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郴州市(永兴县、苏仙区、资兴市、桂阳县、宜章县、桂东县、北湖区、安仁县、嘉禾县、临武县、汝城县)

泸州市(叙永县、江阳区、合江县、泸县、龙马潭区、纳溪区、古蔺县)

榆林市(米脂县、吴堡县、神木市、定边县、靖边县、府谷县、佳县、横山区、子洲县、绥德县、清涧县、榆阳区)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)  博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

崇左市(扶绥县、凭祥市、大新县、天等县、龙州县、宁明县、江州区)

福州市(平潭县、福清市、鼓楼区、晋安区、台江区、永泰县、连江县、长乐区、闽侯县、仓山区、闽清县、罗源县、马尾区)

广元市(朝天区、利州区、昭化区、剑阁县、旺苍县、青川县、苍溪县)

锦州市(凌海市、凌河区、太和区、古塔区、北镇市、黑山县、义县)  遂宁市(安居区、船山区、大英县、射洪市、蓬溪县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

贵阳市(息烽县、开阳县、花溪区、观山湖区、云岩区、乌当区、白云区、修文县、清镇市、南明区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

林芝市(察隅县、朗县、墨脱县、波密县、米林市、工布江达县、巴宜区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

温州市(平阳县、瓯海区、文成县、瑞安市、永嘉县、泰顺县、苍南县、龙港市、洞头区、乐清市、龙湾区、鹿城区)

昆明市(呈贡区、盘龙区、五华区、石林彝族自治县、宜良县、富民县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、安宁市、西山区)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、普安县、册亨县、安龙县、兴仁市、晴隆县、兴义市、贞丰县)

宁夏回族自治区

包头市(固阳县、白云鄂博矿区、石拐区、青山区、土默特右旗、九原区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区)

通辽市(开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、霍林郭勒市)

张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

丽水市(龙泉市、庆元县、缙云县、遂昌县、松阳县、青田县、景宁畲族自治县、云和县、莲都区)

咸阳市(杨陵区、三原县、渭城区、旬邑县、武功县、永寿县、乾县、秦都区、兴平市、彬州市、淳化县、长武县、礼泉县、泾阳县)

石家庄市(灵寿县、晋州市、行唐县、深泽县、裕华区、井陉矿区、长安区、元氏县、无极县、新华区、桥西区、栾城区、正定县、新乐市、鹿泉区、平山县、井陉县、赞皇县、赵县、藁城区、辛集市、高邑县)

漳州市(南靖县、龙文区、华安县、平和县、诏安县、龙海区、漳浦县、芗城区、云霄县、长泰区、东山县)

白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区、抚松县、临江市、靖宇县)

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邵阳市(北塔区、邵东市、双清区、大祥区、新宁县、邵阳县、武冈市、洞口县、隆回县、城步苗族自治县、新邵县、绥宁县)

金昌市(金川区、永昌县)

朝阳市(双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、龙城区、凌源市、北票市)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、三都水族自治县、罗甸县、独山县、福泉市、荔波县、瓮安县、平塘县、长顺县、惠水县、都匀市、贵定县)  运城市(河津市、稷山县、平陆县、新绛县、夏县、永济市、闻喜县、绛县、盐湖区、万荣县、垣曲县、临猗县、芮城县)

长治市(壶关县、潞城区、平顺县、武乡县、襄垣县、黎城县、长子县、屯留区、沁县、上党区、沁源县、潞州区)

襄阳市(谷城县、宜城市、老河口市、枣阳市、保康县、襄城区、襄州区、樊城区、南漳县)

伊春市(乌翠区、伊美区、嘉荫县、金林区、汤旺县、铁力市、丰林县、友好区、大箐山县、南岔县)乌兰察布市(丰镇市、凉城县、兴和县、察哈尔右翼前旗、化德县、察哈尔右翼中旗、集宁区、四子王旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、商都县)

