、木里藏族自治县)

赤峰市(元宝山区、敖汉旗、克什克腾旗、宁城县、喀喇沁旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、翁牛特旗、巴林左旗、红山区、林西县)

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大理白族自治州(鹤庆县、大理市、漾濞彝族自治县、云龙县、祥云县、洱源县、弥渡县、宾川县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、永平县、剑川县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

毕节市(金沙县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、大方县、七星关区、纳雍县、赫章县)

抚州市(资溪县、南城县、崇仁县、宜黄县、广昌县、东乡区、黎川县、乐安县、临川区、南丰县、金溪县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。