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天水市(甘谷县、秦安县、清水县、秦州区、张家川回族自治县、武山县、麦积区)

包头市(石拐区、昆都仑区、东河区、九原区、白云鄂博矿区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、青山区、土默特右旗)

徐州市(鼓楼区、丰县、铜山区、新沂市、沛县、邳州市、云龙区、泉山区、睢宁县、贾汪区)

朝阳市(朝阳县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市、双塔区、建平县)  固原市(西吉县、泾源县、原州区、彭阳县、隆德县)

钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)

乌鲁木齐市(达坂城区、乌鲁木齐县、头屯河区、水磨沟区、沙依巴克区、天山区、新市区、米东区)

北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)佳木斯市(富锦市、郊区、桦南县、抚远市、同江市、向阳区、桦川县、东风区、前进区、汤原县)

萍乡市(湘东区、上栗县、安源区、芦溪县、莲花县)  阳泉市(盂县、平定县、城区、矿区、郊区)

雅安市(宝兴县、名山区、石棉县、雨城区、汉源县、芦山县、天全县、荥经县)

呼和浩特市(武川县、回民区、玉泉区、清水河县、和林格尔县、新城区、托克托县、赛罕区、土默特左旗)

广元市(苍溪县、昭化区、利州区、剑阁县、旺苍县、朝天区、青川县)

常州市(溧阳市、天宁区、武进区、钟楼区、新北区、金坛区)

聊城市(高唐县、莘县、东昌府区、茌平区、临清市、东阿县、冠县、阳谷县)

张掖市(甘州区、高台县、民乐县、山丹县、肃南裕固族自治县、临泽县)

辽阳市(宏伟区、文圣区、白塔区、辽阳县、弓长岭区、太子河区、灯塔市)

秦皇岛市(卢龙县、海港区、抚宁区、昌黎县、山海关区、青龙满族自治县、北戴河区)

保山市(施甸县、龙陵县、隆阳区、腾冲市、昌宁县)

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

吴忠市(同心县、利通区、红寺堡区、盐池县、青铜峡市)

温州市(龙湾区、泰顺县、平阳县、洞头区、龙港市、瑞安市、鹿城区、瓯海区、苍南县、乐清市、文成县、永嘉县)

绵阳市(江油市、游仙区、涪城区、北川羌族自治县、平武县、盐亭县、安州区、梓潼县、三台县)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

黄石市(下陆区、铁山区、大冶市、西塞山区、黄石港区、阳新县)

绍兴市(越城区、新昌县、嵊州市、诸暨市、柯桥区、上虞区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

阜新市(细河区、太平区、海州区、新邱区、彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县)

南阳市(镇平县、内乡县、卧龙区、方城县、唐河县、邓州市、新野县、西峡县、南召县、桐柏县、社旗县、宛城区、淅川县)

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恩施土家族苗族自治州(利川市、咸丰县、巴东县、来凤县、宣恩县、鹤峰县、建始县、恩施市)

遂宁市(射洪市、蓬溪县、船山区、安居区、大英县)

抚州市(金溪县、资溪县、南城县、宜黄县、南丰县、临川区、广昌县、黎川县、崇仁县、东乡区、乐安县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、红河县、绿春县、石屏县、蒙自市、开远市、建水县、个旧市、泸西县、屏边苗族自治县、弥勒市)  安康市(白河县、紫阳县、宁陕县、镇坪县、汉阴县、汉滨区、岚皋县、平利县、石泉县、旬阳市)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、织金县、赫章县、纳雍县、黔西市、大方县、七星关区)

五指山市(东方市、澄迈县、乐东黎族自治县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、定安县、临高县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、琼海市、万宁市、白沙黎族自治县)

六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、达孜区、曲水县、城关区、墨竹工卡县、尼木县、林周县)  信阳市(淮滨县、罗山县、光山县、固始县、息县、浉河区、新县、潢川县、商城县、平桥区)

揭阳市(榕城区、揭西县、惠来县、揭东区、普宁市)

宁波市(慈溪市、余姚市、江北区、宁海县、镇海区、鄞州区、海曙区、北仑区、象山县、奉化区)

常德市(武陵区、临澧县、汉寿县、安乡县、津市市、鼎城区、石门县、桃源县、澧县)江门市(蓬江区、鹤山市、恩平市、新会区、开平市、江海区、台山市)

昭通市(巧家县、大关县、威信县、盐津县、昭阳区、永善县、彝良县、水富市、镇雄县、绥江县、鲁甸县)