乐山市(沙湾区、井研县、夹江县、峨眉山市、沐川县、犍为县、市中区、五通桥区、金口河区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县)  揭阳市(榕城区、惠来县、揭东区、普宁市、揭西县)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

大连市(庄河市、甘井子区、旅顺口区、金州区、西岗区、中山区、长海县、普兰店区、沙河口区、瓦房店市)

临沧市(临翔区、云县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县)黄山市(屯溪区、黟县、黄山区、歙县、徽州区、祁门县、休宁县)

曲靖市(罗平县、会泽县、麒麟区、沾益区、马龙区、师宗县、富源县、陆良县、宣威市)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、库尔勒市、焉耆回族自治县、尉犁县、且末县、和硕县、轮台县、若羌县、博湖县)

保定市(莲池区、唐县、顺平县、定兴县、定州市、涞源县、涞水县、阜平县、易县、清苑区、满城区、蠡县、博野县、徐水区、高碑店市、安国市、竞秀区、曲阳县、高阳县、望都县、雄县、容城县、涿州市、安新县)

营口市(盖州市、鲅鱼圈区、老边区、站前区、大石桥市、西市区)

武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)

嘉峪关市

抚州市(金溪县、黎川县、乐安县、崇仁县、广昌县、南城县、南丰县、东乡区、临川区、资溪县、宜黄县)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、诸暨市、越城区、上虞区、新昌县)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、新源县、特克斯县、伊宁市、巩留县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、霍城县、霍尔果斯市、伊宁县)

扬州市(宝应县、邗江区、仪征市、高邮市、广陵区、江都区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

惠州市(惠东县、惠城区、龙门县、惠阳区、博罗县)

天津市(宝坻区、滨海新区、宁河区、红桥区、西青区、和平区、蓟州区、东丽区、北辰区、南开区、静海区、河北区、武清区、河西区、津南区、河东区)

常州市(新北区、钟楼区、武进区、天宁区、溧阳市、金坛区)

十堰市(张湾区、郧阳区、郧西县、竹山县、竹溪县、房县、茅箭区、丹江口市)

　　刚刚披露完毕的基金一季报透露出“国家队”增持轨迹。

　　公募基金一季报陆续披露。券商中国记者翻阅发现，多只“巨无霸”级别的宽基ETF在一季度获“国家队”大手笔增持，其中仅华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF等4只产品就被中央汇金公司增持合计超过2000亿元。

　　以中央汇金公司为代表的政策性资金是市场重要的维稳力量，既给市场带来了增量资金，也有助于提振资本市场的信心。

　　“国家队”一季度买入ETF轨迹曝光

　　基金一季报陆续披露完毕，“国家队”偏好的多只宽基ETF披露了大资金持有动向。

　　华泰柏瑞沪深300ETF是国内规模最大的ETF，最新规模超过3000亿元。该ETF2025年一季报显示，今年一季度，“机构2”增持该ETF3.63亿份。

　　今年初“机构2”持有该ETF266.21亿份，被认为是“国家队”的中央汇金资产管理有限责任公司，因为该ETF2024年年报显示中央汇金资产管理有限责任公司2024年底持有该ETF266.21亿份。

　　基金一季报之所以未直接透露“机构2”的名称，是因为基金报告披露规则约定导致。ETF仅在半年报和年报中披露持有人以及相应持有份额。ETF虽然不会在基金季报中披露持有人信息，但是会在季报中披露单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，这就意味着若有机构投资者的大额申购行为导致其持有比例超过20%，其报告期内的申购情况同样会被披露。

　　除了华泰柏瑞沪深300ETF，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF的一季报也透露出“国家队”的买入轨迹。

　　在基金一季报中披露“机构增持ETF明细”的还有华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF，分别增持对应的ETF各1.57亿份、1.17亿份和5.02亿份。通过与ETF2024年年末的持有人进行对比，上述增持行为均是“国家队”中央汇金资产管理有限责任公司所为。

