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金昌市(金川区、永昌县)

常德市(石门县、武陵区、澧县、临澧县、桃源县、安乡县、津市市、鼎城区、汉寿县)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

泉州市(惠安县、丰泽区、晋江市、安溪县、南安市、鲤城区、永春县、石狮市、德化县、泉港区、洛江区、金门县)  廊坊市(霸州市、文安县、广阳区、永清县、大厂回族自治县、三河市、大城县、固安县、安次区、香河县)

昭通市(绥江县、水富市、巧家县、盐津县、威信县、镇雄县、大关县、彝良县、昭阳区、鲁甸县、永善县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、伽师县、泽普县、莎车县、岳普湖县、巴楚县、疏附县、疏勒县、喀什市、叶城县、麦盖提县)

宜春市(宜丰县、奉新县、万载县、铜鼓县、上高县、樟树市、丰城市、靖安县、袁州区、高安市)

咸宁市(赤壁市、通城县、通山县、嘉鱼县、咸安区、崇阳县)  黔东南苗族侗族自治州(台江县、麻江县、岑巩县、黄平县、凯里市、三穗县、从江县、雷山县、剑河县、榕江县、锦屏县、黎平县、施秉县、天柱县、丹寨县、镇远县)

苏州市(太仓市、姑苏区、吴江区、昆山市、常熟市、相城区、张家港市、虎丘区、吴中区)

运城市(新绛县、平陆县、芮城县、绛县、垣曲县、夏县、闻喜县、临猗县、河津市、永济市、稷山县、盐湖区、万荣县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、红河县、弥勒市、绿春县、个旧市、开远市、河口瑶族自治县、石屏县、泸西县、建水县、屏边苗族自治县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县)

乐山市(五通桥区、马边彝族自治县、峨眉山市、沙湾区、犍为县、夹江县、金口河区、沐川县、峨边彝族自治县、井研县、市中区)

芜湖市(鸠江区、无为市、繁昌区、镜湖区、弋江区、湾沚区、南陵县)

茂名市(电白区、化州市、茂南区、高州市、信宜市)

衢州市(开化县、江山市、柯城区、龙游县、衢江区、常山县)

黄山市(徽州区、黄山区、黟县、屯溪区、休宁县、祁门县、歙县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县)

九江市(瑞昌市、濂溪区、浔阳区、柴桑区、永修县、湖口县、德安县、都昌县、武宁县、共青城市、庐山市、修水县、彭泽县)

营口市(站前区、大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、老边区、西市区)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、明山区、本溪满族自治县、平山区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

阿里地区(革吉县、改则县、札达县、噶尔县、措勤县、日土县、普兰县)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、同心县、利通区、红寺堡区)

贵港市(港北区、平南县、港南区、覃塘区、桂平市)

驻马店市(驿城区、确山县、泌阳县、平舆县、西平县、新蔡县、正阳县、遂平县、汝南县、上蔡县)

阿克苏地区(库车市、阿瓦提县、拜城县、沙雅县、新和县、柯坪县、阿克苏市、乌什县、温宿县)

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来宾市(象州县、兴宾区、合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、忻城县)

塔城地区(塔城市、裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、乌苏市、额敏县)

临沧市(云县、凤庆县、沧源佤族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、永德县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

广安市(广安区、岳池县、前锋区、邻水县、武胜县、华蓥市)  濮阳市(濮阳县、范县、台前县、华龙区、清丰县、南乐县)

济宁市(嘉祥县、任城区、梁山县、兖州区、曲阜市、微山县、金乡县、泗水县、鱼台县、汶上县、邹城市)

百色市(田东县、平果市、西林县、隆林各族自治县、田林县、右江区、乐业县、那坡县、德保县、田阳区、靖西市、凌云县)

安顺市(平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)南通市(海安市、海门区、通州区、如皋市、崇川区、启东市、如东县)

抚顺市(东洲区、抚顺县、清原满族自治县、顺城区、新抚区、新宾满族自治县、望花区)  遂宁市(大英县、蓬溪县、射洪市、船山区、安居区)

上饶市(德兴市、广信区、万年县、横峰县、婺源县、弋阳县、信州区、鄱阳县、铅山县、广丰区、余干县、玉山县)

金华市(金东区、磐安县、兰溪市、永康市、义乌市、东阳市、浦江县、武义县、婺城区)

丽江市(永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县)西藏自治区

拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、城关区、林周县、尼木县、达孜区、墨竹工卡县、曲水县)

铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)

晋中市(昔阳县、和顺县、灵石县、介休市、榆次区、寿阳县、太谷区、左权县、平遥县、祁县、榆社县)

宁德市(寿宁县、古田县、屏南县、福安市、周宁县、柘荣县、福鼎市、蕉城区、霞浦县)

张掖市(高台县、山丹县、民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、集宁区、凉城县、卓资县、化德县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、商都县、兴和县、察哈尔右翼后旗、丰镇市)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、钟山县、昭平县、平桂区)

新疆维吾尔自治区

眉山市(彭山区、仁寿县、青神县、东坡区、丹棱县、洪雅县)

武汉市(江岸区、黄陂区、青山区、汉阳区、硚口区、东西湖区、新洲区、洪山区、武昌区、汉南区、江夏区、蔡甸区、江汉区)

阿勒泰地区(福海县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县、富蕴县、吉木乃县、青河县)

徐州市(云龙区、铜山区、泉山区、沛县、睢宁县、丰县、新沂市、鼓楼区、邳州市、贾汪区)

忻州市(保德县、河曲县、五台县、原平市、静乐县、代县、偏关县、忻府区、宁武县、五寨县、定襄县、神池县、岢岚县、繁峙县)

长沙市(望城区、长沙县、开福区、宁乡市、雨花区、芙蓉区、岳麓区、天心区、浏阳市)

抚州市(临川区、金溪县、南城县、东乡区、南丰县、黎川县、广昌县、资溪县、崇仁县、乐安县、宜黄县)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。