银川市(金凤区、灵武市、西夏区、贺兰县、永宁县、兴庆区)

邢台市(柏乡县、巨鹿县、内丘县、隆尧县、任泽区、沙河市、平乡县、宁晋县、南和区、襄都区、信都区、南宫市、威县、临城县、新河县、广宗县、临西县、清河县)

岳阳市(岳阳楼区、平江县、汨罗市、华容县、岳阳县、湘阴县、君山区、临湘市、云溪区)

永州市(新田县、宁远县、祁阳市、江永县、蓝山县、江华瑶族自治县、冷水滩区、零陵区、东安县、道县、双牌县)

晋城市(陵川县、城区、沁水县、泽州县、高平市、阳城县)

驻马店市(上蔡县、驿城区、确山县、遂平县、汝南县、新蔡县、平舆县、正阳县、西平县、泌阳县)

吉安市(吉州区、万安县、安福县、永新县、峡江县、泰和县、井冈山市、永丰县、青原区、新干县、吉安县、吉水县、遂川县)

怀化市(中方县、溆浦县、会同县、通道侗族自治县、洪江市、鹤城区、芷江侗族自治县、沅陵县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县)

杭州市(临安区、淳安县、建德市、富阳区、西湖区、临平区、拱墅区、萧山区、滨江区、钱塘区、上城区、余杭区、桐庐县)

上海市(长宁区、静安区、杨浦区、奉贤区、松江区、金山区、徐汇区、宝山区、黄浦区、崇明区、闵行区、嘉定区、虹口区、浦东新区、青浦区、普陀区)

商丘市(柘城县、睢阳区、梁园区、夏邑县、民权县、宁陵县、虞城县、永城市、睢县)

双鸭山市(尖山区、岭东区、宝山区、友谊县、宝清县、集贤县、四方台区、饶河县)

泰州市(泰兴市、海陵区、靖江市、兴化市、姜堰区、高港区)

眉山市(彭山区、青神县、东坡区、仁寿县、丹棱县、洪雅县)

宁德市(周宁县、寿宁县、蕉城区、屏南县、古田县、福安市、福鼎市、柘荣县、霞浦县)

民生银行营收净利双降背后，资产质量承压以及大股东关联交易遗留问题等多重挑战叠加引发担忧，与此同时，高管薪酬却逆势领跑行业。

近日，民生银行公布的业绩报告显示，2024年实现营业收入1362.9亿元，同比下降3.21%；实现归属于股东的净利润322.96亿元，同比减少9.85%，交出了近几年最差成绩单。不仅在已披露年报的A股上市银行中垫底，更折射出民生银行深层次经营困境。

业绩下滑的同时，民生银行资产质量继续承压，截至2024年末，民生银行不良贷款总额656.10亿元，比上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率141.94%，比上年末下降7.75个百分点。

此外，在股东层面，泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继出现财务危机，导致相关贷款面临巨大风险。值得关注的是，虽然业绩下滑，但民生银行高管薪酬却逆势领跑行业，包括董事长高迎欣在内的多位核心高管薪酬更是在百万以上。

针对上述经营业绩、资产质量、股东关联贷款风险以及高管薪酬等问题，发现网向民生银行发送采访调研函，截至发稿前，民生银行未就相关问题给予合理解释。

营收净利双降创近年最差业绩

近日，民生银行交出了近13年最差成绩单，引起了市场的关注。民生银行公布的业绩报告显示，2024年实现营业收入1362.9亿元，同比下降3.21%；实现归属于股东的净利润322.96亿元，同比减少9.85%。净利润规模较2019年高峰期已腰斩近四成，创近12年来最低记录，同时也是上市银行中表现最差银行之一。

从收入构成来看，2024年，民生银行利息净收入为986.9亿元，同比下降3.65%；非利息净收入为376亿元，同比下降2.05%。在非利息净收入中，手续费及佣金净收入为182.45亿元，同比下降9.91亿元，降幅5.15%，主要由于代理保险、代理基金费率下调，代理及受托业务手续费收入出现了同比下降。

净息差是衡量银行盈利能力的关键指标，近年来进入低利率时代，使得银行业息差水平整体承压。2024年民生银行净息差1.39%，同比下降7BP，降幅同比收窄7BP；明显低于股份制商业银行1.61%至1.63%的平均水平。

（按五级分类划分的贷款分布情况：民生银行2024年度报告）

业绩下滑的同时，资产质量的恶化趋势不容乐观。数据显示，截至2024年末，民生银行不良贷款总额656.10亿元，比上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点。表面上，民生银行2024年不良贷款率为1.47%，与2023年的1.48%相比略有下降，但内部数据却显示风险仍在加剧。损失类贷款激增66%至334.5亿元，房地产贷款不良率攀升至5.01%。