　　“国家队”持仓ETF已超万亿元

　　2023年开始，股票ETF逐渐成为“国家队”入市的重要通道。

　　2023年10月23日，中央汇金公司公告称，当日买入ETF，并将在未来继续增持。这是中央汇金公司较为罕见地公开喊话增持ETF。截至2023年底，中央汇金公司主要持有沪深300ETF、上证50ETF、上证180ETF、中证500ETF等。

　　国新投资则是在2023年12月宣布增持的“国家队选手”。数据显示，2023年年底，国新投资持有5只ETF产品，如南方中证国新央企科技、博时央企创新驱动ETF、博时中证国新央企现代能源ETF等。

　　2024年2月6日，中央汇金公司再次公告表示，扩大ETF增持范围，持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。

　　2024年以来，中央汇金公司开始增持多种类型的ETF，持仓范围进一步扩大，涵盖中证1000ETF、创业板ETF、科创板ETF等。

　　截至2024年底，中央汇金公司持有ETF金额合计突破万亿元。

　　今年4月，全球资本市场动荡，官方发出积极信号，中央汇金公司明确是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。4月7日至8日凌晨，中央汇金公司、中国诚通、中国国新等多家中央企业发布公告称近期已增持ETF，坚决维护资本市场平稳运行，并表示坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本，释放稳市强信号。央行同步宣布，将通过再贷款向中央汇金公司提供充足资金支持，形成“政策工具—资金渠道—市场操作”的闭环。

　　“中国版平准基金”以大手笔真金白银维护资本市场稳定，不断加码，为A股市场提供增量资金。

　　4月7日ETF数据显示，当日股票ETF净买入量合计达到689.96亿元。4月8日数据显示，ETF获资金净流入金额合计达到1117.8亿元，创出历史新高。其中，股票ETF获资金净流入1062.75亿元，相比4月7日净流入的689.96亿元有大幅增加，其中大部分增量资金被认为是“国家队”资金，为A股市场的企稳提供了重要资金支撑。

　　4月7日以来，截至4月21日，股票ETF净申购额合计达到超过2100亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额为445.89亿元，华夏沪深300ETF净申购额为354.19亿元，易方达沪深300ETF净申购额为324.36亿元。此外，嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF均获净申购超百亿元。

　　基金经理看好后市

　　“国家队”在市场震荡之际，能够迅速主动作为，一定程度遏制A股悲观情绪的蔓延及流动性风险的发生。

　　近期，市场情绪逐渐转暖，上证指数一度站上3300点。

　　基金经理也在基金一季报中看好A股投资机会。

　　展望二季度，华泰柏瑞沪深300ETF基金经理柳军表示，春季行情结束后，市场或将重新聚焦基本面及政策延续性方面。虽然面临扰动，但从潜在增量政策的储备或者是心理预期准备，尤其是以DeepSeek为代表的科技突破对于信心的强化，A股结构性机会或仍将持续并进一步增多，宽基指数配置价值凸现。

　　中欧基金基金经理蓝小康表示，关税仍将带来市场的不确定性，但是随着中国政策的前置，关税风险应能被对冲。因此从全年来看，继续看好股市。本次关税引发市场调整后，中美政策将共振上行，商品类、低估值类资产将是最重要的方向，在贵金属的逻辑上，在本次短期波动后，投资者可以去观察交易去美元化的逻辑是否出现。

　　根据贝莱德智库（BlackRockInvestmentInstitute），全球投资者正在面临一个“根本不同的金融市场时代”，这要求采用一种全新的投资策略，更加注重选择性。

　　“有必要从简单、甚至幼稚的逐险/避险策略转变为更加精细、更有针对性的策略，”该机构的中东和亚太区首席投资策略师BenPowell周二表示。

　　投资者应该重新审视那些曾经在“通胀处于低位、央行一有麻烦迹象就出手相救”的情况下行之有效的策略。但现在情况显然不同了。“央行行长受到通胀方面的制约，”他说。

　　贝莱德智库的BenPowell表示，随着美国总统唐纳德·特朗普加速推进一些既有的趋势，我们正“迈入一个根本不同的金融市场时代”。

　　美国总统唐纳德·特朗普的政策从根本上改变了全球投资环境。他宣布的关税措施扰动了市场并引发了美元资产的抛售。他对美联储的批评令美联储的独立性受到质疑。许多人认为持续多年的美国例外论时代已经走到尽头。