数据还显示，2024年民生银行次级类贷款迁徙率从2023年的45.06%飙升至86.85%，几乎翻倍；可疑类贷款迁徙率从46.63%上升至79.02%，均创近三年新高。损失类贷款金额从2023年的201.15亿元增至334.50亿元，一年内增加了133.35亿元。

另外，信用卡业务问题尤为突出。2024年，民生银行的个人贷款和垫款不良贷款总额达318.22亿元，比上年末增加49.67亿元，不良贷款率升至1.80%。其中信用卡不良贷款率高达3.28%，远高于其他业务类别。2025年初，民生银行通过公开竞价方式批量转让信用卡不良债权，涉及金额达60.28亿元，成为近年来国内银行业最大规模的信用卡不良资产交易之一。

与此同时，民生银行信用减值损失持续高企，2024年达454.74亿元，占当年归母净利润的140.80%。高额的信用减值损失，直接侵蚀了民生银行的利润，导致其净利润大幅减少，资产质量压力进一步增加。

股东关联交易风险：泛海、东方集团旧疾未愈

股东问题则是民生银行面临的另一大挑战。在股东层面，泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继出现财务危机，导致相关贷款面临巨大风险。2024年，民生银行股东关联贷款（泛海、东方、恒大合计353亿元）形成重大风险敞口。

创始股东中的泛海集团、东方集团等近年来相继爆雷，给民生银行带来巨大风险敞口。其中，泛海集团高峰期占民生银行关联借款的80%，仅2023年两次被起诉的金额就超过百亿元，对民生银行来说无疑是雪上加霜。

对此，民生银行在2024年多次与泛海、东方两大股东对簿公堂，以挽回相关损失。目前中国泛海控股集团有限公司仅持有1股该行股票，已不再是主要股东，已经向北京金融法院就泛海集团对该行的欠款提起了诉讼。2024年末，泛海系在民生银行贷款余额为184.84亿元，泛海系贷款主要担保为武汉地区的土地抵押，武汉中心大厦的在建工程抵押以及部分商业房地产抵押和部分的股权质押等。

东方集团同样曾是民生银行的重要股东之一，2025年3月，东方集团被证监会认定2020-2023年通过虚构业务系统性虚增营收超161亿元，启动强制退市程序。截至2024年底，东方集团在该行的关联贷款规模余额为76.94亿元，与上年末相比减少约19亿元。

可以说，股东问题不仅给民生银行带来了直接的财务风险，还引发了市场对其资产质量和经营稳定性的担忧。

高管薪酬“逆势领跑”激励与业绩表现背离

据年报披露，民生银行2024年业务及管理费支出共计513.18亿元，同比增长0.95%。其中，员工薪酬（包括董事薪酬）支出313.15亿元，同比减少2.68%。根据该行在职员工数量63490人计算，该行2024年人均薪酬为49.32万元，较2023年同期的50.48万元减少1.16万元，降幅2.29%。

让投资者大跌眼镜的是，民生银行高管却以4048.54万元的薪酬总额领跑上市银行，其中，董事长高迎欣334.63万元年薪居行业之首，与员工人均薪酬下降2.29%形成明显对比。此外，行长王晓永2024年税前年薪为183.05万元（2024年4月上任），副行长张俊潼2024年税前年薪为286.21万元，副行长石杰、李彬、林云山3人2024年税前年薪均为248.41万元。另据Wind数据显示，2023年，民生银行董监高薪酬总额为4681.7万元，居银行业之首。在银行业董事长薪酬中，民生银行董事长高迎欣的薪酬为373.52万元，虽然较2022年减少了241.86万元，但仍然是A股上市银行之首。

业绩下滑，民生银行市值出现断崖式下跌，民生银行A/H股2024全年累计跌幅分别达12%、18%，市值蒸发约580亿元，市净率（PB）跌至0.3倍（A股），显著低于股份制银行平均水平（0.5倍），位列行业末位。

民生银行的困境折射出民营银行在公司治理、股东制衡与市场化经营间的深层矛盾。短期来看，房地产风险化解和股东关联资产处置将决定其资产质量拐点；中长期则需通过优化股权结构、重塑激励机制，真正回归业务本源。若不能加快风险出清与战略转型步伐，其业绩复苏之路或将更加漫长。

（记者罗雪峰财经研究员周子章）