　　“美国现在的风险溢价与几年前有很大不同，市场需要一段时间才能消化它，”贝莱德的Powell表示。他补充说，虽然黄金和一些较小的市场出现资金流入，但目前尚无美元的替代品。

　　他认为日本资产值得市场增持，因为该国国内经济复苏且公司治理改善。虽然市场可能会因特朗普方面的最新消息而受到冲击，但贝莱德更倾向于在长期策略上继续关注能源转型、人口结构分化和人工智能等“巨大力量”。

　　🌟【博时市场点评4月22日】两市涨跌不一，成交小幅放量

　　📝每日观点

　　🎈今日沪深三大指数涨跌不一，沪指上涨0.25%，两市成交小幅放量至1.12万亿。国外方面，在特朗普加征高额关税和扬言解雇美联储主席鲍威尔等一系列动作下，投资者对美联储独立性以及经济陷入“滞涨”的担忧进一步发酵，美国市场上演股债汇三杀的情况，这种情况自1971年以来只出现过6次，总结起来，当美国“滞涨”而其他国家基本面较好时，美国可能出现股债汇三杀的情况。国内来看，二季度外需可能承压，国内扩内需政策信号进一步明确，近期总理多次在会议和调研中高度关注经济问题，提出“要讲究政策时机，在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手，对预期形成积极影响。要把握政策力度，必要时敢于打破常规”，未来10天或可关注政治局会议和人大常委会。权益市场短期或仍在博弈政策和出口下行两方影响下维持震荡，关注地产、消费等可能政策发力方向。

　　🔥消息面

　　🎈近日，中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》。《意见》提出，要增强对外贸易综合竞争力，推动货物贸易优化升级。支持有条件的自由贸易试验区深化智能网联汽车道路测试、示范应用，开展民用无人驾驶航空试验基地（试验区）建设。探索建立生物医药企业进口研发用物品“白名单”制度，允许免予办理进口药品通关单。

　　简评：近期美国通过关税政策构筑贸易壁垒，引发了全球风险资产的剧烈波动。《意见》的发布为智能网联汽车、民用无人驾驶航空和生物医药等行业带来积极的政策支持，有助于推动技术创新及市场拓展。同时，通过推动货物贸易优化升级、增强服务贸易发展活力、支持数字贸易创新发展等举措，有望进一步优化整体市场环境，增强对外贸易综合竞争力，促进经济高质量发展。

　　🎈近日，央行等四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。其中指出，提升人民币跨境支付系统功能和全球网络覆盖；支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价；探索上海黄金交易所特定品种交割国际化，设置境外交收库。

　　简评：《方案》对于强化上海国际金融中心的全球资源配置能力、提升金融市场国际化水平、增强金融服务实体经济效能，特别是发挥上海作为链接国内外两个市场、两种资源的枢纽作用具有重要意义。其中多处提及人民币，涵盖了人民币的结算、清算、融资和计价职能，体现了优化人民币跨境使用、为国际贸易投融资保驾护航的政策导向，有望进一步推动经济高质量发展和高水平对外开放。

　　👉市场复盘

　　🎈4月22日，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数报3291.43点，上涨0.25%；深证成指报9905.53点，下跌0.36%；创业板指报1944.32点，下跌0.82%；科创100报1021.50点，下跌0.54%。申万一级行业中，商贸零售、建筑材料、交通运输涨幅靠前，分别上涨1.03%、1.02%、0.90%；传媒、通信、计算机跌幅靠前，分别下跌1.08%、0.97%、0.90%。2492只个股上涨，2518只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈市场成交额为11213.80亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报18097.56亿元，较前一交易日上涨。

　　数据来源：同花顺，截至2025年4月22日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。